近日(rì)，广发、招(zhāo)商(shāng)、汇添富3家基金公司旗下的中证(zhèng)国新央企股东回报(bào)ETF同时公告，基金将于5月15日至19日(rì)正式发(fā)售，募集规模上限均为20亿元，合(hé)计(jì)募集上限为60亿元(yuán)。目前(qián)，作为时下(xià)热门主线的中特估行情持(chí)续发酵，市(shì)场(chǎng)也预期(qī)此次(cì)央企主题的ETF发售(shòu)或将从(cóng)情(qíng)绪面和资金面助推(tuī)中特估。

　　国企年内(nèi)涨幅居前，领涨板(bǎn)块方(fāng)向一览

　　复盘今年以(yǐ)来行情，中特估(gū)行情(qíng)带动央国企上(shàng)市公司(sī)价(jià)值重(zhòng)估，同时，其也(yě)催化多个相关板块和个(gè)股迎来上涨行情。截至5月12日收盘，不计算年内上(shàng)市新股，A股整体(tǐ)平均上(shàng)涨近6.16％，中位数涨(zhǎng)幅近(jìn)2.39％，而国有(yǒu)企(qǐ)业个股(gǔ)平均上(shàng)涨(zhǎng)近9.61％（中位数(shù)涨幅近5.45％），非国有企(qǐ)业个(gè)股平均涨(zhǎng)幅(fú)则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外资及合资企业仅(jǐn)上涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来(lái)看，年内涨幅居前的国企股中，传媒、计(jì)算机、通(tōng)信、家用电器、建筑(zhù)装饰板块个股均值涨幅相对居前，而(ér)基础(chǔ)化工、食品(pǐn)饮料、商贸零售、轻工(gōng)制造(zào)、美容(róng)护理板块个股则表现不佳。若分细分板块(kuài)（申万(wàn)二级）统计，平均(jūn)涨幅居前(qián)的方向为(wèi)出版、影视院线、计算(suàn)机设备、养殖业、数字媒体板(bǎn)块，而(ér)旅游零(líng)售、酒店餐饮、橡胶、能(néng)源(yuán)金属铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价、电池板块(kuài)个股平均跌幅居(jū)前。

注：分(fēn)板块统计国企股年内(nèi)涨跌幅均值

　　行情内部轮动分化(huà)，关注景气低估(gū)方向

　　随着(zhe)中(zhōng)特估(gū)行(xíng)情发酵月余，部分高位人气股近期(qī)也(yě)有所调整，仅以本(běn)周(zhōu)（5月(yuè)8日至(zhì)12日）行情统计(jì)，上海电(diàn)影、新华(huá)文轩、中铝国(guó)际等(děng)多股回调近(jìn)20％。从资金(jīn)面(miàn)来看，作为(wèi)市场(chǎng)“聪(cōng)明钱”的北(běi)向资(zī)金近两日（5月11日(rì)至12日(rì)）也一别(bié)此前连(lián)续(xù)6日加仓而(ér)减持(chí)，不过，具(jù)体(tǐ)个股方面，仍有不少个股(gǔ)获(huò)逆市(shì)加仓，其中(zhōng)，中国中铁、中国石化(huà)、片仔癀、中国(guó)石(shí)油、设计(jì)总院本周累计加(jiā)仓(cāng)均在3亿元(yuán)以上(shàng)。

　　山西证(zhèng)券(quàn)近日(rì)研报指出(chū)，现有的(de)“中特估”概念引发的估值修复仍在演(yǎn)绎。短(duǎn)期行情在热(rè)点题材上(shàng)体现出较高(gāo)的赚钱效应。长期在国(guó)企(qǐ)改革的(de)深度价值挖(wā)掘(jué)方面仍有较大增长空间。结(jié)合(hé)政策方(fāng)向来看，未来的投资(zī)机会主要围绕以下方向：

　　1）资(zī)源整合型：关注央企战略性重组和专业化整(zhěng)合，以及(jí)存在优质资产注入(rù)上市平台或重(zhòng)组预(yù)期(qī)的板块和标的，如军工、交运等(děng)。

　　2）基本面(miàn)改善型(xíng)：此前基本(běn)面(miàn)较(jiào)弱，但因行业景气、周期(qī)上(shàng)行等原因，近期有(yǒu)所改善，并(bìng)有望(wàng)持续向好，如建(jiàn)筑和船(chu铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价án)舶制(zhì)造等。

　　3）价值重(zhòng)估型：此前估值明显偏低(dī)，但(dàn)是受益业务预期与估值逻辑变(biàn)化，催生重估行情，如(rú)公共(gòng)事业领域与三大通信运营商等。重点关(guān)注行业：船舶、建筑、军工、公共(gòng)事业、交运和通信(xìn)。

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