AI板块成为2023年(nián)最(zuì)火(huǒ)爆(bào)的板块，吸(xī)引(yǐn)人(rén)全市(shì)场的(de)目(mù)光。

　　随(suí)之而(ér)来的是，不仅不(bù)少上(shàng)美女脱了个精光露出奶囗和尿囗市公司宣布试水人工智(zhì)能、基金经理开始布局AI概(gài)念，也(yě)有基金公(gōng)司尝(cháng)试(shì)以AI试水投资者关系管(guǎn)理，更有基金(jīn)经理(lǐ)尝试用AI撰写季报！

　　引(yǐn)起市(shì)场关注的是(shì)，此(cǐ)次公(gōng)募(mù)基金(jīn)2023年一季(jì)度报中，无论是成长派、还是(shì)价值派，众多基金(jīn)经理(lǐ)均谈(tán)及对(duì)AI投资机遇。各大派别基金经理(lǐ)均(jūn)认可AI所带来的(de)颠覆性(xìng)影响，并看好其中长期投(tóu)资价(jià)值(zhí)，但是对于短期(qī)人(rén)工智(zhì)能极(jí)致(zhì)行情(qíng)演绎下，也有基金(jīn)经理对AI保留了一(yī)份清(qīng)醒。

　　基金经(jīng)理试(shì)水

　　部分季报(bào)用(yòng)取AI撰写

　　4月21日，嘉实文体娱乐(lè)公(gōng)布2023年(nián)一季报，引人关(guān)注的是，季报中部分内容(róng)使用了AI撰写。

　　季报中明确写道，这(zhè)段AI生(shēng)成(chéng)的内容阐述了人工智能对(duì)各个行(xíng)业的改变，比(bǐ)如医疗、教育、工业生产、环境保(bǎo)护和可持续发展，以及新能源开发和利用(yòng)等(děng)领域。文中表示，人工智能领域的快速发(fā)展为全球带来无数机遇和挑战，将(jiāng)极大地(dì)影(yǐng)响(xiǎng)我们(men)的生(shēng)活方式和(hé)社(shè)会(huì)发展，为确保AI技术的健康、可持续发展，需要(yào)建立完善的(de)法律法规和伦理准则，以保护个人(rén)隐私、确(què)保(bǎo)数(shù)据安(ān)全并防止(zhǐ)滥(làn)用。在应(yīng)对挑战的同时，也应抓住人工智能带来(lái)的机遇，共同推动这一(yī)领域的(de)创(chuàng)新(xīn)和发展。

　　嘉(jiā)实文体娱乐(lè)基金经理王贵重在(zài)季(jì)报中也明确(què)表示，产业方(fāng)向上，我们坚定的看好人工智能对各个行业的改变。他(tā)还专门谈及(jí)，一季(jì)度(dù)进行了一(yī)定比例的调(diào)仓，方向上主要是受益(yì)于人(rén)工智能的计算机和传(chuán)媒互联网(wǎng)行业。数字(zì)化的核心逻辑是提高效率(lǜ)，而高质量发(fā)展的核(hé)心(xīn)在于效(xiào)率的(de)提升。

　　在(zài)谈(tán)到具体TMT行业的观(guān)点(diǎn)时，他针对半(bàn)导(dǎo)体、数(shù)字化(huà)、互联网平台等提出(chū)自己想法(fǎ)。说(shuō)到数字化时(shí)，表示其(qí)本(běn)质(zhì)是利用技术的(de)手(shǒu)段(duàn)，提升组(zǔ)织信息计算(suàn)、存储(chǔ)、传播的(de)效(xiào)率，这(zhè)是一个长(zhǎng)期向上的类消费行业，在美国是一个(gè)和互联网行业一样(yàng)大规(guī)模的(de)产业。在中(zhōng)国，依(yī)然处于产业的(de)早期，但是我们可(kě)以看到(dào)疫情背景下(xià)，大家越来越意识到数(shù)字化的重要(yào)性。而此轮数(shù)字(zì)化将会和人工智能深度(dù)融合，也会给中(zhōng)国(guó)公司(sī)带来发展的机会。目前整个板块的估值都到了历史最低的水平(píng)。

