美国(guó)历(lì)史(shǐ)上首次(cì)债务违约风险正在逼近。

　　当地时间5月(yuè)1日，美国财长(zhǎng)耶(yé)伦就美(měi)国(guó)债(zhài)务违约(yuē)发出警(jǐng)告(gào)，如果国会无法解决债务上限问题，美国可能最早(zǎo)在6月1日发生债务(wù)违(wéi)约。

　　美(měi)国最早将于(yú)6月1日出现债务违约

　　美(měi)国(guó)财政部长耶伦5月(yuè)1日(rì)警告称，如(rú)果国会无法解决债(zhài)务(wù)上限(xiàn)问(wèn)题(tí)，美(měi)国可能最早于6月1日(rì)出现(xiàn)债务违约，这将是(shì)美国(guó)历史上的首次债务违约。耶伦敦促国会“尽快采取行动”，以解决31.4万(wàn)亿美元的(de)法定借款(kuǎn)上(shàng)限问题。

　　当天，夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物耶伦致信(xìn)民主、共和(hé)两党的国会参众两(liǎng)院(yuàn)领导人，告知联(lián)邦政府举债额(é)度比预(yù)期(qī)消耗更(gèng)快，国会应尽(jǐn)早采取行动，维护美国“信用”和各方对美国的“信心”。

　　她再次提醒国(guó)会议员处理债务(wù)上限的重要性。“我们(men)从(cóng)过去的债(zhài)务上(shàng)限僵局中了解到，等到最后一刻(kè)才暂停或提高债务上限可(kě)能会对企业(yè)和消费者信心造成严重(zhòng)损害，加(jiā)重纳税人的短期借(jiè)贷成本，并对美国的信用(yòng)评级产生(shēng)负面影(yǐng)响，”耶伦在信中说。

　　耶伦在信中表示，之所以(yǐ)在一个(gè)月之后财政部就可能耗尽现金，其(qí)中重要的一(yī)个原因是最近(jìn)税收收(shōu)入放缓。她表示，财(cái)政部正在暂停发行(xíng)州和地方政府(fǔ)系列(liè)证券(quàn)，以避免(miǎn)突破债(zhài)务上限。

　　此前，国(guó)会预(yù)算办公室预测，非(fēi)常(cháng)措施可能会(huì)在7月(yuè)至9月间用尽，尽管它也承认其预期存在不确(què)定性。

　　5月1日，美国(guó)会预算办(bàn)公室发布的最(zuì)新报告显示，美国在6月初耗(hào)尽(jǐn)资(zī)金的风险(xiǎn)较之前(qián)更高。该机构主任菲利普(pǔ)·斯(sī)瓦格尔说：“由于截至4月底的(de)税收收入低于国会预算办(bàn)公室2月份的(de)预期，我们现在(zài)估计，财(cái)政部(bù)在6月初用尽资金的风险要(yào)大得(dé)多。”

　　报道称，在早些时候的一(yī)份报告中，国会预算(suàn)办公室(shì)预测，非常措施可能(néng)会在7月(yuè)至9月(yuè)间用尽，尽管它(tā)也承认其(qí)预期(qī)存在不(bù)确定性。

　　据美国(guó)有线(xiàn)电(diàn)视新闻网（CNN）报(bào)道，耶伦发出(chū)警告后，美国总(zǒng)统拜登(dēng)已邀请美国国会的四位(wèi)领导人于5月(yuè)9日(rì)在白宫就债务上限问题举行会议，商讨解决(jué)方案。

　　耶伦警告：将引发“经济灾难”

　　据路透社报(bào)道(dào)，美国财(cái)政部(bù)长耶伦日前曾警(jǐng)告称，如(rú)果美国国会未(wèi)能提高政府(fǔ)的债(zhài)务上限，由此(cǐ)产生违约，将引发一场“经济灾难”，并(bìng)在未来几年(nián)推高利(lì)率。

　　据报道，耶伦在一场企业高管(guǎn)活动中(zhōng)发表讲话说，美国(guó)债务违约将导致(zhì)失业，同时使(shǐ)得家庭在抵押贷(dài)款(kuǎn)、汽车贷款和信用(yòng)卡上的(de)支出增加。

　　耶伦表(biǎo)示，，债务违(wéi)约将导致失业率(lǜ)上(shàng)升，同(tóng)时使美国家庭在抵押(yā)贷款(kuǎn)、汽车(chē)贷款和信用(yòng)卡上的支出(chū)增加。增(zēng)加或暂(zàn)停31.4万亿美元的借款上(shàng)限是国会的“基本责(zé)任”。她警告(gào)说，如(rú)果(guǒ)债(zhài)务(wù)违约将(jiāng)引发(fā)一场经济和金融灾难(nán)，“违约将提高永续(xù)借款的(de)成本。极大增加未来的投资成本(běn)。”

　　耶伦还(hái)称，如(rú)果不提(tí)高债务上限，美国企业将面(miàn)临不断恶(è)化的信贷市(shì)场，政府可能无法向依赖社会保障的(de)相关家庭和(hé)老年(nián)人发放(fàng)款项。

　　耶伦指(zhǐ)出(chū)，众议院共和党人(rén)和白宫之间围绕债务上限的对峙“有可能威胁我们(men)在过去两年所取得的(de)所有(yǒu)进(jìn)展(zhǎn)”。

