昨夜(yè)，美国银行股持续暴跌，内外盘商品期货全线下跌。

　　当地(dì)时间(jiān)周(zhōu)二，美股三大指数集体低(dī)开，道指跌0.14％，纳(nà)指跌(diē)0.57％，标普500指数跌0.37％。

　　美国(guó)地(dì)区性银行股又(yòu)崩了，第一共(gòng)和银行股价重挫，盘中一度跌(diē)近(jìn)30％，尾盘跌幅扩大至50％，续刷(shuā)历史新低。硅谷(gǔ)银行母公司（SIVBQ）跌20.0％，签名(míng)银行跌15.7％，北方信托（NTRS）跌(diē)超9.2％，西太平洋(yáng)银行（PACW）跌(diē)超(chāo)8.9％，KeyCorp跌超5.8％，阿莱恩斯西部银(yín)行（WAL）跌约5.6％，齐昂银行（ZION）跌超5.4％。

　　由于美国地区性银(yín)行股再次(cì)大跌，导致美国国债价格飙升，短期市场利率(lǜ)大(dà)幅下跌，债(zhài)券交易员(yuán)不再(zài)完全押注美联储会(huì)再加(jiā)息25个基点。6月的(de)美联(lián)储利率掉(diào)期合约目前反映出，央(yāng)行基准利率仅比当前有效联邦基金利率高出(chū)20个基点，这暗示未来两次(cì)FOMC会(huì)议中有一次加息的可能性约为(wèi)80％。而本周早些时候，交(jiāo)易员认为美联储在5月份(fèn)加息几(jǐ)乎是肯(kěn)定的，且(qiě)6月份(fèn)有可能进一步加息。除(chú)了(le)大幅降低(dī)加(jiā)息的(de)可能性(xìng)外，掉期交易还显示，市(shì)场对利率见(jiàn)顶后美联储降息的押注有所增加，他们预(yù)计到年底联邦基(jī)金利率预计在4.3％左(zuǒ)右(yòu)。

　　商品(pǐn)方(fāng)面，美股(gǔ)时段，新加坡铁矿石指数期货05合(hé)约跌破100美元/吨(dūn)，日(rì)内(nèi)跌幅近4％，为去年12月(yuè)以来首次。WTI原油日内走低2％，报77.07美元/桶；布伦特原油跌1.96％，报80.80美元/桶。

　　内盘方(fāng)面(miàn)，截至昨日23时收盘，国内(nèi)期货主力合约几乎全(quán)线(xiàn)下跌。玻璃、焦(jiāo)煤、菜(cài)油、PTA、燃料油跌超2％，焦炭、铁矿石跌近2％。涨幅方面，菜粕涨0.7％。

　　截至今晨收盘(pán)，WTI 5月原油期货收跌2.15％，报(bào)77.07美元/桶。布伦特6月原油期(qī)货收跌2.37％，报80.77美元/桶。外盘有(yǒu)色金属(shǔ)全(quán)线下跌。伦铜跌2.3％，伦铝跌(diē)近2％，伦锌(xīn)跌2.6％，伦铅(qiān)跌1.7％，伦镍跌5％，伦锡(xī)跌4％。

　　昨天(tiān)深夜(yè)，白宫发布声明称，美国总(zǒng)统拜登将(jiāng)否决众议院议长、共和党(dǎng)领(lǐng)袖麦卡锡提出(chū)的(de)债务上限方案(àn)。白宫(gōng)称：众议院共和(hé)党人必须(xū)在没有任(rèn)何要求和(hé)条件的情况下打消违约(yuē)的可能性，并解决债务上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题。

　　上周，麦(mài)卡锡公布(bù)了一项将债务上限问题(tí)和(hé)削减支出(chū)捆绑的计划，要将债务上(shàng)限(xiàn)上调1.5万亿美元，但同时(shí)还(hái)要削减4.5万亿(yì)美(měi)元(yuán)的政(zhèng)府支出。

　　同在周二，美(měi)国财(cái)政部长耶(yé)伦(lún)警(jǐng)告(gào)称，如果美国(guó)国会不(bù)提高政府(fǔ)的债务(wù)上(shàng)限，由此产生的债(zhài)务(wù)违约将(jiāng)在美国引发一场“经济灾难(nán)”，使未来几年的利率上升(shēng)。