　　此次是基(jī)金经(jīng)理首次利用人工智能完(wán)成季报，也显示出人(rén)工智能确实开(kāi)始方(fāng)方面面开始影响我(wǒ)们的生活(huó)、工(gōng)作(zuò)等，是一个(gè)历史(shǐ)性大浪(làng)潮(cháo)。此(cǐ)前，也有基金公司积极拥抱AI，如鹏华基金投资者教育基地宣布成为百度文心(xīn)一言首(shǒu)批生态(tài)合作伙伴，鹏华基金(jīn)投(tóu)教基(jī)地也将通过百度智能(néng)云接入文心一(yī)言(yán)能(néng)力，致力(lì)于创新投资者(zhě)关(guān)系管理新模式，提(tí)升(shēng)客户(hù)投资体验感。

　　价值派、成长派

　　都积(jī)极布(bù)局AI领域

　　随着(zhe)人工(gōng)智能成为一季度市场(chǎng)热点，不少基金经理选择了(le)积极参与布局，其中(zhōng)，除了科(kē)技(jì)成长派基金(jīn)经理，也不乏价值投资派基金经理(lǐ)。

　　从上述嘉实文体娱乐一季(jì)报可以看(kàn)出，该(gāi)基金一季度进(jìn)行(xíng)了一定比例的调(diào)仓，方向上(shàng)主要是受益于人工智能的计(jì)算机和(hé)传媒互联网行业。前十大重(zhòng)仓股中(zhōng)，除了海康(kāng)威(wēi)视、金山办公，其余神州泰(tài)岳、吉比特等(děng)8只个股均为一季度新进(jìn)。

　　嘉实文体娱乐一季报前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)

　　嘉实大科技研究总监、嘉实文体(tǐ)娱乐基金(jīn)经理王(wáng)贵(guì)重(zhòng)表示，产业方向上，坚定看好(hǎo)人工智能对(duì)各个行业的改变。

　　“我们长期聚(jù)焦的三大需求就是能源、信息、生(shēng)命。从(cóng)而衍生出看好的5大方(fāng)向，半导体、数字化、新能源、互联网平台、创(chuàng)新药。我们认为，各个细分(fēn)行业的beta收敛之后，竞争力会重新成(chéng)为最重要(yào)的(de)增长(zhǎng)要(yào)素。另外，我们依然旗帜鲜(xiān)明的看好港股的机会，特别(bié)是软件和(hé)互联网领域的机会。”王贵重表示。

　　实际上，除(chú)了王贵重，在嘉实基金(jīn)科技成(chéng)长团队中，有不少基金经理明确看好人工智能带(dài)来的投(tóu)资机遇。

　　比(bǐ)如，嘉实成长增强基金经理陈(chén)涛在去(qù)年(nián)下半年开始增持软件(jiàn)，当时(shí)基本处于(yú)估(gū)值(zhí)、机构(gòu)持仓的历史底部的(de)位置。他(tā)认为(wèi)，行业在信创、数(shù)字化、智能化等长期需求刺激下将迎来3年(nián)以上的景气周期，也(yě)是为(wèi)数不多处于成长前(qián)期、对(duì)标国际也还有巨大成长空(kōng)间的板块，长期坚定看好(hǎo)。

　　“这一轮AI浪潮(cháo)将拉开新一轮科技创新周期(qī)的序幕，带来以十年为维度的产业变革(gé)机会，同(tóng)时(shí)配合2023年一(yī)季度(dù)的(de)复苏和业绩修复，以软件计算机(jī)为代表的科技(jì)板块内会持续有个股投资机会。”李涛表示。

　　此外，嘉实股票(piào)投研(yán)CIO、嘉(jiā)实新能源新材(cái)料基金经理姚(yáo)志鹏等也表示，未来，毫无疑问人工(gōng)智(zhì)能和可再(zài)生能(néng)源(yuán)将构成未来社(shè)会的基石(shí)。在当下，随着经济的企稳和新人工智能浪潮的进入，未(wèi)来新的产业机会(huì)将进入新一轮的爆发期。

　　谢治宇也是积极的(de)一派(pài)。他在(zài)一季报中表示，随着(zhe)ChatGPT取得突破性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版(bǎn)块带动的人工智能、中字头的“中特估”、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中(zhōng)游戏、影视等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。

　　一(yī)季(jì)度(dù)，他所管理的基金维持了较(jiào)高(gāo)仓位，对(duì)人工智能相关产业链(liàn)进(jìn)行(xíng)挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件公司进行精选和布(bù)局。海(hǎi)康(kāng)威视(shì)、澜起科技、中际旭(xù)创(chuàng)、晶晨股份新入兴全合润前十大重仓股名单，立(lì)讯(xùn)精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒(máng)果超媒、普洛药业退出(chū)。其中，澜起(qǐ)科技、中(zhōng)际旭创，是2022年年末的(de)0持仓，直(zhí)接买到了(le)十大重仓股。兴全合宜的重仓股(gǔ)上，也(yě)体(tǐ)现(xiàn)了对人工(gōng)智(zhì)能相关产(chǎn)业链的挖掘。澜起(qǐ)科(kē)技(jì)、晶晨股份(fèn)进入十大(dà)重仓股(gǔ)。

