关(guān)注(zhù)市场(chǎng)热点(diǎn)消息。

　　美联(lián)储布拉德：利率可能需要进(jìn)一步(bù)提高

　　周五，圣路易斯联储行长布拉(lā)德表示(shì)，决策者可能不得不进一步提高利(lì)率以给通胀降温(wēn)，但他补充称，自己将观望一定(dìng)时间，看看经济数(shù)据(jù)表(biǎo)现(xiàn)再决(jué)定6月应该(gāi)采取(qǔ)何种行动。

　　“我们过去15个月采(cǎi)取的激进政策遏制了(le)通(tōng)胀的上升，但目前还不清楚通胀是(shì)否处于通(tōng)往2％的道路上。” 布拉德表示，需要看到“通胀实质性(xìng)下降”才能确信(xìn)没有(yǒu)必要加息。

　　布拉(lā)德还表示，他认为美联储(chǔ)仍然可以实现软着陆(lù)，在不触发经济严重下(xià)滑的情况下帮(bāng)助通胀(zhàng)率回(huí)到2％目标。

　　“经(jīng)济可能(néng)陷入(rù如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁)衰(shuāi)退，但这不(bù)是(shì)基(jī)线(xiàn)情景。我认为(wèi)基线情境(jìng)是经济(jì)增长缓(huǎn)慢(màn)，劳动力市(shì)场可能略有疲软，通胀下降(jiàng)。”布(bù)拉(lā)德说。

　　布拉德是美(měi)联储(chǔ)决策者中(zhōng)鹰(yīng)派官员(yuán)的(de)代表人物(wù)，素有“鹰王”之称(chēng)，但今年在联邦公开(kāi)市场委员会(huì)（FOMC）没有投票权。

　　香港与内(nèi)地利(lì)率(lǜ)互换市场(chǎng)互联互通合作15日正式启动

　　中国人民银行(xíng)5月5日表示，香港与内(nèi)地利率互(hù)换市场互联互通合(hé)作（即 “互换通(tōng)”）的各(gè)项准备工(gōng)作进展(zhǎn)顺利，初期(qī)先行开通“北向(xiàng)互换(huàn)通”，“北(běi)向(xiàng)互换通”下的交易将于(yú)2023年(nián)5月(yuè)15日启(qǐ)动。

　　“北(běi)向互换通”，是香港及(jí)其(qí)他国家和地(dì)区的境外投资者经由(yóu)香港与内地基础设施机构(gòu)之(zhī)间在交易、清算、结算等方面互(hù)联(lián)互通(tōng)的机制安(ān)排，参与内地(dì)银行间金融衍生品(pǐn)市场。初期可交易品种为利率互换产品，报价、交易及结算币种为人民币。

　　参与“北向互换(huàn)通”的境内(nèi)投资者需与外汇(huì)交易中心签(qiān)署报价商协议(yì)，并为上(shàng)海清(qīng)算所利率互换集中(zhōng)清算(suàn)业务的(de)清算会(huì)员或该类(lèi)会员的(de)清(qīng)算(suàn)客户。

　　参与“北向(xiàng)互换(huàn)通”的境(jìng)外(wài)投资者为符合人民银行要求并完(wán)成内地银行间债(zhài)券市场准(zhǔn)入备案的境外机构投资者，并经外汇(huì)交易(yì)中心开通“北向互换通”交易(yì)权限(xiàn)。拟申请开通“北向(xiàng)互换通(tōng)”交易权限的境外投资(zī)者需同(tóng)时申请成为场外结(jié)算公司的清算(suàn)会员或该(gāi)类会(huì)员的清算(suàn)客户。

　　初期全市场每日交易(yì)净(jìng)限额为200亿元人民币，清算限额为40亿元(yuán)人(rén)民币，后续(xù)可根据市场情况(kuàng)适(shì)时调整额度(dù)。

　　罕见大乌(wū)龙(lóng)，上交所道歉

　　昨日，转债(zhài)市场出(chū)现(xiàn)“大(dà)乌龙”。原本公告(gào)停牌的嵘泰转债，昨日早盘却仍能正(zhèng)常交易，盘(pán)中一度上涨近15％。上交所(suǒ)发现后，于当日上午(wǔ)10时10分实(shí)施(shī)停牌(pái)，并(bìng)发布公告(gào)，就(jiù)相关原(yuán)因(yīn)进行(xíng)排查(chá)。

