5月15日，A股市场上演(yǎn)“V型”反转一幕，在这一关(guān)键时刻，ETF再(zài)次展现出(chū)逆势投资的(de)工具特征，市场资金借(jiè)道股(gǔ)票ETF净流入53.24亿元(yuán)。

　　更为(wèi)值得注意是，随着(zhe)近段时间沪深300、上证50等各(gè)大主流指数回调，股票ETF市场呈现出“越(yuè)跌越买”的趋势，自4月17日以来(lái)，股(gǔ)票ETF市(shì)场已(yǐ)经连续18个交易日出现资金净流入，合计“吸(xī)金(jīn)”高达969亿元。

　　前(qián)期跌幅较大的(de)科创50ETF、中证1000ETF、半(bàn)导体ETF、创业(yè)板ETF受到资(zī)金(jīn)青(qīng)睐(lài)。其中，全市场30只跟踪科(kē)创(chuàng)板及其关联指数的ETF合计(jì)资金净流入超过226亿(yì)元；全(quán)市场12只跟踪中证1000的ETF或增强ETF合计资(zī)金净流入也(yě)超过百亿。

　　在(zài)资金流出方面，证券类ETF成(chéng)为(wèi)失血(xuè)主力阵营，部分投资者(zhě)短期获利止盈效应明显。除(chú)此(cǐ)之外，新(xīn)能源ETF、光(guāng)伏(fú)ETF也在资(zī)金流出榜前(qián)列。

　　连续18个交易(yì)日净流入(rù)

　　股票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹反转，早盘上证指数(shù)一度跌(diē)超1％，午后在中字头、大金融板块集体发力下，沪指(zhǐ)重(zhòng)返3300点上(shàng)方。

　　作为逆势抄底工(gōng)具，投资者再次(cì)借道股票(piào)ETF“买(mǎi)买买”，据(jù)银河证券基金(jīn)研究中心数(shù)据统计，5月15日当(dāng)天，全市场726只股票ETF（统(tǒng)计A股股票ETF和(hé)跨境ETF）总管理规模1.32万亿元，单(dān)日(rì)资(zī)金净流入53.24亿元(yuán)。

　　更为值得关注的是(shì)，4月17日(rì)至(zhì)5月15日期(qī)间，全(quán)市(shì)场股票ETF已经连续18个(gè)交易日资金净流入，合计资(zī)金(jīn)净(jìng)流入(rù)高达(dá)969亿元，其中，4月(yuè)24日及5月10日的单(dān)日(rì)资金净流入更是超过百亿元(yuán)。

　　部分(fēn)前(qián)期跌幅较(jiào)大(dà)的ETF品种成为市(shì)场(chǎng)资金(jīn)抄底的主(zhǔ)要选择标的(de)。Wind数据显示，自4月17日以来，华夏科创50ETF、国联安半(bàn)导体ETF分别“吸金”149.43亿(yì)元(yuán)、107.73亿元，是最近一(yī)个月左右时(shí)间，全市场仅有的两只(zhǐ)“吸(xī)金”超百(bǎi)亿的ETF。

　　除此之外(wài)，华夏中证1000ETF也(yě)有超60亿元的资金净流入，华(huá)夏芯片ETF、易(yì)方达(dá)创业板ETF、国泰芯片ETF资金净(jìng)流入也均在40亿元之上(shàng)。

　　而从(cóng)大的指数类别上看(kàn)，全市场30只跟踪科创板及其(qí)关联指数的ETF合计资金净流入超过226亿元；全市场(chǎng)12只跟踪中证1000的ETF及增强ETF合计资金净流入也超过百(bǎi)亿，全市场(chǎng)40只跟踪创业板及其(qí)关联指数的ETF合计资(zī)金净流入也达到67.81亿元。

　　多位业内人士表示，包(bāo)括科创(chuàng)板、半(bàn)导(dǎo)体在(zài)内的(de)几(jǐ)大宽基及行(xíng)业指数前期(qī)跌(diē)幅较(jiào)大，估(gū)值回落不少，加上未来看好其成长性，是(shì)市场(chǎng)资金抄底的主要原(yuán)因。

　　南方科技(jì)创(chuàng)新基金经理王博就表示，我国经济(jì)正在(zài)由(yóu)“投资拉动(dòng)”转为“创新拉动”，科技行(xíng)业也(yě)将迎来(lái)更(gèng)广阔的投资(zī)机遇。具体板块上(shàng)，他继续看好新能源、光伏(fú)和半导体等新(xīn)兴产业(yè)的发展。“随着我国双碳体(tǐ)系持续建立(lì)完善，国内(nèi)能(néng)源革命正在深(shēn)度推进，海外储能市场也逐步打开，未来十年新能源产业有望迸发出更强(qiáng)的活力，通过技术革新带来(lái)的新(xīn)领域开拓(tuò)出更(gèng)大的市场空(kōng)间。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们(men)看好科创板的(de)表现(xiàn)，经过了三年(nián)的估值回归，很多公司的估值与成长匹配(pèi)，买入并持有可以享(xiǎng)受(shòu)行(xíng)业和公(gōng)司的长期成(chéng)长。”华南(nán)一(yī)位基金经理更(gèng)是直言。

