近期市场风(fēng)向变(biàn)动，北向资金调仓换股，外资基(jī)金也(yě)纷纷行动(dòng)。记(jì)者梳理发现(xiàn)，欧洲巨头施罗(luó)德旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股价震荡上行(xíng)，虽较高点仍有距离(lí)，但部分资(zī)金开始行动。透露(lù)什么信(xìn)号？我们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头(tóu)旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国(guó)际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前(qián)十大重仓股为中国(guó)平安(ān)、招商银行、紫金矿业(yè)、宁德时(shí)代、贵州茅(máo)台、万华化(huà)学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独(dú)有偶，施罗(luó)德旗舰基金“施罗德国际精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电(diàn)、腾(téng)讯(xùn)控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团(tuán)、紫(zǐ)金矿业(yè)、港交(jiāo)所(suǒ)、银河娱乐、宁德时(shí)代、隆基绿(lǜ)能。4月(yuè)，基(jī)金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金(jīn)也加仓宁德(dé)时代80％。“施罗德国际(jì)精选基金中国(guó)机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴(bā)、美多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗(měi)团、宁(níng)德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金(jīn)矿(kuàng)业、贵州(zhōu)茅台、深(shēn)圳(zhèn)国(guó)际。4月，基(jī)金减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里(lǐ)巴(bā)巴3.89％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能(néng)源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰(jiàn)基金同时加仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基金中，施罗德国际精选基金中(zhōng)国A由(yóu)Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精选基金大(dà)中(zhōng)华(huá)和施罗德(dé)国际(jì)精选中(zhōng)国机(jī)遇(yù)由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基(jī)金材料中并未解释为(wèi)何基金(jīn)在4月大手笔加(jiā)仓宁德(dé)时(shí)代(dài)。不过，记(jì)者梳理(lǐ)发现(xiàn)，施罗德对中国(guó)新能源(yuán)车(chē)产业链的看重(zhòng)是一(yī)以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研(yán)究日志中(z多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗hōng)解释道：长期来看，关注三大主题。一(yī)是电(diàn)动车供应链；二是技术自主可控；三(sān)是医疗健康基础设施。

　　为何看好电动(dòng)车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变化的影响日(rì)益显现，全球各(gè)国的脱碳行动变得越(yuè)来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动(dòng)的(de)一个方面(miàn)。中国在这方面为投资(zī)者提供了重要的机(jī)会(huì)。中国在电动汽车价值链的供(gōng)应方面(miàn)是全球的领(lǐng)导者，同时中(zhōng)国对成(chéng)品车辆的需求(qiú)方面也(yě)占据重要地(dì)位(wèi)。可能很多人不知道的是，全球2022年销(xiāo)售的所有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整(zhěng)车制(zhì)造之外，中国(guó)也是全球(qiú)电动车(chē)基(jī)础(chǔ)设施最完善的国家之一。以充电桩(zhuāng)为例，中国平(píng)均一个公共(gòng)充电(diàn)桩(zhuāng)对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是25、巴(bā)西是(shì)28。来源：施罗(luó)德官(guān)网。

　　在电(diàn)动汽车供应链中，有许多(duō)公(gōng)司正在(zài)在(zài)各自(zì)的领域中建立主(zhǔ)导地位，以某智能组件为例，它是电(diàn)动汽车中用于电池(chí)和电(diàn)机温控的关(guān)键组件的(de)生(shēng)产商。该(gāi)公司在空调(diào)阀行业全球市场占有约60％的份(fèn)额，并在电动汽车阀门行业(yè)拥有超过90％的(de)市(shì)场份额。客户包括(kuò)特斯拉等全(quán)球电动汽车专家以(yǐ)及福特(tè)、宝马等(děng)原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车(chē)在全(quán)球范围内继续占据市(shì)场份额(é)——在(zài)法规的(de)支持下(xià)，该公司的增长潜力(lì)是可预见的(de)。

　　事(shì)实上，施罗(luó)德也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头(tóu)安联投资旗舰基金安(ān)联神(shén)州A股基金也(yě)在3月大手(shǒu)笔加仓宁(níng)德时代。