　　耶伦(lún)当(dāng)天表示，债务违约(yuē)将导(dǎo)致(zhì)失业率上(shàng)升，同时(shí)使(shǐ)美(měi)国家庭在抵押贷款、汽车贷款和信用卡(kǎ)上的支出(chū)增加。耶伦太空浮尸三个人是谁，人死在太空中会腐烂吗(lún)称(chēng)，提(tí)高或暂停31.4万亿美元的债务上限是国会的一项“基(jī)本责任(rèn)”，如果违(wéi)约(yuē)将(jiāng)产生一场经(jīng)济和金融灾难，使借贷成本永(yǒng)久(jiǔ)提高，增加(jiā)未来的投资成(chéng)本。如果不提高债务(wù)上限，美国企业将(jiāng)面临信(xìn)贷市场的(de)恶化(huà)，政府(fǔ)将可(kě)能(néng)无法向(xiàng)军人(rén)家庭和依赖社会保障的老(lǎo)年人(rén)发放款项(xiàng)。

　　拜登(dēng)正式宣布竞选连任美国(guó)总统(tǒng)

　　北(běi)京时间4月25日傍晚(wǎn)，美国(guó)总(zǒng)统拜登(dēng)正式(shì)宣布，他将(j太空浮尸三个人是谁，人死在太空中会腐烂吗iāng)参(cān)加2024年的连任竞选。法新社称，拜登将“以创纪(jì)录的80岁高龄(líng)”投入到(dào)一场新的激烈(liè)竞选中。

　　拜(bài)登在推特上写道：“每一代人都要经(jīng)历为了民主挺身(shēn)而出的(de)时刻，为了(le)他们的基本自由挺身(shēn)而出。我(wǒ)相(xiāng)信这是我们(men)的时刻。这就(jiù)是(shì)我(wǒ)竞(jìng)选连任美国总统的原因。加(jiā)入我们，让我们完成(chéng)这项任务。”拜登(dēng)还附(fù)上了一段视频。

　　法新社分(fēn)析称，目前拜登在民主(zhǔ)党(dǎng)内(nèi)部(bù)没(méi)有(yǒu)真(zhēn)正(zhèng)的(de)挑(tiāo)战者(zhě)，但他(tā)的年(nián)龄可能受到“持(chí)续而激(jī)烈”的审视。拜登已经80岁，到第二任期(qī)结束时，这位(wèi)资(zī)深民主党人将年满(mǎn)86岁(suì)。

　　美国(guó)全国广播(bō)公司（NBC）上(shàng)周末发布的一项民调显(xiǎn)示(shì)，70％的美(měi)国人包括51％的民主(zhǔ)党人，认为拜登不(bù)应该参选。不支持(chí)他参选(xuǎn)的人中，69％的人认为年龄是一个主要或(huò)次要原因。

　　国内期交所(suǒ)公布劳动(dòng)节期间风控工作安排

　　昨(zuó)日，国内各家期(qī)货交易所(suǒ)公布(bù)劳动节期(qī)间有关工作安排，调整相关期货(huò)合约涨跌停(tíng)板幅度和(hé)交易保证金水平。

　　上期所(suǒ)通知称，自4月27日起第一个未出现单边市的交易日(rì)收(shōu)盘结算时，铜(tóng)、铝、锌(xīn)、铅(qiān)期(qī)货合约的交易保(bǎo)证金比例调整(zhěng)为(wèi)11％，涨(zhǎng)跌停板幅度调(diào)整为(wèi)9％；不锈钢、纸浆(jiāng)期(qī)货合(hé)约的交易保(bǎo)证金比例调整为12％，涨跌停板幅度(dù)调整(zhěng)为10％；白(bái)银期(qī)货合约(yuē)的交易保(bǎo)证金比例调整为13％，涨跌停板幅度(dù)调整(zhěng)为11％；镍(niè)、石油沥(lì)青期货(huò)合约的交易保证金比例调(diào)整为(wèi)14％，涨(zhǎng)跌停板幅度调(diào)整为12％；锡期货合约的交(jiāo)易保(bǎo)证金(jīn)比例调(diào)整为16％，涨跌停板幅度(dù)调整(zhěng)为14％。5月4日交易后，自第一个未出现单边市的(de)交易(yì)日收盘(pán)结算(suàn)时，黄金期货合约(yuē)的交易保证金(jīn)比例调整(zhěng)为9％，涨跌停板幅度调整为7％；其他品种期货合约的交易保证金(jīn)比例和涨跌停板(bǎn)幅度恢复至原有水(shuǐ)平。

