投资者除(chú)了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩验证以及(jí)估值等因素。

　　近期，受益于(yú)人工(gōng)智(zhì)能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市(shì)值(zhí)超过9800亿(yì)美元，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲表现，带动了(le)国内AI投资(zī)热。Choice数据显示(shì)，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的(de)投资能(néng)火热多久？

　　公募基金(jīn)提前布(bù)局

　　凭(píng)借(jiè)着AI芯片和(hé)算力的(de)先进技术，英伟(wěi)达(dá)公司的(de)股价在近期(qī)大涨。5月(yuè)30日盘(pán)中(zhōng)，该公司股(gǔ)价最高达到(dào)419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截(jié)至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落(l2l是多少毫升 2l是多少升uò)至397.7美元，但(dàn)依旧有(yǒu)望再次突(tū)破万亿美(měi)元的市值(zhí)。

　　英(yīng)伟达公司(sī)在(zài)中国官(guān)网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改(gǎi)变全球(qiú)大型行业，并将为社会带来深远的(de)影响(xiǎng)。”除了(le)英(yīng)伟达(dá)公司(sī)，微(wēi)软、ADM等科(kē)技公司(sī)也加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行(xíng)情的关注热情也是持(chí)续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月(yuè)2日(rì)，今(jīn)年以来(lái)涨幅最高的股(gǔ)票型(xíng)ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智(zhì)能(néng)自动内容生成）概念的热炒有关(guān)。涨幅紧(jǐn)随其后的便是传媒、云(yún)计算、大数(shù)据、人工智能等(děng)主题ETF，多只(zhǐ)云2l是多少毫升 2l是多少升计算、大(dà)数(shù)据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布(bù)局(jú)英伟达或相关概念股(gǔ)。交易软件通达信推(tuī)出了英伟(wěi)达概念股(gǔ)，该软件信息(xī)显示，相关(guān)概念股一共包含32家A股上(shàng)市公司，这些公(gōng)司与英伟达(dá)在(zài)某些(xiē)方面有业务上(shàng)的(de)合作。从公募(mù)基金一季度末的数(shù)据来看，部分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达公司股票的(de)公募基金主(zhǔ)要集中在能投资海外(wài)市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者(zhě)统计(jì)，持有英伟达且(qiě)基金规模最高的是广(guǎng)发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯达克(kè)100指(zhǐ)数，前十大重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷(gǔ)歌等(děng)多家全(quán)球科技公(gōng)司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模最高的是广发全球精(jīng)选，该只(zhǐ)基金今年一季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大重仓(cāng)股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占(zhàn)净值比例(lì)为9.39％。除(chú)了英(yīng)伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等(děng)多只(zhǐ)科技(jì)股。

　　挖财基金(jīn)投(tóu)研人员(yuán)郑昕昊(hào)告诉《国(guó)际(jì)金融报》记者，国(guó)内AI投资(zī)的热潮与微软(ruǎn)、英伟(wěi)达(dá)等美股科技(jì)股年初(chū)至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领域加大(dà)了投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入(rù)搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办(bàn)公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追(zhuī)加投资数(shù)十亿美元，这是AI领域(yù)史上规模(mó)最大(dà)的一笔(bǐ)投(tóu)资。作为一站式解决方案的提供商，英伟达公司是今年(nián)AI概念(niàn)热潮中的另一大赢(yíng)家(jiā)，该公司(sī)今(jīn)年(nián)一季度(dù)的业绩远超预(yù)期，AI芯片所(suǒ)在数(shù)据中心业务的营(yíng)收(shōu)创历史新(xīn)高，远好于市场预(yù)期。

　　如何(hé)把握投资(zī)机(jī)会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会的(de)投(tóu)资者而言，英(yīng)伟达和微(wēi)软(ruǎn)在内的众多(duō)美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目(mù)前的产(chǎn)业发(fā)展趋势(shì)来看，AI应用已(yǐ)是(shì)科技革命最(zuì)新(xīn)的突(tū)破口。能够率先(xiān)建立(lì)起(qǐ)良好商业模(mó)式的(de)公司与掌握AI应用核心(xīn)竞争力的公司将会成为未来最(zuì)有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具(jù)备这些特质，他们的中长期基本(běn)面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的(de)故(gù)事看起来(lái)很美好，但实(shí)际投资(zī)中还受诸多(duō)因素(sù)影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作为AI受(shòu)益板块，受到(dào)资金(jīn)关注，行业成(chéng)交热度上(shàng)升，从3月中旬(x2l是多少毫升 2l是多少升ún)一直涨至4月上旬(xún)，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并(bìng)未得到业绩的验证(zhèng)，半(bàn)导体行业一(yī)季度(dù)整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产(chǎn)业数据的跟(gēn)踪，目前全球半(bàn)导体产业整体(tǐ)仍处(chù)于主(zhǔ)动去库存(cún)阶(jiē)段(duàn)，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来半导体重回(huí)弱势。最近两周，半导体(tǐ)板块虽然有所企稳，但也(yě)很难说行业已(yǐ)经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告(gào)诉记者(zhě)：“半导体板(bǎn)块回暖的驱动力主要来(lái)源于(yú)AI产业的大发展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图形处理器）为(wèi)代表(biǎo)的算力芯片业务快速增长，美股(gǔ)英伟达的股价表现(xiàn)以及背后的(de)产能扩(kuò)张信(xìn)息(xī)就(jiù)是最好的例证。而从未来的一段时间来看，AI产业(yè)发展(zhǎn)仍然(rán)是强劲有(yǒu)力，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽(jǐn)管目前半导体(tǐ)产业周(zhōu)期尚未反(fǎn)转，但在资金情绪、政策扶持(chí)和半导体设备业(yè)绩高增(zēng)长(zhǎng)等利(lì)好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然(rán)AI产业的发展趋势值得期待(dài)，但投资(zī)需要仔细观(guān)察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热必死、均值(zhí)回归(guī)的(de)规律永(yǒng)不变色，所以投(tóu)资(zī)与产业发展之间存在着较大差异。在操作中，不(bù)宜在股价高涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是需要在(zài)相对低位或调整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除了(le)关注(zhù)AI产(chǎn)业(yè)景气、资金情绪(xù)、政策等因(yīn)素(sù)外，还需(xū)要关注业绩(jì)验证以及(jí)估值等因素。在(zài)具体投(tóu)资的时候要选择掌握(wò)核心技术、真(zhēn)正具有核心竞争力的投资标(biāo)的，确(què)保产业景气能够(gòu)反映在未来的业绩上(shàng)，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的(de)也要以合(hé)适的价格买(mǎi)入(rù)，否则很可能会赚了景(jǐng)气(qì)亏了钱。最后，投资者要做好(hǎo)分(fēn)散配置，不要将资金全押一个(gè)赛(sài)道。

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