投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值等因素。

　　近期(qī)，受益于人工智能(néng)主题的热(rè)炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价(jià)达397.7美(měi)元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿(yì)美元大(dà)关。

　　英(yīng)伟达今年股(gǔ)价(jià)的强劲(jìn)表现，带动了(le)国内AI投资热。Choice数据(jù)显示(shì)，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游(yóu)戏ETF涨幅(fú)超(chāo)90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题的投资(zī)能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前布(bù)局(jú)

　　凭(píng)借着AI芯片和算(suàn)力的先进技术，英伟达公司的萝卜丁属于什么档次，世界十大奢华口红品牌股价在近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最高达到419.38美(měi)元，公司市值一度突破万(wàn)亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望(wàng)再次(cì)突破万亿美元的(de)市值(zhí)。

　　英伟(wěi)达公司(sī)在中国(guó)官(guān)网宣(xuān)称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改变全球(qiú)大(dà)型行业，并将为(wèi)社(shè)会带来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技(jì)公司也(yě)加大了AI方面(miàn)的(de)投资。

　　国(guó)内市场对于AI行情的关(guān)注热情(qíng)也(yě)是持续高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年(nián)以来涨(zhǎng)幅(fú)最高(gāo)的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内(nèi)容生成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便(biàn)是传媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大(dà)数(shù)据、人工(gōng)智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早已布局英伟达或相关概念股。交易(yì)软件通达信推出了英(yīng)伟达(dá)概念股，该软件(jiàn)信息显示，相关概(gài)念(niàn)股一共包含(hán)32家A股(gǔ)上(shàng)市公司(sī)，这些公司与英(yīng)伟(wěi)达在(zài)某些方(fāng)面有业务上的合作。从公募基金一季度末的数据来看，部分被纳入重仓(cāng)股(gǔ)名(míng)单(dān)。

　　直接或间接持(chí)有英伟达(dá)公司股票的(de)公募基金主要(yào)集中在能投资海外市场(chǎng)的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟达且(qiě)基金规模最高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基(jī)金今年一季度末规模为14萝卜丁属于什么档次，世界十大奢华口红品牌7.59亿元(yuán)，跟踪指(zhǐ)数(shù)为纳斯达克100指数，前十大(dà)重仓股(gǔ)中包(bāo)括苹果、微软、英伟达和谷歌(gē)等多家(jiā)全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金(jīn)中，持有(yǒu)英伟达且规(guī)模(mó)最高的是广发(fā)全球精选(xuǎn)，该(gāi)只基(jī)金(jīn)今(jīn)年一季度末规(guī)模(mó)为25.6亿(yì)元，英伟达是其(qí)第二大重(zhòng)仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值比例(lì)为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉(lā)、META等多(duō)只科(kē)技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑昕(xīn)昊告诉(sù)《国际(jì)金融(róng)报》记者(zhě)，国内AI投(tóu)资(zī)的热潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称(chēng)，年(nián)初以来，微(wēi)软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合进Office办公(gōng)套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元，这(zhè)是AI领域史(shǐ)上规(guī)模最大的一(yī)笔投资。作为一站式解(jiě)决方案的提(tí)供商，英(yīng)伟达公司是今年AI概念热潮中的另(lìng)一(yī)大赢家，该公司今(jīn)年一季(jì)度的业绩远超(chāo)预期，AI萝卜丁属于什么档次，世界十大奢华口红品牌芯片所(suǒ)在数据中心业务的营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对于寻(xún)求AI主(zhǔ)题投资机(jī)会的投资(zī)者而(ér)言(yán)，英伟(wěi)达和微软在内(nèi)的众多美股(gǔ)科技股公(gōng)司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目(mù)前的产(chǎn)业(yè)发(fā)展趋势来看(kàn)，AI应用已是科(kē)技革命最新的(de)突破口。能够率先建立起良好商业(yè)模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞(jìng)争力(lì)的公司(sī)将会(huì)成为未来最有潜力的(de)大赢家。显然，微(wēi)软、英伟(wěi)达已(yǐ)具备(bèi)这(zhè)些特质，他们的中长(zhǎng)期基本面有所改善(shàn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来(lái)的故(gù)事看(kàn)起来很美好(hǎo)，但(dàn)实际投资中(zhōng)还(hái)受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受到资金关注(zhù)，行业成交热(rè)度上升，从3月中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接(jiē)近(jìn)30％。但其上涨并未得到(dào)业绩的验证，半导体行业一季度整体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利(lì)润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟踪，目前全球(qiú)半导体产业整(zhěng)体仍处(chù)于(yú)主动去库存阶段，行业并未(wèi)迎(yíng)来拐点。在缺乏(fá)基(jī)本面(miàn)支撑的(de)情况下(xià)，4月中旬(xún)以来半导体重回弱势。最近两周，半导体板块(kuài)虽然有所企稳，但(dàn)也很难说行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席(xí)分析师秦(qín)洪告诉(sù)记者：“半导(dǎo)体(tǐ)板块回(huí)暖的驱(qū)动力主要来源于AI产(chǎn)业的大(dà)发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代(dài)表(biǎo)的(de)算力芯片业务(wù)快速增长，美股英伟达的(de)股价表现以及背(bèi)后的(de)产能扩张信息就是最好的(de)例证。而(ér)从未来(lái)的一段时间来(lái)看，AI产(chǎn)业发展仍然是强(qiáng)劲有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表(biǎo)示，尽管目前半导(dǎo)体(tǐ)产业(yè)周期尚未反(fǎn)转，但在资(zī)金情(qíng)绪、政策扶持和半导(dǎo)体设备业(yè)绩高增长等利好因素支撑下，当前位置(zhì)也不悲观(guān)。

　　站在投(tóu)资的角度(dù)考虑(lǜ)，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的发展趋势(shì)值(zhí)得期待，但(dàn)投资需要仔细(xì)观察，“就A股的(de)过(guò)去经验(yàn)来看，大热必死(sǐ)、均值回归的(de)规律(lǜ)永(yǒng)不变色，所以投资(zī)与产(chǎn)业发展之间存在着较大差异。在操(cāo)作中，不宜在股价高涨、人气(qì)亢奋(fèn)时(shí)买入，而是需要在相对低位或调整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关(guān)注业绩(jì)验证以及估(gū)值等因素。在具体(tǐ)投资的(de)时(shí)候要选择掌(zhǎng)握核心技术、真(zhēn)正(zhèng)具有核心竞争力的(de)投(tóu)资(zī)标的，确保产业景气能(néng)够(gòu)反映(yìng)在未来的(de)业绩上，要(yào)避免没有业绩支持(chí)的跟风炒作。另外，好的(de)投资标(biāo)的也要以合适的价格买入，否(fǒu)则很可能会赚了景气(qì)亏了钱。最后(hòu)，投资者要(yào)做好(hǎo)分散配(pèi)置(zhì)，不(bù)要将资(zī)金全押一个赛道(dào)。

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