金(jīn)融界4月28日消息 为(wèi)规范开展内地与香港利(lì)率互换市场互联互通(tōng)合作相关业务，保护境内外投(tóu)资者合法权(quán)益，维护利率互换市场秩序，中国人(rén)民银行制定了(le)《内地(dì)与香(xiāng)港(gǎng)利率互(hù)换市场互联互通合作管理暂行(xíng)办法》，现予(yǔ)以公布(bù)，自2023年4月(yuè)28日起施行。

　　中国人民银行(xíng)有关部门(mén)负责(zé)人表示，未来中(zhōng)国人民银行将(jiāng)根据市场(chǎng)发(fā)展情况，适时增加投资品种，调(diào)整交易(yì)和清(qīng)算额度，优化交易清算(suàn)安排(pái)，为境外投(tóu)资者提供更加便利高效的风险管理工具。另外(wài)，两地监管当局(jú)将结(jié)合(hé)各方面(miàn)情(qíng)况，在(zài)风险可控、对(duì)等互利的原则(zé)下(xià)，适时研究(jiū)扩展至“南向互换通”。

　　以下为(wèi)中国人民银行有关部门负责(zé)人就《内(nèi)地与香港利率互(hù)换(huàn)市场互(hù)联互(hù)通合(hé)作管理暂(zàn)行办法(fǎ)》答(dá)记者问(wèn)

　　一、符合中国人民银行(xíng)要求的(de)境外(wài)投资者包括(kuò)哪些？

　　答：符合(hé)《中国(guó)人民银行关于境外央(yāng)行、国际金融(róng)组织(zhī)、主权财富基金运用人(rén)民(mín)币投资(zī)银行间市场(chǎng)有关事(shì)宜的通知》（银(yín)发(fā)〔2015〕220号）、《中国人民银行关于进一步做好境外机构投资(zī)者投资银行间债(zhài)券市场有关(guān)事(shì)宜(yí)的(de)公告》（中国(guó)人(rén)民银行公告〔2016〕第(dì)3号）和《内地与香港(gǎng)债(zhài)券市场(chǎng)互联互(hù)通合作管理暂行(xíng)办(bàn)法》（中(zhōng)国人(rén)民银行令〔2017〕第1号）等文件(jiàn)要求(qiú)、完(wán)成(chéng)银(yín)行间(jiān)债(zhài)券市场准(zhǔn)入备案的境(jìng)外投(tóu)资者等，可根(gēn)据《内地与香港利率互换(huàn)市场互联互通合(hé)作管理暂行办法》（以下简称(chēng)《办法(fǎ)》）相关规定参与“北向互换通”。

　　二、“北向互换通”境内(nèi)外投资者可(kě)以签署的协(xié)议范围是什么(me)？

　　答：根据《办法》，境内(nèi)外投资者开展“北向互换通”交易前可以与交易对手(shǒu)方签署经中国人民银(yín)行认可的衍生品主(zhǔ)协议或(huò)其他(tā)协议，包(bāo)括(kuò)NAFMII、ISDA主协议以(yǐ)及中央清算(suàn)衍生(shēng)品执行协(xié)议(yì)（CDEA协议）等衍生品协(xié)议(yì)。境内(nèi)投资者应当(dāng)将是否签署协议、签署协议类型等事项(xiàng)向中国外汇交易中心(xīn)备案。目前，中国(guó)银行间市场交易(yì)商协会正在研究制定(dìng)“互换(huàn)通”衍生品协议，待其(qí)正式发布后也(yě)可供境内外投资者选择签署。

　　三、“北向互换通”境(jìng)外投资(zī)者的(de)投资范围(wéi)是什么？

　　答(dá)：“北向互换通”境(jìng)外投资者现阶段可在(zài)银行间市场开展(zhǎn)符合(hé)集(jí)中清算要求的人民币利率互换交易。

　　四(sì)、《办法》中认可(kě)的境外(wài)电子交(jiāo)易平台、境(jìng)内电子交易平台包括哪些？境外投资者的对手(shǒu)方(fāng)、交易模式有哪些要求？

　　答(dá)：目前(qián)“北(běi)向互换通”下受认可的(de)境(jìng)外电子交易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应市(shì)场需求(qiú)加入其他受认可的(de)电子交易平台(tái)，受认可的境内(nèi)电子交(jiāo)易平(píng)台为中(zhōng)国外(wài)汇交易中心。

