五(wǔ)一长假期间，全球市(shì)场并不平静，一场大风暴即将到来。

　　美国加州金(jīn)融保(bǎo)护与创新(xīn)部（DFPI）周一表示，监管机构(gòu)已接管(guǎn)了第一共(gòng)和银行，这(zhè)是(shì)本(běn)轮美国(guó)银行业(yè)危机中(zhōng)第四(sì)家(jiā)倒下的银行，同时也是美国历史(shǐ)上第(dì)二(èr)大的破产银行。此前我们多次强调，美(měi)国银(yín)行业(yè)危机远未结束，只是暂时止血而已(yǐ)。现(xiàn)在来看，第一(yī)共和银行又倒下了。随着经济的衰退，银(yín)行的资产(chǎn)将持续(xù)减值，高息又会令(lìng)其成本抬(tái)升，银行的经营将持续恶(è)化，新一轮银行(xíng)业危机将再(zài)度爆发。

　　美国债务(wù)上限问题再度成为(wèi)焦点，美国政(zhèng)府债务规模(mó)将(jiāng)于(yú)19日触及31.4万亿美元的(de)法定限额，财长耶伦呼吁国会尽快采(cǎi)取行动，再次(cì)提高债务上限，避(bì)免政府部门停摆及可能出现的债务违约(yuē)。当地时间(jiān)4月(yuè)26日，美国国会众(zhòng)议院投票通过债务上限法(fǎ)案。这项法案提议提(tí)高美(měi)国31.4万亿美元(yuán)的债务上(shàng)限，以换取大幅(fú)削减政府支出。该法案规(guī)定(dìng)，联邦政(zhèng)府债务(wù)上限将(jiāng)提高1.5万亿美(měi)元(yuán)；联邦政(zhèng)府预算(suàn)年均增长需(xū)控制(zhì)在(zài)1％。不过拜登将否决众(zhòng)议院(yuàn)议长、共和党领袖麦卡(kǎ)锡提出的债(zhài)务上限方案(àn)。白宫称众(zhòng)议院共和(hé)党人必须在没有(yǒu)任(rèn)何要求和(hé)条件的情况下打消违约的可能性，并解(jiě)决债务上限(xiàn)问(wèn)题。两党在提高(gāo)债务(wù)上限问题上(shàng)分歧很大，陷入(rù)僵局，这加剧了(le)美债违约的风险。

　　美国财政部长耶伦当地(dì)时间5月1日致函(hán)众议(yì)院议长麦(mài)卡锡和其(qí)他高级议员，她在信中表示(shì)，美国政府(fǔ)可(kě)能“最早在6月(yuè)1日”发生债务(wù)违约，这将是美(měi)国历史上的(de)首次债务违约(yuē)。高盛(shèng)认为，政(zhèng)府这回付不(bù)起“账单”的风险恐怕是2011年以来最高的一次。美(měi)国政府债务已逼近(jìn)31.4万亿美元，而美国去年国内生产总值约23万亿美(měi)元(yuán)，这(zhè)意味着负债率约达130％。美国(guó)一直在玩儿这(zhè)种借新(xīn)还旧的把戏，债务雪球(qiú)越滚越大(dà)。如果美元霸权仍(réng)在，美国可以(yǐ)一直这样玩儿下去。但当前美(měi)元(yuán)出现信用危机，全球掀起去美元(yuán)化浪潮(cháo)，游戏很可(kě)能即(jí)将结(jié)束了。想(xiǎng)借(jiè)新来(lái)还旧，但新债没人买了，也就玩儿不转(zhuǎn)了，最(zuì)终债务违约就只是(shì)时间问题了。

　　全球经济衰退正(zhèng)在路上，有全球经济“金丝雀”之称的(de)韩国，2022年贸(mào)易逆差不仅创下472亿美元的历史新高，而且是自2008年全球金融(róng)危机以来，时隔14年，再度出现贸易(yì)逆(nì)差。今年第一季(jì)度韩国出口同(tóng)比(bǐ)下降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主(zhǔ)要由(yóu)于芯片出口(kǒu)疲软。3月份韩(hán)国出口较(jiào)去(qù)年(nián)同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩(kuò)大，且(qiě)为连续第(dì)六个月下降。其中，占韩国出口五分(fēn)之一的半导体项(xiàng)目(mù)暴减35％，反映存储器(qì)芯片价格(gé)下跌，且需求疲(pí)乏(fá)。此(cǐ)外，3月份韩国对中国(guó)的出(chū)口(kǒu)骤降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和(hé)推特之间，一(yī)个人掌握的实时全(quán)球经济数据可(kě)能比(bǐ)任(rèn)何(hé)人(rén)都多(duō)，他称温和的衰(shuāi)退已经出现。

