今年以来基金代销机构被基金公司解约(yuē)的情形明显增多(duō)。

　　近日(rì)，又(yòu)有(yǒu)多家基(jī)金公司发布与基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构解约的公(gōng)告(gào)。截至6月1日(rì)，今年以来已(yǐ)有18家基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销(xiāo)机构终止(zhǐ)合(hé)作。而从机构(gòu)类型看，中小型(xíng)独(dú)立基金销售(shòu)机构居多，此外(wài)，也有银行和保(bǎo)险。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，近年(nián)来(lái)由(yóu)于经营不善(shàn)或违(wéi)规，已有多家基金(jīn)销售机构主动(dòng)或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为，基(jī)金公司与(yǔ)基(jī)金销(xiāo)售机构之间(jiān)的合(hé)作本(běn)就是双(shuāng)向选择(zé)，在高质量(liàng)发(fā)展背(bèi)景下，基金公司严(yán)格(gé)筛选代销(xiāo)机构也是降(jiàng)本增效的主流选择(zé)。未(wèi)来(lái)，基金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金办理该(gāi)公司旗下基(jī)金的相关销(xiāo)售业务(wù)。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金(jīn)、平安基金，以及(jí)海富通基金停止了(le甘油是用猪油做的吗，食品级甘油是什么做的)与浦领基金的基金销售合(hé)作关系(x甘油是用猪油做的吗，食品级甘油是什么做的ì)。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北京(jīng)虹点基(jī)金销售有限(xiàn)公(gōng)司、上(shàng)海凯石财富基金销售有限公司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月(yuè)29日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再(zài)代(dài)理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基(jī)金也发布公告(gào)称，与方(fāng)德保险代(dài)理有限(xiàn)公司(sī)、民商基(jī)金(jīn)销售（上海(hǎi)）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述(shù)基金销售机(jī)构将不(bù)再代理(lǐ)公司旗下所有公(gōng)募基金。自公告之日起，上(shàng)述公司(sī)不(bù)再办理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的相关(guān)业务，只保留赎回业务(wù)，直至所有客(kè)户(hù)赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金(jīn)、上银基金(jīn)也终止了与民商基(jī)金的基(jī)金销(xiāo)售合作(zuò)，上银基金(jīn)则于(yú)2月终止与该机构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈(yíng)基金、万(wàn)家基金新增(zēng)与民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国(guó)基金(jīn)报(bào)记者统计，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合作(zuò)。

　　其中，2月(yuè)，有3家(jiā)基金公司(sī)终止(zhǐ)合计7家独立基(jī)金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司(sī)终止了(le)合计17家独立基金销售机(jī)构的(de)代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司(sī)终止了合(hé)计6家独立(lì)基(jī)金销售机构的合(hé)作；5月以来(lái)，则已(yǐ)有(yǒu)9家基金公(gōng)司宣(xuān)布终止了合计12家基(jī)金代销机构的合作，这(zhè)其(qí)中包括(kuò)独立基(jī)金销售机构、银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正融基金解除合作(zuò)关系的基金公(gōng)司最(zuì)多，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长(zhǎng)盛基(jī)金解除合作关系(xì)最(zuì)为频繁，3月以来几乎每月都会和基(jī)金代销机构解(jiě)除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年(nián)2月(yuè)和3月分别解除5家(jiā)合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助(zhù)推降本(běn)增效

　　整体来看，前述被解约的基金(jīn)销售机(jī)构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士(shì)表示，随(suí)着代(dài)销机构数(shù)量增(zēng)多(duō)及监管趋严，近(jìn)几年公募(mù)基(jī)金公司(sī)对于代销机(jī)构的选择标(biāo)准也在提高(gāo)。在高质(zhì)量发展背景下，严(yán)格筛选基金代销(xiāo)机构，也是实现降(jiàng)本增效的(de)一大举措。

