投资者除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策(cè)等(děng)因素外，还(hái)需要关(guān)注(zhù)业绩验证以及估值(zhí)等(děng)因素(sù)。

　　近期(qī)，受益于(yú)人工智能主题(tí)的热炒，全球AI芯片巨(jù)头(tóu)公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市(shì)值超(chāo)过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大(dà)关(guān)。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国内(nèi)AI投(tóu)资热。Choice数据(jù)显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公(gōng)募基金提前布(bù)局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司的股(gǔ)价在(zài)近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该(gāi)公司股价最高达到419.38美元，公(gōng)司市(shì)值一度突破万亿美元。截至(zhì)6月1日收盘，其(qí)股价回落(luò)至(zhì)397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突破万亿美(měi)元的(de)市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改变全球大(dà)型行(xíng)业，并将为社会带来(lái)深远的(de)影响。”除了英(yīng)伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也(yě)加(jiā)大了(le)AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅(fú)最高的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内容(róng)生(shēng)成）概念(niàn)的热炒有(yǒu)关。涨幅(fú)紧随其后的(de)便是传媒、云(yún)计算、大数据、人工(gōng)智能等主题ETF，多只云(yún)计(jì)算、大数(shù)据、人(rén)工智能(néng)主题ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也(yě)早已(yǐ)布局英(yīng)伟(wěi)达或相关概念股。交易软件通达信推出了英伟达(dá)概念(niàn)股，该软件信息(xī)显示，相关概念(niàn)股一共包含32家A股上市公司，这些公(gōng)司与英伟达在某些方面有业务上的(de)合(hé)作。从(cóng)公募基金一季度末(mò)的数据来看，部分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间接(jiē)持有英伟达公司股票的公(gōng)募基金主要集中在能投(tóu)资(zī)海(hǎi)外市场的QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者统计(jì)，持(chí)有英伟达(dá)且基金规模最(zuì)高的(de)是广发(fā)纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今(jīn)年一(yī)季度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳(nà)斯达克100指数(shù)，前(qián)十(shí)大重仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多(duō)家(jiā)全球科技(jì)公司。

　　主(zhǔ)动管理型(xíng)基金中，持有英伟达且规模最(zuì)高(gāo)的是广(guǎng)发(fā)全球精(jīng)选，该只基(jī)金(jīn)今(jīn)年(nián)一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大重(zhòng)仓(cāng)股，持有12.6万(wàn)股，持(chí)仓市(shì)值占净值比(bǐ)例为9.39％。除(chú)了英(yīng)伟达，该基金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯(sī)拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑昕昊告诉(sù)《国际金融报(bào)》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科技股年初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称(chēng)，年初以来，微(wēi)软就在AI领域(yù)加(jiā)大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿(yì)美元，这(zhè)是AI领域史(shǐ)上规(guī)模最大的一(yī)笔(bǐ)投资。作为一站式解决(jué)方案(àn)的提(tí)供商(shāng)，英伟达公司是今年(nián)AI概念(niàn)热(rè)潮中(zhōng)的另一大赢(yíng)家(jiā)，该公司今(jīn)年一(yī)季度(dù)的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯(xīn)片(piàn)所(suǒ)在数据中心(xīn)业务的营收(shōu)创历史新(xīn)高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握投资机会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟达和微软在内的众多美股(gǔ)科技股公司(sī)是其(qí)关(guān)注的焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从(cóng)目前的(de)产业发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是科技革命最新的(de)突破口。能(néng)够(gòu)率(lǜ)先建立起良好(hǎo)商业模式(shì)的公(gōng)司与(yǔ)掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力(lì)的(de)公司将会成为未(wèi)来最有潜力(lì)的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已(yǐ)具备这些特质，他(tā)们的中长期基(jī)本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事(shì)看起来很美(měi)好，但实际(jì)投资中(zhōng)还受(shòu)诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作为AI受(shòu)益板块，受到(dào)资金关注，行业成交热度上升，从(cóng)3月中(zhōng)旬一(yī)直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩的(de)验证(zhèng)，半(bàn)导体行业一季度整体(tǐ)营收同(tóng)比下(xià)降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟踪，目前全球(qiú)半导体(tǐ)产业整体仍(réng)处于主(zhǔ)动去库(kù)存阶段(duàn)，行业并未迎来拐点。在缺乏(fá)基本面支撑的情(qíng)况下(xià)，4月中旬以(yǐ)来半导体重回(huí)弱势。最近(jìn)两周，半导(dǎo)体(tǐ)板块虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询首席分析师秦(qín)洪告诉记者(zhě)：“mbb是什么公司，mbb是什么意思缩写半导体板块回暖(nuǎn)的(de)驱动力主要来源于AI产业的(de)大(dà)发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表的算力(lì)芯片(piàn)业务快速(sù)增长，美股(gǔ)英伟达的股价表现以及背后的(de)产能扩张(zhāng)信(xìn)息就是最好的(de)例证。而(ér)从未来的一段(duàn)时间来看(kàn)，AImbb是什么公司，mbb是什么意思缩写产业发展(zhǎn)仍然(rán)是(shì)强劲有力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半导体产(chǎn)业周期尚未(wèi)反转，但(dàn)在(zài)资(zī)金(jīn)情绪、政策扶持和半(bàn)导体(tǐ)设备(bèi)业(yè)绩(jì)高(gāo)增(zēng)长等利好因(yīn)素支撑下，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站(zhàn)在投资的(de)角(jiǎo)度(dù)考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的发展趋势值得期待，但投资需(xū)要(yào)仔细观察(chá)，“就A股(gǔ)的过去经验(yàn)来看，大热必死、均值回归(guī)的规律永不变色，所以投资与产业发展之间(jiān)存在(zài)着(zhe)较(jiào)大(dà)差异(yì)。在操作(zuò)中，不(bù)宜在(zài)股(gǔ)价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而是需要在(zài)相对低位或调整一(yī)定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除了关注AI产业(yè)景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以及估值等因(yīn)素。在具体(tǐ)投mbb是什么公司，mbb是什么意思缩写资(zī)的时候要选择掌握核心技术、真正(zhèng)具有(yǒu)核心竞争(zhēng)力的投资标(biāo)的，确保产业景气能够反映在未来的(de)业绩(jì)上，要避免没(méi)有业绩(jì)支持的(de)跟风炒作(zuò)。另外，好的投资(zī)标的也要(yào)以合适的(de)价格(gé)买入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分(fēn)散(sàn)配(pèi)置，不要将(jiāng)资(zī)金(jīn)全押一(yī)个赛道。

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