看看周末有哪(nǎ)些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球(qiú)周五公布(bù)的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣(róng)枯分水岭50上方，和服务(wù)业PMI均不降(jiàng)反升，分别(bié)创(chuàng)半年和一年(nián)来新高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去年(nián)5月以来新高。其中的分项指数释放价格压力再度升温的警报信号：4月购进(jìn)价格创去年(nián)11月(yuè)以来新高，出厂价格创去年9月以来(lái)新高。

　　标普全球的经(jīng)济(jì)学家在点评(píng)PMI时(shí)警告，CPI可能上(shàng)升(shēng)，或者至少一定(dìng)程度(dù)居(jū)高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后(hòu)，美股承(chéng)压下(xi新郎自己睡过的床能当婚床吗，结婚前老公自己睡的床要换吗à)行，主要美股指盘中集体下跌；美(měi)国(guó)国债价(jià)格跳水、收(shōu)益率(lǜ)盘中拉升，对利(lì)率更(gèng)敏感(gǎn)的(de)2年(nián)期(qī)美债收益率(lǜ)一度较(jiào)日内低(dī)位回升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼(bī)近周四(sì)所创(chuàng)一年来(lái)低谷的美元指数迅(xùn)速抹(mǒ)平日内(nèi)跌(diē)幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储官员最近一(yī)再表态支持继续加(jiā)息后，黄(huáng)金(jīn)大幅(fú)回落，本月内首次(cì)收盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续(xù)第二(èr)周(zhōu)因周五回落而全(quán)周累计由(yóu)涨转跌(diē)；工业金属总体继续下挫，在中国公(gōng)布3月精炼(liàn)铜(tóng)产量(liàng)同比增长9％、增至(zhì)创纪录(lù)高位后(hòu)，市场开始担心中国的(de)进口(kǒu)铜需求，加之全周经济增长前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但凭借周(zhōu)一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油(yóu)周五(wǔ)反弹，但经(jīng)济前景(jǐng)的担(dān)忧压(yā)顶，未能(néng)延续一个月来累计涨势(shì)，汽油全(quán)周跌幅更大，其受到美国能源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷(tíng)中央(yāng)银行宣布将基准利率由(yóu)78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个(gè)基点，高于此前市场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大(dà)幅加息，今年(nián)3月，该行也同样(yàng)加息了(le)300个基点，将(jiāng)基准利(lì)率从(cóng)75％上调至78％。而在(zài)去年，这家央行也已经(jīng)经(jīng)历了(le)多(duō)次加息，总(zǒng)幅(fú)度(dù)达(dá)到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的声明中(zhōng)表示，此次加息主(zhǔ)要是由于3月(yuè)该国通胀加剧，央行未来将继续监(jiān)测(cè)物价水平、外汇市场和货币(bì)总量变化，以对利率(lǜ)政策(cè)做出(chū)进一步(bù)调整。

　　上周公布的数(shù)据显示，阿根(gēn)廷3月环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最高(gāo)环比增(zēng)速；同比通(tōng)胀率(lǜ)达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在(zài)各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和(hé)烟(yān)酒等同比价格变化最大(dà)，涨(zhǎng)幅均超过100％；通(tōng)信、教育和交通运(yùn)输等方面价格(gé)波动(dòng)相对(duì)较小。

　　通胀报告发布(bù)当天(tiān)，阿根廷(tíng)总(zǒng)统府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主(zhǔ)要原(yuán)因包括国际大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以及今年(nián)初阿根廷发(fā)生严重旱灾等。另一项(xiàng)市场预期调查报告还(hái)显示(shì)，2023年阿根廷(tíng)通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为这一数字(zì)可(kě)能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭(xí)击(jī)，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日(rì)，美国得克(kè)萨斯州在内的多(duō)个地区持续遭(zāo)到恶劣天(tiān)气袭击(jī)，超过1500万(wàn)人面临严重雷暴(bào)的(de)风险。风(fēng)暴预(yù)测中心(xīn)表示(shì)，强雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷(juǎn)风等天(tiān)气状况(kuàng)，得州沿海地区到密西西比河谷地区，以及(jí)俄亥俄(é)河上(shàng)游到五大(dà)湖地(dì)区(qū)将受到(dào)影响，部分地区的洪水威胁增加。得(dé)州圣安东(dōng)尼奥国(guó)际机(jī)场和奥斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国际机场20日晚(wǎn)上因天气状况而(ér)临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克(kè)拉荷马州州长(zhǎng)凯文(wén)·斯(sī)蒂特(tè)宣布该州部分地区进入紧急(jí)状态(tài)。

