财(cái)联(lián)社4月(y1克拉等于多少毫克 1克拉等于多少CTuè)30日讯（编辑(jí) 笠晨）碳酸锂(lǐ)迎来(lái)一(yī)波久(jiǔ)违的(de)反(fǎn)弹，据上海钢联发布数据显示，4月28日电池级碳酸(suān)锂涨5000元/吨，均价报18.9万(wàn)元/吨，继上周五开始止跌企(qǐ)稳四个交(jiāo)易(yì)日后价格连续两日上涨。暖(nuǎn)意也提前传导到(dào)A股，锂矿股本周三表现强势，融捷股份一度涨(zhǎng)停，雅化(huà)集团(tuán)和永兴材(cái)料最(zuì)高涨超9％、中矿资源和(hé)盛新锂(lǐ)能一度涨(zhǎng)超7％、赣锋锂业(yè)和天齐(qí)锂涨(zhǎng)业盘中(zhōng)均涨超5％。

　　碳酸锂反弹(dàn)的原因之一是上海(hǎi)车展有望带动购车需求预(yù)期的提振。乘联(lián)会秘(mì)书长(zhǎng)崔东树(shù)表示，上(shàng)海车(chē)展将让(ràng)消费者感受(shòu)到汽(qì)车消费的火(huǒ)热，提升消费信(xìn)心，也提振士(shì)气。国(guó)泰(tài)君(jūn)安表示，此前车企大幅降价(jià)导(dǎo)致消费者对电动车的观(guān)望心态有(yǒu)望逐渐改善(shàn)，1克拉等于多少毫克 1克拉等于多少CTng>市场(chǎng)开始预期5月需求(qiú)回暖。

　　有电池企业人士提到(dào)，目(mù)前磷酸铁锂电(diàn)池的价格(gé)已经逐渐稳定，且(qiě)在(zài)谈价策略(lüè)上以企稳为主，不太可能进行降价。但未来，止跌信号能否(fǒu)持续稳定，受多方因素影响。有产业人士分析称，乐观来看(kàn)，国内动力电池(chí)厂商(shāng)清库存工作或(huò)到5月完结，届(jiè)时电池(chí)厂商库存水平有望逐(zhú)步恢复至健康水平(píng)，并带动上游材料采购，进(jìn)而对碳酸锂价格起到支撑作用(yòng)。

　　据鑫椤(luó)资讯近日调查的情况(kuàng)看(kàn)，一些电池龙(lóng)头企业5月份的(de)排产(chǎn)预计将环(huán)比增长(zhǎng)20-30％，一些中小企(qǐ)业(yè)由于前(qián)期基数较低，环(huán)比增幅(fú)更是(shì)高达50％以上。其中，亿(yì)纬锂能在4月26日的(de)业(yè)绩(jì)说明会上(shàng)表(biǎo)示(shì)，5月份开始会全面(miàn)恢复生产，排产相比(bǐ)一季度会有明显的提升(shēng)。由此(cǐ)可见，碳酸锂市场需(xū)求回暖已是大势所趋。

　　另有观点认为，此次碳酸锂价格属(shǔ)于阶段性反弹还是底部反(fǎn)转，目前仍难以判断。“一方(fāng)面需(xū)要(yào)观察下游库存状况，另(lìng)一方面还需要看终端需求是(shì)否真正(zhèng)回暖，”华(huá)南一家主(zhǔ)流锂盐厂商内部(bù)人士此(cǐ)前对财联社记者表(biǎo)示(shì)。该(gāi)人士(shì)表示，电池厂商实(shí)际上从去(qù)年四季(jì)度开始便启动大规模去库存举措，这一举措在(zài)一季度实际上已经有所反映。

