看(kàn)看周末(mò)有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温(wēn)警报

　　标普(pǔ)全球周五公布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重回(huí)荣(róng)枯分水岭50上方(fāng)，和服务(wù)业(yè)PMI均(jūn)不降反升，分别创(chuàng)半年和一(yī)年来新高(gāo)，综合PMI超预(yù)期强劲，创去年5月以(yǐ)来新高。其中的(de)分(fēn)项指数(shù)释放价格压力再度升(shēng)温的(de)警报(bào)信(xìn)号：4月购进价格创(chuàng)去年11月以来新(xīn)高，出厂价(jià)格创去(qù)年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的经(jīng)济学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者至少一定程(chéng)度(dù)居高不下。PMI数据重燃价(jià)格(gé)压力的通胀担(dān)忧(yōu)，数(shù)据(jù)公布后，美股承压(yā)下行，主(zhǔ)要美股指盘中集(jí)体下跌；美(měi)国(guó)国债(zhài)价格跳水(shuǐ)、收益率盘(pán)中(zhōng)拉升(shēng)，对利率(lǜ)更敏感的(de)2年期美债(zhài)收(shōu)益(yì)率一度较日内低位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所(suǒ)创(chuàng)一年来低谷的美元指数(shù)迅速抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储官员(yuán)最近一再(zài)表态支持继续加(jiā)息后，黄金大(dà)幅回落，本月内首次收盘失守2000美(měi)元(yuán)/盎司心理关口，连续第二(èr)周因周五回落(luò)而全周累计由涨转跌；工(gōng)业金属总(zǒng)体继续下挫，在中国公布3月精炼铜(tóng)产量同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市场开(kāi)始担心中国的(de)进(jìn)口铜需求，加(jiā)之全周经济增长前景的(de)担(dān)忧，伦铜(tóng)连跌3日(rì)，同样3连(lián)阴的伦(lún)锌跌至5个(gè)月低谷，伦(lún)锡虽然(rán)继续回落，但凭(píng)借周一大涨，全周仍累(lèi)涨。原油(yóu)周(zhōu)五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续(xù)一(yī)个月来(lái)累(lèi)计(jì)涨(zhǎng)势，汽(qì)油(yóu)全周跌幅更大，其受到美国(guó)能(néng)源(yuán)部(bù)公(gōng)布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银行(xíng)加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利(lì)率由(yóu)78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于此(cǐ)前市场预期的200个基点。

　　这是(shì)阿根(gēn)廷央行今年第二次(cì)大幅加(jiā)息，今年3月(yuè)，该行也同样加息了300个(gè)基(jī)点，将基(jī)准(zhǔn)利率从75％上(shàng)调至78％。而在去年(nián)，这(zhè)家央行也已经经历了多次加息(xī)，总幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷(tíng)央行在(zài)周四的声明中表示，此次加(jiā)息主(zhǔ)要是由于3月(yuè)该(gāi)国通胀(zhàng)加剧，央行未来将继续监测物(wù)价水(shuǐ)平、外汇市场和货(huò)币总量变化，以对利(lì)率政策做出进一(yī)步调整。