　　他(tā)宣布(bù)：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引(yǐn)美联社报(bào)道，当地时(shí)间20日(rì)，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国(guó)总统竞选(xuǎn)。

　　据美(měi)国有(yǒu)线电视新闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道(dào)，在过去的几十年(nián)里，埃(āi)尔德一(yī)直在媒体行(xíng)业工作，1993年(nián)，他开(kāi)始主(zhǔ)持(chí)自己的(de)广播(bō)节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保守派中拥(yōng)有了一批追随(suí)者。

　　低(dī)库(kù)存支撑棕榈(lǘ)油近月价格(gé)

　　昨日(rì)，油脂(zhī)期货继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨(dūn)，跌(diē)幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收(shōu)盘于7550元/吨，跌(diē)幅(fú)达(dá)5.8％，跌破(pò)前低(dī)7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银万国期(qī)货(huò)油脂分析师聂(niè)波表示(shì)，一方面，原(yuán)油下跌较(jiào)多，市场重回原油需求逻(luó)辑，美国经济数据较差(chà)，市(shì)场预期(qī)经济衰退，另外5月可能再度(dù)加息。另一方(fāng)面，国(guó)内经济处于(yú)弱复苏状态，油脂(zhī)实际(jì)消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油(yóu)产(chǎn)量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于(yú)历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复(fù)潜力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样(yàng)小于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价(jià)差还在200美(měi)元(yuán)/吨以上，促进(jìn)棕榈油出(chū)口，但(dàn)是由于2月工作日少，假期(qī)多，最终数(shù)量(liàng)出(chū)现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的(de)81万(wàn)吨，食用(yòng)和化工消(xiāo)费增加(jiā)2万吨至99万吨。年(nián)初以来(lái)，印(yìn)尼(ní)生物柴油(yóu)生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产量低于(yú)110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升(shēng)），生柴端的需(xū)求驱动暂时略弱。2月底印(yìn)尼(ní)棕(zōng)榈(lǘ)油库存(cún)下滑至(zhì)264万吨，库(kù)存偏低(dī)。马(mǎ)来西亚3月底棕(zōng)榈油库存(cún)同样(yàng)偏低，导致近月(yuè)产地(dì)报价(jià)相对(duì)内(nèi)盘(pán)偏(piān)强，近月进(jìn)口倒挂(guà)较多，远(yuǎn)月倒挂少(shǎo)，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少，国内持续(xù)去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走(zǒu)扩至500元/吨以(yǐ)上(shàng)，而豆油(yóu)套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价(jià)差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日(rì)马印(yìn)两国(guó)旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地区(qū)降雨略(lüè)偏多，总体利于(yú)产量(liàng)恢复，近期(qī)棕榈果价格(gé)下(xià)跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现助于(yú)提高(gāo)产量(liàng)，国(guó)际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通(tōng)常是需(xū)求(qiú)淡(dàn)季，最近(jìn)印(yìn)度(dù)也取(qǔ)消(xiāo)了棕榈油订(dìng)单。因此(cǐ)，短(duǎn)期棕榈油低库(kù)存支撑价格，但中(zhōng)长(zhǎng)期产地累库(kù)可(kě)能(néng)性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告(gào)诉(sù)期货日报记者，虽然近端(duān)因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数(shù)据的超预(yù)期去库继续支撑近(jìn)月价格，但(dàn)是(shì)2月印(yìn)尼产量(liàng)位(wèi)于(yú)历史(shǐ)同期最(zuì)高(gāo)位，且未来(lái)产区(qū)产量(liàng)季节性恢(huī)复，国内、印度(dù)高库存，欧盟进口受到(dào)菜油(yóu)供(gōng)应压力的抑制，远(yuǎn)端的产区产(chǎn)量恢复以及(jí)出(chū)口走(zǒu)弱较为明显，预(yù)计4—6月份将(jiāng)不断累(lèi)库。且豆(dòu)棕FOB价(jià)差(chà)已经(jīng)转负，POGO价差(chà)走高至(zhì)200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得国(guó)际豆油的供应愈发充足(zú)，国内(nèi)消费(fèi)以及印度消费暂(zàn)无明显增量(liàng)，因此，当前棕榈(lǘ)油(yóu)远端继续维持(chí)逢高空配思路。