　　上期能源方面(miàn)，自4月27日起第一个未(wèi)出现单边市的交易(yì)日收盘结(jié)算时，国际铜期货合约的交(jiāo)易保(bǎo)证金比例调整为(wèi)11％，涨跌停板(bǎn)幅度调整为9％；低硫燃料(liào)油期货合约的交易保证金比例调整为14％，涨跌停板幅(fú)度调整为12％。5月(yuè)4日交易后，自第一个未出现单边市的交(jiāo)易日收盘结算时，所有品(pǐn)种期(qī)货合约的交易保证金比例和涨跌停板幅(fú)度恢复至原有水(shuǐ)平。

　　郑商(shāng)所方面，自4月27日结算(suàn)时起(qǐ)，菜粕、菜油、玻璃、纯碱(jiǎn)期货合约的交易保证金标准调整(zhěng)为10％，涨跌停板幅度调整为9％，其中(zhōng)纯碱2305合约的交易(yì)保(bǎo)证金标准仍为(wèi)12％；白糖(táng)、棉花、棉纱、花生、PTA、甲醇、尿素、短纤期货(huò)合约的交易保证金(jīn)标(biāo)准(zhǔn)调整为(wèi)9％，涨(zhǎng)跌(diē)停(tíng)板幅度调整为8％，其中PTA2305合约的(de)交易保证(zhèng)金(jīn)标准仍为13％。5月(yuè)4日恢复交易后，自品(pǐn)种持仓量最(zuì)大(dà)的合约(yuē)未出(chū)现涨(zhǎng)跌(diē)停板单边市的第一个(gè)交易日结算时(shí)起(qǐ)，上述(shù)品(pǐn)种期货合约的交(jiāo)易(yì)保证金标准和(hé)涨跌停板(bǎn)幅(fú)度(dù)恢复(fù)至调整前水平。

　　大商所通知称，自4月27日(rì)结算(suàn)时起，豆粕、豆油、聚乙烯、聚丙(bǐng)烯和(hé)聚氯乙烯期货(huò)合约涨(zhǎng)跌停(tíng)板幅度调整为(wèi)7％，交易保证金水平调整为8％；棕榈油、乙二醇、苯乙烯和(hé)液(yè)化(huà)石油(yóu)气(qì)期货合约涨跌停板幅度调整为8％，交(jiāo)易保(bǎo)证金水平调整为9％；其他期货(huò)合约(yuē)涨跌(diē)停(tíng)板幅度和(hé)交易保证(zhèng)金(jīn)水(shuǐ)平维持不变。5月4日恢复交易(yì)后，在各期货持(chí)仓(cāng)量最大(dà)的合约未出(chū)现涨跌停板单边(biān)无连续报价的第一(yī)个交(jiāo)易日结算(suàn)时起(qǐ)，黄大豆1号、黄大豆2号(hào)、玉米和(hé)鸡蛋(dàn)期货(huò)合约涨跌停(tíng)板幅度调整为(wèi)6％，套期(qī)保值交(jiāo)易保证金水平调(diào)整为7％，投机交易保证金水平调整为(wèi)8％；豆粕、豆油、棕榈油、聚乙烯(xī)、聚丙烯(xī)、聚(jù)氯(lǜ)乙(yǐ)烯(xī)、乙(yǐ)二醇(chún)、苯乙烯和液化(huà)石油(yóu)气期货合约涨(zhǎng)跌停板幅度和交易保证金水(shuǐ)平恢复至节(jié)前标准；其他(tā)期货合约涨跌停板幅度(dù)和(hé)交易(yì)保证(zhèng)金水平维(wéi)持不(bù)变。

　　中金所公告(gào)称，自4月27日结算(suàn)时起，沪深300、上证50、中证500股指期货各合约的交易保证(zhèng)金(jīn)标(biāo)准分(fēn)别调整为(wèi)13％、13％、15％。5月4日(rì)交易后，自(zì)相(xiāng)关品种持仓量最大的合约未出现单边市的第一(yī)个交(jiāo)易日结算(suàn)时(shí)起，沪深300、上证50、中证500、中证1000股(gǔ)指期货各(gè)合约(yuē)的(de)交易(yì)保证金标准调整为12％。沪深300、上证50、中证(zhèng)1000股指期权各合约的(de)保证(zhèng)金调(diào)整系数根(gēn)据相应股指期货(huò)的交易(yì)保证金标(biāo)准进行(xíng)调整。