　　不过进(jìn)入4月中旬以后，相关(guān)电池(chí)厂商提到，目(mù)前库存已恢复至健(jiàn)康(kāng)水平，此前暂停(tíng)的产线也已经逐渐(jiàn)复产。特别是针对(duì)磷(lín)酸(suān)铁锂(lǐ)电池库存，有业内(nèi)人士(shì)直言，相关库存(cún)基本出清，后续将根(gēn)据(jù)公司规划，逐步进行(xíng)补货。作(zuò)为锂电产业(yè)的风(fēng)向标，宁德时代一季度(dù)报告显示，其库(kù)存金额已(yǐ)从(cóng)年初(chū)的(de)766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。从绝对(duì)金额来看，宁德时(shí)代的库(kù)存已经退回(huí)到2022年第一季度的水平。材料价格和库存水平，两项(xiàng)关键(jiàn)的(de)指标(biāo)也(yě)构成(chéng)锂电产业走(zǒu)向的关键，随价(jià)格(gé)企稳以及库存(cún)水平恢复健康，将带动(dòng)锂电(diàn)产业恢复稳(wěn)定。

　　▌市场激(jī)辩未来锂(lǐ)盐(yán)价格走向 最(zuì)乐观(guān)者预判涨回(huí)25万元/吨 最悲观者全年看跌至10万以下(xià)

　　碳酸锂价格在不到半年时间跌去超过2/3，也引起了市场热议。就在26日召开的(de)中国汽车动力电池产(chǎn)业(yè)创新(xīn)联(lián)盟2023年度(dù)大(dà)会(huì)上，中国汽车工业(yè)协会常务副(fù)会长付炳锋指(zhǐ)出，国(guó)内(nèi)动力(lì)电(diàn)池行业仍然存在一(yī)些问题，包(bāo)括(kuò)电池产业(yè)链分工，价值(zhí)链分配问题。“原材料短期大幅下降也(yě)不是(shì)正常的现象(xiàng)，”他直(zhí)言。在(zài)他看来(lái)，原材料适当(dāng)涨价是正常现象(xiàng)，行业要(yào)以(yǐ)之(zhī)前大幅涨价为教训，保证价值链的合理分配，避免大起大落。

　　据财联社不(bù)完全梳理，这些业内(nèi)人士(shì)和分析师近期对锂盐价格未来(lái)走势进行预判并阐述具(jù)体逻辑(jí)，汇总如下：

　　以碳(tàn)酸锂(lǐ)价(jià)格反弹为(wèi)信(xìn)号(hào)，一系列的数据验证锂电产(chǎn)业拐点(diǎn)或已经到来。分析人士指出，此(cǐ)前锂电产业(yè)进(jìn)入调整(zhěng)阵(zhèn)痛(tòng)期，主要在于下游车市短(duǎn)期需求(qiú)下(xià)滑，叠加中(zhōng)游扩产(chǎn)迅(xùn)速从而在需求(qiú)表现上提前透支碳酸锂的未来增长空间(jiān)。进而导致(zhì)，碳酸锂(lǐ)价格持(chí)续下跌，中游(yóu)电池(chí)厂商(shāng)集体进入(rù)清库存阶段。从上游材(cái)料价格变化来(lái)看，近期碳酸锂价(jià)格率先实现(xiàn)反弹。更值(zhí)得注意的是(shì)，在锂电产(chǎn)业链，包(bāo)括六氟磷(lín)酸锂、人造石墨、极片粉(fěn)等系列材料价格也(yě)出现企稳甚至(zhì)反弹的局面(miàn)。