　　国(guó)内方面，陈界(jiè)正分(fēn)析称，当前国内库存较高，产区库存较低，国(guó)内棕榈油盘面(miàn)偏(piān)弱，因此马盘涨幅明(míng)显大于(yú)国(guó)内，远月进口(kǒu)利(lì)润倒挂维持在-300附(fù)近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海新郎自己睡过的床能当婚床吗，结婚前老公自己睡的床要换吗关(guān)数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲(pí)软，去库(kù)不(bù)及预期，终端消费仅为弱复苏(sū)，虽然短期将会逐(zhú)步去库，但未来产区压(yā)力逐步体(tǐ)现，预(yù)计进口利润将会(huì)逐(zhú)步修复，国内也将会(huì)不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货(huò)市场人(rén)气(qì)一般，成交不多(duō)，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港(gǎng)较(jiào)少，上周港口(kǒu)库存继续(xù)小幅(fú)去库，现为81.3万吨(dūn)左右(yòu)，下周(zhōu)预计继续(xù)去库(kù)。后(hòu)续需继(jì)续(xù)关(guān)注实际消费以及(jí)买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价(jià)格再(zài)度(dù)开(kāi)启反弹，多个国(guó)家禁止乌克(kè)兰出口粮食(shí)，价格冲击(jī)减弱，进口加(jiā)拿大(dà)菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大(dà)至800元/吨(dūn)左右，华(huá)东(dōng)地区三级菜(cài)油和一级大豆(dòu)油现货价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是(shì)自从菜(cài)豆油现(xiàn)货价差由(yóu)负转正后，菜油成交(jiāo)再度冷清(qīng)。

　　国(guó)泰君安期货农产品分析师傅博表(biǎo)示，目前来看，菜油仍然缺乏(fá)上涨的驱(qū)动(dòng)。随着菜(cài)油现货价格跌至比(bǐ)豆(dòu)油便宜，以及目(mù)前菜油的累库程度还算正(zhèng)常(cháng)，菜油的利空(kōng)阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及(jí)预期，对于植物油(yóu)消(xiāo)费增速不会像之前那么(me)高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开始收割(gē)，7月出口开始(shǐ)增(zēng)多，增产背景下可能(néng)再度(dù)对价格产生(shēng)冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析(新郎自己睡过的床能当婚床吗，结婚前老公自己睡的床要换吗xī)称，从国内的情况来看，菜(cài)油从2月(yuè)中旬到(dào)现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽(zǐ)集中到(dào)港的影响，上周压榨(zhà)量为10万吨，预计后(hòu)续继续维持高位(wèi)运行。因为进口菜(cài)油到港(gǎng)，以及压榨(zhà)厂(chǎng)开机，预(yù)计后续库存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约(yuē)65万吨(dūn)以(yǐ)上，未来整体的菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜油(yóu)港口库存上(shàng)周(zhōu)继(jì)续(xù)大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在(zài)的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要(yào)比3—6月少(shǎo)，但(dàn)是每个(gè)月维持(chí)在24万吨以(yǐ)上的(de)水(shuǐ)平，而(ér)且菜油进口量预计会维持高(gāo)位(wèi)，特别是6—7月份的(de)菜油进口量预计(jì)偏(piān)大。此外，澳洲菜(cài)籽(zǐ)的(de)进口仍(réng)然是个(gè)未知数，总体来看，菜(cài)油的供应(yīng)并(bìng)没有大(dà)幅收缩的(de)预(yù)期。同(tóng)时，菜油的(de)需(xū)求还受(shòu)到棉(mián)油、玉米油等其他小油种的影响，菜(cài)油(yóu)价格需要保持(chí)竞争力，要维持和豆油(yóu)的低价(jià)差来(lái)刺激需求。”傅(fù)博说(shuō)。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为，前期(qī)菜油的进口盘面(miàn)利润打开，未来(lái)菜油将(jiāng)不(bù)断到(dào)港。欧(ōu)洲受(shòu)到(dào)菜油供应压力(lì)的影响，现货价(jià)格维持弱势(shì)，进口端带动国(guó)内盘(pán)面偏弱。全(quán)球菜(cài)籽供应恢复(fù)格局(jú)较为明(míng)确，后期国内的供应也(yě)会(huì)愈发宽松。近(jìn)端(duān)菜油(yóu)继续维持逢高抛空的思路。后续需要重(zhòng)点关(guān)注加拿(ná)大新一季菜(cài)籽播种生长情(qíng)况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要关注国际市场(chǎng)的菜籽和菜油供应情况，关注是否(fǒu)会有新增供应或者上游成本端的变化因素的影响；另一方面，要关(guān)注国(guó)内菜油的累库情况(kuàng)和国内(nèi)豆(dòu)油的(de)价格，预计接(jiē)下来(lái)一(yī)段(duàn)时(shí)间，国(guó)内菜油(yóu)价格(gé)会跟(gēn)随豆油(yóu)价(jià)格波动。

