财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正在(zài)蓄力寻找下一(yī)个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输(shū)出(chū)市场(chǎng)观点会很谨(jǐn)慎(shèn)，不(bù)再对外(wài)提明确主(zhǔ)线，今年接下(xià)来的(de)市场大(dà)概率是不好做了。”有基(jī)金公(gōng)司人(rén)士向财联社记者表示，随着4月底(dǐ)上市公司年(nián)报一季报(bào)的披露，炒作(zuò)没有业绩的(de)AI风(fēng)险变(biàn)高，而(ér)市场对有(yǒu)业绩支撑的新能源又(yòu)提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样(yàng)如此(cǐ)，5月16日的市场亮(liàng)色不(bù)多，沪指失(shī)守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易日(rì)以来(lái)，市场成(chéng)交额较前期(qī)明显萎缩，资金(jīn)观望(wàng)的情绪有所加重。北(běi)向(xiàng)资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前(qián)连(lián)续(xù)7个交易日(rì)净(jìng)流(liú)入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水无(wú)疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低(dī)迷，高位(wèi)股(gǔ)集(jí)体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技(jì)、出版传(chuán)媒、引力传媒等多(duō)股(gǔ)跌停，有投资者(zhě)开玩(wán)笑建议“5月(yuè)16日为人工(gōng)智能受难日，纪念(niàn)人类(lèi)第四次工业革命进(jìn)程中，人(rén)工智能行情开(kāi)启后第一次(cì)全面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今年(nián)另外一条主(zhǔ)线中特估方面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反(fǎn)观新能源方(fāng)面，电(diàn)力稍好，锂价“十(shí)连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面(miàn)的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结(jié)构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三国(guó)对立(lì)”格局，轮(lún)流(liú)做“输(shū)血包(bāo)”。对于(yú)资金的轮番流(liú)动，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了，很想知道(dào)芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近期引(yǐn)领(lǐng)市场的两大主题(tí)“中特估”及人(rén)工智能板块均出现(xiàn)调整，整(zhěng)体盘(pán)面主(zhǔ)线不够清(qīng)晰。但可以判断，随着海(hǎi)外(wài)加息节(jié)奏(zòu)逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国内稳增长(zhǎng)促(cù)内需(xū)政策及货(huò)币政策的(de)推出，且国(guó)内经济温和复苏(sū)背(bèi)景下(xià)，权益(yì)市场整体行情预计(jì)将继续向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一步指标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压出，目前市场风格(gé)阶段性(xìng)可能(néng)将更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医(yī)药及中特(tè)估(gū)等板(bǎn)块(kuài)均(jūn)有阶(jiē)段性(xìng)的(de)相对(duì)收益；而长期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产(chǎn)仍将是持续关注的(de)市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个市(shì)场的亮(liàng)点在医药的反弹(dàn)，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不(bù)知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板(bǎn)指外累(lèi)计均有上(shàng)涨(zhǎng)，大(dà)消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来(lái)了基本面(miàn)预期修复的改(gǎi)善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋(qū)势(shì)变化(huà)的影响下出现(xiàn)了连(lián)续大涨。而低估值高股息为代(dài)表的(de)“中特(tè)估(gū)”品(pǐn)种也走(zǒu)出了连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又(yòu)吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现过翻倍。不过随(suí)着行业交(jiāo)易(yì)拥挤度升至40％，基(jī)金调仓(cāng)至(zhì)高位后，AI板(bǎn)块在4月开始(shǐ)回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量(liàng)化(huà)学(xué)的(de)是巴菲特(tè)滚(gǔn)雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的(de)解答：宁愿被强者打得头破(pò)血流(liú)，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是(shì)整个龙(lóng)头(tóu)战法体系里面的(de)核心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥(yōng)抱强势股，即使(shǐ)亏钱(qián)也要亏给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回(huí)撤，距离最(zuì)高收(shōu)益率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰(tài)中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单(dān)周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金(jīn)，集中(zhōng)在(zài)动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活(huó)等相关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新(xīn)能源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有能(néng)延续(xù)周一的强势。从多家公(gōng)募基(jī)金观点(diǎn)反馈来看(kàn)，不(bù)论是从基(jī)本面、还是估值，新(xīn)能(néng)源的暗黑时刻已经过去。新(xīn)能(néng)源(yuán)产业自(zì)2022年(nián)7月开始(shǐ)长达11个月的调整周(zhōu)期，板块龙(lóng)头公司去年(nián)下跌超(chāo)过(guò)40％，调(diào)整(zhěng)幅度与时间(jiān)都(dōu)已经十分充分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的(de)基础(chǔ)已(yǐ)经(jīng)具备，但是(shì)面(miàn)对中特估(gū)的(de)政策(cè)红利与AI的无(wú)限想象空间，新能源距离真正的(de)反弹似乎总是缺乏(fá)“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来(lái)看，这一趋势(shì)正在(zài)慢慢聚(jù)力。从近一周基(jī)金回报率(lǜ)来看，排名靠(kào)前的均为重仓新能(néng)源，比如国投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回报(bào)率首(shǒu)尾基金来看，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间(jiān)收益(yì)差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公(gōng)募(mù)基金交(jiāo)流的(de)纪要(yào)在市(shì)场上(shàng)流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没有主线出(chū)现，当(dāng)前市(shì)场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策(cè)、业(yè)绩处于相(xiāng)对真(zhēn)空(kōng)期，市场很难有好的(de)表现。当下A股同(tóng)样如此。创金(jīn)合信(xìn)首席(xí)经(jīng)济(jì)学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机(jī)会可能更均衡、但也更脆弱，当前可(kě)能是一(y标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压ī)个布局的好阶段，而未必会(huì)是(shì)收获的阶段，投资(zī)者需要多(duō)一点(diǎn)耐(nài)心。市(shì)场(chǎng)可能继续(xù)对一季(jì)报定(dìng)价(jià)，短期市场(chǎng)的核心矛(máo)盾(dùn)在于缺乏特别明(míng)显的亮点(diǎn)。

标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压　　魏(wèi)凤春(chūn)提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的投资机会(huì)，但是(shì)短期(qī)游戏传媒和中特估与其(qí)他板块(kuài)分化较(jiào)为极(jí)致，也是不争的事实，提醒投资者(zhě)这(zhè)两(liǎng)个(gè)板块(kuài)短期可能的风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资(zī)者需要高(gāo)度重视交易的灵(líng)活性。策略的整体包括趋(qū)势、结构与节(jié)奏，反弹(dàn)带来(lái)的是(shì)节(jié)奏的(de)变化，不(bù)是趋(qū)势和结构的变化(huà)。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日(rì)发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国内服务业和消费(fèi)恢复相对较快，我国经济运行总(zǒng)体延续修复的态势、但(dàn)修(xiū)复的(de)基础仍需(xū)继续(xù)巩固(gù)。货币政(zhèng)策依然延续前期稳健偏宽松的基(jī)调(diào)，流(liú)动性也维持合理(lǐ)充裕的态势。当(dāng)前市场对央行后续采取降息(xī)操作仍(réng)有(yǒu)一定(dìng)的预期。今年仍是(shì)“稳增长(zhǎng)”之年(nián)，或可适当关注受益“一带一路”政策的(de)概念板块(kuài)的机会。

　　不(bù)过亦(yì)有市场(chǎng)人士表示(shì)不必过分悲观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算(suàn)是正常的(de)行(xíng)为(wèi)，不必放(fàng)大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬(bān)家和(hé)经(jīng)济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏(fú)可能会误判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹(yóu)豫中展开(kāi)。

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