当前，市场(chǎng)投资者(zhě)正在担忧，眼下美国政府的债务上限(xiàn)僵局正朝着更危险的方向升(shēng)级。

　　当地时间5月9日(rì)，美(měi)国众议院议长凯文·麦卡锡在白宫就(jiù)债务上(shàng)限问题与总统拜(bài)登举(jǔ)行会议后(hòu)表示，这次会见并未就解(jiě)决债务上(shàng)限问题(tí)达成任何(hé)有益意见，自己和国会其他几位党团领袖将于12日再次与(yǔ)总(zǒng)统拜登会(huì)面。

　　据路透社消息，当地时间(jiān)周二(èr)，美国(guó)总统拜登在白宫与国会众议院议长、共和党人麦卡锡进行谈判，试(shì)图打(dǎ)破两党围绕(rào)美国(guó)31.4万亿美元债务上限问题长达三个月的僵局(jú)，避免(miǎn)在5月底之前发生严重违约。

　　报道称(chēng)，美国(guó)参议院多数党领袖(xiù)、民(mín)主党(dǎng)人(rén)查(chá)克·舒默、参议院共和(hé)党领袖米奇·麦(mài)康(kāng)奈尔、众议院民主党领袖哈基姆杰·弗里斯也将参加此次会谈。

　　之前市场预(yù)期，拜(bài)登与麦卡锡(xī)的此(cǐ)次谈判达成(chéng)协议的(de)可能性(xìng)不大，因此(cǐ)，在谈判前(qián)一日，麦康奈(nài)尔称，在(zài)美国灾(zāi)难性违约迫在眉(méi)睫(jié)之际，他不(bù)会在(zài)债务上限(xiàn)问题上打(dǎ)破党派僵局，去帮(bāng)助(zhù)总统拜登(dēng)。这番(fān)言论无疑(yí)给此次谈判(pàn)泼了一(yī)盆(pén)冷水。

　　今年1月19日，美国债务总额(é)超过(guò)债(zhài)务上限。美国财政部次日启动(dòng)非常规举(jǔ)措维持政府运营，避免出(chū)现债务违约。然而，使(shǐ)用非常规措施只能帮助(zhù)财政部(bù)暂(zàn)时(shí)性地继续借款。

　　上周，美国财政部长耶伦(lún)在致信国会领袖时发出了债务违约(yuē)可能(néng)期限(xiàn)的警告，称财政部的(de)最佳估计(jì)是，若国会未能提(tí)高债务上限或(huò)暂(zàn)停上限，到6月初(chū)，财政部将无法继续(xù)履行政府的(de)所有义务，最早可能在6月1日。

　　上月末(mò)，共和党的债务上限问(wèn)题相关议案在众议院以微弱优(yōu)势得到通过。议案提出，到明年3月31日前，暂(zàn)停债务上(shàng)限的限(xiàn)制，若两(liǎng)党能在这一时限之前(qián)同意(yì)把债务(wù)上限再(zài)提(tí)高1.5万亿美元，则暂停时(shí)限作(zuò)废，但提高上限需要满足多种削减开(kāi)支的条件，共和党(dǎng)预计未来(lái)十年内将合计(jì)削(xuē)减4.5万亿美元政府(fǔ)开支。

　　但白宫在议案通(tōng)过(guò)后很(hěn)快表示，这一(yī)将削(xuē)减支(zhī)出和提高债务上限捆绑(bǎng)的议案没机(jī)会成为立法。

　　上(shàng)周日(rì)，耶(yé)伦再次警(jǐng)告，6月1日政(zhèng)府将耗(hào)尽现金，如(rú)国会(huì)不提高(gāo)债务上(shàng)限，可能爆发(fā)一场“宪(xiàn)法危机”，引发金融和经济(jì)崩溃。

　　美国监管机构罕见“认错”

　　针对美国银行业危机，美(měi)国(guó)监管机(jī)构(gòu)的第一份“认错”报(bào)告披露。

　　当(dāng)地时间5月(yuè)8日，加州金融(róng)保(bǎo)护与(yǔ)创新(xīn)部（DFPI）发布报告承认，未能在(zài)硅谷银行倒闭之前向该行领导层(céng)施(shī)压，要求其尽快(kuài)解决已(yǐ)知问题。