　　国泰科创板基金(jīn)经理姜英(yīng)也看好(hǎo)今(jīn)年(nián)以来科(kē)创板走势。“从板块整体(tǐ)估值性价比(bǐ)以及对未来产业(yè)的反应(yīng)程度，都是优于主板。”

　　中信保诚基(jī)金的(de)基金经理(lǐ)吴振(zhèn)华认(rèn)为，从2021年(nián)三季度开始，半导体(tǐ)板块已(yǐ)经历(lì)了将近两年的(de)去库存(cún)，目(mù)前已经处于(yú)低(dī)位区(qū)间，且(qiě)有望在触底(dǐ)后开启新(xīn)一轮(lún)上(shàng)行周期。

　　证券类(lèi)、新能源(yuán)类ETF遭遇(yù)资(zī)金净(jìng)流出

　　基(jī)金经理看(kàn)法分(fēn)歧

　　从资金净流出情况看，5月初，在“中特股”概念带动下，有过一(yī)波表现的证券类ETF成为失血主阵(zhèn)营，投(tóu)资者(zhě)获利了反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系解(jiě)心态明显。

　　Wind数(shù)据显示，4月17日至5月15日期间，3只(zhǐ)证券类(lèi)ETF“霸榜(bǎng)”全市场股票ETF资金净流出前三名(míng)。国泰(tài)证券ETF、华(huá)宝券商ETF、南方证券(quàn)ETF基金(jīn)净流出(chū)资金分别(bié)达(dá)到29.44亿(yì)元、18.93亿(yì)元、9.66亿元(yuán)。

　　除(chú)此之外，天弘证券ETF、鹏华龙头(tóu)券商ETF也分别有4.56亿元(yuán)、1.59亿元的资金净流出。

　　除(chú)了证(zhèng)券类ETF、新能源(yuán)类(lèi)ETF也遭(zāo)到资金(jīn)“用脚(jiǎo)投票”，华(huá)泰柏瑞光伏ETF、华夏新(xīn)能源车(chē)ETF分别(bié)有3.45亿元、2.95亿元的资金净流出，富国绿(lǜ)电50ETF、平安新能车(chē)ETF资金净(jìng)流(liú)出也超过2亿元。

　　资金(jīn)博弈反映出市场的分歧，基金(jīn)经理对新(xīn)能(néng)源后市也(yě)持不一样的(de)看(kàn)法。

　　“‘量价(jià)齐(qí)升’是过去几年催生新能源(yuán)牛市的最大逻辑，但从今(jīn)年开始(shǐ)，光伏(fú)行(xíng)业随着产能的释放，硅料逐渐不再稀缺，行业供需格局有所恶化(huà)。加上今年(nián)资本市场呈现出存(cún)量博弈的特征，新能源行业只有(yǒu)在基本面比此前更好(hǎo)的情况(kuàng)下，才能(néng)吸引吸引足够多的增(zēng)量(liàng)资金(jīn)，否则就会导致整体板块从高位回(huí)调。”上海(hǎi)一位基金经理如此解释今年新(xīn)能源(yuán)板块表现(xiàn)欠佳(jiā)的原因。

　　但他认为(wèi)，新能源目前面临的问题只是阶段(duàn)性问题。在他(tā)看(kàn)来，光(guāng)伏行业当(dāng)下只是阶段性(xìng)过剩，目前光(guāng)伏的(de)渗透率(lǜ)只有个位(wèi)数，未来还是会有很好的增长(zhǎng)空间。此外，新能源车板块从2021年的(de)10月开始(shǐ)调(diào)整，距今也差不多一年半(bàn)时(shí)间(jiān)，很多龙头(tóu)股估值已经回落不少，尽管未来新能源车板块增速不会(huì)像过去几(jǐ)年(nián)那(nà)样快，但仍然会好于其他很多(duō)行业。

　　“未来新能源板块(kuài)反转需要等待市(shì)反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系场出现如下几个特征：一是筹(chóu)码(mǎ)结构出清，估值足够便(biàn)宜(yí)；二是增(zēng)量资金(jīn)进场；三是爆(bào)款产品(pǐn)出炉。”上(shàng)述(shù)基(jī)金经(jīng)理表示，他也(yě)同时(shí)提醒，新(xīn)能(néng)源板块或许很难再有过去那几年的大级别的系(xì)统(tǒng)性(xìng)机会，更多(duō)将(jiāng)是(shì)优(yōu)选个股(gǔ)的(de)结构性行情(qíng)。

　　银华(huá)基(jī)金经理王浩则(zé)乐(lè)观认为，新能(néng)源板块投资价值正在凸显(xiǎn)。“在(zài)股(gǔ)价下跌的(de)过程(chéng)中(zhōng)，整(zhěng)个新能源(yuán)行业的发(fā)展趋势、竞争格局和技(jì)术进步都(dōu)在(zài)以一种非(fēi)常理(lǐ)想甚至超预期(qī)的(de)速度发展，因此(cǐ)该(gāi)板(bǎn)块至(zhì)今为止的估值水(shuǐ)平具(jù)有较为突出的吸(xī)引力。”王浩说(shuō)。

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