　　作(zuò)为锂电产业拐点的另一关(guān)键指标，中(zhōng)游电池厂商(shāng)的库(kù)存(cún)也已经逐步恢复至健(jiàn)康水(shuǐ)平。据高工(gōng)锂电了解，目前中(zhōng)游电池厂商库存水位(wèi)回退，此前部分电池厂商暂停(tíng)的生(shēng)产线已经(jīng)重启生产。在采购方面(miàn)，电池(chí)厂商和下游(yóu)车企已陆续(xù)重启订单，带动产(chǎn)业需求回暖(nuǎn)。从终(zhōng)端新能源汽车市(shì)场表现上看，年初的市场恐慌情绪主要来自车市的(de)需(xū)求腰斩。但从整体一季度新能源汽(qì)车销(xiāo)量数据(jù)来看(kàn)，其月销量(liàng)逐(zhú)步攀升并且回暖速度超过往年(nián)。随着二(èr)三季度到来，车(chē)市逐渐转入销售旺季(jì)，也将(jiāng)进(jìn)一步带动锂(lǐ)电产业中上游的(de)订单(dān)需求。加上5月(yuè)份临近(jìn)，企业重(zhòng)新开启月度采购(gòu)谈判，行业有(yǒu)望迎来(lái)需求订单的集中(zhōng)爆(bào)发(fā)。

　　后续碳(tàn)酸锂(lǐ)价格可能会有回涨(zhǎng)的空间，但幅度不可(kě)能太大，最多(duō)在10％左右。业内人士表(biǎo)示，因为经历(lì)本轮(lún)碳(tàn)酸锂价格的暴涨暴跌，电池厂商对于碳酸锂(lǐ)真实的(de)供给(gěi)情况更(gèng)加(jiā)清晰，市场预(yù)期(qī)回调(diào)下，电(diàn)池厂(chǎng)商在(zài)价格(gé)谈判上会更加(jiā)谨慎。同时电池厂商(shāng)一体(tǐ)化带来的碳酸锂供应稳定，也将削弱上游锂(lǐ)矿厂商(shāng)的议价权。电池回收端，邦(bāng)普、格林(lín)美、天奇股份、华友钴(gǔ)业等企业持(chí)续推(tuī)进(jìn)电(diàn)池回收(shōu)布局，来自(zì)终(zhōng)端材料回收(shōu)的产能也在稳步爬(pá)坡(pō)。相关数据显示，2025年国内(nèi)回收的废旧电池的(de)总量将达(dá)到137.4GWh。

　　回溯到上游，电池厂商都已完善(shàn)在锂矿端的布局，包括(kuò)宁德时代的(de)宜春(chūn)锂矿项(xiàng)目，亿纬锂(lǐ)能的盐湖提锂项目(mù)均(jūn)进展顺利，将进一步释放碳酸锂供给。经历过复杂的产业调整(zhěng)过程之后，整个锂电(diàn)产(chǎn)业(yè)的运(yùn)作模式正从“大开大合”的波(bō)浪式变得更为平(píng)滑。从(cóng)原材料到电池，再(zài)到(dào)下游(yóu)车企(qǐ)，产业链(liàn)各(gè)个(gè)环节的价格以及供需变化也将变得更加(jiā)平衡且具(jù)有可预(yù)测性。

　　然(rán)而(ér)，亦(yì)有空方(fāng)则认为，当前上游库存(cún)水平依旧处于高位，虽然需(xū)求(qiú)端稍有好转(zhuǎn)，但是并不足以带动价格企稳(wěn)。

　　▌锂价超预期下跌并不是一个下游获利、上游(yóu)承压的(de)简(jiǎn)单故事

　　过去(qù)一段(duàn)时(shí)间，碳酸锂和电(diàn)池(chí)材料的价格(gé)下跌过快，但这(zhè)并不为(wèi)业内人士所乐见(jiàn)。碳酸锂从2022年11月60万元(yuán)/吨跌至当前20万元不到，价(jià)格跌去近7成，最直接受到冲(chōng)击的当属锂矿企(qǐ)业。根据藏(cáng)格(gé)矿业(yè)一季度数据，碳(tàn)酸锂销(xiāo)量为534吨，相比于2022年四季度销量2006吨，销量环比下滑73.4％；产量也(yě)从2022年第四季度的2461吨，削减至今年(nián)一季度的1783吨，环比下降27.5％。由于(yú)市场行情策动，上游锂矿企(qǐ)业不(bù)断压低碳酸锂(lǐ)出货价(jià)格，部分锂矿企业(yè)已经出现主(zhǔ)动减产(chǎn)的情况。

