金融界5月23日(rì) 万物皆周期,周期皆供需！

　　日前(qián)，六(liù)年一(yī)个周(zhōu)期(qī)轮回(huí)的白糖期货正(zhèng)在迎来疯狂时刻(kè)。五一假期(qī)之前的(de)最(zuì)后一个交易日，在郑州商品交(jiāo)易所交易(yì)的白糖主(zhǔ)力期货合约收盘成功站上7000元/吨(dūn)关口。

　　让人遗憾的是，如(rú)此关键的信(xìn)息湮没在五一假期的兴奋与快(kuài)乐之中，并未引(yǐn)起市(shì)场关注(zhù)。直至昨日（5月22日），白糖主力合约收(shōu)盘(pán)站上7100/吨关口(kǒu)，市场(chǎng)资(zī)金虎躯一震，恍然(rán)醒(xǐng)悟。

　　5月23日(rì)，白糖主力合(hé)约盘中继续(xù)狂飙(biāo)，盘中一度打破(pò)7200元/吨关口，创下(xià)7202元/吨的(de)高点。

　　六年一次(cì)的白糖(táng)周期

　　而上一次(cì)白糖主(zhǔ)力期(qī)货合(hé)约打破(pò)7000元/吨大关(guān)还是6年半前。

　　2016年(nián)11月28日(rì)，彼(bǐ)时的白糖主力合约(yuē)正(zhèng)在上(shàng)演最(zuì)后的末(mò)日疯狂，一天之内，白糖主力(lì)合约(yuē)连破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关键点位，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二天（11月29日），白糖主力合约盘中就创下7314元/吨的周期高点，随即(jí)白糖期货(huò)开始一路狂跌(diē)，直至2019年年初(chū)才勉(miǎn)强止住颓势。

　　真的注意的是，从白糖主力合约(yuē)价(jià)格看(kàn)，2006年初、2011中、2016年末、2023年春(chūn)大(dà)约六年(nián)一(yī)次(cì)的白糖周期十分准(zhǔn)时(shí)，从(cóng)未缺席过。而形成这种(zhǒng)周期的原(yuán)因与白糖期货(huò)的(de)种植(zhí)周期有关，一般甘蔗的(de)每三年(nián)一个种植(zhí)周期，这(zhè)从(cóng)根本(běn)决定了白糖周期到来。

　　此轮白糖周期已经渐入高潮(cháo)

　　目前，此轮(lún)白糖(táng)周期已经渐入高潮，据生意社(shè)显示(shì)，截至5月22日，白(bái)糖(táng)现货市(shì)场价(jià)格(gé)报6962元/吨，较去年(nián)底涨幅约20%。与历(lì)史对比来看，白糖(táng)价格(gé)已(yǐ)经创下2018年以(yǐ)来的新高。

　　国内白糖供给方面，减(jiǎn)产是大概率(lǜ)事件(jiàn)。

　　中国糖业协会发布的全(quán)国食糖产销数据显示(shì)，2022年/2023年制(zhì)糖期(qī)截至今(jīn)年4月底，甜(tián)菜(cài)糖厂已全部停机，甘(gān)蔗糖厂除云南(nán)省有3家(jiā)尚在生(shēng)产(chǎn)外，其他省(区)糖厂(chǎng)已全(quán)部收(shōu)榨。

　　广发(fā)证券认为(wèi)，22/23年白糖生产季逐步进入(rù)尾(wěi)声，除云南地(dì)区(qū)外，广西等主产区(qū)陆续收榨。由(yóu)于广西前(qián)期受不利(lì)天气影响，甘(gān)蔗单产降幅高于预(yù)期(qī)，22/23榨季(jì)国(guó)内糖(táng)产量(liàng)延(yán)续下(xià)滑趋(qū)势。

　　据农(nóng)业农村部预测，22/23榨季全国食糖产量约933万吨，同比下降2.4%，其中广(guǎng)西白糖产量约530万吨，同比减少约80万吨。考虑国内白糖需求量约1450-1500万吨，简(jiǎn)单估算供需缺口超(chāo)过(guò)500万吨。

　　短时间增产对白糖(táng)来说并(bìng)不现实(shí)，由于国(guó)内糖料作物(wù)种(zhǒng)植面积(jī)增(zēng)长有限，国内糖料作物产(chǎn)量(liàng)也增长(zhǎng)缓慢(màn)且有限，我国食糖产(chǎn)量整体保持平(píng)稳，年产量在1000万吨左右。目前国(guó)内食糖消费量每年在1古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好500万吨(dūn)左右，缺口部分(fēn)通过进口糖补充。

　　但是(shì)，国际(jì)市场供需情况也不容乐(lè)观。

　　据消费日报报道，联合(hé)国粮食及农业组(zǔ)织（粮(liáng)农组织）发(fā)布(bù)的报告显示(shì)，4月国际食(shí)品价格指数出(chū)现1年以(yǐ)来的首次(cì)回升，食(shí)糖、肉类及大米的世界报(bào)价上涨。粮农组织食(shí)糖价格指(zhǐ)数4月环比上(shàng)涨17.6%，创2011年10月以来的新高。

　　白(bái)糖全球主要(yào)生(shēng)产国和地(dì)区(qū)包括(kuò)巴(bā)西、印度(dù)、欧盟(méng)、泰国(guó)、中国、美(měi)国、墨西哥(gē)、俄罗斯、巴基(jī)斯(sī)坦和澳大利亚等，其中前十位食糖产量约占全球总(zǒng)产量的(de)76%；前四(sì)大出口国分别是巴西、泰国、澳大利亚和印度，整体贸易(yì)量占(zhàn)全球(qiú)比重(zhòng)超(chāo)过(guò)67%。

　　但是作为全球主要(yào)产(chǎn)糖国之一，印度正面临甘蔗产量下降危机，加上(shàng)政(zhèng)府(fǔ)实施(shī)的出(chū)口限制，世界各地的糖价可能(néng)会进(jìn)一步(bù)飙升。

　　A股市场闻风而动(dòng)

　　A股市场也是闻风而动，5月22日，两大(dà)白糖(táng)龙头(tóu)股中粮糖业(yè)、南宁糖业双双(shuāng)涨停。5月23日，南宁糖(táng)业(yè)继续大(dà)涨，收盘大(dà)涨超4%。截至目前，今年以来，中(zhōng)粮(liáng)糖业累计上涨幅度超过(guò)30%，南宁糖业年内涨(zhǎng)幅超过(guò)40%。

古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好 src="http://img.jrjimg.cn/2023/05/23/ed18195675742d2db1e9473b97fb8a99.png" alt="万(wàn)物皆周期！六年(nián)一次的白糖周期爆发(fā)！白糖主力合约(yuē)创出六年多(duō)新高，供需缺口超过500万吨">

　　至(zhì)于白(bái)糖主力合约是否会重蹈(dǎo)覆(fù)辙，还是继续挑战极限(xiàn)，市场将会给出答案。

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