　　上周(zhōu)公布的(de)数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近(jìn)20年来的(de)最高(gāo)环(huán)比增(zēng)速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通(tōng)胀报(bào)告，在各类商品和服务中，餐厅(tīng)酒店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价(jià)格变(biàn)化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通(tōng)运输等方面价格波动(dòng)相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根廷总统(tǒng)府发言(yán)人加芙列拉(lā)·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严(yán)重主要原因(yīn)包(bāo)括国(guó)际大宗(zōng)商品价格受俄(é)乌冲突影(yǐng)响上涨以及今(jīn)年初阿根廷发生(shēng)严重(zhòng)旱灾等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿(ā)根廷通(tōng)胀(zhàng)率(lǜ)将达110％，而摩根大(dà)通认为这(zhè)一(yī)数字可(kě)能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日(rì)，美国(guó)得(dé)克萨(sà)斯州(zhōu)在内的多(duō)个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预测(cè)中心表示，强雷暴(bào)会(huì)产生(shēng)冰(bīng)雹、狂风(fēng)和龙卷风等天气(qì)状况，得州沿海地区(qū)到密西西比河谷地(dì)区，以(yǐ)及俄亥俄河(hé)上游到五大湖地区(qū)将受到影响，部(bù)分(fēn)地区的洪水(shuǐ)威胁增加(jiā)。得州圣安东尼奥国(guó)际机场和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国际机场20日晚(wǎn)上因(yīn)天气状况而(ér)临(lín)时停飞。此外，俄(é)克拉何(hé)马(mǎ)州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该(gāi)州(zhōu)部分地区进入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中新(xīn)网援引美联社(shè)报道，当地时间20日(rì)，美国保守派电台主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加(jiā)2024年的(de)美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道，在过去的几十年里(lǐ)，埃尔(ěr)德一直在媒体行业(yè)工作(zuò)，1993年，他开始主持自(zì)己(jǐ)的(de)广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保守(shǒu)派中拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低库(kù)存支(zhī)撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫(cuò)，棕(zōng)榈油(yóu)主力跌(diē)幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘(pán)于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元(yuán)/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申银万国期货油(yóu)脂分析(xī)师聂(niè)波(bō)表示，一方(fāng)面(miàn)，原油下跌较(jiào)多，市(shì)场重回(huí)原油需求逻辑，美国经济数(shù)据较差，市场预期(qī)经济(jì)衰退，另(lìng)外5月可能再度加息(xī)。另一方(fāng)面，国内经济处于弱复苏状态，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环比(bǐ)减(jiǎn)少0.26％，减幅低(dī)于历史均值(zhí)7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼降雨偏少，产量恢复潜(qián)力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨(dūn)，出口减幅同(tóng)样小于历史月(yuè)均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差还在(zài)200美(měi)元/吨以上，促进棕榈油出(chū)口，但是由(yóu)于(yú)2月工作日少，假期多，最终数量(liàng)出现下滑。2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油表观消(xiāo)费略(lüè)增至181万吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗(hào)82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食(shí)用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印(yìn)尼生物(wù)柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱(ruò)。2月(yuè)底印尼棕榈(lǘ)油库存下滑(huá)至264万吨，库(kù)存偏低。马来(lái)西(xī)亚3月(yuè)底棕榈油库存同样偏低，导致(zhì)近月产(chǎn)地报价相对内盘偏强，近月进(jìn)口倒挂较多，远月倒挂少，4月到(dào)港预估17万吨，数量少，国内持(chí)续去(qù)库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元(yuán)/吨以上，而(ér)豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日(rì)马印两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印尼(ní)部分(fēn)地区降(jiàng)雨略偏多，总(zǒng)体利(lì)于产量恢(huī)复，近(jìn)期(qī)棕榈果(guǒ)价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔(ěr)尼(ní)诺的(de)出现(xiàn)助于提高产量，国际豆棕价(jià)差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万(wàn)吨的免(miǎn)税额度，斋月(yuè)后通常是需求淡(dàn)季，最近印度也(yě)取消了棕(zōng)榈油订单。因此(cǐ)，短期(qī)棕榈油低库(kù)存支撑(chēng)价格(gé)，但中长期(qī)产(chǎn)地累(lèi)库可能性(xìng)较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油脂油(yóu)料分析师陈界正告诉期货日报记(jì)者，虽然近(jìn)端因为斋月的(de)原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据的超预(yù)期去库继(jì)续支撑(chēng)近月价格(gé)，但是2月(yuè)印尼产(chǎn)量位(wèi)于历史同(tóng)期(qī)最高位，且未来产区产(chǎn)量季节性恢复，国内、印度高库存(cún)，欧盟(méng)进口受(shòu)到(dào)菜油供应压力(lì)的抑(yì)制，远端的产区产(chǎn)量恢复以及(jí)出口走弱(ruò)较为(wèi)明(míng)显，预(yù)计4—6月份将(jiāng)不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西(xī)大豆的集中出口，使得国际(jì)豆油(yóu)的供应愈(yù)发充足(zú)，国内(nèi)消(xiāo)费以及印度消费暂无明显增量，因此，当前(qián)棕榈(lǘ)油远(yuǎn)端继(jì)续维(wéi)持逢(féng)高空配思路。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称(chēng)，当前国内库存较高(gāo)，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏(piān)弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大(dà)于国(guó)内，远(yuǎn)月(yuè)进口利润倒挂维(wéi)持(chí)在-300附(fù)近。但是(shì)4月18日给(gěi)出(chū)了进口(kǒu)利润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关(guān)数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去(qù)库不及预期，终端消(xiāo)费仅为(wèi)弱复苏，虽(suī)然短期将会(huì)逐(zhú)步去(qù)库，但未来产区压力逐步体现，预计进(jìn)口利(lì)润将会逐步修复(fù)，国(guó)内(nèi)也将会不断(duàn)买船，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一般(bān)，成交不多，但是(shì)到船迟滞，令港口去库(kù)存加快(kuài)，基差(chà)暂(zàn)稳。由于(yú)4—5月份买船到港(gǎng)较少，上(shàng)周港口库存(cún)继续(xù)小幅去(qù)库，现(xiàn)为81.3万吨左右(yòu)，下周预计继续去库。后续需继续(xù)关注实际消(xiāo)费以及(jí)买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动(dòng)

