5月12日晚间，江(jiāng)铃汽车公告宣布，公司在2021年5月即公(gōng)开挂牌的江铃(líng)重型汽车(chē)有限(xiàn)公(gōng)司(sī)（江铃重汽(qì)）100％股权(quán)转让交易终止，而(ér)此前约(yuē)定的交易对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃(wò)卡车）。

　　江铃重(zhòng)汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元价格接(jiē)手的资产，不过原计划(huà)在重姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛卡行业“大展(zhǎn)拳脚”的江铃(líng)汽车却因此背上(shàng)了包袱(fú)。江(jiāng)铃重汽在8年间亏损额度超过20亿元(yuán)。而且江铃汽车此前为转让铺路，还曾现金为(wèi)江铃重卡“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此次交易(yì)终止(zhǐ)，也意味着(zhe)江(jiāng)铃汽车(chē)前后耗了(le)两(liǎng)年的“瘦身(shēn)”行(xíng)动依旧以(yǐ)失败告终。

　　审批未在约(yuē)定时间(jiān)完成

　　这笔交易要追溯(sù)到两年前。在(zài)2021年5月7日(rì)，江铃(líng)汽车曾披露，拟(nǐ)以(yǐ)不低于7.64亿元的价格，通过山西省(shěng)产权交易市场公开挂(guà)牌方式，出售(shòu)全(quán)资子公司(sī)江铃重汽100％的股权。

　　当(dāng)时，江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)对接盘方(姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛fāng)开出了要(yào)求：1、世界500强企业(yè)，2020年度在全(quán)球生产销售重(zhòng)型卡车超(chāo)过(guò)12万辆；2、公司(sī)盈利，并在2018-2020年经审计合并(bìng)报表净利(lì)润率超过(guò)5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股权挂牌公告期于2021年8月9日(rì)期限届满，交(jiāo)易(yì)股权出售(shòu)征(zhēng)集到一名意向(xiàng)受让(ràng)方，符合上述要求(qiú)的沃尔沃卡车成了接(jiē)盘侠。

　　而(ér)且，沃尔沃卡车(chē)也按照(zhào)相关交易(yì)规则支付了(le)保证金(jīn)。2021年(nián)8月(yuè)23日，双方(fāng)经协商(shāng)一致，就出售(shòu)交(jiāo)易(yì)股权签署了(le)《关(guān)于江铃重型汽车有限公司100％股(gǔ)权(quán)的股权转让协议》，确定就目(mù)标股(gǔ)权支付的(de)基准价(jià)款为人民币(bì)约(yuē)7.81亿元。

　　不(bù)过，江(jiāng)铃汽车5月12日公告称，该笔交易需要获得国资(zī)管理有(yǒu)权单位的(de)批准(zhǔn)，但由于交(jiāo)易所需的政府审批事项未(wèi)能在约定的时间内(nèi)完(wán)成，项目双方经协商(shāng)一致，同意(yì)终止交易。

　　这笔(bǐ)交(jiāo)易前后(hòu)耗(hào)时长达2年之久，但最终仍(réng)以(yǐ)失败告(gào)终。需要提(tí)及的(de)是(shì)，江(jiāng)铃重汽命运颇为坎(kǎn)坷，此(cǐ)次交易(yì)已(yǐ)经是其(qí)历史上第三次(cì)转手。

　　成为“财务(wù)黑洞”

　　资料显示，江铃(líng)重汽前身是(shì)山西省汽(qì)车工业(yè)集团(tuán)。作为一家老牌国营(yíng)企业，该公司主要组装生产重型卡(kǎ)车与货车，但(dàn)由于经营不善陷入发展困境，在2007年第(dì)一次被(bèi)重组。中(zhōng)国兵器装备(bèi)集团及中国(guó)长安(ān)汽车集团(tuán)有限公司，将太原重汽重组为太原长安重汽，作为长安汽车(chē)进(jìn)入重卡领域的(de)跳板。

　　但最终(zhōng)太原重汽(qì)没能被盘活(huó)。太原重汽2011年的(de)亏损已达1.4亿元，2012上半年的总销量(liàng)为(wèi)439辆。到(dào)2012年第一季度，太原重汽的净资产仅为2.5亿元，已难以实现正常(cháng)运(yùn)转。

　　不过，江铃汽(qì)车(chē)却对太原重汽(qì)产生了兴趣，该公司在2012年7月以不超过2.7亿元的价格，从长安手中接手太原长安重汽的全部(bù)股权(quán)，并于2013年1月(yuè)将其更名(míng)为(wèi)江铃重(zhòng)汽(qì)。