　　DFPI在报告中批评称，监管反应迟钝，未能及时排查隐患(huàn)，没有及时注意(yì)到(dào)第一共和银行、硅谷银(yín)行在疫情期间发(fā)展(zhǎn)过快，吸(xī)收了数千亿(yì)美元的存款。同时，其(qí)工(gōng)作(zuò)人员也(yě)没有意识到银行过快扩张(zhāng)所带来(lái)的(de)风险。报告表示，银(yín)行“在纠正监管机构(gòu)已发(fā)现(xiàn)的(de)缺(quē)陷方面行动迟缓，监管机构也(yě)没有采(cǎi)取足够(gòu)措施(shī)去尽快解决问题”。

　　需要指出的是，美国银行业的这一场危(wēi)机风暴中(zhōng)，加州是(shì)名副其(qí)实(shí)的“震中”。除硅谷银行以外，刚刚宣告倒闭的第一(yī)共和银(yín)行也位于加州旧金山。此外，近期同样遭遇严重冲(chōng)击、股价暴跌的西太平洋(yáng)合众银(yín)行(xíng)也位于加州洛杉矶。

　　根据DFPI最新发布的报告，在对硅(guī)谷银行的监管(guǎn)工(gōng)作(zuò)中(zhōng)，DFPI发挥着辅助作用，而旧金山联邦储(chǔ)备银行承担(dān)主要监督责任，后(hòu)者未来可能会投入(rù)更多人(rén)员进行(xíng)监督。DFPI在报告中(zhōng)称，加(jiā)州监管(guǎn)机构(gòu)未来(lái)将对资产超过500亿美元、且未纳(nà)入(rù)保险的存(cún)款规模很高的(de)银(yín)行加(jiā)强(qiáng)审(shěn)查。

　　在(zài)硅谷银行破产事(shì)件中，未(wèi)纳(nà)入(rù)保险的存款规模较高是促成银行(xíng)挤兑的关(guān)键因素之一。然而(ér)，报告(gào)指出(chū)，在过去，监管机构并未认定大(dà)量无保险存(cún)款一定意味着风险增加，因(yīn)为拥有大(dà)量存(cún)款的账户往往是(shì)由企业客户持有(yǒu)的，这(zhè)些客(kè)户往(wǎng)往很少(shǎo)更换银行。该(gāi)报告还表示，DFPI计划(huà)要(yào)求银行考虑如(rú)何管理社(shè)交(jiāo)媒(méi)体(tǐ)和(hé)实时提款带来(lái)的(de)风(fēng)险，这些风险也可(kě)能加剧和(hé)加速银行挤兑。

　　美国(guó)政府(fǔ)再度推迟战(zhàn)略石油(yóu)储备(bèi)回(huí)补计划

　　5月9日周二，美(měi)国(guó)政府再(zài)度推迟(chí)美国(guó)战略石(shí)油(yóu)储备的回补计划。

　　美国能源(yuán)部周二表示：美国战略石油储备（SPR）仍(réng)然是世界上最大(dà)的石油(yóu)储(chǔ)备，能源部(bù)仍(réng)然致力于以(yǐ)一种为美国纳税人带来最大价值并保护美国经济和安(ān)全利益(yì)的方(fāng)式(shì)回(huí)补(bǔ)SPR，同时遵守国会(huì)的授权并(bìng)进行必要的维护——这(zhè)些(xiē)也是对该储备进行良(liáng)好管理(lǐ)的一部分。

　　美(měi)国能(néng)源部表示，除了直接采购外，其补充SPR的方式还包括要求一(yī)些炼油厂(chǎng)退回(huí)部分(fēn)从SPR拿到的石(shí)油，并避免“不必要销售”。

　　虽(suī)然该部门去年通(tōng)过政(zhèng)府拨款法案取消了国会授权的约1.4亿桶从SPR中进(jìn)行的石油销(xiāo)售，但过去几周，SPR持续消耗150万至200万桶(tǒng)。尽(jǐn)管在(zài)3月底和本月初，WTI油价一(yī)度降至72美元/桶以下，曾一度短暂符合美国政府制定的在每(měi)桶67—72美元/桶(tǒng)时购入石油回补SPR的条件，但今年以(yǐ)来多数时候，WTI油价依然高于美国政府设定的条件。

　　油脂板块间走势分化明显 棕榈(lǘ)油(yóu)连续多日领中考考几科,总分多少分，中考一般各科考多少分涨(zhǎng)

