5月12日晚间，江铃汽车公告(gào)宣布，公司在2021年(nián)5月即公开(kāi)挂(guà)牌(pái)的江铃(líng)重型汽(qì)车(chē)有(yǒu)限公司（江铃重汽）100％股权转让交易终止，而此前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡车）。

　　江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)是江铃汽车(chē)在2012年以2.7亿元价格接手的资(zī)产，不过原计划在重卡行(xíng)业(yè)“大展(zhǎn)拳脚”的江(jiāng)铃汽车(chē)却因(yī凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别n)此背上了包袱。江铃重汽在8年间(jiān)亏损额度超过(guò)20亿元。而且江铃汽车此前(qián)为转(zhuǎn)让铺路，还曾现金为江铃重卡“输(shū)血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终(zhōng)止，也意味着江铃汽车前(qián)后耗了(le)两(liǎng)年的(de)“瘦身”行(xíng)动依旧以失败(bài)告终。

　　审批未在约定时间完成

　　这笔(bǐ)交易要追溯到两年前。在2021年5月7日，江铃汽车曾披露，拟以不低于7.64亿元(yuán)的价(jià)格，通过山西(xī)省(shěng)产权交易市场(chǎng)公开挂牌方式(shì)，出售(shòu)全(quán)资子公司江铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽对接盘(pán)方(fāng)开出(chū)了要求：1、世(shì)界500强企业(yè)，2020年度在全球生产(chǎn)销售(shòu)重型卡车超过(guò)12万辆；2、公司(sī)盈利(lì)，并在2018-2020年(nián)经审计合并报(bào)表净利润(rùn)率超过5％。

　　3个月后(hòu)，谜底揭(jiē)晓。上述股权挂牌公告期(qī)于2021年8月9日期限届(jiè)满，交易(yì)股权出售征集到一名意向受(shòu)让方，符合(hé)上(shàng)述(shù)要求的沃尔沃卡车成了接盘(pán)侠。

　　而(ér)且，沃尔沃卡车也按照相关交易规则支付了(le)保(bǎo)证金。2021年8月23日，双方经协商一致，就(jiù)出售交易股权签署了《关于(yú)江铃(líng)重型汽车有限公司100％股权的股权转让协议》，确定就目标股权支付的(de)基准价(jià)款为人民(mín)币约7.81亿元。

　　不过，江铃(líng)汽车5月12日公告称(chēng)，该(gāi)笔交(jiāo)易需(xū)要(yào)获(huò)得国资(zī)管理(lǐ)有权(quán)单位的批准，但(dàn)由于交易所需的政(zhèng)府审批(pī)事项未能在(zài)约定的时间内完(wán)成(chéng)，项(xiàng)目双(shuāng)方(fāng)经协商一致，同意终止交(jiāo)易。

　　这(zhè)笔交(jiāo)易前后耗(hào)时长达(dá)2年之久，但最终(zhōng)仍以失败(bài)告终(zhōng)。需要提及的是(shì)，江铃(líng)重汽命运颇为坎坷，此次交易已经是其历史上第三次转手。

　　成为“财(cái)务黑洞”

　　资料显(xiǎn)示，江铃(líng)重汽(qì)前身是山西省汽(qì)车(chē)工业(yè)集(jí)团(tuán)。作(zuò)为一家老牌国营(yíng)企业，该公司主(zhǔ)要组(zǔ)装生产重(zhòng)型卡(kǎ)车与(yǔ)货车，但由于经营不善(shàn)陷入发(fā)展困境，在2007年第(dì)一次被重组。中国兵器(qì)装备集团及(jí)中国长(zhǎng)安汽车集团(tuán)有(yǒu)限公司，将太原(yuán)重汽重组为太原(yuán)长(zhǎng)安(ān)重汽，作为(wèi)长安汽车进入重卡领域的跳板。

　　但最终太原(yuán)重汽没(méi)能被(bèi)盘活(huó)。太原重汽2011年的亏损(sǔn)已达1.4亿(yì)元，2012上半年的总(zǒng)销量(liàng)为439辆(liàng)。到2012年第(dì)一季度，太(tài)原重(zhòng)汽的净资产(chǎn)仅为2.5亿元，已难(nán)以实现(xiàn)正常运转。

