投资者除了关注AI产业景气(qì)、资金情(qíng)绪、政策等(děng)因(yīn)素(sù)外(wài)，还(hái)需(xū)要关注业绩验证以及估值等因素(sù)。

　　近期，受益于(yú)人(rén)工智(zhì)能主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上(shàng)涨，截(jié)至6月(yuè)1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元大(dà)关(guān)。

　　英伟达今年股价的强(qiáng)劲表(biǎo)现，带动了国(guó)内(nèi)AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的(de)投(tóu)资能火热多久？

　　公募基(jī)金提前(qián)布(bù)局(jú)

　　凭借(jiè)着(zhe)AI芯片和算力的(de)先进技术，英伟达公(gōng)司的股价在近期大(dà)涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最高达(dá)到419.38美元，公司市值一度突破万亿(yì)美元。截至6月1日收盘，其股价回落至(zhì)397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突破(pò)万亿美元的市(shì)值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网宣称(chēng)：“我(wǒ)们(men)在AI和元宇宙方(fāng)面的(de)工作正在改变全球大型行业，并将为(wèi)社(shè)会(huì)带来(lái)深(shēn)远的影(yǐng)响。”除(chú)了(le)英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市(shì)场对于(yú)AI行情(qíng)的关注热情也是持续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，截至6月2日，今(jīn)年以来涨幅(fú)最高的(de)股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能(néng)自动内容(róng)生成(chéng)）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人(rén)工智能等主题(tí)ETF，多只云(yún)计算、大数(shù)据、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募基金(jīn)也(yě)早已布局英伟达或相关(guān)概念(niàn)股(gǔ)。交易(yì)软件通达信推(tuī)出了(le)英伟达(dá)概(gài)念股，该软件信息(xī)显示，相关概念股(gǔ)一共包含(hán)32家A股上市公司(sī)，这些公司与英伟达在某些(xiē)方(fāng)面有业务上的(de)合作。从公募(mù)基金一季度末的数据(jù)来看(kàn)，部(bù)分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或(huò)间接持有(yǒu)英伟(wěi)达公司股票的公募(mù)基金主要(yào)集中(zhōng)在(zài)能投(tóu)资海(hǎi)外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟达且基金规模最高(gāo)的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今(jīn)年(nián)一季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数(shù)为(wèi)纳(nà)斯达克100指数，前十大(dà)重(zhòng)仓股中包括苹果、微(wēi)软(ruǎn)、英伟达和谷(gǔ)歌等多家(jiā)全球科技公司。

　　主动管理型(xíng)基金中，持有英伟达且规模最(zuì)高的是广发全球精(jīng)选，该只基金今年(nián)一季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大重仓股，持(chí)有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持仓市值占(zhàn)净值比例为(wèi)9.39％。除(chú)了英伟达(dá)，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基金投研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融报(bào)》记者，国内AI投资的热潮与微软、英(yīng)伟达等美股科技股年初至今(jīn)的大涨有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊称，年(nián)初(chū)以(yǐ)来，微软就在AI领(lǐng)域加大(dà)了投(tóu)资，先是宣布(bù)将ChatGPT整(zhěng)合入(rù)搜索引擎Bing，然(rán)后又将其(qí)整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这是AI领域史上规模最(zuì)大(dà)的一笔投资。作为一(yī)站式解决方案的提(tí)供商，英伟达公司是今年AI概念(niàn)热潮(cháo)中的(de)另一(yī)大赢(yíng)家，该公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在数据中(zhōng)心业(yè)务的营(yíng)收创历史(shǐ)新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会(huì)的投资者而言(yán)，英伟(wěi)达(dá)和微软在内的众多美股科技股公司是其关注(zhù)的(de)焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋(qū)势来(lái)看，AI应用已是科技革命最(zuì)新的突破口。能够率先建立起良好商(shāng)业模式的公司与掌握AI应用(yòng)核心竞争力的公司将会成(chéng)为未来(lái)最有(yǒu)潜(qián)力的大赢家(jiā)。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中长期基本面(miàn)有所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业未(wèi)来的故事看起来很美好，但(dàn)实际投(tóu)资中还(hái)受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交(jiāo)热度上升，从(cóng)3月中旬(xún)一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其(qí)上涨并未得到业绩的验证，半(bàn)导体行(xíng)业一季度(dù)整体营收(shōu)同(tóng)比下降(jiàng)2.9％，净(jìng)利(lì)润(rùn)同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对(duì)产(chǎn)业(yè)数据(jù)的跟(gēn)踪(zōng)，目前全(quán)球半导体产(chǎn)业(yè)整体仍处于主动去库(kù)存(cún)阶段，行(xíng)业并未迎(yíng)来(lái)拐点。在缺(quē)乏基本(běn)面支撑(chēng)的情况下，4月中旬以来半(bàn)导体重(zhòng)回(huí)弱势。最近两周，半导体(tǐ)板(bǎn)块虽然有所(suǒ)企稳，但(dàn)也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析(xī)师秦洪(hóng)告(gào)诉记者：“半导体板块(kuài)回(huí)暖的驱动力(lì)主要(yào)来源于AI产(chǎn)业的(de)大(dà)发(fā)展(zhǎn)，带动GPU（图(tú)形处理器(qì)）为(wèi)代表的(de)算力芯片(piàn)业务快速携手三十七年风雨兼程下一句是什么 三十年风雨兼程下一句增(zēng)长，美(měi)股英伟达(dá)的股价表现以及背后的产能扩(kuò)张(zhāng)信息就是最好的例(lì)证。而从未(wèi)来的一段(duàn)时间来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有(yǒu)力(lì)，且空(kōng)间不(bù)可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)也(yě)表示，尽(jǐn)管目前半导(dǎo)体产业(yè)周期尚未反转，但在(zài)资金(jīn)情绪(xù)、政策扶(fú)持和半导体设(shè)备业绩高增长(zhǎng)等利(lì)好因素支撑(chēng)下，当前位置(zhì)也不悲(bēi)观。

　　站在投资的角度(dù)考虑(lǜ)，秦洪认(rèn)为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋(qū)势值(zhí)得期待(dài)，但投资需要(yào)仔细观察，“就(jiù)A股的过去经验来(lái)看，大(dà)热(rè)必死、均(jūn)值回归的(de)规律永不(bù)变(biàn)色(sè)，所以投资(zī)与产(chǎn)业发展之间(jiān)存在(zài)着(zhe)较大差异。在操作(zuò)中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而是需要在(zài)相(xiāng)对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，投资者除了关注AI产业(yè)景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要(yào)关(guān)注业绩验(yàn)证以(yǐ)及(jí)估值等(děng)因素。在具(jù)体投资的时候(hòu)要(yào)选择掌握核心技术、真正(zhèng)具有核心竞争力的投资携手三十七年风雨兼程下一句是什么 三十年风雨兼程下一句标的(de)，确保(bǎo)产业景气能够反映在未来的业(yè)绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。携手三十七年风雨兼程下一句是什么 三十年风雨兼程下一句另外，好的投(tóu)资标(biāo)的也要以合适的价格买入(rù)，否则很可(kě)能(néng)会(huì)赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投资者(zhě)要做(zuò)好分散配置(zhì)，不要将资金全押一个赛道。

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