今年以来(lái)，美股(gǔ)科技板块持续上涨(zhǎng)，多只美股科技(jì)主题QDII产品收(shōu)益颇丰。数据显示，截至5月(yuè)26日，美股科技(jì)主题QDII年内收益已霸(bà)榜(bǎng)QDII产品前20名(míng)，最高达30.98％。

　　对此，多位业(yè)内人士表示(shì)，今年美股科技反弹明显，主要受(shòu)益于ChatGPT为代表的人(rén)工智能领域的(de)大(dà)发展。当前，全球产(chǎn)业界(jiè)和资本市(shì)场(chǎng)都在积极拥抱这(zhè)新一轮的数(shù)字产业化变革(gé)浪(làng)潮(cháo)，而美股(gǔ)科技股汇集(jí)了(le)全(quán)球最头部的AI产(chǎn)业链公司，因(yīn)此看(kàn)好该板块(kuài)长期投(tóu)资价值(zhí)。

　　美(měi)股科技(jì)主(zhǔ)题QDII霸(bà)榜前20

　　Wind 数据显示，截至(zhì)5月(yuè)26日，美股科技主(zhǔ)题QDII年内收益霸榜前20名，而拉长看(kàn)QDII产(chǎn)品年内收益(yì)前(qián)35只产品中，仅有一只中(zhōng)韩半导体ETF和一只(zhǐ)日经(jīng)225ETF分(fēn)别排在(zài)第27位和(hé)第35位，其余悉数为美股科技主题(tí)产品。

　　具体(tǐ)来看，广发全球精(jīng)选人(rén)民币年(nián)内(nèi)回报达30.98％，领涨QDII产品(pǐn)。从其一季度重仓持股情况(kuàng)来看(kàn)唐山大地震和汶川大地震哪个严重该产(chǎn)品主投美股科技股，其中57.66％的仓(cāng)位投向信息技(jì)术行业，前三大重仓持股股票分别为微(wēi)软、英伟(wěi)达(dá)和超威半导体，其中微(wēi)软持仓数量相较于上(shàng)期大幅增长78.18％。华(huá)夏全(quán)球科技先锋(fēng)以30.52％的收益紧随(suí)其(qí)后，一季度(dù)该产(chǎn)品重仓(cāng)持股了英伟达、苹果(guǒ)、超威半导体、微软、脸书等多只美股科(kē)技股。

　　此(cǐ)外，广(guǎng)发纳斯达(dá)克100ETF、国泰纳斯达克(kè)100、易方达标普信息科(kē)技A人民币、博时纳斯(sī)达克(kè)100美元现汇等逾20只产品年内回报均超20％，这些产品一(yī)部(bù)分(fēn)前十(shí)大重仓(cāng)股中占比较高的多(duō)是(shì)美(měi)股科技(jì)股，另一(yī)部分所跟踪(zōng)的指数主要(yào)权重股为美股科技(jì)股。

　　对(duì)此，广发纳斯达(dá)克100ETF基金经理刘杰表示，今年美股(gǔ)科技反弹明显，尤其是纳(nà)指ETF表现较好(hǎo)，也(yě)许更多受益(yì)于人工智能的发(fā)展。

　　“由(yóu)ChatGPT和其他大型语言模型引(yǐn)发的人工智(zhì)能热潮(cháo)推动了美(měi)股大涨，AI概念今年以来创造了1.4万(wàn)亿美元(yuán)的市值，相比去年年末增加约45％。”刘(liú)杰(jié)指出，以纳斯达(dá)克100指数前20大权重(zhòng)股为(wèi)例，可以看到有很多和AI概念相关的软硬件公司，今年全球AI应用(yòng)热潮也都是由(yóu)这些公(gōng)司掀起和(hé)推动的，这类人工智能股贡献(xiàn)了纳斯(sī)达(dá)克100指数约50％的涨幅，以及(jí)近7成的成长(zhǎng)股涨幅。

