本(běn)轮新股中(zhōng)，有不少风(fēng)口(kǒu)的企业(yè)，但基本面都非常垃圾，虽然表面(miàn)看(kàn)看似(shì)乎(hū)都有亮点，但仔细看看就发现大都是垃圾股。

　　一、晶合集成(chéng)（688249）

　　晶(jīng)合(hé)集(jí)成(chéng)主要从事(shì)半导体晶圆生(shēng)产(chǎn)代工服务，为客户提供150-55nm不(bù)同制(zhì)程工艺，成立(lì)5年就成(chéng)长为中国(guó)大陆收入第三大、12英寸晶圆代工产能第三大(dà)的纯晶(jīng)圆(yuá肖战《光点》歌词是什么，肖战《光点》歌词是什么歌n)代工企(qǐ)业。2015年(nián)，合(hé)肥市政府根据集(jí)成电(diàn)路产业发展规划及“芯屏器合”的(de)产业发展(zhǎn)战略(lüè)，拟(nǐ)引进国际知名企(qǐ)业合(hé)作(zuò)设(shè)立晶圆(yuán)代(dài)工厂，此后，晶合(hé)集成(chéng)正式筹(chóu)划(huà)建设。成立至今，晶合集成已成为国内面板显示驱动(dòng)芯(xīn)片龙头。

　　晶圆代工(gōng)企业(yè)，疫(yì)情后业绩(jì)爆发，利润此前一直大(dà)幅亏损，22年依靠收入和产品价格上涨利润来到了31.6亿，但23年开始下游面板(bǎn)行(xíng)业需求大幅下滑，公司选择了业绩最好(hǎo)的时候(hòu)上(shàng)市(shì)，此后(hòu)走下(xià)坡路(lù)是必然的，23Q1公司首付大幅(fú)下(xià)滑60％，产能大幅(fú)闲(xián)置后利润(rùn)重回亏损(sǔn)（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三(sān)博(bó)脑(nǎo)科(kē)以神经学科为龙(lóng)头，强(qiáng)专科(kē)、小综(zōng)合的发展模(mó)式，形(xíng)成覆盖全国核心区(qū)域的(de)医疗服务网。服务病种涵盖神(shén)经学科各类脑肿瘤、脑(nǎo)血(xuè)管(guǎn)、功能神(shén)经外(wài)科、脊髓脊柱、小儿颅脑等疾病，也包括妇科(kē)、儿科、内科(kē)、外(wài)科、疼痛(tòng)、全科等疾病。

　　专科医院(yuàn)，业绩一般般，民营(yíng)医院里毛利率(lǜ)算比(bǐ)较(jiào)低的那一档，未来主要(yào)看扩张，也要小(xiǎo)心政策(cè)的(de)影(yǐng)响，个(gè)人(rén)感觉比如(rú)几个国企(qǐ)医院（不(bù)论(lùn)是(shì)收(shōu)入增速还是(shì)估值），不关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯(sī)特是一家拥(yōng)有高精密狭缝式涂布模头产品的设计、研(yán)发和生产(chǎn)及涂布技(jì)术产业化整体解决方案能力(lì)的(de)高(gāo)新技术企(qǐ)业。高精密狭缝(fèng)式涂(tú)布模头为锂电池(chí)生产涂布机的核心部(bù)件，涂(tú)布(bù)是继制备正负(fù)极浆料完成后的下一道工序，是锂电池生产前段(duàn)工(gōng)序的核(hé)心环(huán)节，目的是将正(zhèng)负极(jí)浆料(liào)均(jūn)匀地(dì)涂覆在(zài)铝铜箔上。目前，曼恩斯特产(chǎn)品广泛应用于锂离子(zi)电池涂布(bù)、半导体先进封装涂布(bù)、钙钛矿太阳能(néng)电池涂(tú)布、氢(qīng)燃(rán)料电池(chí)电(diàn)极涂(tú)布、液晶显(xiǎn)示中的(de)薄膜晶体管涂布(bù)等。

　　锂电池(chí)产业链公司(sī)，业绩在21年爆发，22年业肖战《光点》歌词是什么，肖战《光点》歌词是什么歌绩更进一步(bù)，但行业(yè)基(jī)本(běn)见(jiàn)顶，下游需(xū)求大幅放缓，上(shàng)游锂矿价格大(dà)幅(fú)下滑，且公司只是生产(chǎn)过程中很小的一块(kuài)市场(chǎng)，天花板非常低，公司未(wèi)来业(yè)绩压力(lì)巨(jù)大(dà)。