　　为(wèi)便(biàn)利境外投(tóu)资(zī)者(zhě)开展人民币利率互换交易，“北向互换通”参照“债券(quàn)通”相关安(ān)排，由境内投资者(zhě)（发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系即“互换通”报价商）与境(jìng)外投资者(zhě)进行交易(yì)，“互换通”报价(jià)商名单可在中国外汇交(jiāo)易中心网(wǎng)站上查询。

　　“北(běi)向互换通”交易(yì)在境内电子交(jiāo)易平台(tái)达(dá)成，交易(yì)一经(jīng)达成即视为交易已确认。境外投资者可通过中国人民银行认可的(de)境(jìng)外电(diàn)子交(jiāo)易平台与(yǔ)境内电子交易平(píng)台(tái)的连接，向境(jìng)内电子(zi)交易平台发送交易指(zhǐ)令，与“互换(huàn)通”报价(jià)商达(dá)成交(jiāo)易。

　　五、中国人(rén)民银行认可(kě)的境内(nèi)清算(suàn)机构和(hé)香(xiāng)港证监会(huì)认可的境外清算机构包括哪(nǎ)些机构？

　　答：目前，中国(guó)人民银行认可的境内清算机构为(wèi)银行(xíng)间市场清算所(suǒ)股份(fèn)有限公司（以下简称上海(hǎi)清算(suàn)所），香港证监会认(rèn)可的境外(wài)清(qīng)算机(jī)构为香港(gǎng)交易所旗下香港场外结算有限公司(sī)（以下(xià)简(jiǎn)称场外结算公(gōng)司）。

　　六、境外投资者开展(zhǎn)集中清算的主(zhǔ)要(yào)流程是？

　　答：境外投(tóu)资者需要申请获得场(chǎng)外结算公司(sī)清算(suàn)会员(yuán)资格或(huò)作为清算客户委(wěi)托场外结算公司综合清算会员代(dài)理(lǐ)清算，并(bìng)与场外(wài)结算公司综合(hé)清算会员签订客户清(qīng)算协议。交(jiāo)易达成后(hòu)，境内外清算机构对交易进(jìn)行风(fēng)控(kòng)检查，对于符合集中(zhōng)清算要求的交易及时纳入集中清算(suàn)。境外机构通(tōng)过场外结算公(gōng)司(sī)或其综合清算会员完成保(bǎo)证金及资(zī)金结算。

　　七、“互换通”下，境内外清算机构如何进(jìn)行衍生品交易(yì)的合约(yuē)替代？

　　答：合约替代是(shì)指(zhǐ)清算机构作为中央(yāng)对手方(fāng)针对已成交的交易充当买方的卖方和卖方(fāng)的买方的一种法律安(ān)排，并(bìng)据此(cǐ)与买方(fāng)和卖(mài)方建立两个(gè)新合约，以清偿买卖双(shuāng)方(fāng)之间的初始债务(wù)。“北向互换通”业务(wù)中，境外与境内参(cān)与者达成的(de)交(jiāo)易在经过上(shàng)海清算所与场(chǎng)外结算(suàn)公司(sī)的集中清算(suàn)审核后，上海清算(suàn)所与场外结算公司于(yú)当日将交易进行合约(yuē)替(tì)代，进入集中清算，生成为三个独立(lì)的(de)新合约，分(fēn)别为境外参与(yǔ)者(zhě)与场外结算公司(sī)、场外结算公(gōng)司(sī)与上海清(qīng)算所、上(shàng)海清算所与(yǔ)境内参与者之间(jiān)的合约。境外与境内参与者之(zhī)间将(jiāng)不(bù)再存(cún)在合同关(guān)系。对于未纳(nà)入集中清算的交易，依照成交(jiāo)双方约(yuē)定的(de)处(chù)置方(fāng)式进行处置。

　　八、“互换通(tōng)”业务场景下的跨境资金流动如何管理？

　　答：在“互(hù)换通(tōng)”业(yè)务场景下，上海清算(suàn)所(suǒ)与场外结算公司之间的跨境(jìng)资金(jīn)结(jié)算主要(yào)通过人民币(bì)跨(kuà)境支付系统办理(lǐ)。同时，场外(wài)结算公司可在境内银行开立人(rén)民币基本存(cún)款账户和人民币“互换(huàn)通”结(jié)算专用存款账户（NRA账户(hù)），发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系作为极端情(qíng)况下应(yīng)急结算安排。NRA账(zhàng)户收支范围包括：“互换通”交易结(jié)算资(zī)金、因“互换通”交易结算需要在应急情况(kuàng)下(xià)所融入资金的本息和费用以(yǐ)及符合中国(guó)人民银行规定的其(qí)他收入支出等。