　　“围绕人工(gōng)智能的全球投资热浪全面席卷美股市场，引发了科技股的全面看涨(zhǎng)情绪(xù)，5月25日AI芯片相关(guān)公司(sī)因为二季(jì)度营收超预期表现，当(dāng)日大涨24.37％，今年(nián)累(lèi)计(jì)涨幅(fú)达到了近160％，可以说今(jīn)年AI概念的(de)火热，持续推动了中美市场相关(guān)板块的持续上涨(zhǎng)。”刘杰补充道。

　　博时基金指数与(yǔ)量(liàng)化投资(zī)部基(jī)金经理万琼(qióng)也认为，多只美股科技主题QDII产(chǎn)品收(shōu)益亮(liàng)眼，主要(yào)还是受益于(yú)今年最热(rè)的主题ChatGPT，“科技引领(lǐng)发展，像纳斯达克100指数今(jīn)年(nián)以(yǐ)来的涨幅都接(jiē)近28％了，这个指(zhǐ)数基本囊括(kuò)了美股绝大多(duō)数AI相关标的。”

　　AI有望(wàng)带动估值提升(shēng)

　　看好长期投资(zī)价(jià)值(zhí)

　　尽管年内美国(guó)科技(jì)股整体呈持(chí)续(xù)上涨(zhǎng)趋(qū)势，但走势也略有(yǒu)震荡，如本周5月23日美国三大股指全线(xiàn)收(shōu)唐山大地震和汶川大地震哪个严重跌，苹果、微软(ruǎn)、英伟达等多只大型科技股普跌；而到了5月24日，除道指下跌0.11％外(wài)，标普500指数、纳指(zhǐ)均收涨。英(yīng)伟(wěi)达、微软、苹果等科(kē)技股股价(jià)也开始回调，其中英伟达大(dà)幅涨超24％，到了(le)5月26日则又涨了2.54％，公司股价也(yě)创下(xià)历史新(xīn)高。

　　对于(yú)美股(gǔ)科技(jì)股震荡上(shàng)涨(zhǎng)的(de)走势，广发基金刘杰表示，近(jìn)期美国科(kē)技板块同时受到有利(lì)因(yīn)素以及(jí)不利因素影(yǐng)响，其中(zhōng)，美(měi)股近期(qī)正(zhèng)经历着债务上限谈判和(hé)美(měi)联储加(jiā)息政(zhèng)策(cè)博弈带来的不(bù)确定担(dān)忧，市场担(dān)心重演2011年美国(guó)违约(yuē)危机，当时时任美国总统奥巴(bā)马(mǎ)和众议院(yuàn)共(gòng)和党人在(zài)最后一(yī)刻通过提高债务上限和削减赤字的法案，勉强(qiáng)避(bì)免了一场灾(zāi)难(nán)，但(dàn)由此产(chǎn)生的紧张(zhāng)局势引发全球资(zī)本市场剧烈波动；不过(guò)，鉴(jiàn)于(yú)美国(guó)作(zuò)为全(quán)球第(dì)一大经济体的偿(cháng)债能力(lì)，投资人多(duō)半认为美(měi)债几(jǐ)近零风险。此外，美(měi)联储(chǔ)对于未来暂(zàn)停(tíng)加息(xī)以(yǐ)及(jí)可能(néng)的降(jiàng)息(xī)均存在分歧，对美股短(duǎn)期走势也产生了一定影(yǐng)响(xiǎng)。

　　总体上而言，刘杰认为(wèi)，AI概念(niàn)以及算(suàn)力应用对相关(guān)软硬(yìng)件科技公司营收的提(tí)振，以(yǐ)及未来(lái)应用全面支撑着科技公司发展(zhǎn)，都是积极(jí)的(de)。当前众(zhòng)多云公司(sī)竞相部署AI芯片，个(gè)人电脑（PC）的图(tú)形处理单元（GPU）终端(duān)需(xū)求一二季(jì)度“稳固(gù)”，科技板块的业绩增长正来自数据中心等相关应用，而随着AI概念的不断升级迭代(dài)，未(wèi)来支撑力度或将持续。