　　这(zhè)只基金最(zuì)新规模(mó)47亿美(měi)元，截至3月底，基金前十(shí)大(dà)重仓股为贵州(zhōu)茅台(tái)、中信证券、宁德时(shí)代、中国中免、东方财(cái)富、美的集团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、安井食品、锦江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基金对(duì)前十大重仓股逐一加仓(cāng)，其中加仓幅度最(zuì)大的(de)就是宁(níng)德时代，加仓幅度(dù)高达(dá)22.17％。此外，基金(jīn)对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市(shì)场(chǎng)份(fèn)额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业协(xié)会）近日发布的(de)数据显示，2023年4月，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比(bǐ)增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充(chōng)电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中度方面(miàn)，今(jīn)年4月，尽管我国新能源汽车市(shì)场共计(jì)36家动(dòng)力(lì)电池企业实(shí)现装车配套，较去年同(tóng)期(qī)增加2家(jiā)。但是(shì)排名前3家(jiā)、前(qián)5家、前10家动力电池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较(jiào)高(gāo)。

　　企业(yè)排(pái)名来(lái)看(kàn)，根据中国汽车动力(lì)电池产业(yè)创新联盟(méng)数(shù)据显(xiǎn)示，今(jīn)年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领(lǐng)跑(pǎo)，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科(kē)分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-10名则分(fēn)别(bié)为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚(fú)能科(kē)技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为(wèi)动(dòng)力电池行(xíng)业的龙头企业(yè)，宁德时代于(yú)2023年一季(jì)度实现营业收入890.38亿(yì)元，同比(bǐ)增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季(jì)利润增(zēng)速创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或许是基于优异的业(yè)绩，来(lái)自Wind的(de)数据显示(shì)，截至5月14日，最近7天(tiān)北向(xiàng)资(zī)金净流入宁德时代(dài)15.75亿(yì)元，位居北向净流(liú)入榜(bǎng)首。北向资金(jīn)净流入较(jiào)多的其它个股(gǔ)还(hái)包括宁德(dé)时代、工业富联、贵(guì)州茅台、工商银(yín)行、北方华创、兴业银行、紫金(jīn)矿业(yè)、建设银行、比亚迪、中(zhōng)国石(shí)化。北(běi)向资金净流出较(jiào)多的个股包括格力电器、中国建筑(zhù)、东方财(cái)富、中国中(zhōng)免、阳(yáng)光电源、中兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外资还(hái)包括“柏基”。超长线(xiàn)投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为(wèi)何持有宁德时(shí)代时，写道：宁德(dé)时(shí)代所(suǒ)处的(de)位置是(shì)令人羡慕的(de)。它背后有(yǒu)两(liǎng)大增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪(cōng)明(míng)地选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这(zhè)方面它的市(shì)场份(fèn)额是领(lǐng)先的(de)。此外(wài)，磷(lín)酸铁锂电池因为安全性、生(shēng)命(mìng)周期和不(bù)含钴(gǔ)等特(tè)征而受到(dào)欢迎；动力(lì)电池(chí)的企业发(fā)展与政(zhèng)府的脱碳计划是(shì)一致的。CATL的领导者也非(fēi)常(cháng)有远见。

　　柏基同时也解释了：他们(men)如何通过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁(níng)德时代(dài)的。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同所有(yǒu)的投资(zī)者，他们的判断也可(kě)能是错的。例如，若未(wèi)来新的(de)电(diàn)池技(jì)术出现，宁德时代的(de)竞争优势不复。随着电池成本下(xià)降，宁德时代若不(bù)能保持利润率。宁(níng)德(dé)时代和电动车厂商的关系若(ruò)不能维系。这些因素(sù)都会影响柏(bǎi)基对于宁德时代的(de)判断。

　　但(dàn)并非所有的外(wài)资都在加(jiā)仓宁德(dé)时代。4月另(lìng)一(yī)欧洲巨头安(ān)本投资旗舰(jiàn)中(zhōng)国基金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁德时代(dài)0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基金(jīn)持有的前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅台(tái)、宁(níng)德时代、中国中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、爱(ài)尔眼(yǎn)科、华(huá)测检(jiǎn)测、招商(shāng)银行、美的集团、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁(níng)德时代之外(wài)，互联网或者(zhě)食(shí)品(pǐn)饮料也颇(pǒ)受关注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基(jī)金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人(rén)民币，截至2023年一季度末，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为贵州茅(máo)台、金(jīn)山软件(jiàn)、中国平安、招商银(yín)行、万华化学、恒(héng)生金融(róng)、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月基金加仓幅(fú)度(dù)最(zuì)大的为泸(lú)州老窖，加(jiā)仓幅(fú)度(dù)27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美(měi)元。截至(zhì)2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅(máo)台、网易、阿(ā)里(lǐ)巴巴、中国(guó)平安、招商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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