　　此外，作为“互换通”业务风控方案的(de)一部分，上(shàng)海清算(suàn)所与(yǔ)场外结算(suàn)公(gōng)司将(jiāng)针对双方清(qīng)算(suàn)所(suǒ)之间(jiān)的风险敞口建立“互换通”资源池安(ān)排。双方(fāng)向(xiàng)“互换(huàn)通”资源(yuán)池缴纳担保品(pǐn)，该资(zī)源池独立于每一中央对(duì)手方从各(gè)自(zì)清(qīng)算参(cān)与者收取和追缴的保证金、清算基金(jīn)之外，不用于任(rèn)何(hé)会员机构的违(wéi)约损失分(fēn)摊。上海清(qīng)算所(suǒ)向资源(yuán)池缴纳(nà)的资金存放在以场(chǎng)外结算公司名义于境外开立的“互换通(tōng)”专用(yòng)账户，场(chǎng)外结(jié)算公司向资(zī)源池缴纳(nà)的(de)资金存放在以上海清算所名义于境内(nèi)开(kāi)立的“互换(huàn)通”专用人民币/外(wài)币账户，相(xiāng)关账户内资金(jīn)可豁(huō)免跨境(jìng)债权债务登记及额度管理要(yào)求。场外结算公(gōng)司(sī)与上海(hǎi)清算所每日基于双方清算所之间的风险敞(chǎng)口计算(suàn)“互换通”资源池要求，并(bìng)通过境内(nèi)外存管银行办理人民币或外币资金的跨境划(huà)转。

　　有汇报(bào)责(zé)任(rèn)的机构应当及时履行报送义务。上海清(qīng)算(suàn)所和境内资源池存管银行(xíng)应当向人民币跨境收付(fù)信息管理系统(tǒng)（RCPMIS）报送跨境人民币收支信息；被撤销的交易如涉(shè)及双边结(jié)算补偿金的，相关境(jìng)内结(jié)算银(yín)行应当进行跨境人民币收支信息报送。上海清算(suàn)所、境内(nèi)投资者(zhě)等(děng)相(xiāng)关主体(tǐ)应当按照规定履行国际收(shōu)支统计申报(bào)义(yì)务，原则上(shàng)“互换通”交易和资源池业(yè)务由(yóu)上海清算所集中进(jìn)行国(guó)际收支统计申报(bào)，补偿金(jīn)等不经由上(shàng)海清算所清算的(de)交(jiāo)易(yì)或资(zī)金收付，由境内投资者等相(xiāng)关主体进行国际收支(zhī)统计申报。

　　九、如何理(lǐ)解(jiě)“北向互(hù)换通”实行额度管理？

　　答：为确保(bǎo)市(shì)场平稳运行，“北向(xiàng)互换通(tōng)”充分考虑境外投资者投资(zī)银行间债券(quàn)市场的(de)情况，初(chū)期全市场每日交易(yì)净限额为200亿(yì)元人民币(bì)（即全部境外投资者(zhě)通(tōng)过“北(běi)向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”开展利率(lǜ)互换(huàn)交易在轧差(chà)后的名义本金净额每(měi)日不超(chāo)过(guò)200亿元人民币），清算限额为40亿元人民币（即上海清算所与场外结算公司之间(jiān)净头寸对应的(de)“互(hù)换通”资源池风险(xiǎn)敞口上(shàng)限(xiàn)为40亿元(yuán)人(rén)民(mín)币）。未来，可根据市场发展情况适(shì)时调整额度，并对(duì)外公布。

　　十、香(xiāng)港结算行应当遵守的人民币购售业(yè)务相关(guān)规定具体包括哪些文件？

　　答：目前，关(guān)于人民(mín)币购售业(yè)务的相关文件主要(yào)包括(kuò)：《中国人民银行关于明确跨(kuà)境人民币业(yè)务相关问题的(de)通知》（银发〔2011〕145号）、《中国(guó)人民银行关于调整人民币购(gòu)售业(yè)务管理的通知》（银发〔2013〕321号）、《中(zhōng)国人民银(yín)行关于拓(tuò)宽人民币购售业务范围的通知》（银发〔2015〕250号）、《中国(guó)人民银行(xíng) 国家外汇管(guǎn)理局公告》（〔2015〕第40号）、《中国人民银行办公(gōng)厅关于(yú)加强(qiáng)境外金融机构进(jìn)入银行间外(wài)汇市(shì)场开展人民币购(gòu)售业务宏(hóng)观审慎管理有关事项的通知》（银(yín)办发(fā)〔2016〕143号）、《中(zhōng)国(guó)人民银行关于完善人(rén)民币购(gòu)售业务管理有关问题的通(tōng)知(zhī)》（银发〔2018〕159号）、《关于完善人民币购售业务境外参加(jiā)行(xíng)和境外(wài)清算行进入银(yín)行间外汇市场有关事项(xiàng)的公告》（中汇交公告〔2018〕42号(hào)）等。

