5月(yuè)12日晚间，根据美国证券交易委员会（SEC）披(pī)露(lù)，国内千亿私募景(jǐng)林资产(chǎn)递交(jiāo)了截至(zhì)2023年3月(yuè)31日的第一(yī)季度(dù)持仓报告(gào)（13F）。

　　景林资产是国内管理超千亿元人民币的对冲(chōng)基金机构，亦是内(nèi)地少有的(de)进行大手(shǒu)笔持有(yǒu)美(měi)股的买方机构之一，景林的动向受到了(le)市场广泛(fàn)的关(guān)注。

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　　千亿私(sī)募景林资产(chǎn)持仓(cāng)曝光(guāng)

　　报告期内，景林资产整(zhěng)体持(chí)仓规(guī)模小幅(fú)提升至17.29亿(yì)美元，折(zhé)合人民币120.2亿元，相较(jiào)于2022年(nián)四季度的16.29亿美元规模，环(huán)比增幅(fú)6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季度末，景林资产在美股市(shì)场持有34家(jiā)上市(shì)公司的股(gǔ)票(piào)。其(qí)中，前十大(dà)持仓标的(de)在总(zǒng)市值中的占比下(xià)降(jiàng)到77.89％，上(shàng)季度这(zhè)一数(shù)据为82.33％。

　　一季度，景林共建仓5只股票，分别为英伟达(dá)、谷(gǔ)歌、爱(ài)奇艺、好未(wèi)来、booking。清(qīng)仓和减持方面(miàn)，景林资产一季度前五大卖出标的(de)包括：京东、满帮(bāng)、贝壳、雾芯科技、拼多(duō)多。

　　景(jǐng)林资产(chǎn)美股持仓前十大重仓股分别(bié)为：拼(pīn)多多(duō)、新(xīn)东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微(wēi)软(ruǎn)、BOSS直(zhí)聘、360数科。

　　景林美股头号重仓股依旧是拼多多，与上季度对比，景(jǐng)林资(zī)产减仓了133.85万(wàn)股，较(jiào)上季度持仓数量(liàng)下降24％。

　　此前，景林连续三(sān)个(gè)季度增持拼多多。2022年二(èr)季度增持拼多多24.02万股，三(sān)季度增持123.39万股，四(sì)季度则增持233.75万股，一次比一次(cì)猛。拼多多(duō)也不负(fù)众望，从股价表现(xiàn)看，拼多多去年二、三、四季度(dù)分别上涨54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然而，拼(pīn)多多的上涨势(shì)头在今年(nián)2月初(chū)便戛然而(ér)止(zhǐ)了，景林资产在此前“越(yuè)跌越买”的策略奏效(xiào)后，或(huò)许在股价“掉头(tóu)”之际进行(xíng)了止盈(yíng)操作(zuò)。？？？

　　此外，一季度景(jǐng)林新(xīn)建仓(cāng)的英伟达(dá)，空降前十(shí)大重仓股第七位，一口气(qì)买入32.53万股，一季度末持仓市(shì)值为(wèi)0.9亿元。截止至5月(yuè)12日，今年(nián)以来英伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与高(gāo)毅(yì)“唱反调”

　　一季度，景林资(zī)产在美股的操作中，最为(wèi)亮眼(yǎn)的当(dāng)属(shǔ)重点加仓教(jiào)育股。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，截至今年一季(jì)度末，景林资产持(chí)有新东方(fāng)430万股(gǔ)，环比(bǐ)去年底加仓368.8万股，期(qī)末持(chí)股市值超(chāo)1.6亿美元(yuán)，一跃(yuè)成为景林资产的第二大重(zhòng)仓股(gǔ)。与此同时，景(jǐng)林资产一季度(dù)还建仓了好未来(lái)，期末(mò)持股数(shù)量达224.6万股。

　　今年以来，上述两只(zhǐ)教育个股股价(jià)均处于震荡态势，并无(wú)太多亮眼(yǎn)表现。

　　景林资产认(rèn)为，从全行(xíng)业来(lái)看，不同年龄层(céng)的用户对“教育”的需求(qiú)依然旺(wàng)盛，除了(le)应(yīng)对考试，还包括开(kāi)拓眼界(jiè)、增长知识、潜力挖掘、提升综合(hé)能(néng)力等。双减政(zhèng)策推行之后，目前行业政(zhèng)策环境趋于稳(wěn)定，但过程中很多公司退出离开，使得行(xíng)业竞争(zhēng)格局趋缓，对于存量(liàng)公司有利。

　　“从行业龙(lóng)头(tóu)公司(sī)本身来说，凭借多年(nián)积累的口碑和公信力，品牌的护城(chéng)河依然(rán)很深。个别头部企业(yè)在(zài)K9学科之外的(de)教(jiào)育领域业务基础(chǔ)扎实，原有的留学等业务恢复增长，同时素质教育、直播电商业务等(děng)新业务(wù)成为新的增长驱动力。且(qiě)公(gōng)司的利润和(hé)现金流稳中转好(hǎo)，同时账上资金充足，当(dāng)时(shí)的估值下有足够的安全边际。在过(guò)去几个(gè)季度的财报中，我们(men)看到了相关的积极信号(hào)。”景林资产(chǎn)表示(shì)。

