踩上AI风(fēng)口的三六(liù)零，年(nián)内一(yī)度大(dà)涨超200％，市值近1500亿，以(yǐ)致(zhì)于周鸿(hóng)祎和胡欢离(lí)婚也(yě)被市场(chǎng)质疑成为减持(chí)铺路(lù)。但与暴(bào)涨的股价和(hé)市值相比，公司(sī)的基(jī)本面(miàn)较为糟糕，交出了回A上市后最(zuì)差(chà)年报和一季报。

　　4月21日晚(wǎn)，三六零发布2022年财(cái)长征有多长公里 红军长征一共用了几年报，公(gōng)司实(shí)现营业收(shōu)入95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％，净利润(rùn)暴亏22.04 亿元，为(wèi)2017年回A后年报首次亏损。三六零同时发(fā)布了2023年(nián)一季报，实现营(yíng)业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为亏(kuī)损1.86亿元，去年(nián)同期为(wèi)盈利(lì)2.22亿元。

　　上述财报一出，股吧(ba)等平台投资(zī)者炸开(kāi)了锅，不(bù)少网(wǎng)友担心公司下周(zhōu)一股价走势，尤其周五Ai概念显现退潮(cháo)迹象。一季报(bào)显(xiǎn)示，三六零(líng)截(jié)至3月31日的(de)股(gǔ)东数达到近33万，而(ér)截至(zhì)去年底为20万(wàn)不到，也就(jiù)是股价暴(bào)涨的一季度(dù)股东户数增加约13万，增幅(fú)65％。

　　三六零(líng)的(de)年报同时曝光了其重要投(tóu)资(zī)企业哪吒汽车2022年的财务(wù)数据，后者录得133亿的营业收入，净利(lì)润则巨亏69亿(yì)元，为此持(chí)股(gǔ)10.72％的(de)三(sān)六(liù)零(líng)新(xīn)增9亿多投资(zī)损(sǔn)失(shī)。

　　回A六年首次报亏

　　今年(nián)一(yī)季(jì)度继续亏损

　　三六零(líng长征有多长公里 红军长征一共用了几年)这份(fèn)2022年年报显示(shì)，截至报告(gào)期末(mò)，公司总资产(chǎn)为(wèi)386.16亿元，同比下(xià)降8.14％；净资(zī)产为317.33 亿元，同比(bǐ)下降9.35％。

　　而公司全年共实现营业收入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％。四大(dà)业务板块有(yǒu)三(sān)个出现不(bù)同程度下(xià)滑，其(qí)中贡献(xiàn)营(yíng)收半壁江山的(de)互联网广(guǎng)告及服务(wù)收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互(hù)联网增(zēng)值服务收入为10.82亿元，同比(bǐ)下降2.03％。仅(jǐn)安(ān)全及(jí)其他(tā)业务收入增长，收入为17.91亿元。

　　公司实现归属(shǔ)于上市公司股东的净(jìng)利润则(zé)为-22.04 亿元，这(zhè)是公(gōng)司2017年从纳斯达克(kè)私有化退市回A后首(shǒu)次亏损。

　　回(huí)顾过(guò)往财报，2017年到(dào)2022年六个年度，三六零(líng)营(yíng)业收(shōu)入为122亿元(yuán)、131.3亿元(yuán)、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营业收入(rù)从徘徊到下滑。净(jìng)利润的表现则更差(chà)，除了2019年(nián)靠着非经常(cháng)性损益撑到(dào)60亿元外，其他(tā)年份均(jūn)在30亿元附近徘(pái)徊，但(dàn)到(dào)了2021年净利润直接下滑七成(chéng)，只录得9亿(yì)元（扣非6.1亿），直到(dào)2022年转为亏(kuī)损22亿元。

　　进入(rù)2023年，三(sān)六零延续亏损，首季公司营业(yè)收入(rù)19.66亿(yì)元，下滑22％，净(jìng)利润则(zé)为亏(kuī)损1.86亿元，去(qù)年同(tóng)期为(wèi)盈利2.22亿(yì)元。对(duì)于亏损，公司(sī)称主要系营业收入下降及对联(lián)营企业投资损(sǔn)失所致。

　　一季度大增13万股东

　　十大股东(dōng)却(què)大幅减持

　　股价一度下(xià)跌9成、市值蒸发(fā)4000多亿的三(sān)六零进(jìn)入2023年突(tū)然迎来(lái)转机，诱因(yīn)是chatGPT的突然爆火。因三六零有搜索引擎，被市场认为在训(xùn)练AI大模型上有天然(rán)优势(shì)，公司及(jí)创(chuàng)始人周(zhōu)鸿祎也在(zài)不同场合、通过不同渠道表达(dá)对大模型的看好，传递(dì)公司(sī)的优(yōu)势(shì)，公司在AI方(fāng)面(miàn)曝(pù)光度甚至(zhì)远(yuǎn)超百度。