　　香港结算行在境内银行(xíng)间外(wài)汇市场平(píng)盘头寸时，沿(yán)用现有境外清算行和(hé)境(jìng)外参(cān)加(jiā)行的业务模式、产品种(zhǒng)类和信(xìn)息报送等相(xiāng)关安排。根据《办(bàn)法(fǎ)》和人民币购(gòu)售业(yè)务管理规定(dìng)，香港结(jié)算(suàn)行在境内银行间(jiān)外汇市场平(píng)盘(pán)头寸时，应当(dāng)确(què)保(bǎo)与(yǔ)其(qí)相关的境外投资(zī)者在本机构的(de)资金兑(duì)换是基于(yú)“北(běi)向互换(huàn)通”的真实合理需求。

　　十一(yī)、如何理(lǐ)解(jiě)“使用外汇参与交易的，其交易到期或不再继续参(cān)与的，原则(zé)上应当通(tōng)过(guò)香(xiāng)港结(jié)算(suàn)行兑换回外汇”？

　　答：为方便(biàn)持有外汇的境外投资者通过“北向(xiàng)互换通(tōng)”投资内(nèi)地银(yín)行间(jiān)金融衍(yǎn)生品市场(chǎng)，使用外汇的(de)境(jìng)外(wài)投(tóu)资者可(kě)在(zài)香(xiāng)港结算行办(bàn)理外汇资金兑(duì)换，香港结算行由此所产生的头寸可到境内银行间外汇市(shì)场平盘。初期，境外投资者(zhě)可选择一家香港结算行办(bàn)理业务。香港结算行为(wèi)境外(wài)投(tóu)资(zī)者办理外汇资金兑换时，应当做好真实性审核(hé)相关(guān)工(gōng)作(zuò)，确保所兑换的资金用于(yú)“北向互换通”交易(yì)。其交易(yì)到期(qī)所得(dé)的人民币资金，可(kě)继续投资，如用于(yú)非“北(běi)向(xiàng)互换通”投(tóu)资用途，应当通过香港(gǎng)结算行兑换(huàn)为外(wài)汇(huì)。

　　十二、“北向互换通”交(jiāo)易报告有哪些要求？

　　答：境内外投资者和(hé)相(xiāng)关(guān)金融市场基础设施(shī)应当向(xiàng)中国人民银行认可的交易报告库(kù)报告“北向互换(huàn)通”交(jiāo)易相关数据。中国外汇交易中(zhōng)心是中国人民银行(xíng)认可(kě)的“北向互换(huàn)通”数据的交易报告库，在中国外汇交易中心达成的“北向互(hù)换通”交易，境内外投资(zī)者无需另行报告。此外，中国人民银行和(hé)相(xiāng)关(guān)监管部门(mén)可以根据需要向基础设施调取与境外投资者投资(zī)活动相关的(de)数(shù)据(jù)。

　　十三、《办(bàn)法》发布(bù)后，还会发布相关配套业(yè)务细则(zé)吗？

　　答：配(pèi)合《办法》发布，境内电子(zi)交易(yì)平(píng)台、境内外清算机(jī)构将制订配套(tào)的业务规(guī)则等(děng)文件并(bìng)对(duì)外发布(bù)。

　　十四、“互换通”未来有(yǒu)什(shén)么(me)发展计划？

　　答(dá)：未来中国人(rén)民(mín)银行将(jiāng)根据(jù)市(shì)场发(fā)展情况，适时(shí)增加投资品种(zhǒng)，调整交易和清算额(é)度，优化交易清算安(ān)排，为(wèi)境外投资者(zhě)提供(gōng)更加便利高效(xiào)的风险管理(lǐ)工具。另外，两(liǎng)地(dì)监(jiān)管当局将(jiāng)结合各方面情况(kuàng)，在风险可控、对等(děng)互(hù)利的原则下，适时(shí)研究(jiū)扩展至“南向互换通”。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系