总市值超6万亿的科(kē)创板(bǎn)市场(chǎng)，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中国证监会官网消息(xī)，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具，证监会(huì)启动(dòng)科创50ETF期权上市工作(zuò)。同(tóng)一天，上交所(suǒ)也发布(bù)消息，将在中国证监会指导下认真做(zuò)好科(kē)创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　多位(wèi)业内人士(shì)表(biǎo)示，科创50ETF期权上市(shì)工作的启动(dòng)，将为(wèi)科创板市场的科技(jì)创新投资带来(lái)风(fēng)险(xiǎn)管理工具，进一步丰富ETF期权品种，满足(zú)投资者多(duō)元(yuán)化(huà)的交易和风险管理需求。而相关合约标的纳(nà)入(rù)ETF期权(quán)，也将(jiāng)对ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性(xìng)和(hé)交投活跃度(dù)产生(shēng)积(jī)极影响(xiǎng)，同时(shí)为科创板市场投资带来中长期资金，增(zēng)强市场(chǎng)的关注度(dù)和(hé)吸引力。

　　科创板新增风险管理工(gōng)具

　　科(kē)创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国(guó)证(zhèng)监会消(xiāo)息显示，为健全多层次资本市场产(chǎn)品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资(zī)本市场风险管理工(gōng)具，证监会启动(dòng)科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思 报名条件有哪些。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权是我国(guó)首只基于(yú)科创50指(zhǐ)数的(de)场内期(qī)权品种，科(kē)技(jì)创新特(tè)色鲜明，与现(xiàn)有(yǒu)ETF期权品种形(xíng)成良好互补(bǔ)。上市(shì)科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实(shí)党的二(èr)十(shí)大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的(de)重大(dà)举措，是贯彻落实党中央、国务院关于(yú)推进(jìn)上(shàng)海(hǎi)国际金融中心(xīn)建设(shè)、支持浦(pǔ)东新(xīn)区高水平(píng)改革开放(fàng)决策部署的重要(yào)安排。

　　证监会表示(shì)，上市科创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长(zhǎng)期资金配(pèi)置科创板(bǎn)，激发科(kē)创板创新(xīn)活力，满足(zú)多元化(huà)的交易和(hé)风险管理需(xū)求，有助于继(jì)续发挥(huī)好科创板改革先行先(xiān)试的示范引领作用，不断提升服务实(shí)体经济质效。

　　同期，上海证券交易所官(guān)网也发布消息(xī)，上交(jiāo)所(suǒ)将在中(zhōng)国证监会指导(dǎo)下认真做好(hǎo)科(kē)创50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　上交所表示，推进科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品上市(shì)，是上交所贯彻落实党的二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》提出的“完善金融支持创新体系”、支持(chí)浦(pǔ)东(dōng)新区(qū)高水平改革开(kāi)放、支(zhī)持(chí)创新驱动发展(zhǎn)战略的重要(yào)举措，对促(cù)进科创板(bǎn)企业进一步发挥科创能效、支持(chí)科创(chuàng)板建设具有积极意义。

　　据(jù)统计，2019年设立以来，科创板建设(shè)稳步推(tuī)进，市场运行平稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市(shì)的集聚示范效应日益(yì)显现。截(jié)至2023年4月底(dǐ)，科创板已有(yǒu)上市公(gōng)司519家(jiā)，总市(shì)值达6.65万亿元，板块的科(kē)技创新属(shǔ)性持续强化。

　　上交所表示，目(mù)前科(kē)创板尚缺少相(xiāng)应的(de)风险管理工(gōng)具(jù)，上交(jiāo)所根据市场需求(qiú)积极推(tuī)动科创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品研发(fā)，将其(qí)作为完善科(kē)创板配套产品体系、提升科创板(bǎn)吸引力和流动性、推进科创板做(zuò)市商制度(dù)功(gōng)能发(fā)挥、持续发(fā)挥科创板改(gǎi)革先(xiān)行先(xiān)试示范引领作用的重要(yào)举措。

　　“上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险管(guǎn)理需要，有助于科(kē)创板更好发挥资本市(shì)场改革(gé)试验田作(zuò)用(yòng)，对于促进科创(chuàng)板和股票期(qī)权市场长期(qī)持续(xù)健康发展意(yì)义(yì)重大。”上交所(suǒ)相关(guān)负责(zé)人称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权市(shì)场的稳(wěn)健(jiàn)运行和风险防控工作(zuò)，多举(jǔ)措确(què)保新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，证监会一直高度重视ETF期权市(shì)场稳健运(yùn)行和(hé)风险防(fáng)控工作，持续完(wán)善制度规(guī)则体(tǐ)系，加强(qiáng)运行管理和风(fēng)险监测。科(kē)创50ETF期权(quán)上市后，证(zhèng)监会(huì)将(jiāng)进一步完善风(fēng)险防控机(jī)制，并根据市场运行情(qíng)况改(gǎi)进优(yōu)化，确(què)保科创50ETF卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思 报名条件有哪些期权(quán)稳健运行。

