公募基金一季(jì)报募集(jí)披露。张(zhāng)坤以超880亿元(yuán)的管(guǎn)理规模，再度成为主动权益类基(jī)金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公(gōng)募(mù)基金一季报进入密集披(pī)露期，顶(dǐng)流基金(jīn)经理调仓路(lù)径和投(tóu)资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度(dù)成(chéng)为主动(dòng)权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤(kūn)加(jiā)仓(cāng)中国海洋石(shí)油、泸州老窖，减(jiǎn)持(chí)香港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春一(yī)季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团，减持(chí)中国(guó)中(zhōng)免、药明康(kāng)德。另一(yī)位700亿级基金经理谢治宇则加仓了(le)晶晨股份、海康(kāng)威(wēi)视，减持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经(jīng)理张坤掌舵(duò)的易方(fāng)达蓝筹精选、易方达优质(zhì)企业三年持有、易方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易(yì)方(fāng)达亚(yà)洲精选(xuǎn)股票（QDII）四(sì)只基金披露(lù)了(le)2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季(jì)度(dù)末，张坤的(de)基金(jīn)管理规模超越葛兰，再度成(chéng)为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　张坤在一季(jì)度(dù)末保持(chí)了高仓(cāng)位运作(zuò)，4只基金的权(quán)益资产仓位均超过了92％。一(yī)季度张坤所持基(jī)金(jīn)股票仓位基本稳定，对(duì)结构进行了调整，增加了消费等行业的配置(zhì)，降低(dī)了金融等行(xíng)业的配(pèi)置。

　　从基(jī)金(jīn)收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一(yī)季度均实(shí)现了正收(shōu)益(yì)，基(jī)金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤(kūn)所管(guǎn)规(guī)模最大的(de)基金——易方达蓝筹精选在(zài)一季度末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内基(jī)金份额净值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十(shí)大重仓股分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河(hé)股份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中(zhōng)国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　一季度，张(zhāng)坤对(duì)中国海洋石油(yóu)大幅加仓，使其进(jìn)入(rù)了易方达蓝筹精选第十大重仓(cāng)股。此外，张坤(kūn)对(duì)重仓的(de)4只白酒股(gǔ)进(jìn)行了不同的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)、贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、洋河股份，减持(chí)五(wǔ)粮液。

　　从(cóng)减持情况来看(kàn)，易方达蓝筹精选在一(yī)季度(dù)还(hái)减持了香港交易所(suǒ)、招商银行、美团(tuán)-W等股(gǔ)票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个股方面，仍然持(chí)有商业模式出(chū)色、行业格局清晰、竞争力强的(de)优质公司。基本面价(jià)值投(tóu)资(zī)很吸引人的一点是，投(tóu)资者可以用很长一(yī)段时(shí)间来充分观察公司的发(fā)展，等到它们用事实证明(míng)自己的(de)成功和巨大的成长潜力之后(hòu)，再买入也不迟。基本(běn)面价(jià)值(zhí)投资的优势之一在于可积累性。如果只是(shì)针对(duì)某一次投资，积累的重要性可(kě)能并不显著(zhù)。但如果将(jiāng)投(tóu)资贯穿一生(shēng)，并将长期复(fù)合回报作为终级目标，可积累性就是这一目(mù)标的(de)最(zuì)重(zhòng)要保障，选(xuǎn)择一条可积累的“很长的(de)坡”并(bìng)在(zài)坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”是很重(zhòng)要的(de)。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季(jì)度末，顶流基金经理刘彦春管理规(guī)模(mó)达751.63亿元，报告期(qī)内所管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘(liú)彦春管理的规模最(zuì)大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业(yè)绩来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城(chéng)新(xīn)兴成长一(yī)季度A类和C类份(fèn总监和经理哪个大)额(é)净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益(yì)率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长保(bǎo)持高仓位运行，股(gǔ)票仓(cāng)位94％。该(gāi)基(jī)金重(zhòng)仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大(dà)集团、药明康德、山西(xī)汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季(jì)度(dù)景顺长城新兴成长前十(shí)大(dà)重仓股