　　本(běn)周，欧洲(zhōu)菜(cài)油(yóu)价格再(zài)度开启反弹，多个(gè)国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲(chōng)击减(jiǎn)弱，进口加(jiā)拿大(dà)菜(cài)籽榨利同(tóng)样亏(kuī)损，菜(cài)豆(dòu)油2309价差(chà)扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地区(qū)三级菜(cài)油和一级大豆油现货价差也扩大(dà)至240元/吨左右，但(dàn)是自从菜豆油现货(huò)价(jià)差由负(fù)转正后，菜油成交再(zài)度冷清。

　　国泰君安期货农(nóng)产品分析师傅博表示，目前来看(kàn)，菜(cài)油(yóu)仍(réng)然缺乏上涨的驱(qū)动。随着(zhe)菜(cài)油现货价格(gé)跌至比豆油便宜，以(yǐ)及(jí)目前菜油(yóu)的累库程(chéng)度(dù)还算正常，菜油的(de)利空阶段性算是(shì)交易充分了。但是，菜(cài)油(yóu)的基本面并(bìng)未转(zhuǎn)好。

　　“多(duō)个国家生物柴油政(zhèng)策(cè)执行(xíng)不及预期(qī)，对(duì)于植物(wù)油消费(fèi)增速不(bù)会(huì)像之(zhī)前那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月(yuè)出口开始增多(duō)，增产(chǎn)背景下可能再度对价格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称，从国内的情况来看，菜油从(cóng)2月(yuè)中旬到现(xiàn)在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨量(liàng)为10万吨，预计后续(xù)继续维持高位运(yùn)行。因为(wèi)进(jìn)口(kǒu)菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库(kù)存(cún)将开始不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到(dào)港约65万吨以上(shàng)，未来整体的菜(cài)籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港口库存上(shàng)周(zhōu)继续大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计下(xià)周将会(huì)继续(xù)累库。

