投资(zī)者除了关(guān)注AI产业(yè)景气、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策等因素(sù)外(wài)，还需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近(jìn)期(qī)，受(shòu)益于人工(gōng)智能(néng)主(zhǔ)题的(de)热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续(xù)上涨，截至(zhì)6月1日收盘(pán)，最新股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近(jìn)万亿美元(yuán)大(dà)关。

　　英伟(wěi)达今年股价的(de)强劲表现，带在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉动(dòng)了(le)国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　<在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉strong>公(gōng)募基(jī)金(jīn)提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯(xīn)片和算力的先进技术，英伟达公(gōng)司的股(gǔ)价在(zài)近期大涨。5月30日盘(pán)中，该(gāi)公司股(gǔ)价(jià)最高(gāo)达到419.38美元，公司市值(zhí)一(yī)度突破万亿美元。截(jié)至6月1日收盘(pán)，其股价回落至(zhì)397.7美元，但(dàn)依(yī)旧有望再次(cì)突(tū)破万亿美(měi)元的(de)市值。

　　英伟达公司(sī)在(zài)中国(guó)官网宣(xuān)称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改(gǎi)变全球大型(xíng)行业，并将为社会带来(lái)深远的影响。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等(děng)科技公司也(yě)加大了AI方面(miàn)的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情的(de)关(guān)注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数(shù)据显示，截至(zhì)6月2日，今(jīn)年以(yǐ)来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题(tí)ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自(zì)动内容(róng)生成(chéng)）概念(niàn)的热炒(chǎo)有关。涨(zhǎng)幅紧随(suí)其后(hòu)的便是传媒、云计算、大数(shù)据(jù)、人(rén)工智能等主题ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公(gōng)募基金也(yě)早已(yǐ)布局(jú)英伟达或相关(guān)概(gài)念股。交易(yì)软(ruǎn)件通达(dá)信推出了英伟达概念股，该软件信息(xī)显示，相关概念股一共包(bāo)含32家A股上市公司，这(zhè)些公司与英(yīng)伟(wěi)达在(zài)某些方面有业务(wù)上(shàng)的合(hé)作。从公(gōng)募基金一(yī)季度(dù)末(mò)的数(shù)据(jù)来看，部(bù)分被纳入重(zhòng)仓股(gǔ)名单。

　　直接(jiē)或间接持(chí)有英伟(wěi)达公司股票的公募基金主要集中在(zài)能投资海外(wài)市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达且基金规模(mó)最高(gāo)的(de)是(shì)广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为(wèi)纳斯达克100指数，前十大重仓(cāng)股中包括苹(píng)果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多家全球科(kē)技公司(sī)。

　　主动(dòng)管(guǎn)理型基金中，持有英伟达(dá)且(qiě)规模最高(gāo)的(de)是(shì)广发全(quán)球精(jīng)选，该(gāi)只基(jī)金今年一季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持(chí)有微软、AMD、台(tái)积(jī)电、特(tè)斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖(wā)财基金投(tóu)研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科(kē)技股年初至今(jīn)的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大(dà)了投资(zī)，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发者(zhě)OpenAI追加投资(zī)数十亿美元，这是(shì)AI领(lǐng)域史上规模最大的(de)一(yī)笔投资。作为一站式解决方案的提供商，英(yīng)伟达公司是今年AI概(gài)念热(rè)潮(cháo)中的另(lìng)一大赢家，该(gāi)公司今年一季度的(de)业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在数据(jù)中心业务的营收(shōu)创历史新高，远好于(yú)市(shì)场预期(qī)。

　　如何把握投资机会

　　对于寻(xún)求AI主(zhǔ)题投资机会的(de)投资者而(ér)言，英伟(wěi)达和微软在内的众多(duō)美股科(kē)技(jì)股公司(sī)是其关(guān)注的焦点(diǎn)。

　　“从目前(qián)的(de)产业发展趋(qū)势来(lái)看(kàn)，AI应(yīng)用已是科技革命(mìng)最新的突(tū)破口。能够(gòu)率先建立起良好商(shāng)业模式(shì)的(de)公司与掌握AI应用核(hé)心竞争(zhēng)力的公司将会成为未来最(zuì)有潜力的大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达(dá)已具备(bèi)这些特(tè)质，他们的中(zhōng)长(zhǎng)期基本(běn)面有(yǒu)所改善(shàn)。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽(suī)然(rán)AI产业未来的故(gù)事看(kàn)起来很(hěn)美好，但实际投资中还受(shòu)诸多因(yīn)素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为(wèi)，半(bàn)导体作为AI受(shòu)益板块，受(shòu)到资(zī)金关注(zhù)，行(xíng)业(yè)成交热(rè)度上(shàng)升，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上(shàng)旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未得到业绩(jì)的验证，半(bàn)导(dǎo)体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对(duì)产业数据的跟(gēn)踪，目前全球半(bàn)导体产(chǎn)业(yè)整体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎来(lái)拐(guǎi)点。在缺(quē)乏基本面支撑的情(qíng)况下，4月(yuè)中(zhōng)旬以来(lái)半导体重回弱势。最近两周，半导(dǎo)体(tǐ)板(bǎn)块(kuài)虽然有所(suǒ)企稳，但也(yě)很难说行(xíng)业已经迎来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席(xí)分析师(shī)秦洪告(gào)诉记者(zhě)：“半(bàn)导体板块回暖(nuǎn)的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片(piàn)业(yè)务快速增长，美股英(yīng)伟达的股价(jià)表现(xiàn)以(yǐ)及背后的产能扩张信息(xī)就是最好(hǎo)的例证。而从未来(lái)的一(yī)段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然(rán)是强劲有力(lì)，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)也表示(shì)，尽管目前(qián)半(bàn)导体产业(yè)周期(qī)尚未反转，但在资金情绪、政策扶持(chí)和半导体设备业(yè)绩高增(zēng)长等(děng)利好因素支撑下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在投资(zī)的(de)角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的发展趋(qū)势值得期待(dài)，但投(tóu)资需要仔细(xì)观察，“就(jiù)A股的(de)过(guò)去经验来看，大(dà)热必死(sǐ)、均(jūn)值回归的(de)规(guī)律永不变色，所以投资与产业(yè)发展之间存在着(zhe)较(jiào)大(dà)差异。在操作中，不宜在股(gǔ)价高涨、人(rén)气亢奋时买入，而是需要(yào)在相对(duì)低位或(huò)调整一定(dìng)程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等因素外(wài)，还需要关注业绩验(yàn)证以及估值等(děng)因素。在具体投(tóu)资的时候要选择掌(zhǎng)握核(hé)心技术、真正具有核心竞争力的投资标的，确保产(chǎn)业(yè)景气能够反映在(zài)未(wèi)来的业(yè)绩(jì)上，要避免没有业绩支持的跟风炒作(zuò)。另外，好(hǎo)的投资标的也要(yào)以合适(shì)的价格(gé)买(mǎi)入，否则很可能(néng)会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散配置，不要(yào)将资金全押一(yī)个赛道。

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