　　5月(yuè)5日盘后，上交所发布(bù)关于嵘泰转债停牌及相关交易(yì)处(chù)理(lǐ)情况的公告。公告称，2023年4月(yuè)26日，江苏嵘泰工业股份(fèn)有限公(gōng)司（以(yǐ)下简(jiǎn)称公司(sī)）在上交所网站发(fā)布(bù)关于实施“嵘泰(tài)转(zhuǎn)债”赎回暨(jì)摘牌的公(gōng)告(gào)称，嵘泰(tài)转(zhuǎn)债最后一(yī)个交易日(rì)为2023年5月(yuè)4日，自2023年5月5日起(qǐ)将停止(zhǐ)交易。公司后续分别于4月27日、4月28日、4月29日(rì)、5月5日(rì)发布(bù)4次(cì)提示性公告。2023年5月(yuè)5日(rì)早盘，因技术原因(yīn)，该可转债仍挂牌交易。上交所发现后，于(yú)当日上午10时10分实施停牌。经(jīng)统计，嵘泰转债(zhài)在匹配成交阶段共成交8.35万手，累计成(chéng)交9754万元(yuán)。

　　依据《上海证券交易所债券(quàn)交(jiāo)易规则》第一百三(sān)十条(tiáo)等相关规定，嵘泰(tài)转债(zhài)2023年5月5日相关匹配成交取消，交易无效，不进(jìn)行(xíng)清算交收。嵘泰转债的转股和赎回不(bù)受(shòu)影响，正常进(jìn)行。

　　对(duì)于该事件(jiàn)的发生(shēng)，上交所深表歉意，并(bìng)将(jiāng)妥善处置后(hòu)续事(shì)宜。

　　油脂板块强势(shì)反(fǎn)弹

　　在宏观利空阶段(duàn)性出尽后，市(shì)场情(qíng)绪有所回暖(nuǎn)，叠加油脂市(shì)场(chǎng)基本面迎来改善，“五一”假(jiǎ)期过后，油脂市场(chǎng)连涨两日。昨日，棕榈(lǘ)油主力合约2309以3.39％的涨幅领涨油脂(zhī)，菜籽油主力合约2309上涨1.95％，豆油主力(lì)合约2309收涨1.31％。

　　“‘五一(yī)’假期(qī)期间，伴随美联储继续加息预期以及(jí)欧(ōu)美银行(xíng)业(yè)危机的继续发酵，国际(jì)原油价格(gé)大幅下挫(cuò)，外围市场(chǎng)环境整(zhěng)体偏弱。5月4日(rì)凌晨，美联储如预期加息(xī)25个基点，这是本轮加(jiā)息(xī)周(zhōu)期的第(dì)十次加息，也可能是本轮紧缩周期(qī)的终(zhōng)点。同时，欧(ōu)洲央(yāng)行周四决(jué)定放(fàng)慢加(jiā)息步(bù)伐。在(zài)外围利空阶段(duàn)性出(chū)尽(jǐn)后，大(dà)宗商品市场情绪出(chū)现(xiàn)反弹(dàn)，油(yóu)脂价格(gé)在假期开盘(pán)走弱后也(yě)迎来(lái)上(shàng)涨。”中泰期(qī)货(huò)研究所(suǒ)油脂油料分析(xī)师巩(gǒng)力赫表示，在此轮(lún)上涨过程中，棕(zōng)榈油领涨油(yóu)脂，产地供给(gěi)偏紧，同时国内棕榈(lǘ)油库(kù)存(cún)连续下(xià)降支撑盘面走强(qiáng)，菜油紧(jǐn)随其后，而豆油因(yīn)5—6月(yuè)大豆到港压力涨幅相(xiāng)对有限(xiàn)。

　　在光大期货研究所油(yóu)脂油(yóu)料分析师侯(hóu)雪(xuě)玲看来(lái)，油脂(zhī)市场的强力反弹是由(yóu)基本(běn)面的改善(shàn)推动的。她表示，一方面(miàn)源于(yú)餐(cān)饮端的利多预期。油脂相关上市企业(yè)一季度业绩大增，多因为销量(liàng)上涨和毛利(lì)率提(tí)升共同推(tuī)动；“五一”旅游出行(xíng)火爆，交(jiāo)通运输部数据显示，假期前三天日均(jūn)发(fā)送人数和(hé)2019年、2021年(nián)基本持平。这意味着油脂(zhī)餐(cān)饮(yǐn)端消费亮眼，假期后，现(xiàn)货普遍存(cún)在一轮补(bǔ)库需求(qiú)。未(wèi)来很长(zhǎng)一(yī)段时间，餐饮端将持续成为支撑油脂需(xū)求的重(zhòng)要力量。另一方面，国(guó)内大豆压榨企业5月上旬仍出(chū)现(xiàn)不同程度的停(tíng)机计(jì)划，市场现货(huò)供应仍有偏(piān)紧张(zhāng)情况，豆油累库速度放缓；而棕榈油方面，产地库存出现超预期(qī)下降。GAPKI数据显示，印(yìn)尼棕榈油2月库存环(huán)比下(xià)降15％至264万吨，其中产量425万吨，出(chū)口291万吨，印尼国内消费180万吨(dūn)，分项数据和1月(yuè)几乎持(chí)平。机构预期马来西亚棕榈油4月产量环比增0.9％至130万吨，出口(kǒu)环比下降19.3％至120万吨，由(yóu)此推算4月库存环比减少(shǎo)10％至151万吨。