　　借着(zhe)这(zhè)一风(fēng)口，三六零股价2月(yuè)7号涨停，此后(hòu)一发(fā)不(bù)可收拾，短短不到两个月涨幅接近两倍。如果从(cóng)年初算起，涨幅则达到(dào)了(le)218％，市(shì)值一(yī)度从400多(duō)亿飙涨到近(jìn)1500亿，增加超千亿市值(zhí)。尽管近期股(gǔ)价有(yǒu)所回调，公司股价年内涨幅(fú)仍近(jìn)150％，市(shì)值超过1100亿(yì)。

　　此背(bèi)景下(xià)，三六零年报和(hé)一(yī)季报出炉后，股吧直接炸开了锅，多数投资者表示大跌眼(yǎn)镜，开(kāi)始担(dān)心下周一股价表现(xiàn)。

　　中国基金报记者注意到，随着今年以来(lái)股价的(de)暴涨，三(sān)六零(líng)的投资(zī)者(zhě)人数大幅增加(jiā)。截至(zhì)到去(qù)年底，公(gōng)司有股(gǔ)东户数19.92万(wàn)户，几乎连续(xù)六个季(jì)度(dù)保持基本不(bù)变，但到了今年一季(jì)度末股东数来到32.88万(wàn)，净增约(yuē)13万户(hù)，增幅高达65％。

　　与大量投资者涌入相反，一季度以股(gǔ)权(quán)投资机构为代表(biǎo)的十大股(gǔ)东却在逢(féng)高(gāo)大幅减持。十大股(gǔ)东名单显示，一季度(dù)“北(běi)京中关村(cūn)资本基金管(guǎn)理有(yǒu)限公司-北京中(zhōng)发助力壹号投资基金（有限(xiàn)合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝路（银川(chuān)）股权投资合伙企业(yè)（有限合伙(huǒ)）减持2750万股，减(jiǎn)幅44％；天津信(xìn)心奇缘(yuán)股权投资合伙企业（有限合伙(huǒ)）减(jiǎn)持2742万股，减幅(fú)49％。上述三大(dà)股东合计(jì)减持超(chāo)约8500万股，即便(biàn)按一季度(dù)均价计套现金额也在10亿元以(yǐ)上。

　　哪吒汽车巨(jù)亏69亿(yì)

　　三六零新(xīn)增9亿投资损失

　　此(cǐ)次(cì)三六(liù)零的(de)2022年财报，也首次把其投资(zī)企业、造(zào)车新(xīn)势(shì)力之一的哪(nǎ)吒汽车去年(nián)财务数据曝光(guāng)。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为“合纵汽车”）营(yíng)业收入133亿元，净利润-69.19亿元。根据三六零此前公告披露的(de)数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿(yì)元，净(jìng)亏(kuī)损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿元，净亏损29亿元。这意味着(zhe)，哪吒汽车2022年亏损进一(yī)步扩大，而三年累计亏损已经超过百亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三(sān)六零(líng)曾公告，放弃对哪吒汽车的增资权。具(jù)体来看(kàn)，三六零全资子(zi)公司三六(liù)零私募基金拟将其持有的对(duì)应哪吒(zhā)汽(qì)车3.53％股权的出资权转让给两家有限合伙企(qǐ)业(yè)，对应的(de)增资额为10亿元。据此估算，哪吒汽车估值为282亿(yì)元(yuán)。放弃上述增资权(quán)后，三(sān)六零持有哪吒(zhā)汽车(chē)11.43％的股权。

　　而到(dào)了2022年12月28日，三六零又发布(bù)对外(wài)投资(zī)进展公告(gào)称(chēng)，已(yǐ)与哪吒汽车各股东方签署有关协(xié)议(yì)，以(yǐ)支(zhī)持哪吒汽车股份制(zhì)改造(zào)。2023年1月，三六零发布《关(guān)于对外(wài)投资进展》公(gōng)告(gào)显示(shì)，为了配合哪吒汽车股改，三六(liù)零的持(chí)股比例(lì)降至10.72％，对(duì)应账面价值为11.53亿(yì)元。此时，半年多一点哪吒(zhā)汽车(chē)的估值已经缩水为107.56亿元，跌了一半不(bù)止。

　　此次2022年财(cái)务(wù)数据出炉后(hòu)，哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)估值会否进一步(bù)下调(diào)不得而(ér)知。

　　由于(yú)哪吒(zhā)汽车的(de)亏损，三(sān)六零持有股(gǔ)权(quán)的账面值出现较(jiào)大投资损(sǔn)失。2022年公(gōng)司(sī)的(de)投资(zī)收(shōu)益为亏(kuī)损12.93亿(yì)元，变(biàn)动金(jīn)额14.47亿元，剔(tī)除出售欧(ōu)朋(péng)浏览器确认(rèn)的投(tóu)资亏损5.14亿(yì)元，意味(wèi)着(zhe)哪吒汽车带来的投资亏损约9.4亿元。

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