在锂价初现企(qǐ)稳态势的微妙时点，头部锂(lǐ)电厂(chǎng)商如何(hé)看待？行业去库存进展(zhǎn)又如何？

　　披露年报和一季报后，市值近500亿(yì)元的(de)锂电巨头(tóu)国(guó)轩高科4月28日举(jǔ)办媒(méi)体开放(fàng)日(rì)上作出一系(xì)列判(pàn)断(duàn)。在交流中，公司管理层对中国基金报记者表示，近期(qī)“跌跌不休”的碳酸锂价格，或将在(zài)15-20万元/吨之(zhī)间形成震荡。

　　同时，该公司一季报显示，库存“水位”已经显著降(jiàng)低(dī)，压力已并不(bù)明显。这也在一(yī)定程度上反映了电池(chí)厂商们近期去库(kù)存动作(zuò)的(de)“一(yī)致性”。

　　而且(qiě)需要注意的是，在国轩高科方(fāng)面看来，储能(néng)行业今年上(shàng)升(shēng)空间预计将(jiāng)高于动力(lì)电(diàn)池。换言之(zhī)，从增速方(fāng)面看，储(chǔ)能有望接(jiē)棒动力电池(chí)，带动(dòng)电池(chí)厂商出货持(chí)续增长。

　　锂价料(liào)维持(chí)在15-20万之(zhī)间

　　作为锂电池核心(xīn)原材料，碳酸锂价格大起大落在市场(chǎng)上(shàng)引起巨大争议(yì)。“就为(wèi)了买100吨碳(tàn)酸(suān)锂，我们曾经(jīng)开车16个(gè)小时经(jīng)过1600公(gōng)里路程，” 国轩高科(kē)高级副总(zǒng)裁、中国业务板块总裁(cái)王启岁笑称。这(zhè)也在一定程度上(shàng)反映了锂价迅速上涨给(gěi)下游带(dài)来的(de)阵痛。

　　不过，今年以来锂价又迅速击穿20万元关口，在近期才(cái)有明显企稳趋势(shì)。毕竟(jìng)，在4月12日之前，电(diàn)池级碳酸锂价格已经连(lián)跌(diē)52天。而且在此前30天内，价(jià)格共计跌(diē)去19.25万元/吨(dūn)。

　　而据上海钢联数据最新显示，在4月27日-28日两天内，电池(chí)级碳酸锂价格已经连续两日上涨，两日(rì)内(nèi)分(fēn)别(bié)上(shàng)涨4000元(yuán)/吨和5000元/吨(dūn)，从18万(wàn)元/吨(dūn)涨至18.9万(wàn)元(yuán)/吨，反弹趋势明显。

　　锂(lǐ)价在什么区间较为合理(lǐ)，国轩高科方面也给(gěi)出自己研判。王启(qǐ)岁在会(huì)上表示(shì)，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能形(xíng)成振荡期。“我(wǒ)们(men)通过(guò)一季度观察来看(kàn)，新能源(yuán)行业处于稳定增长阶(jiē)段，储能行业在一季度是处于投标、招标(biāo)的(de)阶段，第三季度将迎来(lái)大规模(mó)交付，而储能(néng)大规(guī)模交付(fù)会(huì)带(dài)来产能复(fù)苏(sū)，碳酸锂价格预计会维持在这个(gè)区间之(zhī)内。”

　　实际上，碳(tàn)酸锂价格(gé)下降(jiàng)，对于电池厂商的(de)毛(máo)利率提(tí)升已(yǐ)经(jīng)有了立(l夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音ì)竿见影效果(guǒ)。

　　从毛(máo)利率方面来看，国轩(xuān)高科在(zài)一(yī)季度达到了18.94％，较去年(nián)全(quán)年的17.79％超出1.15个百(bǎi)分(fēn)点。实际上，同样的(de)情况也发(fā)生在宁德(dé)时代与亿纬(wěi)锂能身上，其中(zhōng)宁德时代一季(jì)度毛利率为21.27％，较去年全年(nián)水平提升1.02个百分点。而亿纬锂能(néng)则不如前两(liǎng)者明显，但也提升(shēng)了0.4％个(gè)百分点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂回归理性价格之(zhī)后，新(xīn)能源汽车市场会趋于较(jiào)为合(hé)理增长。“去年是600万辆，经过一季度之后，我们依然判断(duàn)今年新能源汽车(chē)应(yīng)该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国(guó)轩高科也正在加速产能扩张。其(qí)南(nán)京基地(dì)智能制(zhì)造20GWh动(dòng)力电池(chí)项(xiàng)目、宜春基地10GWh动力电池项(xiàng)目、庐江基地年(nián)产20万(wàn)吨高端正极材料项目、桐城(chéng)基(jī)地年产40GWh动力电(diàn)池项目一期、柳州基地年产10GWh电池(chí)项目等多个项(xiàng)目(mù)相继投产(chǎn)。据规划，国轩高科(kē)2025年(nián)产能将突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩(xuān)高科的(de)一(yī)季报显示，其截至报告(gào)期末其存(cún)货余(yú)额为65.98亿元，较去年底的(de)75.84亿元下降13％。而其一季(jì)度末，存货占(zhàn)总资产比例为(wèi)8.38％。在去年底(dǐ)，这一比例为(wèi)10.44％。