　　四(sì)、中芯集成(chéng)（688469）

　　中芯集成成立于2018年(nián)3月，总(zǒng)部(bù)位于浙江绍兴，是一家专注于功率、传感(gǎn)和传输应用领域，提供模拟芯片及模块封装的代工服务的制造商。中芯集成以(yǐ)晶圆(yuán)代工为起点，向(xiàng)下延伸到模组封装，为(wèi)国(guó)内外(wài)客户提供一站式代工解决方案，为功率、传感和传(chuán)输等领(lǐng)域的半(bàn)导体(tǐ)产品(pǐn)公司(sī)提供完整生产制(zhì)造平台(tái)，支持(chí)客户研发以(yǐ)及(jí)大规模(mó)量(liàng)产。

　　晶圆代工(gōng)企业，中(zhōng)芯国际关联企业，处于规模(mó)扩张阶段，但由于规模(mó)扩大太快，折旧研发投入(rù)初期非常高，因此利润大幅亏损，好不容易快(kuài)熬出头了（资本支出高(gāo)峰在22年结束），公司也预期23年底会转为盈利，但(dàn)下游需求在23年大幅放缓，公(gōng)司面(miàn)对的(de)压力显(xiǎn)然是要比那些已经规模化完(wán)成有利润的公司大得(dé)多，且公司过于依赖中芯国际，未来还有可能面临(lín)同业(yè)竞争而收回许可的风险。IPO募资高达(dá)219亿，非常大(dà)的IPO了，不太乐观未来(lái)的走势。

　　五、万丰股(gǔ)份（603172）

　　万(wàn)丰股份主要从事分散染料及其滤饼的研发、生产(chǎn)及(jí)销售，产品(pǐn)以中高(gāo)端分散染料为主，主(zhǔ)要用于涤(dí)纶及其混(hùn)纺织(zhī)物的染色和印花，经分散染(rǎn)料印染加工(gōng)的化纤纺织品，色泽艳丽，耐洗牢度优良，用途广泛。其中部分(fēn)终端应用品牌包括：安(ān)踏、李宁、阿迪达斯、耐克、优衣(yī)库、迪卡(kǎ)侬(nóng)等。

　　传统染(rǎn)料公(gōng)司，毫无亮点(diǎn)，业绩在19年后(hòu)一路下滑(huá)，22年利(lì)润只有19年的一(yī)半都(dōu)不到，下(xià)游服装行业景气度也(yě)一般，不关注了。

　　六、友(yǒu)车科技（688479）

　　用友汽车成立于2003年，自(zì)设立以来，公司主营业务一直(zhí)聚焦于汽车行业营销(xiāo)与后市场(chǎng)服务领域，为客户提供相关软件产品及服务。2010年(nián)被用友(yǒu)网络收购后(hòu)，公司继续(xù)独立经营上述业务。用友汽车主要面向汽车行业(yè)的(de)整车厂、经销商、服务站等(děng)客户(hù)，提供(gōng)营(yíng)销与后市场(chǎng)服务领(lǐng)域的(de)数智(zhì)化(huà)解(jiě)决方案、云服务、软件及专业服务。

　　用友集团旗下子公(gōng)司(sī)分拆上市，汽(qì)车(chē)软(ruǎn)件服务，汽车数字(zì)化是趋势，且随(suí)着(zhe)人(rén)均保有量的增长，公(gōng)司行业前景不算很差(chà)，但(dàn)公司自身技术含量较(jiào)低，产品以车企营销系(xì)统为主(zhǔ)，基本(běn)没什么研发(fā)，都(dōu)靠销售，且汽车行业有明显(xiǎn)周期性。

　　七(qī)、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股份(fèn)主要从事电力工程技术服务及(jí)地理信息技术服务。电(diàn)力工程技术服务占主营业务收(shōu)入比重(zhòng)超(chāo)过(guò)80％，是公司主要收入和利润来(lái)源。电力工程技术服(fú)务主(zhǔ)要(yào)系为电网企业、工(gōng)商业(yè)企业电力相关(guān)工程(chéng)提供规划咨询、设计、工程建设等服务。

　　电网和地理信息设(shè)计咨询公司(sī)，主要是电力工程技术(shù)服(fú)务收入为主，比较依赖内蒙和浙(zhè)江地区的国家电网，本质上是工程类(lèi)企业，设备施工业务(wù)，所以应收款高(gāo)，坏账多，现金(jīn)流差(chà)，不关注了。