　　广期(qī)所公告(gào)称，自4月27日结算(suàn)时起，工(gōng)业硅期(qī)货合约(yuē)涨跌停板幅(fú)度(dù)和交易(yì)保证金标(biāo)准调整为9％和11％。5月4日恢(huī)复(fù)交易后(hòu)，在(zài)工业硅品种(zhǒng)持仓量最大的合约未出(chū)现涨跌停板(bǎn)单边无连(lián)续报(bào)价(jià)的第一(yī)个(gè)交易日结(jié)算时起，工业硅期(qī)货合约涨跌停板幅度和交易(yì)保证金标准调整为7％和9％。

　　供强需弱，生猪(zhū)期价大(dà)跌

　　昨日(rì)，生猪期现货(huò)价格走势背离，期(qī)货主力LH2307合约收盘至16345元/吨(dūn)，日(rì)内跌4.11％。现货价格继续上涨，截至(zhì)4月25日，全国(guó)均价15.24元/公斤，环比上(shàng)涨0.3元/公斤。

　　齐盛期货分析(xī)师孙一(yī)鸣表(biǎo)示(shì)，近期生(shēng)猪现货偏强的主要原因(yīn)有四点：一是(shì)短期二(èr)次育肥(féi)造成货源有所收(shōu)紧；二(èr)是来自政策面的支撑；三是(shì)近(jìn)期降雨(yǔ)导致调运不便；四是“五(wǔ)一(yī)”假期需(xū)求支撑。不过，盘(pán)面主要以预期为(wèi)主，昨日盘(pán)面下(xià)跌的(de)主要逻(luó)辑依(yī)旧(jiù)在于产(chǎn)业基本面偏弱的事实。

　　“4月中旬，多地(dì)猪价‘破7’，猪价阶段性(xìng)触底。中(zhōng)小养户惜售推涨情绪(xù)较(jiào)浓，且南(nán)北部(bù)分(fēn)区域二次育肥采购量(liàng)增加，政策消息稳市(shì)信(xìn)号相对强烈，期现货价格同时上涨(zhǎng)。然而，生猪期货2307、2309合约虽有乐观预(yù)期，但(dàn)已注入(rù)升水，反弹至养(yǎng)殖成本附(fù)近明显承压。同时，套保资(zī)金介入。因此周二(èr)期货盘面减仓大跌。”华联期(qī)货生猪(zhū)分析师蒋琴(qín)说(shuō)。

　　从(cóng)供应端来看(kàn)，截(jié)至(zhì)3月末，全(quán)国能(néng)繁母猪存(cún)栏(lán)相当于正(zhèng)常保(bǎo)有量的105％，一季(jì)度猪肉(ròu)产量(liàng)1590万吨，同(tóng)比增长1.9％。孙一鸣分析(xī)称，能繁母猪存栏以及生猪存栏(lán)依旧处于高位，意味着(zhe)今年一(yī)季度去产能不及预(yù)期(qī)，供应偏宽(kuān)松是事实。从目前(qián)的存栏(lán)以及屠宰企(qǐ)业库存来(lái)看，今年下半(bàn)年(nián)市场(chǎng)不(bù)会(huì)出现生(shēng)猪货源紧(jǐn)张或猪肉紧张的状态(tài)，供应宽松大概率延长至今年下半(bàn)年。

　　格林大华期货生猪分析师张晓(xiǎo)君介绍，从月(yuè)度(dù)初生仔(zǎi)猪来看(kàn)，农业部监测数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，去(qù)年9月到今年(nián)2月全国新生(shēng)仔猪数(shù)量各月环(huán)比增幅逐月增(zēng)加(jiā)，至少(shǎo)对(duì)应到今年(nián)7月生猪出栏供(gōng)给(gěi)相对(duì)充足(zú)。从出栏体重来看(kàn)，当前生猪出栏均重仍接近123公斤，同比(bǐ)去年(nián)增(zēng)加约3％，预计二育(yù)猪源仍将支撑出栏体重。