　　值得一提的(de)是，高毅(yì)资产对于(yú)教育(yù)领域(yù)也颇为看好，但是(shì)标的(de)选择(zé)似乎与景林资产存在(zài)分歧。

　　美国证券交易(yì)委员(yuán)会公开资料显示，截至今年(nián)一(yī)季度末(mò)，高毅资产持(chí)有(yǒu)新东方24.4万股，相(xiāng)比于去(qù)年底(dǐ)减仓超10万股，减仓(cāng)比例(lì)接(jiē)近三成。而(ér)一季度(dù)高毅资产大举(jǔ)买入近(jìn)156万股好未来，相比(bǐ)于(yú)去年底增持幅度谋女郎都有谁 谋女郎是褒义还是贬义达112％。

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　　但斌深(shēn)夜(yè)难眠(mián)，炮轰市场投(tóu)机之风

　　自五一节过后，传媒、游戏板块成(chéng)为资金炒(chǎo)作AI的重(zhòng)点方(fāng)向，中特估支线也(yě)由暗转明，晋升市场第二大主线。

　　可好景(jǐng)不长(zhǎng)，本周中(zhōng)特估仅(jǐn)热闹了一两天，随后(hòu)便(biàn)开始持(chí)续下跌，传媒、游戏(xì)板块更是大幅杀跌，高位股(gǔ)接连跳水。

　　（本文内容为(wèi)客观数据信息罗列，不(bù)构(gòu)成任何投(tóu)资(zī)建(jiàn)议）

　　此前连续24个交易日成交额(é)超万亿(yì)元阶段(duàn)纪(jì)录，在本(běn)周遭遇(yù)终(zhōng)结。周三(sān)时(shí)，市场成交(jiāo)量尚且(qiě)保持在1.2万亿(yì)水平，周四(sì)便陡然跌破万(wàn)亿(yì)，5月11日和5月(yuè)12日(rì)成交额连(lián)续(xù)两日萎(wēi)缩(suō)，分别为8973.19亿元(yuán)和8495.91亿元，沪深(shēn)两市陷入缩量震荡阶(jiē)段。

　　面对市场的急剧降温(wēn)，市场谋女郎都有谁 谋女郎是褒义还是贬义观点(diǎn)认(rèn)为，主要原因是5月(yuè)11日晚间发布的(de)金(jīn)融数据大幅低于预期(qī)。

　　据国盛证券，4月新增信(xìn)贷(dài)7188亿元，虽然同比多(duō)增734亿元，但是考虑到去年4月基数(shù)的异(yì)常，因(yīn)而与往年相比，今年4月信(xìn)贷则是明(míng)显跌落，而今年4月信(xìn)贷低(dī)于2021年同期7512亿元。居民贷款回落(luò)再度成(chéng)为信贷回落的主要原因。而企业中长期(qī)贷款继(jì)续保持同比多增，4月同比多增(zēng)4017亿(yì)元至6669亿元(yuán)。信(xìn)贷下滑带动(dòng)社融(róng)增(zēng)速回落(luò)，4月新增社融1.22万亿，与2021年(nián)4月相比，今(jīn)年4月同比少增6370亿元。

　　署名光大证(zhèng)券的点评称，4月下旬(xún)票据利率先下后上，并不意味着(zhe)贷款好转了，主要(yào)因为今年国股行(xíng)NIM和营收压力很大，一直在(zài)压降(jiàng)票据等(děng)低(dī)效资(zī)产，对(duì)分行收票(piào)额度控制很严。4月前两旬已(yǐ)经收了(le)很(hěn)多票，后面改用(yòng)其他(tā)贷(dài)款来冲。5月上旬票(piào)据已经快要接近零利率了，信贷再度出现(xiàn)深度负(fù)增(zēng)长，这是(shì)4月信贷斜(xié)率(lǜ)过于陡峭化产生的后果(guǒ)，5月份的贷款可能仍然不太(tài)乐观。

　　在这种(zhǒng)背景(jǐng)之(zhī)下，市(shì)场(chǎng)要想好起来，必然(rán)要让大家(jiā)看到宽信用的信号出现，而这可能还需要一定(dìng)的时间(jiān)。

　　当前(qián)市场存量资金博弈的背景不(bù)改，而两大(dà)主线(xiàn)人工智能谋女郎都有谁 谋女郎是褒义还是贬义(néng)和中特(tè)估，今年已然(rán)累计不小的涨幅。中特估这(zhè)边(biān)，本月还有多只央企ETF等待进场，而人工智能这边，在未(wèi)有(yǒu)增量资金进场的情况之下，再想继续向上(shàng)，压(yā)力不小。

　　本周大跌之后，但(dàn)斌(bīn)更是罕见的(de)在深(shēn)夜(yè)抒发感想。大谈公募基金经理的难处，在业绩和投资(zī)信仰之(zhī)间无法两全。紧接着，炮轰当下市场投(tóu)机之风大盛(shèng)，认为当下市场交易(yì)机制应要有(yǒu)所改变(biàn)。

　　相(xiāng)信，这不(bù)仅仅只是但总一个人的心(xīn)声。

　　今年以来，市(shì)场看(kàn)着红(hóng)红(hóng)火火，但很多投资(zī)者(zhě)都(dōu)是“买在(zài)3000点，套(tào)在3400点”。公募基金经理(lǐ)更(gèng)是有(yǒu)苦难言(yán)，市场上大热的人工智能，游资炒作的“星(xīng)辰大海”，根(gēn)本不符合(hé)他们的机构审美。直(zhí)白点说，市场(chǎng)根本(běn)就(jiù)是绕着公募持仓(cāng)在涨。

　　大家都是有苦难言.......

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