财(cái)联社5月18日(rì)讯（编(biān)辑 史(shǐ)正丞）距离瑞士政府撮合(hé)瑞银(yín)与(yǔ)瑞信合并近两个月后，与这次事件(jiàn)有关(guān)的一个(gè)重要问题终(zhōng)于(yú)尘埃落定：瑞(ruì)信AT1债券的(de)减记无法触发(fā)CDS（信(xìn)贷违约掉期）的(de)赔付。

　　负责欧洲、中东和非(fēi)洲地(dì)区的信贷衍(yǎn)生(shēng)品决(jué)定(dìng)委员会（EMEA CDDC）周(zhōu)三在官网发布公告称，由11家买方机构、卖方银行和做(zuò)市商组成的(de)委员会(huì)一致投(tóu)票通过了上述决议。值得一提的是，瑞信本来也是EMEA DC的一员，但没有出现在投票的清单上。

　　具体来说，提出这个问题(苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗tí)的市场(chǎng)参与者认为，AT1债券应该(gāi)与CDS合约所依据的(de)参考(kǎo)债券（次级债）具有(yǒu)同等(děng)地(dì)位，并以一份2020年到期的瑞信英镑次级(jí)债作为标准(zhǔn)参考债务(wù)。

　　对此，委员会首(shǒu)先一(yī)致(zhì)裁定，并没(méi)有发生“政府干预的信贷事件”。此外，根据AT1债券(quàn)文件(jiàn)中(zhōng)的排名条款和担(dān)保条件(jiàn)，次(cì)级债的持有(yǒu)人是相较(jiào)于AT1债券的(de)优先债权人。同时在(zài)2014年的文(wén)件中，也为(wèi)AT1债券定义了(le)“排(pái)除义务”。周三的文件中(zhōng)，决策委员会没有对AT1债券(quàn)是(shì)否构成(chéng)借(jiè)款(kuǎn)资金做出任何决定。

　　在(zài)3月(yuè)中旬的紧急(jí)交易(yì)中，瑞士监管(guǎn)机构(gòu)FINMA将近170亿美元的(de)瑞信(xìn)AT1债券(quàn)全额减记，此举也引发(fā)了(le)大量此类债(zhài)券持有人(rén)的诉讼。一些投机者(zhě)也在(zài)市场上炒(chǎo)作瑞信(xìn)CDS，押注CDDC裁定此举构成CDS赔付。

　　作为金融市场较(jiào)为(wèi)常见的金融衍生品(pǐn)，信贷(dài)违约(yuē)掉期的作用是在信贷事件（违约、重(zhòng)组(zǔ)、破产等）后，CDS的买方可以(yǐ)向卖方(fāng)索赔，索(suǒ)赔的金额通常等于参(cān)考(kǎo)资产的面值减去违约后的市场(chǎng)价值。各个区(qū)域的(de)信贷衍生品决定委员会，负责决定在这个地区(qū)是否发生了(le)信(xìn)贷衍生(shēng)品合约中定义(yì)的信贷事件。

　　根据(jù)存管信托和清算公司(sī)（DTCC）的数(shù)据，截(jié)至今年3月，与瑞信集团债(zhài)务(wù)相关的CDS名义总量超(chāo)过(guò)190亿(yì)美元，不过DTCC的数据并未(wèi)区分优先级债务和(hé)次级债CDS。

　　恰好也在(zài)本周，瑞银公布了接手(shǒu)瑞信的最新(xīn)评(píng)估(gū)。在本周二(èr)提(tí)交给美国(guó)SEC的(de)监管文(wén)件苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗中，瑞银表(biǎo)示紧急接手(shǒu)瑞信(xìn)预计将造成170亿美(měi)元(yuán)的损失，其(qí)中有(yǒu)40亿美元为潜在的(de)诉讼和罚款支出。不(bù)过这部分的(de)损失将会(huì)由(yóu)一笔“负347.77亿美元”的商(shāng)誉(yù)覆盖，意(yì)味着收(shōu)购资产的(de)价(jià)格(gé)（30亿瑞郎）远(yuǎn)苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗远(yuǎn)低于资产的实(shí)际价值。

　　这份文件同样显(xiǎn)示，从(cóng)去年(nián)10月开始，瑞银(yín)的战(zhàn)略委员会就已经开始评估瑞(ruì)信的状况，并在今年2月得出“不宜收(shōu)购”的决定，但(dàn)最后仍在瑞士政府的要求下(xià)出手。

　　瑞银也(yě)在上周宣布，瑞信CEO乌尔里奇·科(kē)纳将在(zài)合并交易完成(chéng)后加入瑞银(yín)集团的董事会(huì)，同时(shí)在“可预见(jiàn)的未来”，瑞信的品牌仍将独立运营(yíng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