近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管(guǎn)底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建设(shè)银行启动(dòng)自律调查(chá)，这(zhè)是(shì)两天(tiān)内第二家被要求自律调查(chá)的大行。今年以来，交(jiāo)易商(shāng)协会已对(duì)多家(jiā)金融机构启动自律调查，监管力度在持续(xù)加大。

　　多(duō)家(jiā)金融(róng)机构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场交易商协会（下称“交(jiāo)易(yì)商协会”）网站显示，基于(yú)监戴choker就是m吗，戴choker什么意思管部门(mén)反馈线索，依据(jù)《银行间债(zhài)券市场自律处分规则》，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会(huì)已对(duì)中国建设银行股份有限公司债务融资工具(jù)承(chéng)销业务涉嫌违规行为开展自律调查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去年建(jiàn)行承销非(fēi)金融企(qǐ)业债务融资工具744笔，为411家(jiā)实体戴choker就是m吗，戴choker什么意思企业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持(chí)优质头部房地产企业债券融(róng)资需求，承(chéng)销房地(dì)产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工(gōng)具(jù)，房地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管力度在近(jìn)期持续加(jiā)大(dà)。就在(zài)5月9日，交易商协会官网发布信息，针(zhēn)对中(zhōng)国进出口银行(xíng)金融债券发行(xíng)涉嫌违(wéi)规(guī)行为，以及中(zhōng)国民生银行承销(xiāo)业务涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规行为已开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑州银(yín)行、江(jiāng)西(xī)银行(xíng)、青(qīng)岛(dǎo)银行和粤财信托共5家机(jī)构涉及债券业务违规(guī)被点名。具体来说，交易商协会通过深入调(diào)查发(fā)现(xiàn)，大(dà)连银行等多家机构存在(zài)债券代持交易等违规(guī)行为。其中，大连银行通(tōng)过做(zuò)市业务方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向相(xiāng)反(fǎn)、清算速度不同的现券(quàn)交易，代持利率债活跃(yuè)券，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江西银行和青岛银行，内控执行不严或流于(yú)形式，未有效评估交易合理性，作为中间(jiān)方以现券(quàn)买卖或做市等方(fāng)式(shì)参与债券(quàn)代(dài)持交易链(liàn)条，交易笔数(shù)和金(jīn)额较大(dà)。

　　今年(nián)4月(yuè)，工商银行已被(bèi)启(qǐ)动自律调查。相关公告称，交(jiāo)易商协会(huì)在(zài)日常监测工作中发现，工(gōng)商银(yín)行主承销的多期(qī)债务融资工(gōng)具发(fā)行定价严(yán)重偏离市场合理水(shuǐ)平(píng)，干扰了市(shì)场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自(zì)律(lǜ)管理相(xiāng)关规定。

　　4月(yuè)3日(rì)，交易(yì)商协会网站披露，近期在(zài)查(chá)处四平(píng)市城(chéng)市发展投(tóu)资控股有限(xiàn)公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联(lián)银行(xíng)因(yīn)违(wéi)规收取发行人大额财(cái)务资助，涉嫌违反银行间债券(quàn)市(shì)场自律管理规则，被交(jiāo)易商协会进行自(zì)律调查。一同(tóng)被(bèi)开展自律调查的还有光大证券(quàn)、富国(guó)资产(chǎn)管理(lǐ)（上海）有限公司两家金融机构。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会监管处罚(fá)力度加强

　　根(gēn)据(jù)交易商协会(huì)通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)共对68起涉(shè)嫌违(wéi)规(guī)案件立案调查，开(kāi)展自律(lǜ)调查(chá)和自律(lǜ)问询103次，作(zuò)出(chū)各类自(zì)律(lǜ)处(chù)分99家（人）次，涉(shè)及35家发(fā)行(xíng)人和信(xìn)用增进(jìn)机(jī)构、4家主承销商(shāng)、3家会(huì)计师(shī)事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直接(jiē)责任人。作出(chū)的(de)处分中，警告及以上占比超过五成，15家(jiā)机构被暂停一定期限业(yè)务，12位责(zé)任人(rén)被(bèi)认定不(bù)适当人选。

　　梳(shū)理通(tōng)报来看，被(bèi)通(tōng)报的(de)原因包括低(dī)价包销(xiāo)多期(qī)债务融资工(gōng)具(jù)，影响(xiǎng)了市场正常秩(zhì)序；部分债务融资工具(jù)未按照发(fā)行文件约(yuē)定开展余(yú)额(é)包销，个(gè)别债务(wù)融资工(gōng)具挤(jǐ)占了其他投资人的(de)正常投(tóu)标，违(wéi)背了(le)公平公(gōng)正原(yuán)则，并影响了发行(xíng)利(lì)率(lǜ)，对市场正常(cháng)秩序造成了一(yī)定不良影响。

　　通报(bào)指出，银(yín)行间债券市场参与(yǔ)机构在从事相(xiāng)关(guān)业(yè)务过(guò)程中，务必(bì)牢固树立(lì)市场(chǎng)责任意识(shí)，严格遵守相关监管规定和自律规(guī)则(zé)要求，合规(guī)展(zhǎn)业，自觉(jué)维(wéi)护(hù)银(yín)行(xíng)间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做(zuò)市商(shāng)作为银(yín)行间市场基石机构，承担(dān)着提高市场流动性、促进(jìn)价格发现(xiàn)的重要作用，应切实提升做市交易能(néng)力，加(jiā)强内部(bù)控制和(hé)风险(xiǎn)管理(lǐ)，确(què)保合规(guī)稳健展(zhǎn)业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看(kàn)到，近(jìn)期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场(chǎng)参与主体愈(yù)发(fā)丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管(guǎn)底线不能(néng)破(pò)戒。

　　资(zī)深金融政策监管专家周毅钦对(duì)《国际金融报(bào)》记者表(biǎo)示，可以看到，银行间交(jiāo)易(yì)商协会将继续(xù)贯彻(chè)落实监(jiān)管从严要求(qiú)，以严格自律惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各(gè)类主(zhǔ)体(tǐ)归位(wèi)尽(jǐn)责，维护市场良好秩序。债(zhài)券承销机构作为债券市场的“看门人(rén)”，对于商业银行(xíng)特别(bié)是国有大行(xíng)来说，也需要肩负起相应的公序(xù)责任(rèn)，切实维护好行业的良性竞争生态。

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