　　八、慧智(zhì)微（688512）

　　慧智微(wēi)是一家为智能手机、物联(lián)网等领(lǐng)域提供射频前端的芯片(piàn)设(shè)计公司，主营(yíng)业务为(wèi)射频前端芯片及模(mó)组的研发(fā)、设计和销售(shòu)。慧智微具备全套射频前(qián)端(duān)芯(xīn)片(piàn)设计能力和集(jí)成化模组研(yán)发(fā)能(néng)力，技术(shù)体系(xì)以功率(lǜ)放大器(qì)（PA）的设计(jì)能力为核心(xīn)，兼具低噪(zào)声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器件滤(lǜ)波器（IPDFilter）等射(shè)频器件的设计(jì)能力，产(chǎn)品(pǐn)系列覆盖的通(tōng)信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下(xià)的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新(xīn)频段等，可为客(kè)户提供无线通信(xìn)射频前端发射(shè)模(mó)组、接收模组等。

　　射(shè)频前(qián)端芯片模组公司，下游主要是消费电(diàn)子，22年业绩大幅放缓，下游(yóu)砍单存货大幅增长，亏损不断扩(kuò)大(dà)，主要是(shì)大量研发(fā)投入，但高(gāo)研(yán)发下，公(gōng)司毛利率极(jí)低，远低于(yú)同行业公司，但即便这(zhè)样，估值却(què)一路(lù)上升(shēng)到150亿，在IPO之前大量机构（近40家(jiā)）参股(gǔ)（未来(lái)解(jiě)禁(jìn)后(hòu)都会(huì)成(chéng)为抛售的主力）。搞(gǎo)不懂这(zhè)公司(sī)的价值在哪里，但现在风(fēng)口(kǒu)，很可能被炒作。

　　九、航(háng)天南湖（688552）

　　航(háng)天南湖是一家主要从事(shì)防(fáng)空预警雷(léi)达研发、生产、销售和(hé)服务的(de)国家级高新技(jì)术和专精特新(xīn)“小巨人”企业。公司(sī)产品主要包括(kuò)雷达及配套(tào)装备，重点(diǎn)供(gōng)应国内军方客户(hù)和军工集团。成立(lì)至今，航天南(nán)湖已成为我国防空(kōng)预警雷达主要生产单位之一。

　　军(jūn)工(gōng)雷达企业(yè)，21年后业绩大(dà)幅下滑，22年虽然收入(rù)增长较快，但利润(rùn)远没(méi)有回(huí)到20年，且关联(lián)交易占比越(yuè)来越高，对于这种客户不(bù)透(tòu)明度(dù)极高(gāo)的军工(gōng)企业，实(shí)在无法判断(duàn)未来的价值。

　　十、蜂(fēng)助手（301382）

　　蜂助手(shǒu)是一(yī)家互联网数字(zì)化虚拟(nǐ)商品综合服务提供(gōng)商，主要为移动互联网相关场景(jǐng)客户提(tí)供移(yí)动互联网数(shù)字化虚拟(nǐ)商(shāng)品聚合运营、融合(hé)运营、分发运营等综(zōng)合运营服(fú)务，为物联网相(xiāng)关(guān)场景提供(gōng)物联(lián)网(wǎng)流量接入、硬件方案、场景应(yīng)用等(děng)综合解决方案(àn)及云终(zhōng)端解决(jué)方案，并根据客户需求提(tí)供定制化的运营支撑服肖战《光点》歌词是什么，肖战《光点》歌词是什么歌务及技术服务。一家售(shòu)卖移动(dòng)流量、话费、爱(ài)优芒会员卡等数字化虚拟商品的(de)综合型中间(jiān)商(shāng)，其主要盈利模式是获得购销差价或服务佣金，占公司总收入超(chāo)过9成。

　　流量中间商，互(hù)联网卖流量的公司(sī)，主(zhǔ)要(yào)是卖(mài)视频会员和(hé)其他(tā)通用流(liú)量，业(yè)绩过去(qù)几年看起来不(bù)错，但公司现金流(liú)越来(lái)越差(chà)，且互联(lián)网流量已经见(jiàn)顶，大互联网公(gōng)司越(yuè)来越不依(yī)赖(lài)买量来拓广业(yè)务，感觉上市就是业(yè)绩(jì)顶峰。

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