　　供需格局变化致豆油表(biǎo)现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周初市场还(hái)在(zài)担忧(yōu)进口大(dà)豆(dòu)CIQ事(shì)件导致周度压榨偏(piān)低，4月19日华南(nán)油厂(chǎng)恢复开机(jī)，20日后其他地方油(yóu)厂(chǎng)也在陆续(xù)恢复，下周(zhōu)开始周(zhōu)度压(yā)榨(zhà)量明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预计大(dà)豆到港(gǎng)量接(jiē)近3000万吨，几乎是历史同期最高的进(jìn)口量，所以预计大豆(dòu)压榨量将从目前的150万吨/周(zhōu)大幅回(huí)升至180万(wàn)—200万吨/周，对应(yīng)的豆油(yóu)供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部分工厂预计逐步(bù)恢复开机。当(dāng)前已公布拍(pāi)储 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上周压榨量为(wèi)147万吨(dūn)左右，压榨量较上周提(tí)升较多。由于部分工厂仍处于(yú)缺豆停机状态，预计短期(qī)开(kāi)机继续位于低位，下周开机预计将会继续恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维(wéi)持在历史同期低位(wèi)，预计下(xià)周将会继(jì)续累(lèi)库。现货市场乏善可陈(chén)，预计本周全国(guó)大(dà)豆压榨量将(jiāng)升(shēng)至150万吨，豆油供应紧张情(qíng)况(kuàng)有望逐步缓(huǎn)解(jiě)。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　值得注意(yì)的是，豆(dòu)油的(de)需求并不(bù)乐观。傅(fù)博表示，目前，豆油现货(huò)价格(gé)比棕榈油和(hé)菜油价格贵，随着华(huá)东(dōng)、华北地区温(wēn)度升高，棕榈油对豆油的消费替代增(zēng)加，西南地区菜油对豆油的替代正在发(fā)生。一些食品加工、饲料等领域(yù)的豆油需求也会因为豆油价(jià)格过(guò)高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节(jié)前备货不积极，贸易(yì)商采购(gòu)心态(tài)谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应将会逐步转向(xiàng)宽松转(zhuǎn)变。后(hòu)期需(xū)要重点(diǎn)关注南国内(nèi)大豆到港通关以及整体(tǐ)的开机情况(kuàng)。新一季美豆的播种生(shēng)长(zhǎng)情(qíng)况(kuàng)将(jiāng)决定豆油(yóu)盘面的相对强弱(ruò)。”陈界正(zhèng)说。

　　傅(fù)博认为，供应增加而需求偏弱，再加上进口大豆成本(běn)下行(xíng)，豆油(yóu)基(jī)本面(miàn)从目前(qián)的低库存、高(gāo)基差，转变为累库(kù)加(jiā)基差下行(xíng)的预期，即豆油的基本面转差。而(ér)同时(shí)，4—6月份的(de)棕榈油(yóu)是降库预期，菜油前期已经(jīng)对自身(shēn)的(de)供应压力进行了(le)一(yī)波交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶(jiē)段性来看，供(gōng)应(yīng)的边际变化和需求预(yù)期都预示豆(dòu)油可能(néng)是未来一段(duàn)时间三大(dà)油脂中最弱(ruò)的。

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