金(jīn)融界4月(yuè)26日消(xiāo)息 国内期(qī)货市场早(zǎo)盘收盘(pán)，商品期货跌多涨少，沪锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原(yuán)油、燃(rán)油跌近2％，焦炭、沪(hù)锌、生猪、菜油、短(duǎn)纤、低硫燃料油、纸浆、沪铜(tóng)跌超1％。涨幅(fú)方面，豆(dòu)二、纯碱、菜粕、白糖(táng)涨超(chāo)1％。

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　　南华(huá)期货：纯碱向下看胆(dǎn)量(liàng) 向上无(wú)驱动 玻璃行情(qíng)波动较大

　　短期SA属于(yú)估值(zhí)合适做多(duō)但是(shì)驱动有限的阶段。前期我们做空纯碱的原因在于(yú)4月偏宽(kuān)松(sōng)的预期下，存在累库和(hé)订单下(xià)滑导致的现货价格下降，近(jìn)几(jǐ)周现货也基本(běn)兑现，期(qī)货重心下移。从09可能(néng)的向(xiàng)上驱(qū)动来看，检(jiǎn)修(xiū)、可流通(tōng)现货、投产(chǎn)延迟这三点可能(néng)会构成反弹的驱动(dòng)。而目前(qián)来看，投产的(de)变数预计不大；中游库存偏(piān)低(dī)，但是现货反(fǎn)馈并(bìng)不存在(zài)缺货(huò)迹象，基差(chà)表现同样偏弱(ruò)；因此(cǐ)09反弹的驱动依旧是等待(dài)检修的兑(duì)现(xiàn)造成现(xiàn)货(huò)的趋(qū)紧反(fǎn)馈(kuì)，短期确难见得。策略(lüè)上，SA现货(huò)存(cún)在企稳的迹象(xiàng)，但是驱(qū)动(dòng)依(yī)旧是等待检修兑现(xiàn)，可(kě)选(xuǎn)择9-1正套的(de)方式入场，等待驱动。

　　从3-4月的需(xū)求来看(kàn)，玻璃的表现环比和同比上都是相当出(chū)类拔(bá)萃，日(rì)均水平持平去年8月份和2021年旺季的水平，而这一点和(hé)下游反馈(kuì)和实际地产的(de)表现并不匹(pǐ)配。同(tóng)时，我们观察(chá)到下游原片库(kù)存基本(běn)补至2022年(nián)年(nián)初(chū)水(shuǐ)平；进入五月，我们(men)还(hái)是得(dé)考虑梅雨(yǔ)季的因素，往(wǎng)年下游存在压缩原片库存的可能性。但是从近期的(de)现(xiàn)货反馈来(lái)看(kàn)，各家(jiā)玻璃厂继(jì)续上调(diào)现货(huò)价格，产销维持在较(jiào)高水(shuǐ)平，因此近月(yuè)确实难以(yǐ)出现回撤，总(zǒng)体(tǐ)还是正套思路(lù)。美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思>

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