　　五一节(jié)后(hòu)，油脂(zhī)上演“大逆转”，在(zài)节后开盘一(yī)度(dù)全线跌破前(qián)低支撑后，国(guó)内三大油脂期货价格随即反转走高，增仓上行。三个交易日(rì)，豆油主力合约最高(gāo)涨幅5％或(huò)372个点，棕榈油(yóu)主(zhǔ)力合约最(zuì)高涨幅8.3％或558个(gè)点，菜籽(zǐ)油主力合约最(zuì)高涨幅7.1％或(huò)553个点。昨日(rì)，三(sān)大油脂价格集体回落(luò)，豆(dòu)油率先回(huí)吐涨幅，棕榈油抗跌。油脂品种间走势(shì)有明显分化，从板块内强弱表现上来看，棕(zōng)榈油(yóu)明显强于菜油和豆油(yóu)。

　　期货(huò)日报(bào)记(jì)者(zhě)了解到(dào)，此轮反转过(guò)程中(zhōng)，市场风格(gé)不断变化，领涨(zhǎng)品种从豆(dòu)油切换到棕(zōng)榈(lǘ)油，领涨月份从主力转换到近月，反映了(le)市场交易逻辑改(gǎi)变。

　　据光大期货分析师侯雪玲介绍，五(wǔ)一餐饮业火(huǒ)爆，美团(tuán)预测五一堂食订座率同比2019年增长(zhǎng)205％，市场(chǎng)对油脂消(xiāo)费(fèi)预期(qī)乐观，确认(rèn)了(le)油脂大消(xiāo)费(fèi)基调，且认为节后油脂将迎来补(bǔ)库需求。“因(yīn)海关对大豆检验要求增加、检(jiǎn)验(yàn)频度增加，大豆通过慢，供(gōng)应压(yā)力后移，市场担忧豆(dòu)油(yóu)产量或不(bù)及预期，豆油累库放慢(màn)甚(shèn)至(zhì)去库。”侯(hóu)雪(xuě)玲表示，但随后咨询机构数据显示(shì)大豆(dòu)压榨(zhà)保持较高水平，豆(dòu)油库(kù)存加速攀升(shēng)，豆油紧张逻辑证伪。

　　“受到需求表现不佳及(jí)后期大豆高到港带来的累库趋势压制，豆油整体一直是不温不(bù)火；菜油整体(tǐ)受到需求难(nán)以消化供给(gěi)的压(yā)制(zhì)，前(qián)期表(biǎo)现弱势但在(zài)加拿(ná)大题材出现后反弹(dàn)迅(xùn)猛。相比之(zhī)下(xià)，棕榈油(yóu)在产(chǎn)地(dì)及国内持续(xù)去库的加持下，表(biǎo)现最为亮(liàng)眼(yǎn)，也(yě)是本轮(lún)油脂(zhī)上涨的领头(tóu)羊(yáng)。”中信建投期(qī)货(huò)分析师石丽红(hóng)表示，此次油(yóu)脂反弹(dàn)较为(wèi)凌厉，棕榈(lǘ)油(yóu)连(lián)续几日出现3％以(yǐ)上的涨(zhǎng)幅，一点都不(bù)拖泥带水，一定程度(dù)反应(yīng)了前(qián)期超(chāo)跌(diē)后的市(shì)场心态。

　　记者了解到，本轮反(fǎn)弹中连棕(zōng)领(lǐng)涨，主要源于马棕4月供需数据偏(piān)紧的预期。

　　上周五主要机(jī)构公布的数(shù)据显示，马棕4月产量(liàng)不及预期(qī)，马棕4月库存环比可能大幅下降，进一(yī)步支撑了马棕及连棕盘面的(de)反弹。

　　据新(xīn)湖期货分析师陈燕杰介(jiè)绍(shào)，4月马棕出口环比显著下降19％—20％，主因国际棕榈油近期的价格(gé)优(yōu)势(shì)相(xiāng)比豆油及葵(kuí)油大幅缩窄，导致国际需(xū)求减弱。

　　“前几日(rì)彭博(bó)、路透预(yù)估(gū)4月马棕产(chǎn)量130万吨，环比(bǐ)几乎持平。出口预估120万吨，环比减(jiǎn)少(shǎo)19％。库存(cún)预估151万—153万吨，相(xiāng)比3月(yuè)库存167万吨下降比较明显。但上周五到周一，大(dà)华继显及MPOA给出的4月全月产(chǎn)量环(huán)比减幅更大(dà)，MPOA预(yù)估环比减8％。”陈燕杰(jié)表示，若产量(liàng)预(yù)期(qī)兑(duì)现，4月(yuè)马棕库存或仅140多万吨，已经是历史极低库存水平，库存环比减幅可(kě)能15％左右。