　　国(guó)泰基金(jīn)表示，美股科(kē)技股层面，以(yǐ)Meta、苹果、微(wēi)软、亚马逊、谷歌(gē)五大科技龙(lóng)头为例，一季度净(jìng)利润均出现(xiàn)不同程度的下滑，除微软外其余(yú)四家巨头(tóu)业绩(jì)均(jūn)低于(yú)预(yù)期。来自于宏观经济的逆风、美元(yuán)走强等问题是科(kē)技股业绩(jì)承压(yā)的主要因(yīn)素。这些公司普遍意(yì)识到(dào)当前宏观压力(lì)，积极通过削减开支、降本增(zēng)效的方式提(tí)升盈利能力(lì)。

　　“不过科技创新仍是抵(dǐ)御(yù)周期的最强劲武器。”国泰基(jī)金举例，自微软收购的(de)Open AI年(nián)初发(fā)布(bù)ChatGPT应用后，生成(chéng)式人工智(zhì)能（AIGC）迅速成为新(xīn)一轮数(shù)字(zì)产业化变革浪(làng)潮，所涉及的产(chǎn)业链也迅速成为全球资(zī)本瞩目(mù)的(de)焦点，相(xiāng)关公司股价均实现(xiàn)大幅(fú)上涨。“我们有理(lǐ)由相信科(kē)技企(qǐ)业(yè)巨(jù)头们已(yǐ)通过持之以恒的研究创新，逐渐具备(bèi)从量变到质变的厚(hòu)积薄发能力，从(cóng)而有望在中长期持续推动(dòng)自(zì)身不(bù)断成(chéng)长进化(huà)。”

　　国泰基金认为，目前美股(gǔ)科技股汇集了(le)全球最头部的AI产业链公(gōng)司，包括微(wēi)软、谷(gǔ)歌、英(yīng)伟达等，未来(lái)几(jǐ)个季度AI技(jì)术(shù)和产(chǎn)品的(de)推广能(néng)否为(wèi)这些(xiē)公司打开新的增长曲线，并带(dài)动估值的提升，值得重点关注。

　　博时基(jī)金万(wàn)琼(qióng)表(biǎo)示(shì)，科技板块(kuài)代表人(rén)类未来发展的(de)方向(xiàng)，看(kàn)好这(zhè)个板块长(zhǎng)期增长。同时，美国科技公司又是引领全球科(kē)技的发展，美股科技板块还(hái)是具有很好的长期(qī)投资价值。投资者(zhě)可(kě)以考虑(lǜ)长(zhǎng)期(qī)的配置一部(bù)分头寸。

　　“不(bù)过，当前美股也有需要注(zhù)唐山大地震和汶川大地震哪个严重意的(de)风险，包括货币政(zhèng)策的走(zǒu)向(xiàng)、银(yín)行危机(jī)的后续等(děng)。投资者应根据自身(shēn)的风险偏好，尽(jǐn)可能(néng)的做多资产的配(pèi)置。坚持长期投资、定期定投。”万琼补充道。

　　广(guǎng)发基金刘杰(jié)认为，美国(guó)作为(wèi)世界上最大的金融市(shì)场，纳指与A股各(gè)类市场相(xiāng)关性低，从分散投资的角度来看，能够发挥资产配置的作(zuò)用(yòng)；同时，大部分投资者看好美股(gǔ)科技股、生(shēng)物制药公司，相比标普500而言，纳(nà)指100此类代表性更好，更符合美(měi)股的特征，历(lì)史收益率也更好。“鉴于市(shì)场(chǎng)风(fēng)险和投(tóu)资(zī)机会(huì)，建(jiàn)议(yì)投资(zī)者结(jié)合自(zì)身风(fēng)险承受能力，可以考虑定(dìng)投的方式参与，或许是一种体验更好的方式(shì)。”

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