　　金(jīn)融危机的本质(zhì)是债(zhài)务危(wēi)机(jī)，因为信贷(dài)会(huì)产生周期。有借(jiè)就要有还，借钱(qián)的时(shí)候(hòu)扩大支(zhī)出(chū)刺激(jī)经(jīng)济增(zēng)长，而还钱的时(shí)候要缩(suō)减支出又(yòu)使得经济下滑。在高息背景下，偿债成本上(shàng)升(shēng)，资产价(jià)格下跌，违约率就(jiù)将激增，债务危机就(jiù)将引爆(bào)。2008年，全球(qiú)债务(wù)总(zǒng)量(liàng)约为83万亿(yì)美元，全球GDP总量为64万亿美元，约(yuē)为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球债(zhài)务总量达到300万亿(yì)美元，GDP总量为101万(wàn)亿(yì)美元，大约是全球GDP的(de)3倍(bèi)。也就是说，当前(qián)全球债务规模是2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从(cóng)美股走势来看，标(biāo)普指(zhǐ)数期货甘油是用猪油做的吗，食品级甘油是什么做的(huò)虽然在5月1日(rì)再创新高，但(dàn)次日即大幅(fú)回落，反弹大概率已(yǐ)经(jīng)结束(shù)了。从月线来看，标普指数是(shì)大级别的B浪平(píng)台型反弹，B-c已经走(zǒu)完5浪(làng)，即新一(yī)轮C下跌将展开。这将是(shì)月线级别的下跌，幅度会很大(dà)。

　　从欧(ōu)股(gǔ)来看(kàn)，欧洲50指数局部出现破位(wèi)反抽，5月2日再度中阴(yīn)创新低，预示(shì)见(jiàn)顶的可能性已(yǐ)经非常大。欧股(gǔ)目前仍处(chù)于高位(wèi)，这一次见顶很可能是历史性的大顶，未来(lái)下跌(diē)空间巨大。此前(qián)我(wǒ)们已经(jīng)强烈建议(yì)有权限的(de)投资者(zhě)做空(kōng)欧股。

　　从大宗商品来看(kàn)，原油在(zài)欧佩克减产后出现大幅反(fǎn)弹，但目前(qián)已经再(zài)度掉头(tóu)向下。截(jié)至发(fā)文，WTI原油主力合约已经(jīng)触及(jí)70美元，预计3月(yuè)低点(diǎn)必将不保，年内(nèi)恐将跌破60美元，而最终则很可能跌(diē)破(pò)40美元。

　　从国内(nèi)期货的文华商品指数来看，去年11月低点已经被跌破。该指数自去年7月(yuè)以来已(yǐ)经(jīng)盘整9个月，一旦(dàn)下跌则杀伤力(lì)巨大。本轮(lún)下跌可看作是(shì)C3浪，目标将指向2020年4月低(dī)点，或许年内(nèi)到不了(le)，但(dàn)也不会距离太(tài)远(yuǎn)，最终极(jí)目(mù)标则是将跌(diē)至2008年的低(dī)点附近。

　　对于全(quán)球空头而言，等这(zhè)个(gè)机(jī)会已经(jīng)很久(jiǔ)了(le)，金融危机本(běn)轮(lún)早就(jiù)该爆发的，但由于(yú)美(měi)联储的无限量QE，危机被一再推(tuī)后。但该来的总会(huì)来，大放(fàng)水(shuǐ)是一剂毒药，迟到的危机将更加猛烈！本(běn)轮危机将(jiāng)是(shì)对(duì)全球的一次暴力(lì)去杠杆，将重建世界经济新秩序。百年大(dà)变(biàn)局(jú)不是(shì)说着玩儿的，我们将(jiāng)再度见证(甘油是用猪油做的吗，食品级甘油是什么做的zhèng)历史！

　　你说的(de)金融危机在哪里？怎么还不(bù)出现？哪里(lǐ)有什么金(jīn)融危机(jī)？空头一直都(dōu)活(huó)在被质疑(yí)和嘲笑(xiào)的阴影(yǐng)下。虽然多年以来，金(jīn)融(róng)危机一直没有出现，每当你认为它要出(chū)现的时候，最终却发(fā)现它还(hái)是(shì)没有来，总是在(zài)希(xī)望与失望中不断(duàn)轮回。但无论如何，我一直都相(xiāng)信超越08年的世(shì)纪金融危机一(yī)定会(huì)爆(bào)发，我会像(xiàng)等(děng)初恋一样(yàng)去等待(dài)它(tā)的到来。

　　你忘了，划过(guò)伤(shāng)口的冷风，在放(fàng)手(shǒu)时(shí)刻(kè)眼泪(lèi)会掉落(luò)。你睡了，可时间(jiān)它依然走着；你(nǐ)怕(pà)了，恍然抬头梦(mèng)却(què)醒(xǐng)了。你会静默，手握着星火等(děng)在至暗时刻；你被(bèi)击破，当熟悉呢喃又穿(chuān)透耳朵。一个(gè)一个(gè)走过，一个一(yī)个(gè)错(cuò)过，一(yī)遍一(yī)遍(biàn)来(lái)过，一次一次放过，一声一声笑着，一(yī)声一声(shēng)吼着，一(yī)幕一幕闪着刺痛(tòng)我。因为(wèi)享受着它的灿(càn)烂，因为忍受着它的腐(fǔ)烂。你说别爱啊，又依依(yī)不舍。所(suǒ)以生命啊，它苦(kǔ)涩如歌(gē)。想不想看花海盛开(kāi)？想不想看燕子归来？如果都回不(bù)来，那么我该为了谁而存在？

　　胜(shèng)利终将属(shǔ)于永不言弃(qì)，对真理执着追(zhuī)求的人。雪崩(bēng)将至(zhì)，这(zhè)一(yī)次，大(dà)空头必(bì)将一战封神！

　　一定要看到花开(kāi)，你一定等燕子归来，想着他们都会回来(lái)，你誓死(sǐ)为了这些而(ér)存在……（公(gōng) 号“中产投(tóu)资”）

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