　　实际(jì)上，从行业整体(tǐ)状况(kuàng)看(kàn)，国(guó)轩高(gāo)科存(cún)货水平(píng)保持(chí)了(le)较低位置(zhì)。国轩高科高级副总裁蔡(cài)毅也表示(shì)，由于公司在江(jiāng)西宜春(chūn)碳酸(suān)锂原材料有(yǒu)自产能力，因此其外(wài)购(gòu)仅(jǐn)补充自产不足，“外购只(zhǐ)是缺多少，补多(duō)少，”他表示。

　　国轩高科存(cún)货水位下降，也反(fǎn)映了行业(yè)整体状况(kuàng)，不少电池(chí)厂商存货余额均(jūn)在(zài)下降。其中宁德时(shí)代一季度报告显示(shì)，其库存金额已从(cóng)年(nián)初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿(yì)纬锂能一季报也显示，其存货金额(é)从去年(nián)底的85.88亿元，降至78.6亿(yì)元，环比下滑8.48％。据记者了(le)解，已经有(yǒu)库存较低的电池(chí)厂商提到，库存已(yǐ)恢复至健(jiàn)康水平，后续将根据规(guī)划(huà)，逐(zhú)步进(jìn)行补货。

　　东吴证(zhèng)券近期在一份研报中指(zhǐ)出，在电池环节，厂商从22Q4开始去库存，生产材料均(jūn)维(wéi)持极低(dī)库存，电池本身库存不(bù)足(zú)1个月；另外在中游(yóu)材料方面，正(zhèng)极和(hé)电解液库存周期大(dà)幅(fú)下降至7天左(zuǒ)右，负极因石墨化需(xū)要一个月时间，库(kù)存周期较长，而(ér)隔(gé)膜约为一(yī)个月(yuè)正常库存。

　　该机(jī)构(gòu)认为，目(mù)前(qián)库存多集中于上游锂盐厂，中游材料库存极(jí)低，基本保(bǎo)持7天(tiān)的最(zuì)低安全(quán)库存(cún)。若下(xià)游需(xū)求恢复，将带(dài)来强烈补库需求。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，在去(qù)库存的(de)过程中(zhōng)，国轩(xuān)高科也在(zài)积极(jí)尝试(shì)“出海”。该公司在2022年加速全球化步伐(fá)，收购(gòu)博世(shì)集团的德国哥廷根工厂，于2022年(nián)6月开(kāi)始改(gǎi)造并已顺利(lì)投产，开始欧洲(zhōu)本地化运营。其(qí)年报显示(shì)，2022年该(gāi)公司海(hǎi)外(wài)销售收(shōu)入达到29夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音.8亿元，同比增(zēng)长464.76％。

　　储能相关产品供不应(yīng)求(qiú)

　　此前市场(chǎng)普遍预计，储能有望接(jiē)棒动力电池，带动电池厂商出货增长。近日，宁(níng)德时代也作出判(pàn)断认为(wèi)，储能(néng)方面(miàn)今年预计增速将(jiāng)会比(bǐ)动力电池更高(gāo)。

　　王启岁(suì)在交流中也认同(tóng)这一观点。他预计，储能行业今(jīn)年上升空间预计会(huì)高(gāo)于动力电池，其中国外家(jiā)储(chǔ)市(shì)场需求预(yù)计会在下半(bàn)年放量，而国内大储市场方面，今年(nián)一季度处于招标阶段，自二(èr)季度开始将进入交付阶段，目前相关产品供(gōng)不应(yīng)求。

　　从国轩高(gāo)科披露的年(nián)报数据显示，其储能业务在(zài)2022年实现了35.08亿元(yuán)的(de)营(yíng)收，同比增长幅度(dù)达到186.49％，已经高于其动力电池(chí)业务(wù)116.4％的增速。按(àn)照(zhào)这一数据(jù)计算，储能业务已经占(zhàn)到其(qí)总营(yíng)收(shōu)的15.22％，而在2021年(nián)，这一比例(lì)为11.82％。

　　王(wáng)启岁直言，储(chǔ)能行业的(de)空间比动力电池上升(shēng)空(kōng)间更大，“这是一个需求量大于(yú)供应(yīng)量的(de)领域，不存在需求疲软(ruǎn)或(huò)者是产(chǎn)能过剩。”

　　他(tā)指出(chū)，首先在家储环节(jié)，因为涉及到用电需求，每年(nián)到了第二季度开始(shǐ)后(hòu)才爆发。而在(zài)大储环(huán)节，国内下游招标、立(lì)项(xiàng)都在一季度(dù)，真正(zhèng)出(chū)货是在二季(jì)度以后，目前订(dìng)单状况看来是供不应求。此外，海外的客户也正逐渐接受(shòu)中国的标准化集装箱产(chǎn)品。

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