因市场需求减少，正在持续发(fā)力(lì)的存(cún)储芯片(piàn)巨头(tóu)兆(zhào)易(yì)创新（603986），一(yī)季度归母净(jìng)利润同比大降78.13％。

　　而从2022年四季度(dù)至2023年一季度，蔡嵩松(sōng)掌管的诺(nuò)安成(chéng)长混合(hé)基金(jīn)，已(yǐ)累(lèi)计减持(chí)该公司股(gǔ)票约603万股，混(hùn)沌投资老板(bǎn)葛卫东则仅在2022年四季度小幅减(jiǎn)持44.8万股。不过(guò)，实际控制人朱一明的一(yī)致行动人(rén)香港赢(yíng)富(fù)得有限公司，将减(jiǎn)持不超过1190.5万股。

　　目前(qián)，兆易创新股价为(wèi)112.48元，总市值(zhí)为750亿元。

　　一季度净利(lì)突降78％

　　兆易(yì)创(chuàng)新4月27日披露的(de)2023年一(yī)季报显示，公司一(yī)季(jì)度归母净利润(rùn)1.5亿元，同比下降78.13％，其主要原(yuán)因是芯(xīn)片(piàn)产品市场需(xū)求减少，公司营业收入同比下降(jiàng)，毛利率下降，导(dǎo)致毛利(lì)润同比减少。

　　当日(rì)同时发布的2022年年报显示(shì)，公司2022年营业收入81.3亿元(yuán)，同比减少4.47％。

　　其中，存储器业(yè)务收入减少约6.25亿元，较(jiào)2021年度减少11.46％；传(chuán)感器(qì)业务收入减少约(yuē)1.11亿元，较 2021年度减(jiǎn)少20.35％；微控制器业务增加约3.73亿元，较2021年度(dù)增加约15.19％。

　　存储(chǔ)器业务、传感(gǎn)器(qì)业务收入减少主要是受消费市场(chǎng)需(xū)求疲软影(yǐng)响，而微控制器业(yè)务收入增加得益于(yú)公司多元化(huà)产品布局(jú)，其来(lái)自工业(yè)、网通领域的(de)收入增加弥补(bǔ)了消费领域的收入下滑，并带(dài)动微控制(zhì)器业务收入增(zēng)长。

　　在净利润(rùn)方面，2022年兆易创新为(wèi)20.53亿元，同比减少(shǎo)12.16％。

　　这主要受如下方(fāng)面的影响(xiǎng)，一方面，财务费用减少约2.22亿(yì)元，主要是美元兑人民币汇率上升(shēng)，汇兑(duì)收益增加。另一方面，收入减少，毛利同(tóng)比减(jiǎn)少(shǎo)约0.86亿元；销售费用、管理费用(yòng)和(hé)研发费用同(tóng)比增加约1.73亿元，主要是人工、折旧摊销等(děng)费用的(de)增(zēng)加；资产减(jiǎn)值损失(shī)同比增加(jiā)约2.18亿元，其(qí)中存货计提减值同比增加1.32亿元、商誉(yù)减(jiǎn)值同(tóng)比增加0.86亿元(yuán)。

　　二级市场上，从2022年四季度至2023年一季度，蔡(cài)嵩(sōng)松掌管的诺安成长混(hùn)合(hé)基(jī)金，已(yǐ)累计(jì)减持约(yuē)603万股，混沌投资老板葛卫东则仅在2022年四季度(dù)小幅减持44.8万股。

　　实控(kòng)人的一致行动人

　　拟减持1190万(wàn)股

　　兆易创新同日还公(gōng)告(gào)，实际控(kòng)制人朱一(yī)明的(de)一致行动人香港赢富得(dé)有限公(gōng)司，拟(nǐ)自披露该减(jiǎn)持(chí)计划公告日起15个交易日(rì)后的6个(gè)月内(nèi)，采取集中竞价交易(yì)方(fāng)式，减俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打持不超过1190.5万股股份，约占公司股份总数1.78％。

　　目前，兆(zhào)易创新的业务(wù)主要(yào)有三块，分别是存储芯片、MCU（微控(kòng)制器）、传(chuán)感器，其中，存储芯片(piàn)占(zhàn)比约为59％。

　　在存储(chǔ)器(qì)方面，兆易创新(xīn)的产(chǎn)品包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品上，兆易(yì)创新目前市(shì)占率排名全(quán)球(qiú)第(dì)三(sān)，竞争对手主要有(yǒu)旺宏、华邦等企业。

　　在SLC NAND Flash产(chǎn)品(pǐn)上，行业(yè)内供应商包括(kuò)铠侠、华邦电子、旺(wàng)宏电子等企业占据了较高(gāo)的市(shì)场份(fèn)额(é)。兆易创新(xīn)通过差异化产(chǎn)品需求切入该(gāi)细分领域市场(chǎng)，以实现局部应用领先。如小容量 SPI NAND Flash 产品，可(kě)广泛应用于手机、机顶盒、数据(jù)卡、网通产品、通讯(xùn)设备等(děng)消费类(lèi)产(chǎn)品，公司在技术、产(chǎn)品以及市场应(yīng)用方面(miàn)都处于领(lǐng)先(xiān)地位。随着公司车规级SLC NAND Flash 的量产，将更一步拓展应用领域至汽(qì)车市(shì)场。

　　在(zài)DRAM领域，目前全球存储器产业处于高度垄断(duàn)，主要的(de)DRAM厂商(shāng)包括韩国的三星电子、SK海力士和美国的美光(guāng)科(kē)技，占据全球90％以(yǐ)上的(de)市(shì)场份额，排(pái)名(míng)其后的(de)多为中国台湾地(dì)区(qū)的企业。兆(zhào)易创新主要通(tōng)过其(qí)兄弟(dì)公司长鑫(xīn)存储参(cān)与竞争，从趋势来看，其产业(yè)技(jì)术开始起步发展，但占比依俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打(yī)旧很低。

　　根据(jù)世界半导体贸易(yì)统计组织（WSTS）的数(shù)据，2022年全球(qiú)半导体市场规模为5735亿美元(yuán)，比2021年(nián)增长(zhǎng)了(le)3.2％，与2021年的26.2％增幅相(xiāng)比显著放缓，而2023年全球半导体市场的(de)销售额预计则将小幅下滑到5566亿美(měi)元。

　　在存(cún)储市场，CFM闪存(cún)市场数据显示，2022年(nián)全(quán)球存储市场规模为1391.87亿美元(yuán)，同比下跌15％，结束连续两年的双位数增长，其(qí)中DRAM市场(chǎng)规(guī)模为790.61亿美元(yuán)，同比下跌17％。

　　蔡嵩松旗(qí)下基(jī)金(jīn)减仓(cāng)

　　兆易创新是(shì)基金重仓(cāng)股，截至(zhì)一(yī)季末，多家基金(jīn)公司旗下(xià)被动和主(zhǔ)动型基金(jīn)持有该股。

　　从前十大流通(tōng)股东变化看，一季度银河创(chuàng)新成长和蔡嵩松管理的诺(nuò)安成长是持有该(gāi)股最多(duō)的(de)主动偏股基(jī)金，不过，两只基金均在一季度(dù)减持了兆易创新，其(qí)中(zhōng)诺安成长减(jiǎn)持近272万股，减持比例超25％。

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