　　值得一提的是，目前生(shēng)猪养殖(zhí)逐步向(xiàng)规模化、集团化方向(xiàng)发展(zhǎn)，而且规模化占比得到(dào)明显(xiǎn)提升。蒋琴表示(shì)，今(jīn)年(nián)猪场(chǎng)中大猪存栏量明显高于(yú)去年同期，产能较为充(chōng)裕。同时(shí)，2023年中央(yāng)一号文(wén)件将“稳定生猪基础产能”目标细化为“强化(huà)以(yǐ)能繁母猪为主的(de)生猪(zhū)产(chǎn)能调控(kòng)”，将(jiāng)全国(guó)能繁母猪数量稳定在4100万头的(de)正常保(bǎo)有量，可(kě)见国家稳猪价的决心。

　　“此外(wài)，从冻品库存来看，随着屠宰场持续(xù)入冻，冻品库(kù)存(cún)持续攀升。卓创资(zī)讯数据显示，截至4月20日(rì)，全国(guó)冻(dòng)品库容(róng)率为31.9％，明显高(gāo)于去年最高点28.24％。当前冻(dòng)鲜价差倒(dào)挂，冻品销售不畅，待冻鲜价差恢复，冻(dòng)品(pǐn)持续出(chū)库，目前冻品(pǐn)的(de)高(gāo)库存水平将抑制(zhì)猪价上涨(zhǎng)空间。”张晓君说。

　　“虽然今年生猪(zhū)消费(fèi)总(zǒng)结为持续向好发(fā)展态势，政策引导及市场预期向好，加上居(jū)民收入增(zēng)加、消费意愿增强(qiáng)等利(lì)好因(yīn)素(sù)，都(dōu)是猪肉消(xiāo)费的助力。但是，实际需求却(què)一直不温不火。目(mù)前(qián)看，今年生猪的(de)需求大(dà)概(gài)率(lǜ)将回(huí)归到正常年份水平。”蒋(jiǎng)琴(qín)说(shuō)。

　　孙一鸣也表示，此(cǐ)次(cì)需求好(hǎo)转主(zhǔ)要(yào)在于冻品入(rù)库以(yǐ)及二育支撑，终端需求无实质(zhì)性好转(zhuǎn)。目前“五一”备(bèi)货基本收(shōu)尾，从走量看(kàn)并未出现明(míng)显提升，随着二(èr)季(jì)度气温升高，需(xū)求逐步降低(dī)，预计需求(qiú)再次(cì)回归至低迷状态。4月底到(dào)5月预计(jì)集团企(qǐ)业出栏(lán)计划或继续增加，市场(chǎng)整(zhěng)体处于(yú)供大(dà)于(yú)求状(zhuàng)态(tài)，现货价格(gé)“五一”后(hòu)或继续回落为主，盘面升(shēng)水状(zhuàng)态下短期(qī)缺乏上涨支撑。

　　在张晓君看来，生猪整(zhěng)体供给相(xiāng)对充(chōng)足，限制猪价大幅上涨。短期来看，“五一”小长假前，终端备货(huò)启动，集(jí)团(tuán)场缩量挺价，支撑猪价短线(xiàn)反弹。然而，假期效应过后，市(shì)场情绪(xù)逐渐褪去，猪(zhū)价将重回供需基本(běn)面。当前距“五一”小(xiǎo)长假仅剩3个(gè)交易(yì)日，期货盘面资金已经提前反映(yìng)了市场(chǎng)情绪。建议(yì)投(tóu)资(zī)者控制(zhì)仓位，防范(fàn)假(jiǎ)期风险。

　　蒋琴认为，综(zōng)合来(lái)看，猪价(jià)颓势(shì)不改，大概率仍(réng)将(jiāng)保持低位盘整运行状态。不(bù)过，市场预期二季度二(èr)次育肥缓慢入场，行情或好于一季度(dù)。按照官方能繁存栏数(shù)据(jù)推算，今(jīn)年3到10月，生猪理论(lùn)出栏(lán)量处于逐步(bù)增加的阶段，并于10月份达到(dào)理论出栏峰值，11月生猪理论出栏(lán)量(liàng)大概(gài)率环比下降。而11月份(fèn)正值(zhí)猪肉消费旺季(jì)，供(gōng)减(jiǎn)需增预(yù)期下(xià)，相对(duì)支撑(chēng)当期生猪价格，故目前盘面(miàn)11月价格相(xiāng)对坚挺。不过(guò)在国家(jiā)良好调控之下(xià)，能(néng)繁母猪产能并未过度去化，生猪存(cún)出栏(lán)量(liàng)保(bǎo)持稳定，猪(zhū)价不(bù)具备(bèi)持续(xù)大幅上涨(zhǎng)的基(jī)础(chǔ)条件。在国家政(zhèng)策端稳定(dìng)猪价意愿强烈的背(bèi)景下，期价上(shàng)行(xíng)压力恐加大，追涨风险积聚，操作(zuò)上(shàng)，建议养殖端(duān)锚定成本，择机卖(mài)出(chū)套(tào)保锁(suǒ)定利润(rùn)为主。

