投资者除了关(guān)注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情绪、政策(cè)等(děng)因素外，还(hái)需要关注业绩验证以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受(shòu)益(yì)于人(rén)工智能(néng)主题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至(zhì)6月(yuè)1日(rì)收盘，最(zuì)新股价达(dá)397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近万亿美(měi)元大关(guān)。

　　英伟达(dá)今年股价的强(qiáng)劲表现(xiàn)，带动(dòng)了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多(duō)久？

　　公募基金提前布(bù)局(jú)

　　凭(píng)借着AI芯片和(hé)算(suàn)力(lì)的(de)先进(jìn)技术，英(yīng)伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股价最高(gāo)达到419.38美元，公司(sī)市值(zhí)一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突破万亿(yì)美(měi)元(yuán)的市值(zh嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美í)。

　　英伟达公(gōng)司在(zài)中国官网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面的工(gōng)作正在(zài)改变(biàn)全球(qiú)大型行业，并(bìng)将为社会带来深远的影响。”除了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科技公司(sī)也加大了AI方(fāng)面的投资(zī)。

　　国(guó)内市(shì)场对(duì)于AI行情的关注热(rè)情也(yě)是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年(nián)以来(lái)涨幅最(zuì)高(gāo)的股票(piào)型ETF是(shì)游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成(chéng)）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的(de)便是传媒、云计(jì)算、大数据、人工智能等(děng)主题(tí)ETF，多只云计算、大数据(jù)、人工智能(néng)主题(tí)ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局英伟达或相关概念(niàn)股。交易软(ruǎn)件通达信推出了英伟达概念股(gǔ)，该软件信(xìn)息显示，相关概念股一共(gòng)包含32家A股上市公司，这些(xiē)公司与英伟达(dá)在某(mǒu)些方(fāng)面有(yǒu)业务上的合作。从公募基金(jīn)一季度末的数据来(lái)看(kàn)，部分(fēn)被纳入(rù)重仓股名单。

　　直接或间接持(chí)有英伟达公司股票的公募基金主(zhǔ)要(yào)集中(zhōng)在能投(tóu)资海外市(shì)场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持(chí)有英(yīng)伟达且基(jī)金(jīn)规模最高的是(shì)广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度(dù)末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数(shù)为(wèi)纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球(qiú)科技公司(sī)。

　　主动(dòng)管理型基金中，持有英伟(wěi)达且规模最高的是广发(fā)全球精选，该只基金今年一季度末(mò)规模(mó)为(wèi)25.6亿(yì)元(yuán)，英伟达是其(qí)第二大(dà)重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基金投研人员(yuán)郑昕(xīn)昊(hào)告诉《国际金融报(bào)》记者(zhě)，国内AI投资(zī)的热潮与(yǔ)微软、英伟达(dá)等美(měi)股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称(chēng)，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了(le)投(tóu)资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又(yòu)将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是(shì)AI领域史上规模最(zuì)大的一笔(bǐ)投资。作为(wèi)一(yī)站式解决方(fāng)案的提供(gōng)商，英伟达公司是今年(nián)AI概念热潮(cháo)中的另一大赢家(jiā)，该公司今(jīn)年一季度的业绩(jì)远(yuǎn)超预(yù)期，AI芯片所在数(shù)据中心业务(wù)的营(yíng)收创历史新高，远好于市(shì)场(chǎng)预期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于寻(xún)求AI主题投(tóu)资机会的(de)投资者(zhě)而言，英伟达和(hé)微软在内的众多美股科技股公司(sī)是其(qí)关注(zhù)的焦点。

　　“从目(mù)前(qián)的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应(yīng)用已(yǐ)是科技革命最(zuì)新(xīn)的突破口。能(néng)够率先建立起良(liáng)好商(shāng)业模式的公(gōng)司与掌握AI应用(yòng)核心竞争力的公司将(jiāng)会成为未来最(zuì)有潜(qián)力(lì)的大赢家。显然嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美，微软、英伟达已具备这(zhè)些特(tè)质，他们的中长期基本面(miàn)有所改(gǎi)善。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示(shì)。

　　虽(suī)然AI产业未来的(de)故事看起(qǐ)来很美好(hǎo)，但实际投资(zī)中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益(yì)板块，受到资金关注，行业成交(jiāo)热(rè)度上(shàng)升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未得到(dào)业(yè)绩的验证，半(bàn)导体(tǐ)行业一季度整体营收同(tóng)比下降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业(yè)数据(jù)的跟踪，目前全球半导体产(chǎn)业整体仍处于(yú)主(zhǔ)动去库存(cún)阶(jiē)段，行业(yè)并未(wèi)迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本(běn)面支撑的情(qíng)况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所(suǒ)企稳(wěn)，但也很难说行业(yè)已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询(xún)首(shǒu)席分析师(shī)秦洪告诉记者：“半(bàn)导体板(bǎn)块回(huí)暖的(de)驱动(dòng)力主要来源于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图(tú)形处(chù)理(lǐ)器）为代表的(de)算力芯嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美片业务快(kuài)速增长，美股英伟达的股(gǔ)价表现以及背后的产能扩张信息(xī)就是最好的例证。而从未来的一段时间来看(kàn)，AI产业(yè)发展仍然是强劲(jìn)有(yǒu)力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也(yě)表示，尽(jǐn)管目前半(bàn)导体产业周(zhōu)期(qī)尚未反转，但(dàn)在资(zī)金(jīn)情(qíng)绪、政策(cè)扶持和半导体设备业绩高增长等利(lì)好因素支(zhī)撑下，当前(qián)位(wèi)置也不悲(bēi)观。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发(fā)展(zhǎn)趋(qū)势值得期待，但投资需要仔细观(guān)察，“就(jiù)A股的(de)过去经验来看，大热必死、均(jūn)值回(huí)归的(de)规(guī)律永不变色(sè)，所以投(tóu)资与产业发展之间(jiān)存在着较大(dà)差异(yì)。在操作中(zhōng)，不宜(yí)在股价高涨、人气亢奋时(shí)买入(rù)，而是(shì)需要在相(xiāng)对低位或调整一定程度(dù)后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需(xū)要(yào)关注业绩验(yàn)证(zhèng)以及估值(zhí)等因素。在具体投资的时候要(yào)选(xuǎn)择掌握核心技术、真(zhēn)正具有核心竞(jìng)争(zhēng)力的投资标的，确(què)保产业景(jǐng)气能够反映在未(wèi)来的业绩上，要避(bì)免没有业绩支持的跟风(fēng)炒作。另(lìng)外，好的(de)投(tóu)资(zī)标的也要以合适的价格(gé)买入，否则很(hěn)可能(néng)会(huì)赚了景气亏了钱。最后，投资者要(yào)做(zuò)好分散配置，不要(yào)将资金全(quán)押(yā)一个赛(sài)道。

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