　　江特电(diàn)机4月(yuè)24日公告(gào)，一季度营业收入(rù)7亿元，同比(bǐ)减少(shǎo)48.32％；净利润5064.8万元(yuán)，同(tóng)比下降92.39％，2023年Q1净利润环比下降(jiàng)86％，第二日股(gǔ)价跌停。

　　直接生产、售卖碳(tàn)酸(suān)锂的(de)锂盐(yán)企业(yè)则命(mìng)运(yùn)分化，大公司如天齐(qí)锂(lǐ)业和赣锋(fēng)锂业有机会在(zài)价格下降周(zhōu)期(qī)中获(huò)得更多市场份(fèn)额，行业将变得更集中。这是2016年到2018年上一轮(lún)锂(lǐ)价下降中发(fā)生过(guò)的事(shì)。而同环节的大量(liàng)中小(xiǎo)企业，尤(yóu)其是最(zuì)近(jìn)两(liǎng)年追(zhuī)高入局的新(xīn)公司，则面临停产乃至破产。

　　乘着锂价的东风，赣锋锂业在去(qù)年轻松(sōng)赚出了0.66个宁德时代、1.23个比亚迪。业内人士表示，这一轮价(jià)格(gé)下降长期利好中国最(zuì)大(dà)的两个(gè)锂(lǐ)盐供应商(shāng)天齐锂业和赣锋锂(lǐ)业。它们去年的净(jìng)利润都超过200亿(yì)元，比中(zhōng)国最(zuì)大的新(xīn)能源车企(qǐ)比亚(yà)迪还多，其中天齐锂业净利润增(1克拉等于多少毫克 1克拉等于多少CTzēng)长超(chāo)过10倍(bèi)。足够(gòu)厚的血，使他们(men)更能承受价格(gé)下(xià)跌和(hé)可能的未来亏损(sǔn)。这两家公(gōng)司(sī)也有行业里最优的成本。赣(gàn)锋锂(lǐ)业、天齐(qí)锂业等公司入股的(de)海(hǎi)外锂矿(kuàng)资源开采成本普遍在3万-5万(wàn)元/吨，几乎是(shì)全球(qiú)最(zuì)低(dī)水平。

　　但(dàn)这并不意味着，这两家公司能以低于5万元(yuán)/吨的(de)价格采购碳(tàn)酸锂，因为(wèi)在锂矿国际交(jiāo)易(yì)中(zhōng)，即使拥有海外矿产的分销权(quán)或开采权(quán)，交(jiāo)易价(jià)格也(yě)需要通过长协确定，按市(shì)价定(dìng)期调整(zhěng)。但能获得上游更低成本(běn)的(de)资源，让这两(liǎng)家大企(qǐ)业更能容忍低价，并能在上游因(yīn)降价减(jiǎn)产时(shí)保持产能供应。

　　锂价(jià)超(chāo)预期下跌牵动着(zhe)万(wàn)亿新能源车市场。不过(guò)锂(lǐ)价下降带(dài)来的连锁反(fǎn)应，并不(bù)是(shì)一(yī)个下游(yóu)获利，上(shàng)游承压的简单(dān)故事。作为碳酸锂(lǐ)的下游，宁(níng)德时(shí)代(dài)理(lǐ)论上会受益(yì)，但(dàn)锂价的超(chāo)预期下跌(diē)，使宁(níng)德时代今年(nián)2月(yuè)提出的 “锂(lǐ)矿返利” 计(jì)划沦为鸡(jī)肋，它本想用20万(wàn)元(yuán)/吨(dūn)的碳酸锂价格绑(bǎng)定一(yī)些(xiē)车企的三年长单。另一层(céng)影响是(shì)，宁德时代今年5月计划投(tóu)产的宜(yí)春锂矿(kuàng)很有可能一开(kāi)采就亏损。

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