　　棕榈油长(zhǎng)期需求不(bù)容乐观

　　昨日，马来西(xī)亚BMD毛(máo)棕榈油期货盘(pán)中大(dà)幅下跌(diē)，连续第三个交易(yì)日(rì)下滑，并触及(jí)约一个月低点(diǎn)。

　　“近期棕榈油行情变化多集中在需求(qiú)端的扰动，一方(fāng)面(miàn)，印度洗(xǐ)船事件(jiàn)为盘面带来了压力；另一方面，市场对于第二波新冠疫情可能到(dào)来(lái)从而(ér)降低国(guó)内需求的(de)担(dān)忧则进一步加(jiā)速了盘面下(xià)滑。”国联期货农(nóng)产品事(shì)业部分析师(shī)姜颖告(gào)诉期(qī)货日(rì)报记者，根据新加坡、日(rì)本等海外经验，第(dì)二波疫情的波及范(fàn)围预计很大概率将小于第(dì)一波(bō)，短期情绪释放后，棕(zōng)榈油将回归基(jī)本(běn)面。从(cóng)相关因素(sù)的(de)梳理(lǐ)来(lái)看，目(mù)前处(chù)于短多长空的局(jú)面。

　　据国海良时(shí)期货(huò)油(yóu)脂分析师孙啸介绍(shào)，开斋节(jié)后市场延续(xù)了产地未来供需转宽松的(de)交易(yì)逻辑。马来西(xī)亚(yà)午市24℃棕榈油5、6、7月船期现(xiàn)货(huò)报价分(fēn)别(bié)为995美元/吨、930美元/吨、862.5美元(yuán)/吨(dūn)，整体相比上一个(gè)交(jiāo)易日均有20美元/吨左右的(de)下跌。巨大的back结构也(yě)显(xiǎn)示(shì)出市场对东南亚地区棕榈油(yóu)食用需求转(zhuǎn)入淡季以及印尼可(kě)能(néng)放松DMO出(chū)口限制(zhì)的担忧。产(chǎn)地供需偏宽松的(de)预期在印尼GAPKI公布2月份产量后得到强化(huà)。数(shù)据显示，印尼2月份棕(zōng)榈油产量高(gāo)达425.2万吨，为历史同期最高水平(píng)，仅环比1月微降0.9万(wàn)吨(dūn)，降幅(fú)远低于(yú)平(píng)均(jūn)季节性减量。目前产地已步(bù)入增产季，在马来西亚摆(bǎi)脱洪水扰动后(hòu)，产区未来(lái)整体产(chǎn)量可能非常可观。

　　“3月份马来西亚出(chū)口大增，库存超预(yù)期下(xià)降至167万吨，不过(guò)，4月(yuè)份马来(lái)西亚出口骤降，斋月节备货结束、主(zhǔ)要(yào)进口(kǒu)国植(zhí)物油供应(yīng)充(chōng)足，印度3月(yuè)棕(zōng)榈(lǘ)油库(kù)存(cún)仍有59万吨，植物(wù)油(yóu)库存则继续增高至(zhì)345万吨(dūn)，充足的(de)库(kù)存和竞争油脂的影响或将冲(chōng)击印度对棕榈油进口(kǒu)。”徽商期货油脂油(yóu)料分析师(shī)郭文伟表示，检验(yàn)机构AmSpec数(shù)据显(xiǎn)示，马来西亚4月1—25日棕榈油(yóu)出口量(liàng)为92.7万吨，环比下降18.4％。然(rán)而棕榈油已经步入季节性增(zēng)产(chǎn)周(zhōu)期，据SPPOMA数据显示，4月(yuè)1—15日(rì)马来(lái)西(xī)亚(yà)棕榈油产(chǎn)量环比增加22.5％，产需结(jié)构呈(chéng)宽松趋势。不过(guò)，4月份处在复(fù)产初期，且今年(nián)4月(yuè)份工作日(rì)较(jiào)少(shǎo)，产量(liàng)预计在150万吨(dūn)以(yǐ)下，4月底马(mǎ)来西亚棕榈(lǘ)油库存预计开始小幅度累(lèi)库，且随着复产利(lì)多增强和出口(kǒu)前景不佳持续，后(hòu)期(qī)马棕继续(xù)面临累库压(yā)力，棕榈油行(xíng)情或维持承(chéng)压(yā)回调走势(shì)。