　　与此(cǐ)同时(shí)，海(hǎi)外市场方面(miàn)，受到马(mǎ)来西亚棕(zōng)榈油库存(cún)减少的预(yù)期支撑(chēng)，BMD毛棕榈油期货价格在本周累(lèi)计上涨超7％。“节前(qián)马(mǎ)来西亚棕(zōng)榈油(yóu)整体数据偏弱，出(chū)口月(yuè)度环比下降，且产量降幅不足，导致市场情绪略显悲观(guān)。但在(zài)价格持续下跌后，利空(kōng)落(luò)地效应以及机构(gòu)对(duì)于4月马来西亚棕榈油(yóu)库(kù)存预估(gū)超预期下降的乐观情绪，推动(dòng)期价(jià)快速反(fǎn)弹，而库存预估下降(jiàng)的(de)原因来(lái)自于马来西亚国内(nèi)消费需求(qiú)的增加。”中辉期货油脂油料分析师(shī)贾晖表(biǎo)示(shì)，外盘带动内盘油脂价格上行(xíng)，而豆油及菜油(yóu)自身基本面(miàn)供应增加(jiā)的(de)利空因素逐步弱化也对盘面带来一些支持(chí)。

　　宏观和基本(běn)面(miàn)，谁(shuí)将起到主导(dǎo)作用？

　　据外媒(méi)报道(dào)，周(zhōu)五公布(bù)的一(yī)项调查显示，全球(qiú)第二(èr)大棕榈油生产国(guó)——马来西亚截至4月(yuè)底的(de)棕榈油库存(cún)料降(jiàng)至11个月以来最(zuì)低水(shuǐ)平，因产(chǎn)量持平且马来西(xī)亚国内(nèi)使用量增加。受(shòu)访的九位(wèi)分析(xī)师和(hé)贸易商(shāng)预估中值显示(shì)，棕(zōng)榈油(yóu)库存料(liào)较3月减少9.8％至151万吨，连续第三(sān)个(gè)月减少并触及2022年5月以来最低(dī)水(shuǐ)平。

　　与此同时，国内棕榈油库存也由升转降，刷新5个半月的最低水(shuǐ)平。中国粮油商(shāng)务网监测数据显示，截至2023年第(dì)17周末，国内棕榈油(yóu)库存总量为77.9万吨，较上(shàng)周减少4.5万吨(dūn)；合同量(liàng)为4.7万吨，较上(shàng)周增加(jiā)0.7万(wàn)吨。其(qí)中24度及以下库存量为73.6万(wàn)吨，较上(shàng)周减少4.5万吨；高度库存量(liàng)为(wèi)4.2万(wàn)吨，较上(shàng)周(zhōu)减少0.1万吨。

　　“虽(suī)然马(mǎ)来(lái)西亚和国内(nèi)棕榈油库(kù)存(cún)都在下(xià)降，但原因各有不同。马来西亚棕榈(lǘ)油库存下降(jiàng)的主要原因来(lái)自于产量(liàng)的季节性(xìng)减产(chǎn)以及印尼(ní)国内出(chū)口政策限制导致的棕榈油出(chū)口(kǒu)较好。而国内棕榈(lǘ)油库(kù)存大(dà)幅下降(jiàng)，主要是(shì)受到(dào)年(nián)初(chū)国内疫情防(fáng)控(kòng)措施优(yōu)化调整带(dài)来(lái)的(de)餐饮消费的增加(jiā)，同时豆棕(zōng)现货价(jià)差高位运行导致棕(zōng)榈油替代性能大大增强，也进一步(bù)刺激了棕榈油的消(xiāo)费。

　　虽然马来西亚(yà)及中国棕榈油库存下降，但由于印尼(ní)5月出口政策出现调整，将允许更多的棕榈油出口，市场(chǎng)对于马来(lái)西亚棕榈(lǘ)油(yóu)5月出口数据保(bǎo)持谨慎(shèn)态度。中国(guó)和印度作为全球主要的棕榈(lǘ)油进(jìn)口国，虽(suī)然(rán)库存(cún)都不同(tóng)程度下降，但都仍处于历(lì)史较高水(shuǐ)平，若棕榈油价格上涨，将抑制其消(xiāo)费(fèi)和进口积(jī)极性。”贾(jiǎ)晖表示。