　　“4月(yuè)马棕产量偏低主要在于当(dāng)月假期较多，工作(zuò)日偏少。因马来种植园的印尼工人(rén)要返乡庆祝开斋节，通常开斋节(jié)当月马棕产量(liàng)环(huán)比数(shù)据有偏低倾向。今年印尼(ní)开斋节假期(qī)从4月(yuè)19—25日，且随后是国际劳动节假期(qī)，预计因(yīn)此印尼工(gōng)人返乡偏(piān)慢导致当月产量环(huán)比降幅(fú)较往(wǎng)年更大。”陈燕杰说(shuō)。

　　在业(yè)内人士看来，三个品种(zhǒng)表(biǎo)现强弱与各(gè)自的国内外供(gōng)需、消(xiāo)息(xī)面(miàn)有直(zhí)接关系，阶段性的宏观企稳(wěn)及情绪修复(fù)也(yě)是(shì)此轮(lún)油脂(zhī)反弹的重要前(qián)提。

　　“外围市场尤其是美(měi)国经济(jì)衰退及(jí)风险事件的担忧情绪(xù)缓和，令原油及(jí)国内商(shāng)品短期偏强，是(shì)国内中考考几科,总分多少分，中考一般各科考多少分(nèi)油脂反(fǎn)弹的重要环(huán)境因(yīn)素。”陈燕杰表(biǎo)示，上周(zhōu)五晚(wǎn)间(jiān)公布(bù)的美国非农(nóng)就业等数据全面(miàn)超预期(qī)。此外，耶伦也在敦促国会提高(gāo)联邦债务上(shàng)限。这些消息，从边际上缓解(jiě)了因美(měi)国银(yín)行业危机、债(zhài)务上限(xiàn)到期、短期较差经济数(shù)据带来的美国经济低(dī)迷及衰退担(dān)忧，国际原(yuán)油随之(zhī)止跌回升。

　　陈燕(yàn)杰认为(wèi)，综合宏观环境（欧美(měi)经济(jì)衰(shuāi)退预(yù)期、美(měi)国(guó)银(yín)行业危(wēi)机、美国(guó)债务上限等），考(kǎo)虑巴西大豆卖压有所减轻但(dàn)仍将持续、美豆(dòu)新作(zuò)目(mù)前播种顺利(lì)、棕榈油产地处(chù)于季节性增产季(jì)、欧洲(zhōu)新菜籽上市等(děng)因(yīn)素，油(yóu)脂本轮可定(dìng)义为反弹(dàn)。

　　上涨(zhǎng)根基(jī)不牢 业内人士不看好(hǎo)油脂反弹的持续性

　　值得(dé)注意(yì)的是，当前，因宏观和(hé)基本(běn)面的压(yā)制依然存在，受访人士对油脂此轮反弹(dàn)的持(chí)续(xù)性并不乐观(guān)。

　　“从基本面来看，在(zài)油脂供应改善(shàn)倾(qīng)向(xiàng)较强的背景下(xià)，我(wǒ)们预期油脂很难(nán)具备持(chí)续的上行基础(chǔ)，此轮超跌反(fǎn)弹或难持(chí)续太久。”石丽红(hóng)表示。

　　在侯雪玲看来(lái)，国内油脂需求好于(yú)2022年(nián)，但不及2021年，且5—6月是消(xiāo)费淡季，市场对于需求不宜过(guò)分乐观(guān)。而(ér)从时间节点上来看，油脂(zhī)整体(tǐ)也将进入增库周(zhōu)期，在业内人士看(kàn)来，进入增库周(zhōu)期(qī)已是事实，这也将(jiāng)抑制油脂反弹空间。

　　对此(cǐ)，陈燕杰表示(shì)，从(cóng)国际棕榈(lǘ)油产(chǎn)地看，目(mù)前是季节(jié)性(xìng)增(zēng)产季，中(zhōng)期产(chǎn)地库存趋(qū)向回升。但当前马(mǎ)棕库存很(hěn)低，马棕供需(xū)转为充(chōng)裕预计(jì)还需(xū)要几个月的时间(jiān)。

　　“产地棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)连续几个月的去库是建立在1—4月产(chǎn)量偏低(dī)的基础(chǔ)上，但在倒(dào)挂(guà)的豆(dòu)棕价差及(jí)主需求国高(gāo)库存带来的并不算好的出口前景下，后续产地(dì)库存累库倾向较强。”石丽(lì)红(hóng)表(biǎo)示。

　　记者了(le)解到(dào)，1—2月(yuè)为棕榈油传统低产(chǎn)期，3月马来西(xī)亚(yà)出现洪涝，4月下旬则有开斋(zhāi)节的扰乱，过去几个(gè)月马棕产量(liàng)表现不佳(jiā)导致了棕榈油的连(lián)续去(qù)库。然(rán)而，开斋(zhāi)节后(hòu)棕榈油一般有着超于正常季(jì)节性(xìng)的产量表现。