　　兴全合润一季报前十大(dà)重仓股

　　莫海波的万(wàn)家品质生(shēng)活在一季度也进行了调仓换股，提高(gāo)TMT行业结构(gòu)占比，减持地产、军工比例，目前主要(yào)持仓TMT、农(nóng)林牧渔、军(jūn)工为前(qián)三(sān)大(dà)持仓，产品(pǐn)总仓位90％以(yǐ)上。

　　具体来看，科大讯飞、三六零、金山办公、中科曙光等4个TMT股票进入前十大重仓股(gǔ)之列(liè)，招商蛇口(kǒu)、保利发(fā)展退出十大重仓(cāng)股。

　　兴全合润一季报(bào)前(qián)十大(dà)重仓股

　　对于调(diào)仓TMT行业的原因，莫海波表示(shì)，主要(yào)是基于对未来2年(nián)数字经济的看好。随(suí)着人口老(lǎo)龄化与经(jīng)济发展模式(shì)转变，数据成为(wèi)新(xīn)的生产要素，高质量发展的(de)核(hé)心在于全要(yào)素生产率的提升(shēng)，充分利用好云计(jì)算、大(dà)数据、人工智(zhì)能等(děng)底层技(jì)术，2023、2024年是AI+元年，AI具(jù)有较好的产业逻辑，通过信息技术全方位赋能传统行业，从生(shēng)产和服务(wù)端全面提升效(xiào)率。

　　“数字经济涵盖底层(céng)的通信(xìn)网络、算力、算法，以(yǐ)及多样化的行业应用等，这是一个系统性工程，产业空间较大、持续时间较长，是未来具有成长性的(de)行业之一。”莫海波表示(shì)。

　　此外(wài)，建(jiàn)信基金权益投资部总经理陶灿(càn)管(guǎn)理的基金也(yě)重点布局了TMT或人(rén)工智能相(xiāng)关(guān)板块。比如(rú)，建信智能(néng)生活在一季度继续调整了行业配置(zhì)，降低了制造业、大金融地产行业(yè)的配置(zhì)，增加了消费、TMT 板块的配置(zhì)，特别是重(zhòng)点布局(jú)了人工智(zhì)能技术(shù)创新带来的相关产业趋势机会。

　　保留一份清醒

　　分歧声音开(kāi)始显现

　　不过，在人工智能极致行情演绎下(xià)，也有基金(jīn)经(jīng)理对AI保留了(le)一(yī)份清醒(xǐng)。

　　泓德臻(zhēn)远回报基(jī)金经理秦毅虽然在一(yī)季(jì)报中表达了对人工智能的重视(shì)，但一(yī)季度(dù)并未加入(rù)对于AI领(lǐng)域的布局阵营。

　　他表示，过去一个(gè)季度(dù)中，以(yǐ)TMT为(wèi)代表的科技(jì)板块(kuài)走(zǒu)出了轰轰(hōng)烈烈的行情，以ChatGPT为代表的人工智能成(chéng)为了主线。ChatGPT3.0的发布代表着大(dà)模型(xíng)路(lù)线的(de)成功(gōng)，这(zhè)一成功比之前几次的如AlphaGo等(děng)更具现(xiàn)实意(yì)义，因为本次的人工智能的应用领域得(dé)到(dào)了极大(dà)的拓展(zhǎn)，模型具备了强大的通用(yòng)性。这属(shǔ)于(yú)科技史上的一次重大创新，未来多个(gè)行业将极大受益于这一(yī)技术的应用和普(pǔ)及。未来我们应该更加重视这一领域的研究和投资。

　　泓德臻远回报一(yī)季度前十大重仓股

　　坚持低估值价值投资理(lǐ)念的丘栋美女脱了个精光露出奶囗和尿囗荣在一季报中也提到了对(duì)AI的(de)看好，但他(tā)的基金持仓中也鲜少见(jiàn)到(dào)对相关(guān)板块的(de)布局。他(tā)表示，除复合国家(jiā)安全自(zì)主(zhǔ)可(kě)控和产(chǎn)业(yè)趋势外(wài)，今年市(shì)场高度关注的以ChatGPT为代表的大模型技(jì)术(shù)，有望开启新一轮的科技创新周(zhōu)期，深入(rù)和广泛(fàn)应用(yòng)，将对(duì)IT产业产(chǎn)生(shēng)更大、更(gèng)持久的需(xū)求(qiú)拉动，因(yīn)此，计(jì)算机、电(diàn)子等(děng)偏成(chéng)长行业的(de)部分(fēn)成长股是未来关注的方(fāng)向之一。