　　“从现在(zài)的采购(gòu)情况来看，7—9月每个(gè)月的菜(cài)籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是每个月维持在24万吨以上的(de)水平，而且菜油进口量预计会维持高位，特别(bié)是6—7月(yuè)份的(de)菜油进(jìn)口量预计偏(piān)大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是个未知数，总体来看，菜油的供应并(bìng)没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油(yóu)、玉(yù)米油(yóu)等其他(tā)小油种的(de)影响，菜(cài)油价格(gé)需要保持竞争力，要(yào)维持和豆油的低价(jià)差来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展望(wàng)后市，陈界正认(rèn)为，前期菜油的进(jìn)口盘面利润打开(kāi)，未来菜油将不断到港。欧(ōu)洲受到菜油(yóu)供应压力的影响，现货价格维持弱(ruò)势，进口端带动国内盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后(hòu)期国内的(de)供(gōng)应也会愈(yù)发(fā)宽松。近端(duān)菜油继续维持(chí)逢高抛(pāo)空的(de)思(sī)路。后(hòu)续需要重点关注(zhù)加拿大(dà)新一季菜籽播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要关注国(guó)际市场(chǎng)的菜籽(zǐ)和菜油(yóu)供应情况，关注是否会有(yǒu)新增供(gōng)应或者上游成本端(duān)的变(biàn)化因(yīn)素的(de)影响；另(lìng)一(yī)方面，早晨的太阳叫什么，早晨的太阳叫什么雅称要关注国内菜油的(de)累库情况和国内豆油的价格，预(yù)计接(jiē)下(xià)来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油价格(gé)波(bō)动。

　　供需格局变化致豆(dòu)油表(biǎo)现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场还(hái)在担忧进口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢(huī)复开机，20日后其他地方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开始周(zhōu)度压(yā)榨量(liàng)明显增加(jiā)。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬(xún)到7月上旬，预计大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几乎(hū)是历史同期最高的进口量，所以预计大豆压(yā)榨量(liàng)将从目前的150万吨(dūn)/周大幅回(huí)升至180万—200万吨(dūn)/周(zhōu)，对应的豆油供应量将从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并(bìng)且(qiě)可能将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过关，部(bù)分工厂(chǎng)预(yù)计逐步(bù)恢(huī)复(fù)开机。当前已(yǐ)公布(bù)拍储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上周压(yā)榨量(liàng)为(wèi)147万吨左右，压榨(zhà)量(liàng)较上周提升较多。由于部分工厂仍处于(yú)缺豆停机(jī)状(zhuàng)态(tài)，预计短期开机继(jì)续位于低位，下周开(kāi)机预(yù)计将(jiāng)会(huì)继续(xù)恢复(fù)提升(shēng)。上周库存小(xiǎo)幅累库(kù)，现(xiàn)为60.17万(wàn)吨，维持在历史同期低位，预计下周将会继续累库(kù)。现(xiàn)货(huò)市场(chǎng)乏善可陈，预计本周全(quán)国大豆压(yā)榨量将升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　值得注意的(de)是，豆油(yóu)的(de)需(xū)求(qiú)并不乐观。傅博(bó)表(biǎo)示，目(mù)前，豆油现货(huò)价格比棕榈油和菜油价格(gé)贵，随(suí)着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南地区菜(cài)油对豆油的替代正在(zài)发生(shēng)。一些食品加工、饲料(liào)等领域的豆油需求也会因为豆(dòu)油价(jià)格(gé)过(guò)高而(ér)减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下游(yóu)节前(qián)备货不积(jī)极，贸易(yì)商采购心态谨(jǐn)慎。预(yù)计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变。后(hòu)期需要重点关注(zhù)南国(guó)内(nèi)大豆到(dào)港通关以及整体的开(kāi)机(jī)情况。新一(yī)季美豆的播(bō)种生长情况(kuàng)将决定豆油盘(pán)面(miàn)的(de)相对强弱。”陈早晨的太阳叫什么，早晨的太阳叫什么雅称界正说(shuō)。

　　傅(fù)博(bó)认(rèn)为(wèi)，供(gōng)应增加而(ér)需求偏弱，再加上(shàng)进口大豆(dòu)成本下行，豆(dòu)油基(jī)本面(miàn)从目前(qián)的低(dī)库存(cún)、高基差(chà)，转变为累库加基差下行的预期，即豆油的基(jī)本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜(cài)油前期已经对自身的供应压力进行了一(yī)波交易，目前走势跟(gēn)随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边际(jì)变化和需求预期都(dōu)预示豆油(yóu)可能是(shì)未(wèi)来一段时间三大(dà)油脂中最弱的。

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