　　不过(guò)，江铃汽车却对太原(yuán)重汽产生了兴(凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别xīng)趣(qù)，该公司在2012年(nián)7月(yuè)以不超过2.7亿元的价格，从(cóng)长安手中接(jiē)手太原长安重汽的全(quán)部股权，并于2013年1月将(jiāng)其更名为江铃重(zhòng)汽。

　　当(dāng)初(chū)，江(jiāng)铃汽车(chē)进入重卡领域的意图(tú)是实(shí)现商用车全覆盖。2013年(nián)，江铃汽车(chē)曾表示(shì)，最终将(jiāng)建成年产10万辆(liàng)重(zhòng)型(xíng)载货车、10万(wàn)台发(fā)动机的大(dà)型重(zhòng)卡企业，达(dá)产后主营(yíng)业(yè)务(wù)将超过200亿(yì)元。

　　但(dàn)江铃(líng)由于对重(zhòng)卡市场和(hé)客户洞察不足，经(jīng)营(yíng)状况并不(bù)尽(jǐn)如人意。2016-2019年，江铃重卡的销(xiāo)量分别为52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆(liàng)，2020年1-9月(yuè)累计销量(liàng)为(wèi)1347辆。

　　同时(shí)期东风(fēng)公司、中国重汽、一汽解放等头部企业的(de)单(dān)月销(xiāo)量，就(jiù)已超过江铃重汽几年的销量总和。2020年9月之后，江铃汽车不再(zài)披露有关江铃重卡的销量数据。

　　销量严重(zhòng)拖后(hòu)腿，江铃重汽(qì)俨然成为“财务(wù)黑洞”。江铃汽车2020年财报数(shù)据显示，截至2020年12月31日，江铃汽车(chē)重型(xíng)汽车(chē)相关业务累计亏损超20.33亿元。其中，2020年(nián)亏损最为严重，超5亿元。而且2021年，江铃重汽仍(réng)然(rán)呈现亏损状态(tài)，1月净亏(kuī)损为1213.7万元。

　　截至2020年(nián)底(dǐ)，江铃重汽(qì)总负债(zhài)为(wèi)12.69亿元，总资产为(wèi)7.99亿元，处于资(zī)不抵(dǐ)债的状态。因(yīn)此，2021年后，江铃(líng)重汽(qì)停止(zhǐ)了所(suǒ)有的产销工作。

　　值得一提的是，在2021年初，江铃汽(qì)车(chē)还对江铃重汽进(jìn)行(xíng)了11.42亿元的现金增资。这一举动的(de)主要目的是降低江铃重汽的(de)资产负债率，便(biàn)于吸引外部投资(zī)进入，利于江铃重汽(qì)进行(xíng)业务重组。

　　“地主家”也没(méi)余粮(liáng)

　　实(shí)际上，江(jiāng)铃汽(qì)车自身近年来日子(zi)也(yě)不(bù)太好过。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江铃汽(qì)车分别(bié)实现营收(shōu)330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实现归母净(jìng)利润(rùn)分别为(wèi)5.51亿元(yuán)、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状(zhuàng)况尚可(kě)。不过，在2021年和2022年(nián)这两年间，江(jiāng)铃(líng)汽车收到的政府扶持资金就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎(hū)撑起了其(qí)当年的净利润(rùn)。而扣除非经(jīng)常性损益后(hòu)，江铃汽车在(zài)这(zhè)两年的扣非归母(mǔ)净利(lì)润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这(zhè)两年现金流状况(kuàng)也不佳。在(zài)2020年，其经(jīng)营活动现金流净额还(hái)达到36.98亿元，到了(le)2021年即降至(zhì)17.6亿(yì)元，而到了(le)2022年这一(yī)科(kē)目变成了-15.19亿(yì)元(yuán)。而且今(jīn)年一(yī)季度，这(zhè)一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今(jīn)年一季度，江铃汽车营收为75.26亿(yì)元，较上年同期(qī)上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元，较上年同期下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃接盘告(gào)吹，江铃重汽这一“包袱(fú)”仍然背在江铃(líng)汽车肩上。而江铃汽车此次(cì)也(yě)表(biǎo)示，江(jiāng)铃(líng)重汽已(yǐ)暂停生产和销售，当前主(zhǔ)要(yào)开(kāi)支为员(yuán)工薪酬和设备维护等费(fèi)用。“未来(lái)公司仍将继续积极推进江铃重汽(qì)的(de)重组工作，”江铃汽车方(fāng)面称(chēng)。

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