　　中(zhōng)庚价值领(lǐng)航一季度前十大重仓股:

　　嘉(jiā)实(shí)品质(zhì)发(fā)现基金经理蔡丞丰表示，他注意到市(shì)场在追逐ChatGPT热点资产时抛(pāo)弃了新能源板块的非理(lǐ)性行为，就如同去年三(sān)季度半导体及医药板块(kuài)的抛售，反而造就了难得的机(jī)会。“我们这时反而(ér)应该加大对能源板块机会的挖掘。”

　　嘉实优势成长基金经(jīng)理孟夏虽然(rán)也认为，AI是不亚于互联网级别的技术要素革命，或许(xǔ)我(wǒ)们已经站在新一轮科技(jì)浪潮带来(lái)的全球繁荣的开端。作为成长(zhǎng)投资者，会积极学习(xí)和拥(yōng)抱，非常庆(qìng)幸(xìng)有生之年能(néng)看到(dào)AGI通(tōng)用(yòng)人工(gōng)智能的(de)雏(chú)形。但她同时(shí)表示，也会努(nǔ)力在火(huǒ)热的行情(qíng)面前保留一(yī)份清醒，大(dà)胆假设、小心求证，仔(zǎi)细甄别真正能够兑现(xiàn)长期(qī)业绩的投(tóu)资机(jī)会。

　　李晓星的(de)看(kàn)法(fǎ)也颇为谨(jǐn)慎(shèn)，他表示，AI产业(yè)的发展不(bù)会一(yī)蹴而就(jiù)，中(zhōng)间也必然会有曲折，包括数(shù)据隐(yǐn)私、伦理等潜在风险，可能造(zào)成板块后续(xù)波动。正因为(wèi)此，他在去年三四季度布局(jú)了不少人(rén)工智能相(xiāng)关的标的(de)，在一季度(dù)对(duì)TMT板(bǎn)块有所减仓，现在的(de)配置(zhì)大概率少(shǎo)于市场平均水平。

　　“目(mù)前TMT板块的交(jiāo)易占比(bǐ)已(yǐ)经超过了40％。当(dāng)然市场(chǎng)中有不少声(shēng)音说这次(cì)不(bù)一样(yàng)，交易(yì)占比创新高代表了主线行情的(de)确立，但我们还是认为(wèi)太阳底下没有新鲜事，过度的热(rè)情(qíng)在某个阶段总会消退。”李晓星在银华(huá)心怡一季报中表(biǎo)示。

　　“一(yī)季(jì)度的市(shì)场(chǎng)走(zǒu)势再次佐证了一个道(dào)理，即市场是难(nán)以预测(cè)的。迄今为止，表(biǎo)现(xiàn)最好的(de)是AI相关板块，这在今年初是(shì)想象不到的。就好比去年初我们(men)想(xiǎng)象不到俄乌冲突，和后来的疫情。”中泰资管(guǎn)基金经理姜诚也在一季报中表示。

　　姜诚认为，AI或许是科技(jì)发展进程(chéng)中最重要的事件之一，但要搞清楚它对投资有哪些影响却(què)很难。利润在产业链不(bù)同环节之间(jiān)将如何分配？市场当前(qián)认为的受益(yì)环节(jié)是否能如愿(yuàn)受益(yì)？它的“智能”水平达到(dào)了什么程(chéng)度，以及渗透(tòu)率将(jiāng)多快提升？都是很容易让人兴(xīng)奋(fèn)、可细(xì)说起来又(yòu)让人不明就里的(de)难题。谈资和(hé)投资(zī)之间(jiān)，隔着一道(dào)鸿沟。

　　在姜诚看来，人工智(zhì)能的(de)发展是一个长(zhǎng)期因素，我(wǒ)们还(hái)没有足够的(de)把(bǎ)握去捕捉到(dào)它带来的投资机会(huì)，但可以尽量回避它(tā)带来(lái)的伤害。以尽可能(néng)低的价(jià)格买尽可能好(hǎo)的资产(chǎn)，是我们的投资(zī)目标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 美女脱了个精光露出奶囗和尿囗