　　美国众议院通过(guò)债务上限法案

　　白宫：拜登将否决

　　美国民主共和两党围绕债务上限的党争(zhēng)不断加剧，引发(fā)全球对(duì)于美债违(wéi)约(yuē)可能引(yǐn)发(fā)金融动荡的担忧。

　　当地时间4月26日，美国(guó)国会众议院投(tóu)票通过债务上限(xiàn)法案(àn)。这项法案提议(yì)提高美国(guó)31.4万(wàn)亿美(měi)元的(de)债务上限，以(yǐ)换取大幅削减政(zhèng)府支出。该法案规定(dìng)，联(lián)邦政府债务上(shàng)限将提高1.5万亿(yì)美(měi)元；联(lián)邦(bāng)政府预算年均增长需(xū)控制在1％。

　　所(suǒ)谓债务上限是美(měi)国国会为联邦政府(fǔ)设定的为履行已产生的支(zhī)付义务而举债(zhài)的(de)最高(gāo)额(é)度，触(chù)及这条“红线(xiàn)”意味(wèi)着美国财政部借款授权(quán)用尽(jǐn)。

　　不过(guò)随(suí)后白宫发布声(shēng)明(míng)称，美国总统拜登将否决众(zhòng)议院议长、共和党领(lǐng)袖麦卡(kǎ)锡提出(chū)的债务上限(xiàn)方案。白宫称众(zhòng)议(yì)院共和党人必(bì)须(xū)在没有任何(hé)要求和(hé)条件的(de)情况下打消违约(yuē)的(de)可能性，并解决债(zhài)务上限问题。

　　据美国《国会山(shān)报》报道，美国参议院多数党领(lǐng)袖(xiù)舒(shū)默驳斥了共和党的债务上限法案，称其为“美国违约法案”。白宫称该法案是“为获取极端让步而进行的鲁莽尝(cháng)试”，并表(biǎo)示如果(guǒ)该法案到达拜登的办公桌，他将予以否决。

　　美国国债(zhài)违约风(fēng)险逼近

　　由于美(měi)国债务上限的法案(àn)谈(tán)判陷入僵局，再次提升(shēng)市场担忧。美银的美国利(lì)率(lǜ)策略师认为，自上周以来，美国利率反弹，美债收益率(lǜ)曲线牛(niú)市(shì)趋陡，造成这样状况的催化剂是对美国银行体系的担忧再度(dù)抬头(tóu)。市(shì)场(chǎng)定价(jià)美(měi)联储下周最后一次(cì)加息，这与(yǔ)我行的美国经济(jì)团队的(de)预期一致。进一步(bù)加息是有(yǒu)可能的，但(dàn)考虑(lǜ)到银行体系的漏洞，加息(xī)面临着更大的障碍。预计美(měi)国债务上限“Xday”在(zài)8月(yuè)1日，美债“Xday”在(zài)6月(yuè)第二周。

　　摩根大通(tōng)预计，美(měi)国债(zhài)务上限问题最(zuì)早(zǎo)将在下(xià)个(gè)月(yuè)显现出来。该行认(rèn)为，美国国(guó)债出现技(jì)术性违约的风险(xiǎn)“不小”。摩根大通在(zài)报告中表(biǎo)示，预计有关美国(guó)债务上限和联邦拨款法案的辩论都将“危险地(dì)逼近”最后期限。该行的美国利率(lǜ)策(cè)略团队预计，美国财(cái)政部可(kě)能在8月中旬之前耗尽可(kě)用(yòng夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物)资源。

　　4月25日，惠誉(yù)表(biǎo)示，短(duǎn)期(qī)内提高美国债务上限对未来的僵局没有(yǒu)帮助(zhù)；在共和党和民主党领(lǐng)导(dǎo)人提(tí)出(chū)最新财政提案后，解决美国债务上(shàng)限僵局的(de)方法仍未(wèi)明晰。

　　此前高盛也警告称，美国触及关键的(de)债(zhài)务上限最(zuì)后期(qī)限的时间可能会(huì)早(zǎo)于市场普遍预期(qī)。高盛首席经济学家兼全球投资研究主管Jan Hatzius表示，虽(suī)然初步统计数据透露的(de)信息有限，但是4月份迄今(jīn)为止的“疲(pí)弱”税(shuì)收表明，在6月上半月(yuè)达到美(měi)国债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)的可(kě)能性大幅增加了(le)。

　　中(zhōng)信证券(quàn)研究表示，美国已在今年1月触及债务上限，财政部可通过特别措施和TGA余额两大途(tú)径缓(huǎn)解(jiě)燃眉之急。近日市场对美国债务上限问题的(de)担忧情绪再次升温，这主(zhǔ)要是由税收(shōu)同(tóng)比减(jiǎn)少与国会两党僵持这两个(gè)因素催(cuī)化。尽管(guǎn)如此(cǐ)，从立(lì)法流程、党派意向、后备(bèi)方案等三(sān)个(gè)角度看(kàn)，我们认为美债在(zài)今年6月违约(yuē)的风(fēng)险(xiǎn)仍然较小(xiǎo)。债务上(shàng)限问题可能导致货币市场与债券市场加大(dà)波动(dòng)，但总体而言预(yù)计其直接(jiē)影响有限。

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