财(cái)联社4月21日讯（记者 王(wáng)宏）财联社(shè)记者(zhě)从业内获悉，近期监管部门正(zhèng)陆(lù)续召(zhào)集相关保险公司开会，主要内容是(shì)进(jìn)行(xíng)窗口指导，要(yào)求寿险公司(sī)调(diào)整新开发产品的定价利率，控制利差损(sǔn)，要(yào)求新开发产(chǎn)品的定价(jià)利率(lǜ)从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想是市(shì)场有(yǒu)效，监管有为，主(zhǔ)体(tǐ)调节在先，控(kòng)制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　新(xīn)开(kāi)发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记者获悉，近(jìn)日监管部门陆续召集了(le)多家寿险公司开会(huì)，以窗(chuāng)口指(zhǐ)导的(de)名义，要求公司调整产品利率，控制利差损。

　　据悉，监(jiān)管要求险企新开发产品(pǐn)的(de)定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是市场有(yǒu)效，监(jiān)管有(yǒu)为，主体调节在先，控制(zhì)节奏，实现软着(zhe)陆。

　　这次调整(zhěng)是不久前监(jiān)管召集(jí)险(xiǎn)企进(jìn)行调(diào)研会的后续。3月21日财联社记者曾(céng)报道，为引导人(rén)身(shēn)险业(yè)降低负债成(chéng)本，加(jiā)强行业负债质量管(guǎn)理，银(yín)保监会(huì)人身(shēn)险部组织保险行业(yè)协会以及多(duō)家保(bǎo)险公(gōng)司开展调(diào)研。将(jiāng)重点调研普(pǔ)通(tōng)险预定利率分布、分(fēn)红(hóng)险预定利率(lǜ)和分红(hóng)水平等公司负(fù)债成本情况，以及降低责任准备金评估利率对公司和行(xíng)业的(de)影(yǐng)响，包括对新产品定价、存量业(yè)务退保、销(xiāo)售行为、市场竞争(zhēng)分析(xī)变化等(děng)的(de)影(yǐng)响。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武汉三地召开(kāi)座谈会。其中，北(běi)京参会(huì)的(de)保(bǎo)险公司(sī)包括中(zhōng)国(guó)人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南(nán)京参(cān)会(huì)的保险公司有太保寿(shòu)险、工银(yín)安盛人寿、安(ān)联人寿、中(zhōng)韩人寿等；武汉(hàn)参会的保险公司有合众人(rén)寿(shòu)、国富人寿、国(guó)华人寿等(děng)。

　　据当时参(cān)会(huì)的一位总精算师表示，各险企(qǐ)基本(běn)就(jiù)降(jiàng)低责(zé)任(rèn)准(zhǔn)备(bèi)金评估利率达成共识(shí)，有(yǒu)公司建议分阶段调整，比如普通型长期(qī)年金(jīn)的责任(rèn)准备金评估(gū)利率目前(qián)为年(nián)复(fù)利3.5％，可以先(xiān)降到3％，以后再动态(tài)调整(zhěng)。具(jù)体的调整方案还有(yǒu)待监管研究后(hòu)出(chū)台。

　　有保险公司(sī)业内人士(shì)对财联社(shè)记者表示：“已经准备好利率3.0的(de)产品了”。也(yě)有(yǒu)业内人(rén)士对财联社记(jì)者(zhě)表(biǎo)示，此次(cì)主要(yào)涉及新开发产品的(de)定价(jià)利(lì)率，以往(wǎng)的(de)产品不(bù)受影响，行业“炒停(tíng)售”难以(yǐ)避免。

　　下(xià)调预定利率(lǜ)避免利(lì)差损风险

　　平安非银团队表示，我国(guó)险(xiǎn)企资产配置风(fēng)格稳(wěn)健，债券投资比例稳步提升，其他资(zī)产(chǎn)以非标资产为主、投(tóu)资比例持续回落(luò)，股(gǔ)票和基金投资比例基本稳定。2018年以来，主要券种长(zhǎng)端利(lì)率中枢下行，长久期债券和优质非(fēi)标资产供给有限，保险固收类资产配(pèi)置面临(lín)挑战。同时，权益市场(chǎng)波动率较大、对投资收益率影响(xiǎng)较大。近年监管按产(chǎn)品类型调整评估(gū)利率、防范化解利差(chà)损风险。2023年3月(yuè)银(yín几十块钱的阿富汗玉是真的吗)保监会召开座谈会，各险(xiǎn)企已就降低(dī)责任准备金评估利率达成共(gòng)识。

　　东吴证券非银团队此前曾表示，短期来(lái)看，引(yǐn)导降(jiàng)低(dī)负债(zhài)成本将大幅刺激产(chǎn)品销售，老产品停售炒作(zuò)难以(yǐ)避免。中期来看，预定利(lì)率(lǜ)跟随评估利(lì)率(lǜ)下行，保险公司分红险占比(bǐ)提升，有望缓解人身险公司刚性负(fù)债成(chéng)本压力(lì)，寿险产品本身保本属性(xìng)有望进一(yī)步强化。

　　实际上(shàng)，监管历史(shǐ)上(shàng)有过多(duō)次调整(zhěng)评估利(lì)率的(de)行动(dòng)。据悉(xī)，1992年到1996年(nián)间，保险公司为了和银(yín)行竞争，长期(qī)保险的预定(dìng)利率均在(zài)8％以上。考虑到利(lì)差损风(fēng)险，1999年，原保监(jiān)会下发《关于调(diào)整(zhěng)寿(shòu)险保单预(yù)定利率的(de)紧急(jí)通知》，全面叫停高预定利率产品，强(qiáng)制寿(shòu)险(xiǎn)公(gōng)司将寿险保单的(de)预定利率调整为不超过年复利(lì)2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场(chǎng)来(lái)看，美国在20世纪80年代，日(rì)本在(zài)20世纪(jì)90年代末都(dōu)曾面临利差损风险。1970年左右(yòu)，美国寿险业竞争激烈，为提高竞(jìng)争(zhēng)力，险(xiǎn)企销售大(dà)量高负债(zhài)成(chéng)本、低利润产品。1980年左右，利(lì)率下行，投资承压，据美国审计总署统计，1975年(nián)几十块钱的阿富汗玉是真的吗-1990年间共有(yǒu)176家人寿(shòu)和健康保险公司破产，其中80％发(fā)生在(zài)1982年(nián)以后，主要系险企销售大量(liàng)对利率(lǜ)敏感的(de)低(dī)利润产品；同时市场压(yā)力(lì)致使投资端面临亏损。

　　平安非银团队表示，参考(kǎo)海外，低利率环(huán)境下，负债(zhài)端主要通过调整寿险(xiǎn)产品结(jié)构、下(xià)调(diào)预(yù)定利率的(de)方(fāng)式来避免利(lì)差损(sǔn)风险。近年来，我国长端(duān)利率地位震(zhèn)荡、权益(yì)市场(chǎng)波动加剧，寿险行业面临着潜在的(de)利差损风险、险(xiǎn)企(qǐ)利润承压(yā)。保险监管(guǎn)趋严，通过发布(bù)产品(pǐn)负面清(qīng)单、下调演示利(lì)率(lǜ)、分产品调(diào)整评(píng)估(gū)利(lì)率等(děng)降低负债端成本(běn)。

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