　　如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁据侯雪玲介绍，对于(yú)棕榈油产地来(lái)说，每年的1—4月属于去库周期，因产量处于年内(nèi)低位，无法(fǎ)满足当月需求(qiú)。今(jīn)年4月国际豆棕倒挂以及需求(qiú)国库存偏(piān)高(gāo)，棕榈油出口需(xū)求差，但依然没有扭转去库趋势。可以说，产量绝(jué)对(duì)水平低是去库(kù)的主(zhǔ)要原因。后期(qī)随着产(chǎn)量季节性增(zēng)加，棕榈油(yóu)重新(xīn)累库也是必然趋(qū)势(shì)。

　　国内(nèi)方面，侯雪玲认为，棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)的去库更多是供需双(shuāng)重推动的结果。随着(zhe)产(chǎn)地挺价，进(jìn)口(kǒu)利润差，棕榈油到(dào)港压力下(xià)降(jiàng)，月均到港(gǎng)量(liàng)30万吨左右。更为重要的是，国内油(yóu)脂餐饮需求旺盛，随着气温升高，棕榈油使(shǐ)用限(xiàn)制减少(shǎo)，棕榈油表观消费(fèi)同比几乎翻(fān)倍。国内棕榈油要想(xiǎng)重新累库(kù)，需要进口(kǒu)增加(jiā)，也就是说进口(kǒu)利润打(dǎ)开，产地让利，这至少需要产地库(kù)存压力明(míng)显恢(huī)复才有(yǒu)可能(néng)。因此，未来产地的累库必将(jiāng)早于国(guó)内，存在节奏差。

　　“从目(mù)前的市场情况来看(kàn)，短期(qī)内缺乏(fá)明显利多(duō)因素驱动，因此棕榈油上涨缺(quē)乏可持续性。不(bù)过(guò)，从更(gèng)长的(de)年度(dù)时间(jiān)周期来看，在(zài)厄尔尼诺气候的(de)预(yù)期下，棕榈油有(yǒu)望逐步进(jìn)入中(zhōng)期(qī)企稳(wěn)阶段。后(hòu)续(xù)需要密切(qiè)关注(zhù)厄尔(ěr)尼(ní)诺(nuò)气候的发(fā)生和持续情况。”贾(jiǎ)晖认(rèn)为。

　　在许多市场(chǎng)人士看来，今年仍是“宏观大年”，宏观层面对于大宗(zōng)商品的影(yǐng)响(xiǎng)仍然起到主(zhǔ)导(dǎo)作用。那(nà)么(me)，对(duì)于(yú)油脂市场来说是这样吗(ma)？

　　“美联(lián)储加息(xī)周期接(jiē)近尾(wěi)声，欧(ōu)洲(zhōu)央行在周四也放慢了激进紧缩的步伐。在外围利(lì)空阶段性出(chū)尽后，大宗(zōng)商品市(shì)场情绪出现反弹。不过(guò)，随(suí)着(zhe)美联储会议的结束，市(shì)场焦点仍将集中在(zài)美国银行业的任何可(kě)能的风(fēng)险蔓延，对此仍需保持谨慎(shèn)态(tài)度。对于油脂来说(shuō)，目前基本面仍然多空交织。当前年度加拿大油菜籽的(de)丰产对国内市场的压(yā)力(lì)持(chí)续存在，5—6月进(jìn)口(kǒu)大豆大量到港(gǎng)的预期(qī)对豆系品种(zhǒng)带来压力，另(lìng)外国内棕榈(lǘ)油整体库(kù)存偏(piān)高也使(shǐ)得油脂整(zhěng)体的行情难以表现得特别强(qiáng)势(shì)。不过(guò)，油脂的估值在偏(piān)低(dī)的油粕比和当前(qián)年度南(nán)美大豆的减产预期的逐渐兑(duì)现背景下，又显得(dé)处于偏低水平。在(zài)此(cǐ)情(qíng)况(kuàng)下，油脂似乎难以表现出(chū)独立走势(shì)，单边行(xíng)情仍将比较多(duō)地被宏观因(yīn)素主导。”巩力赫表(biǎo)示。

　　而在贾(jiǎ)晖看来(lái)，由于(yú)美联(lián)储加息已经在(zài)市场预期当中，因此对大宗(zōng)商品市场的利空(kōng)影响(xiǎng)有(yǒu)限。对于油脂市场来说，虽(suī)然生物柴油消费占(zhàn)比不低，比(bǐ)如(rú)棕榈油工业消(xiāo)费(fèi)占(zhàn)到产量30％以上，欧盟(méng)工业消费(fèi)和食用(yòng)消费(fèi)各占一半，但各(gè)国(guó)生物柴油政策比例一段时期内是固定的，不会因为原油及(jí)宏观市场的波动(dòng)，而出现生物柴(chái)油产(chǎn)量的大幅波动，加上油脂食用作为消费必需品，宏观因素影响有限(xiàn)，因此油(yóu)脂自身(shēn)基本面(miàn)对价格波动仍然将起到(dào)主导作(zuò)用。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