　　当初，江(jiāng)铃汽(qì)车进入重卡领域的意图是实现商用车(chē)全(quán)覆盖。2013年，江铃(líng)汽车曾(céng)表示，最终(zhōng)将(jiāng)建成年产10万辆重型载货车、10万台发动机(jī)的大(dà)型重卡企业，达产后主营业务(wù)将超过200亿元(yuán)。

　　但江(jiāng)铃由于对重卡市场(chǎng)和(hé)客户(hù)洞察不足(zú)，经(jīng)营(yíng)状况并不尽如(rú)人意(yì)。2016-2019年，江铃重卡的销量分别(bié)为(wèi)52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时期(qī)东风公司、中国重汽、一汽解(jiě)放等头部企业的单(dān)月销量，就已超过江铃重汽(qì)几年的销量总和(hé)。2020年9月之(zhī)后，江铃(líng)汽车不再披露有关江铃重卡的销量数据。

　　销(xiāo)量(liàng)严重拖后腿，江(jiāng)铃重汽俨然(rán)成为“财(cái)务黑洞”。江铃汽车2020年(nián)财报数据显示，截至(zhì)2020年(nián)12月31日，江铃汽(qì)车重型(xíng)汽车(chē)相关业务累计亏损超20.33亿元。其(qí)中，2020年亏(kuī)损最(zuì)为严重，超5亿(yì)元。而且2021年，江(jiāng)铃重汽(qì)仍(réng)然呈(chéng)现亏(kuī)损(sǔn)状态(tài)，1月净亏(kuī)损为1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年底，江铃(líng)重汽总负债为12.69亿元，总资产(chǎn)为7.99亿元，处于资不抵债的状态。因此，2021年后，江(jiāng)铃(líng)重汽停止了(le)所有的产销工作。

　　值得(dé)一提(tí)的是，在2021年初，江铃汽(qì)车(chē)还对江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)进(jìn)行了11.42亿(yì)元的现金增(zēng)资。这(zhè)一(yī)举动(dòng)的主要目的(de)是降低江(jiāng)铃重(zhòng)汽的资产负债率，便于吸引外部投(tóu)资进入，利于(yú)江铃重汽进行业务重组。

　　“地(dì)主(zhǔ)家”也没余粮

　　实际(jì)上，江铃汽车自身近年来日子也不太好过。

　　从2020年(nián)-2022年(nián)间，江铃汽车分(fēn)别实现(xiàn)营收330.96亿元、352.21亿元(yuán)和(hé)301亿元，这三(sān)年内，其(qí)实现归母净利润分别为(wèi)5.51亿(yì)元、5.74亿元(yuán)和9.15亿元(yuán)。

　　表面上看，盈利状(zhuàng)况尚可。不过，在2021年(nián)和2022年这两(liǎng)年间，江铃汽车收到(dào)的政(zhèng)府扶持资金就达到5.16亿元和(hé)9.07亿(yì)元，这(zhè)几(jǐ)乎(hū)撑起(qǐ)了其当年的净利(lì)润(rùn)。而扣除(chú)非(fēi)经常性(xìng)损益(yì)后，江铃(líng)汽车(chē)在这两年的扣非归母净利润分别为2962万元(yuán)和-2.3亿(yì)元。

　　而且江铃汽(qì)车在这两年现金流(liú)状况(kuàng)也不佳。在(zài)2020年，其经营活动现金流净(jìng)额还达(dá)到36.98亿元，到了2021年即降至(zhì)17.6亿元，而到了2022年这一科目变(biàn姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛)成了-15.19亿元。而且今年一季度，这一(yī)科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃(líng)汽车(chē)营收为75.26亿元，较上年同(tóng)期上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元，较上(shàng)年同(tóng)期下降5.79％。

　　随着沃尔(ěr)沃接盘告吹，江铃重汽这一“包袱”仍然(rán)背在(zài)江铃汽车肩上(shàng)。而江铃汽车(chē)此次(cì)也(yě)表(biǎo)示，江铃重汽已(yǐ)暂停生产和销售，当前主要开支为员工薪酬和设备维护等费用。“未来(lái)公司(sī)仍将继续(xù)积极推进江铃重汽(qì)的重(zhòng)组工作，”江铃(líng)汽车(chē)方面称。

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