金融界5月(yuè)23日 万物皆周期,周期皆供需！

　　日前(qián)，六(liù)年(nián)一个周期轮(lún)回的白糖(táng)期(qī)货正在(zài)迎(yíng)来疯狂时刻。五一假期之前的最后一个交易(yì)日，在(zài)郑州商品交易所交易的白糖主力期货合约收(shōu)盘成功站(zhàn)上(shàng)7000元(yuán)/吨关口。

　　让人遗憾(hàn)的是，如(rú)此关键的信息湮没在(zài)五一假期的兴奋与快乐之中，并(bìng)未引起市场(chǎng)关注。直至昨日（5月22日），白糖主力合约收盘站上7100/吨(dūn)关(guān)口，市场资金虎躯一震，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖主(zhǔ)力合约盘中继续狂(kuáng)飙，盘中一(yī)度打破7200元/吨关口，创下7202元(yuán)/吨的高(gāo)点。

　　六年一次的白糖周期

　　而上一(yī)次白糖(táng)主力期货(huò)合约(yuē)打破7000元/吨(dūn)大关还是6年半前(qián)。

　　2016年11月28日，彼时(shí)的白糖主力(lì)合约正(zhèng)在上演最后的(de)末日疯(fēng)狂，一(yī)天(tiān)之内(nèi)，白糖主力(lì)合(hé)约连破7000元/吨、7100元/吨(dūn)、7200元(yuán)/吨(dūn)三个关键(jiàn)点位，收盘大涨(zhǎng)4%，报(bào)7207元/吨(dūn)。

　　随即(jí)第二天（11月29日），白糖主力合约盘中就(jiù)创下7314元(yuán)/吨的(de)周期高点(diǎn)，随即白糖期货(huò)开(kāi)始一路狂(kuáng)跌，直至2019年年初才勉强(qiáng)止住颓势(shì)。奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗>

　　真的注(zhù)意的(de)是，从(cóng)白糖主(zhǔ)力合约价格(gé)看，2006年(nián)初、2011中、2016年(nián)末、2023年(nián)春大(dà)约六年一次(cì)的(de)白糖周期十分准(zhǔn)时，从未(wèi)缺席过。而形成这种周期的原因与白糖期货的(de)种(zhǒng)植周期有关，一(yī)般甘(gān)蔗的每三年一个(gè)种植周期(qī)，这从根本(běn)决定了白糖周期到来。

　　此轮白(bái)糖周期已经渐入高潮

　　目前，此轮白糖周期已(yǐ)经渐入高潮，据生意社显示，截至(zhì)5月22日，白糖现货市场价(jià)格(gé)报6962元/吨，较去年底涨幅约20%。与历史对比来看，白糖价格已经创(chuàng)下2018年(nián)以来的新高。

　　国(guó)内(nèi)白糖供(gōng)给(gěi)方面，减产是大概率事件。

　　中国糖业协会发布的全(quán)国食糖产销(xiāo)数据显示，2022年/2023年(nián)制糖期截至今(jīn)年4月(yuè)底，甜菜糖厂已全部停机，甘(gān)蔗糖厂(chǎng)除云南省有3家尚(shàng)在生(shēng)产外，其他省(区(qū))糖厂已全(quán)部收榨。

　　广发证(zhèng)券(quàn)认为，22/23年白(bái)糖(táng)生产季逐步(bù)进(jìn)入尾声，除云南地区外(wài)，广西等主产区陆续(xù)收(shōu)榨。由于广西前期受不利天气影响(xiǎng)，甘蔗(zhè)单(dān)产降幅(fú)高于(yú)预期，22/23榨(zhà)季国(guó)内糖产量延续下滑趋势。

　　据农(nóng)业农村部预测(cè)，22/23榨季全(quán)国食糖产量(liàng)约933万吨，同(tóng)比(bǐ)下降2.4%，其中广西白(bái)糖产量约530万吨，同比减少约80万吨。考虑国内白糖需求量(liàng)约(yuē)1450-1500万吨，简单估算供需缺口超(chāo)过500万吨。

　　短时间(jiān)增(zēng)产(chǎn)对白糖来说并不现实，由(yóu)于国内糖料作物(wù)种植(zhí)面积(jī)增长有限(xiàn)，国内糖(táng)料作物产量也增长缓慢且有限，我国食糖产量整体保持平稳，年产(chǎn)量在(zài)1000万吨左右。目前国内食糖消费(fèi)量每年在1500万吨左右，缺口部分通过进(jìn)口糖补充(chōng)。

　　但是，国际市(shì)场供需情(qíng)况也不(bù)容(róng)乐观。

　　据消费日(rì)报报(bào)道，联(lián)合国粮食及农业组织（粮农组织）发布(bù)的报告显示(shì)，4月国(guó)际(jì)食品(pǐn)价格指数出现1年以(yǐ)来的首次回升(shēng)，食(shí)糖、肉类(lèi)及大米的世界(jiè)报(bào)价上涨。粮农组织(zhī)食糖价格指数4月环比(bǐ)上涨17.6%，创2011年10月以(yǐ)来的新(xīn)高。

　　白糖全球主要(yào)生产国和地区包括(kuò)巴西、印(yìn)度、欧盟、泰国、中国、美国、墨西哥、俄罗(luó)斯、巴基斯坦(tǎn)和澳(ào)大利亚(yà)等，其中前十位食糖(táng)产量约(yuē)占全球总产量的(de)76%；前四大出口国分别是巴西、泰国、澳(ào)大利亚和印度，整体贸易量占全球比重超过67%。

　　但是作为(wèi)全(quán)球主(zhǔ)要产糖(táng)国之一，印度正面临甘(gān)蔗产量下(xià)降危机(jī)，加上(shàng)政府实施的出(chū)口限(xiàn)制，世(shì)界(jiè)各(gè)地(dì)的糖价(jià)可(kě)能会进一步飙升。

　　A股(gǔ)市(shì)场闻风而动

　　A股市场(chǎng)也是闻(wén)风而动(dòng)，5月22日，两大(dà)白糖(táng)龙头股中粮糖业、南宁糖业双双涨(zhǎng)停。5月(yuè)23日，南宁糖业(yè)继续大涨(zhǎng)，收盘大涨(zhǎng)超(chāo)4%。截至目前，今年以来，中粮糖业(yè)累计上涨(zhǎng)幅度(dù)超过(guò)30%，南宁(níng)糖业年(nián)内涨幅(fú)超过(guò)40%。

　　至于白糖主力(lì)合约是否会重蹈(dǎo)覆辙，还是继续挑战极限，市(shì)场将会(huì)给出答案(àn)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