　　一家(jiā)基金公司(sī)内部人(rén)员表示，基金公司终止与销售(shòu)机构的合作(zuò)，无非是以下三种情况：一(yī)是基(jī)金销量一直得不(bù)到(dào)有效增长，对基(jī)金公司整(zhěng)体基金(jīn)销售贡献(xiàn)不大(dà)；二是受到监管(guǎn)处罚(fá)；三是销售机(jī)构主(zhǔ)业发(fā)生改变(biàn)。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终止过(guò)一(yī)轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今(jīn)年以来(lái)权益市场(chǎng)低迷，基金销(xiāo)售困难(nán)也加(jiā)速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合(hé)作机构，没有太大意义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华(huá)林证券董事总经(jīng)理贾志也表(biǎo)示(shì)，基金公司终止与代(dài)销(xiāo)机构的合作，通(tōng)常是基(jī)金(jīn)代销机构销售能力较弱，且(qiě)又受到监(jiān)管的处罚，就会很果断地解(jiě)除合作关系。“基金公司与基金代(dài)销机构(gòu)的(de)合作(zuò)是(shì)市场化(huà)的，要考虑维(wéi)护成本与合作的潜力，基金公司会依据自身的发展(zhǎn)状况有选择的(de)与基金代销机(jī)构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人(rén)透露，其所在(zài)公司选择基金(jīn)销售公司(sī)，有一套完整的基金销售评估办法，比(bǐ)如基金销售保有规模、机构(gòu)成(chéng)立时间、综合(hé)能力(lì)，以及与(yǔ)哪些(xiē)公司合作等(děng)都是考核的要(yào)素，其中，要求(qiú)其(qí)公募基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保有(yǒu)规模(mó)排名排名前100，是(shì)硬性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后，需要对(duì)接系统，每年要(yào)付出系统维护成本，很多销售公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据该负责人(rén)透露，即便是前100名，也有相当一部(bù)分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来(lái)，基金(jīn)公司与基金代销机(jī)构的合(hé)作是双向选择，基(jī)金公司(sī)希(xī)望能有(yǒu)销售能力强的(de)机构合作，头部(bù)代销机(jī)构(gòu)也(yě)会对基金公司的(de)投研能力，管理规模，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人士称，目前基(jī)金代(dài)销(xiāo)的机构主要分为银行、第三(sān)方基金(jīn)销售机构(gòu)，以及券商，从禀赋来说，各(gè)有千(qiān)秋，比如，银(yín)行(xíng)在渠道方面基础较(jiào)强(qiáng)，更(gèng)擅长固(gù)收类产(chǎn)品(pǐn)的服(fú)务，第三方销(xiāo)售(shòu)渠道线上渠(qú)道(dào)较强，尤(yóu)其(qí)是(shì)蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等互联网(wǎng)平台流量(liàng)形成显(xiǎn)著护(hù)城河，随(suí)着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营业(yè)部为抓手，对权(quán)益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的基金销(xiāo)售市(shì)场，主要(yào)还是在银行渠道(dào)和头(tóu)部互联(lián)网公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不容(róng)忽视(shì)的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马太效应依然是基(jī)金销售行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布的(de)公募基(jī)金销售保有量数据显示，一季度，三方机构销售增长最为明显，互联网流量优势继续发力(lì)，银行(xíng)、三(sān)方(fāng)、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中(zhōng)，头部(bù)机构竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公募基金(jīn)销售保有规模(mó)前100强中，21家独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在末(mò)位的泛华普益基(jī)金(jīn)销售有限公司，其非货币市场(chǎng)公募基金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十分(fēn)明显，未上(shàng)榜的独立基金(jīn)销售机构(gòu)保有规模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家(jiā)基金代销机构中，目前(qián)共有(yǒu)26家基金销售机构的代销(xiāo)基金数量在(zài)7000只以上(shàng)，与此同(tóng)时，也有111家基金销售机构代销(xiāo)数(shù)量不足百只。而在(zài)115家独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构中，15家(jiā)代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不足白(bái)只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些年来(lái)基(jī)金销(xiāo)售行业分(fēn)化更趋明显，不(bù)少中(zhōng)小型基金销售机构在行(xíng)业大洗牌(pái)中退场。

　　今年(nián)4月(yuè)18日(rì)，根据(jù)证监(jiān)会网站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限公司向中(zhōng)国(guó)证(zhèng)券监督(dū)管理(lǐ)委(wěi)员会(huì)提交了注销公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务许可证的(de)申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券(quàn)投资基金法》《公开募集(jí)证券投资(zī)基金销售(shòu)机(jī)构监督管理办法》等有关规定，中国(guó)证券(quàn)监督管理委员会决定(dìng)注销深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基(jī)金销售有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海(hǎi)证监(jiān)局(jú)挂出了注销永鑫保险(x甘油是用猪油做的吗，食品级甘油是什么做的iǎn)销售服务有限公司公募(mù)证券(quàn)投资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售业务许可证的公(gōng)示。永鑫保险销售也(yě)是目前第一家主动注销(xiāo)基(jī)金销售牌(pái)照的保险代(dài)理公(gōng)司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金(jīn)代销机构由于(yú)经营(yíng)困(kùn)难等(děng)原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行(xíng)业。比如河南安存基金(jīn)、科地瑞(ruì)富基金、晟视天(tiān)下基金、植信(xìn)基金、唐(táng)鼎耀华基金等多家机构(gòu)都(dōu)选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构(gòu)是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息(xī)，宣布注销上海久富(fù)财(cái)富基金销(xiāo)售牌(pái)照(zhào)。此前，泰诚财富(fù)、财路基(jī)金、大(dà)泰金(jīn)石基金等第三(sān)方代(dài)销(xiāo)机(jī)构也(yě)被(bèi)吊销了(le)牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监(jiān)管(guǎn)态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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