　　上交所(suǒ)也表(biǎo)示，上交所高度重视(shì)ETF期权市场(chǎng)风险防控工作，基(jī)于我(wǒ)国ETF期权市场发展(zhǎn)特点，实施了投资者适当性管理制度(dù)、保证金制度、持仓限额制度(dù)等一系列风(fēng)控安排，保(bǎo)障了(le)期权(quán)市场(chǎng)平稳运行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权，作(zuò)为(wèi)宽基类ETF期权(quán)产品，上交所将总体沿用前期(qī)的风控措施，并根据(jù)科(kē)创板股票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性调(diào)整为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权已有实践。后续，上(shàng)交所将在目(mù)前行之有效的风险(xiǎn)防控(kòng)和市场监管(guǎn)措施的(de)基础上，进一步做(zuò)好(hǎo)风险(xiǎn)研判(pàn)，全(quán)面(miàn)加强市场监管(guǎn)，确保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在(zài)中国(guó)证监会的指导下，会(huì)同(tóng)市场(chǎng)各方扎(zhā)实做好各项业务和技(jì)术准备(bèi)工(gōng)作，保障(zhàng)科创(chuàng)50ETF期(qī)权平(píng)稳上(shàng)市。”上交所相关(guān)负责人称。

　　国内ETF期(qī)权产品将增至8只

　　龙头产品规(guī)模(mó)和流动性(xìng)受益

　　ETF期权(quán)作为(wèi)全球资本市场(chǎng)基础、成熟(shú)、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风(fēng)险(xiǎn)管理、完善市场多空平衡机(jī)制等(děng)方面发挥了(le)重要(yào)作用。

　　自2015年2月开(kāi)展股票(piào)期权(quán)试点以来，证(zhèng)监(jiān)会组织沪深交(jiāo)易所(suǒ)先后上市了7只(zhǐ)ETF期(qī)权，市(shì)场运行平(píng)稳有序(xù)，有效发挥了引入增(zēng)量(liàng)资金、稳定现(xiàn)货(huò)市场的作(zuò)用，为(wèi)进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　据记(jì)者(zhě)统计，作(zuò)为(wèi)股票市(shì)场的基础性风险管理工具，早在2015年2月(yuè)9日，上(shàng)交所就上(shàng)市交易(yì)上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交所(suǒ)、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市(shì)中证500ETF期(qī)权(quán)，同期深交所上市创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证(zhèng)100ETF期权(quán)在深交所上市交易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权启(qǐ)动上市，国内(nèi)ETF期权产品(pǐn)将增至8只，投资(zī)者的(de)风险管理工(gōng)具将更加丰(fēng)富和(hé)多元(yuán)化(huà)。

　　一位(wèi)公募投(tóu)资人士对(duì)此(cǐ)表示(shì)，目前(qián)我国(guó)已(yǐ)经推出了不(bù)同类型(xíng)的期权品种，不同(tóng)品种对(duì)应市场不同(tóng)的市值的公司和投资风格，科(kē)创50ETF期权(quán)的推出，将对科(kē)创板市场的宽基(jī)指数形成(chéng)覆盖(gài)，科技创新(xīn)风(fēng)格投资(zī)有(yǒu)了风险管理工具(jù)，这将有利于(yú)投资(zī)者做好风险管理(lǐ)，满足不同投资者的投资交(jiāo)易需求。

　　同时，按(àn)照记者观察，目前ETF期(qī)权的合约标的都(dōu)是(shì)ETF市场的龙(lóng)头产(chǎn)品，目(mù)前包括华(huá)夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方(fāng)达创业板(bǎn)ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙头产品，都是期权(quán)合约标的。

　　而(ér)从目(mù)前全(quán)市场跟踪科(kē)创(chuàng)50指数的ETF产品看，华夏科创(chuàng)50ETF规模(mó)最大，达到583亿元，目前管理规模仅次于(yú)华(huá)泰柏瑞沪深300ETF，位居(jū)国内股票(piào)ETF市场管理(lǐ)规模第二名(míng)。另外，易方达、工银(yín)瑞信基金(jīn)旗下科创50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类型指数跟踪产品中(zhōng)，规模也位居前(qián)列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权的合约标的，华夏科(kē)创50ETF成(chéng)为(wèi)合约标的的(de)可(kě)能性较大(dà)，管理规模和产品流动性都(dōu)具备突出优势(shì)。”上述公募(mù)投资人士(shì)称。

　　而根据业(yè)内人士分析，相关(guān)合约(yuē)标的纳(nà)入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模、流(liú)动性和交投活跃度产生积极(jí)影响。

　　华南一位股票ETF基金(jīn)经理表示，相关的(de)ETF期权(quán)上市后，投资者可以借助相应(yīng)的风险(xiǎn)管理工具进行方向性(xìng)投资、波动率投资等(děng)，在(zài)投资层面的(de)配套策略也会丰富起来。充分发挥上(shàng)述作用(yòng)，可以提(tí)升ETF期权产(chǎn)品(pǐn)交易需求，流动(dòng)性进一步提高，进而促进规模的提升。

　　“长期(qī)来看(kàn)，有了风险管理工具，有(yǒu)利于吸引中长资资金(jīn)，增强股票ETF产(chǎn)品(pǐn)关注(zhù)度(dù)，这也会(huì)让相应的龙头ETF产品(pǐn)的规(guī)模和(hé)流动(dòng)性(xìng)进一步巩固，市场吸(xī)引(yǐn)力也会不断增强。”该股票(piào)ETF基金经理称。

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