　　需(xū)求方面(miàn)，孙(sūn)啸称，印度SEA数据显示，3月份(fèn)印度食用(yòng)油进(jìn)口113.56万吨，处于(yú)季(jì)节性中性位置，其中棕榈油(yóu)进(jìn)口量高达72.8万吨，占(zhàn)比突出。但(dàn)是其(qí)国内(nèi)食(shí)用油峰值库(kù)存问题仍未(wèi)解决(jué)。截(jié)至3月(yuè)末，其食用油总库存依旧在(zài)344.7万吨，未见回(huí)落。根据目前已经走负的国际豆棕差，预计4—6月国际棕榈油进口需求大概率出现(xiàn)萎缩。

　　此(cǐ)外(wài)，国内方面(miàn)，郭文伟(wěi)表示，国(guó)内棕榈油近月进口严重倒挂，远月(yuè)有所修复，近月进口(kǒu)偏低，远月买(mǎi)船有所增(zēng)加。海关数据(jù)显示，3月进口39万吨，国内棕榈油4—6月进(jìn)口量预估分别在35万、45万、40万吨。目前国内棕榈油港口库(kù)存仍处在历史同(tóng)期高(gāo)点，截至4月(yuè)25日，库存为(wèi)85万吨，连续(xù)4周下降，随着(zhe)气温升(shēng)高及棕榈油消费进一步好(hǎo)转，需(xū)求有望回升(shēng)，国内棕榈油继(jì)续呈现去库走势。

　　展望后(hòu)市(shì)，孙啸认为，短期(qī)连盘棕(zōng)榈油(yóu)仍(réng)将随(suí)油脂整体弱势运(yùn)行(xíng)，有下破可能。5月份(fèn)东南(nán)亚天气(qì)值得关(guān)注，目前(qián)已有少雨迹(jì)象，泰国最为明显，印尼次(cì)之。如果出现持(chí)续干燥(zào)天气，产区增产节奏(zòu)将(jiāng)被打破，届时，棕榈油有望相对抗跌(diē)。

　　不过，在姜颖看来，短期棕(zōng)榈(lǘ)油尚存(cún)利(lì)多因素支撑。国内(nèi)贸易商(shāng)进口利润深度亏损(sǔn)，5月(yuè)船期(qī)频现(xiàn)洗(xǐ)船，进口到港数(shù)量将明(míng)显减少(shǎo)。在此基础上，随着天气升(shēng)温，棕榈(lǘ)油消费(fèi)季节性回(huí)暖(nuǎn)。第(dì)二(èr)轮(lún)疫情(qíng)虽(suī)可能有影(yǐng)响，但无法(fǎ)改变消费逐(zhú)步恢复的大势，国内库存(cún)短期内仍(réng)可能(néng)加速去化。长期市场对于未来供(gōng)应充裕的预期(qī)基本一致。天(tiān)气(qì)情况(kuàng)有所(suǒ)好转，马来西亚与印尼步(bù)入增(zēng)产周(zhōu)期，供应增加(jiā)而出口需求较(jiào)差(chà)，未来产地存在累库预期。与(yǔ)此(cǐ)同时，国(guó)际豆粽FOB价差处(chù)于历(lì)史极(jí)低负值，棕榈油(yóu)价格丧失竞争优势，在豆(dòu)油(yóu)、菜油(yóu)未来存在集中供应压(yā)力的情况下(xià)，棕榈油长期需求不(bù)容乐观。

　　“综(zōng)合来(lái)看，短(duǎn)期利多因素对盘(pán)面有(yǒu)一定支撑，价格或以区间调(diào)整(zhěng)为主。长期(qī)来(lái)看，棕榈油将逐渐演变为(wèi)供强需弱格(gé)局，叠(dié)加全球宏观经济环境偏弱，价格重(zhòng)心或逐步下移。”姜颖说。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 太空浮尸三个人是谁，人死在太空中会腐烂吗