投(tóu)资(zī)者除了关注(zhù)AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业(yè)绩验证以及估值(zhí)等因素。

　　近(jìn)期，受益(yì)于人工智能(néng)主题的热炒(chǎo)，全(quán)球AI芯(xīn)片巨头公(gōng)司英(yīng)伟达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价连(lián)续上(shàng)涨，截至6月1日收(shōu)盘(pán)，最新股价达397.7美元，市(shì)值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人(rén)工智(zhì)能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投(tóu)资能火热多久？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技(jì)术，英伟达(dá)公司的(de)股(gǔ)价在近期(qī)大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日(rì)盘中，该公司股价最高达(dá)到419.38美元，公司市值(zhí)一度突破万(wàn)亿美元。截至(zhì)6月1日(rì)收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次突破(pò)万亿(yì)美(měi)元的市值。

　　英伟达(dá)公司在(zài)中(zhōng)国官网(wǎng)宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面(miàn)的工作正(zhèng)在改变全(quán)球(qiú)大型行(xíng)业，并将为社(shè)会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技(jì)公(gōng)司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关(guān)注热(rè)情也(yě)是持续高涨。Choice数据显示(shì)，截(jié)至(zhì)6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高的股票(piào)型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自(zì)动内(nèi)容生(shēng)成(chéng)）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已布(bù)局英伟达或(huò)相关概念股。交易软件(jiàn)通达信推出(chū)了英伟达概念股，该软件信息(xī)显示，相(xiāng)关概(gài)念(niàn)股一共包(bāo)含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在(zài)某些方面有业务上的合(hé)作。从(cóng)公募(mù)基金(jīn)一季度末(mò)的数据(jù)来看，部分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间(jiān)接持(chí)有英伟达(dá)公(gōng)司股(gǔ)票的公募基(jī)金主要集中在能投资海(hǎi)外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英(yīng)伟达且基金规模最高的是(shì)广发纳斯(sī)达克100ETF，该(gāi)只基(jī)金今年一季度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点指数(shù)为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多家全(quán)球科技公司。

　　主动管理型(xíng)基金中(zhōng)，持有英伟(wěi)达且规模最高的(de)是广发全(quán)球精选，该(gāi)只基金今年一季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是(shì)其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投研人员郑(zhèng)昕(xīn)昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的(de)热(rè)潮(cháo)与微软、英伟达等(děng)美股科技(jì)股年初(chū)至(zhì)今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称，年初以来(lái)，微(wēi)软就在AI领(lǐng)域加(jiā)大(dà)了(le)投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入(rù)搜索(suǒ)引擎Bing，然(rán)后又将其整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外(wài)，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这(zhè)是AI领域(yù)史(shǐ)上(shàng)规模最(zuì)大的一笔投资。作为一站式解决方案的提供(gōng)商，英(yīng)伟达公司是今年AI概(gài)念热(rè)潮中的(de)另(lìng)一大赢家，该公司(sī)今年一季度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在数据中心业务的营收创历(lì)史新高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如(rú)何把(bǎ)握投(tóu)资(zī)机会

　　对于寻(xún)求AI主题(tí)投资机(jī)会的投(tóu)资(zī)者而(ér)言，英伟达和微软在(zài)内(nèi)的众(zhòng)多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新(xīn)的突破口。能(néng)够(gòu)率先建立起良好(hǎo)商业模式的(de)公司(sī)与(yǔ)掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力的公司将会成(chéng)为未(wèi)来最有潜力(lì)的大(dà)赢家。显然(rán)，微(wēi)软、英伟达已具备这些特质，他们的中(zhōng)长期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看(kàn)起来(lái)很美好，但实际投(tóu)资中还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益板块(kuài)，受到资金关注，行业(yè)成(chéng)交热度(dù)上升，从3月中旬(xún)一直(zhí)涨(zhǎng)至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并(bìng)未得到业绩(jì)的验证，半(bàn)导体行业一季(jì)度整体(tǐ)营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的(de)跟踪(zōng)，目(mù)前全球半导(dǎo)体产业(yè)整体仍(réng)处于主动去库存阶(jiē)段，行(xíng)业并未迎(yíng)来(lái)拐点。在缺(quē)乏(fá)基本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体(tǐ)重回(huí)弱势。最近(jìn)两周，半导体(tǐ)板块(kuài)虽然有所(suǒ)企稳，但也很难(nán)说行业已经迎来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师秦洪告诉记(jì)者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源(yuán)于(yú)AI产业的大(dà)发(fā)展，带动GPU（图形处理器）为代表的算(suàn)力芯片业务快速(sù)增长，美股英伟达的股价(jià)表(biǎo)现以及背后(hòu)的产能扩(kuò)张信息就(jiù)是最好的例证。而从未来(lái)的(de)一段(duàn)时(shí)间来(lái)看(kàn)，AI产业(yè)发展(zhǎn)仍(réng)然是强劲有(yǒu)力，且(qiě)空(kōng)间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半(bàn)导体产业(yè)周(zh破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点ōu)期尚未反转，但在资(zī)金破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点情绪、政策扶持(chí)和半导体(tǐ)设(shè)备业绩高增长等利好因(yīn)素支撑下，当(dāng)前位(wèi)置也不悲观(guān)。

　　站在(zài)投(tóu)资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的发展趋势值(zhí)得(dé)期待(dài)，但投资需(xū)要仔细观察，“就(jiù)A股的过去经验来(lái)看，大热必死(sǐ)、均(jūn)值(zhí)回归(guī)的(de)规律永(yǒng)不变色，所(suǒ)以(yǐ)投(tóu)资与产业(yè)发展之间存在(zài)着较大(dà)差异。在操作中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时买入(rù)，而是(shì)需要在相对低位或调整一定程(chéng)度后再(zài)买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素(sù)外(wài)，还需要关注业绩验证以及估值等因素。在具体投资的(de)时候要(yào)选择掌握(wò)核心技术(shù)、真正具有核心竞(jìng)争力的投资(zī)标的，确(què)保产业景气能够反映(yìng)在未(wèi)来的(de)业绩(jì)上，要(yào)避免没有(yǒu)业(yè)绩(jì)支(zhī)持的(de)跟风炒(chǎo)作。另外(wài)，好的投资标的也要以合(hé)适的价格买入，否则很可能会(huì)赚了景气亏了(le)钱。最(zuì)后(hòu)，投资者要做好(hǎo)分散配置，不要(yào)将资金全押(yā)一个赛道。

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