　　“鉴于开斋节处于4月下(xià)旬，预计马棕5月全月的产量(liàng)环比增幅(fú)可能(néng)还会(huì)更高(gāo)，这预计将为马来西(xī)亚(yà)带来(lái)显(xiǎn)著的累(lèi)库(kù)压力(lì)，不利于产地报价及棕榈油期(qī)价的持续上行。”石丽(lì)红称。

　　同样(yàng)，在侯雪(xuě)玲看(kàn)来，国内未来两个(gè)月油脂市场(chǎng)累库为主，大豆检验(yàn)只影响大(dà)豆(dòu)供(gōng)给的节奏但不会(huì)消化供应压力(lì)，根据船期初步(bù)推算，5—6月国(guó)内大豆月(yuè)均到港(gǎng)950万吨(dūn)、油菜(cài)籽月均到港50多万(wàn)吨、油(yóu)脂直中考考几科,总分多少分，中考一般各科考多少分接(jiē)进口月(yuè)均30多(duō)万吨(dūn)，那么油脂单月(yuè)供应在(zài)230万吨以上，超过了2021年5—6月(yuè)220万(wàn)吨平均(jūn)消(xiāo)费量。

　　“从(cóng)国内油脂库存走(zǒu)势来(lái)看，国内菜(cài)油库(kù)存从年初以来早就已经(jīng)进入累库状态。截(jié)至5月(yuè)5日(rì)，华东菜油(yóu)库存34.75万(wàn)吨(dūn)，周(zhōu)比增19％，同比(bǐ)增75％。随着(zhe)巴西(xī)大(dà)豆到港带(dài)来压榨整体回升，豆(dòu)油的累库趋势也(yě)已经比(bǐ)较明显，截(jié)至5月5日(rì)，国内豆油商业(yè)库存(cún)78.99万吨(dūn)，虽同比下滑(huá)，但周(zhōu)比增近10％，已连(lián)续三(sān)周累(lèi)库。后期从库存季节性角度来(lái)看，整体累库倾(qīng)向(xiàng)也(yě)较为(wèi)明(míng)显(xiǎn)。”石丽红表示，目前(qián)唯一呈现(xiàn)库存下滑的油(yóu)脂(zhī)是近(jìn)月进口(kǒu)不太(tài)足的棕榈(lǘ)油，但产(chǎn)地棕榈(lǘ)油有望(wàng)在开(kāi)斋节后开启累库，带来远(yuǎn)月棕榈油进口利润改善(shàn)及新(xīn)增买船。

　　在(zài)陈燕杰看来，增(zēng)库确实会限(xiàn)制油脂反弹空间(jiān)，但(dàn)国内油脂(zhī)油(yóu)料多数进口(kǒu)为(wèi)主，成(chéng)本(běn)端原料的供(gōng)需及价格的变化对(duì)油脂行情的(de)影(yǐng)响要更大一(yī)些。后期，市场需关(guān)注巴西大豆贴水(shuǐ)是否进一步反弹，美豆新作(zuò)面(miàn)积预期，国际(jì)棕榈(lǘ)油产(chǎn)地(dì)累库情况及国际菜油葵(kuí)油(yóu)价格变化(huà)。

　　此(cǐ)外，值(zhí)得关注的是，宏观风险并没(méi)有完全(quán)消散，全球经济预期、美高(gāo)利息对大(dà)宗(zōng)商品需求传导等影响或更大。

　　“在宏(hóng)观(guān)风险(xiǎn)尚(shàng)未(wèi)释放(fàng)完全，市场随时可(kě)能重新聚焦(jiāo)宏观风(fēng)险，且油(yóu)脂整体供应(yīng)改善的背景下(xià)，油脂(zhī)并不具(jù)备持续性(xìng)反弹的基础(chǔ)，后(hòu)期涨势(shì)预计放缓。”石丽红称。

　　基于以上判断，业内人士不看好油(yóu)脂反弹的持续(xù)性和高(gāo)度(dù)。在侯雪(xuě)玲看(kàn)来(lái)，每次反弹乏力都是空单入(rù)场机会，合约上建(jiàn)议选(xuǎn)择远月合(hé)约，品种中首选豆油。待供需报告发布后可择机考虑棕榈油空单及(jí)菜棕价差做扩。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 中考考几科,总分多少分，中考一般各科考多少分