　　从持(chí)仓(cāng)变动情况来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度加仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的集(jí)团(tuán)、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台(tái)等股票，减持中国中免、药明康(kāng)德、五粮液(yè)等(děng)股(gǔ)票。

　　刘彦春(chūn)在(zài)基金(jīn)一季报中指出(chū)，我(wǒ)国经济复苏(sū)、美国紧(jǐn)缩后(hòu)通(tōng)胀(zhàng)下行(xíng)仍将是今(jīn)年主要宏观(guān)背景(jǐng)。经济运行正常(cháng)化需要(yào)一(yī)个(gè)过程，特别是居(jū)民和中小企(qǐ)业，需要时间(jiān)修复资(zī)产(chǎn)负债表、修(xiū)复信心。随着经济逐(zhú)步正常(cháng)化，居民消费信心回(huí)升、超额储蓄下降(jiàng)是必然事件(jiàn)，消(xiāo)费(fèi)今年大概率(lǜ)超预(yù)期(qī)回升。就近期公布(bù)的社融(róng)和(hé)地(dì)产数据分析，二季度A股盈(yíng)利增速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经(jīng)济正在重回正轨(guǐ)的路上。除了继续关注整个经济体发展状况之外(wài)，可以将目光更(gèng)多(duō)放在微观企业层面。可以看到很多公司在过去(qù)几年始终做正确(què)的事，经营效率提升(shēng)，逆境(jìng)中变得更加优秀、更加强(qiáng)大(dà)。不必总是关注宏观数据，多看看微(wēi)观企业变化(huà)可(kě)以让内心(xīn)更加平静(jìng)。我(wǒ)们对全年股票市场有信(xìn)心，未(wèi)来将(jiāng)继续保(bǎo)持合同(tóng)约定(dìng)较高仓(cāng)位(wèi)运作，更(gèng)多在顺(shùn)周期行业中寻找投(tóu)资机(jī)会。”刘彦春进(jì总监和经理哪个大n)一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金(jīn)管理(lǐ)规模最大(dà)，为281.3亿元，一季(jì)度基金份(fèn)额净值增长率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基准收益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保持高(gāo)仓位(wèi)运行(xíng)，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别(bié)为三安光电、海康威视、海(hǎi)尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万华(huá)化学、中际(jì)旭(xù)创、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴(xīng)全(quán)合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情(qíng)况来看，一季度兴全(quán)合润加(jiā)仓海康威视、晶晨股(gǔ)份，使这两只(zhǐ)股票进入前(qián)十大持(chí)仓。此(cǐ)外，一季度兴全合润加仓三安光电(diàn)，减持(chí)海尔智家、韵达股(gǔ)份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指(zhǐ)出，今年(nián)一季度疫情(qíng)对经(jīng)济的影响基本消(xiāo)除(chú)，整(zhěng)体经济(jì)逐步回到(dào)复(fù)苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与全球范(fàn)围内的通胀(zhàng)见顶，内(nèi)需(xū)复苏加上(shàng)预期(qī)改善(shàn)推动资本市(shì)场(chǎng)风险偏好回升。虽然海外(wài)银行(xíng)出现了(le)阶段(duàn)性危机，但各(gè)国政府较为迅速地采取了对应(yīng)措施，接管(guǎn)相关银行(xíng)，市场情绪(xù)得到稳定(dìng)。

　　“随着各(gè)种风险因(yīn)素减弱(ruò)，一季度A股(gǔ)板块分(fēn)化更明显。随(suí)着chatGPT取得(dé)了突破性的(de)进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块带动的人工智能、中(zhōng)字(zì)头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现较大幅度上涨。该基金报(bào)告期内(nèi)对人工(gōng)智能相(xiāng)关产(chǎn)业链(liàn)进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公(gōng)司进(jìn)行(xíng)精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长价值，不(bù)断寻找(zhǎo)具(jù)有良好投(tóu)资性价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇(yǔ)表示(shì)。

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