财联(lián)社5月17日(rì)讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄(xù)力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提(tí)明确主线(xiàn)，今(jīn)年接下来的市(shì)场大概(gài)率是不好(hǎo)做(zuò)了(le)。”有(yǒu)基金公司人士向财联社记者(zhě)表示，随着(zhe)4月底上市公司年(nián)报(bào)一季报的(de)披露，炒作没(méi)有业绩(jì)的AI风(fēng)险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑(chēng)的新能(néng)源又(yòu)提不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市场的情(qíng)绪(xù)来看(kàn)，同(tóng)样如此，5月16日的(de)市场亮(liàng)色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近(jìn)5个交易(yì)日以来(lái)，市场(chǎng)成交额(é)较(jiào)前期明显萎缩，资(zī)金观(guān)望(wàng)的情绪有所加(jiā)重。北向资金16日(rì)净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其(qí)中，人(rén)气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念股(gǔ)持(chí)续低(dī)迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版(bǎn)传媒、引力(lì)传媒等多(duō)股跌停，有投资(zī)者(zhě)开玩笑建议(yì)“5月16日为(wèi)人工智能受难日，纪(jì)念人类第四次工(gōng)业革命进程中，人工智能行情(qíng)开启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特(tè)估方面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船(chuán)科技(jì)跌停(tíng)，中科(kē)信息(xī)跌超10％。反观新能(néng)源(yuán)方面，电(diàn)力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下(xià)，从A股结(jié)构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三国对(duì)立(lì)”格(gé)局，轮流(liú)做“输血(xuè)包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特(tè)估）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不(bù)能成(chéng)为“晋”。<巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么/p>

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能(néng)板块均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随(suí)着海(hǎi)外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需政策(cè)及货(huò)币(bì)政策(cè)的推出，且(qiě)国(guó)内经(jīng)济(jì)温和复苏背景下，权益市场整体行情预计将(jiāng)继续(xù)向(xiàng)上(shàng)修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出(chū)，目前市场风(fēng)格阶段(duàn)性可能(néng)将(jiāng)更加趋向均(jūn)衡(héng)，中短期(qī)内，人(rén)工智能、新能源(yuán)、医药及中特(tè)估等板块均有阶段性的相对收益；而(ér)长期来(lái)看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资产仍将是(shì)持续关注的市场主线。

　　整个(gè)市(shì)场(chǎng)的亮点在医(yī)药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历(lì)史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑(nǎo)科(kē)好还是(shì)挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年(nián)初以(yǐ)来，各大指数除创业(yè)板(bǎn)指外累计均有(yǒu)上涨，大(dà)消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期(qī)修复的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等(děng)板块(kuài)也在人工(gōng)智能等产(chǎn)业(yè)趋势(shì)变化的影响下(xià)出(chū)现了连续大(dà)涨。而低估(gū)值高股息为(wèi)代表的“中特估”品种也走(zǒu)出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年(nián)底启(qǐ)动以来，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到(dào)年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂出现过(guò)翻倍。不过随着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调(diào)，截至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ)数距离(lí)年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四(sì)个交易日，热(rè)门个(gè)股(gǔ)批量跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化学的是巴菲(fēi)特(tè)滚(gǔn)雪球，我(wǒ)们学的(de)是“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的解答：宁(níng)愿(yuàn)被强者(zhě)打(dǎ)得头破血流，也(yě)不愿与弱者共(gòng)舞(wǔ)。这是整个龙头战法体系里(lǐ)面的核心(xīn)，就(jiù)是拥抱(bào)强势股，永远(yuǎn)拥(yōng)抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金(jīn)收益率(lǜ)上(shàng)，此前翻(fān)倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益(yì)率已经回撤近(jìn)20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一(yī)周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也超(chāo)过9％，全(quán)市场单周(zhōu)跌幅超(chāo)过(guò)8％的(de)有27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块(kuài)没有能延续周一(yī)的(de)强势。从多家(jiā)公募基金(jīn)观点(diǎn)反馈来看(kàn)，不论是从基本面、还是估(gū)值，新能(néng)源的暗黑时刻已经过去。新能源(yuán)产(chǎn)业(yè)自(zì)2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公(gōng)司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间(jiān)都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已(yǐ)经具备(bèi)，但是面(miàn)对(duì)中特估的(de)政策红利与AI的无(wú)限想象空间，新能源距离真正的反(fǎn)弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一(yī)趋势(shì)正在慢慢聚力。从(cóng)近一(yī)周(zhōu)基金回报(bào)率来看，排名靠前的均为(wèi)重仓新能(néng)源，比如国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造、长安裕(yù)盛、国投(tóu)瑞银产(chǎn)业趋势(shì)和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金(jīn)来看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国(guó)投瑞银(yín)先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言(yán)市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基(jī)金(jīn)交流的纪要在市(shì)场上流出(chū)，直言经济缓慢复(fù)苏(sū)中，还(hái)没有主线(xiàn)出巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么(chū)现，当前(qián)市(shì)场更需要信心(xīn)。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难有好的表现(xiàn)。当下A股(gǔ)同(tóng)样(yàng)如此。创金合(hé)信首席经济(jì)学家魏凤春(chūn)表示(shì)，对市场的整体观(guān)点是大概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易机会可能更(gèng)均衡(héng)、但也更脆弱(ruò)，当前可能是一个布局的好(hǎo)阶段，而未(wèi)必会是收获的阶(jiē)段，投资者需要多一(yī)点耐心。市场可能继续对一季报(bào)定价，短期市(shì)场的核(hé)心(xīn)矛盾在于缺乏特别(bié)明(míng)显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短(duǎn)期游戏传巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么媒和中特估与其他(tā)板(bǎn)块分化较为极致，也是不争的事实(shí)，提(tí)醒投资者(zhě)这两个板块短(duǎn)期可能的风(fēng)险。从策略角度看(kàn)，魏凤春(chūn)表示，投资者(zhě)需(xū)要高度重视交(jiāo)易的灵(líng)活性。策略的整(zhěng)体包(bāo)括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来(lái)的是(shì)节奏的变化(huà)，不是趋(qū)势和(hé)结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发布的(de)4月经济指标显示，4月份国(guó)内服(fú)务业和(hé)消费恢复相对(duì)较(jiào)快，我(wǒ)国经济运行总体(tǐ)延续修复的态势(shì)、但修复的基(jī)础仍(réng)需(xū)继续巩固(gù)。货币政策依然延(yán)续前期稳(wěn)健(jiàn)偏(piān)宽松的(de)基(jī)调，流动性也(yě)维持合理充裕的态势。当前市(shì)场对央行后续采取降息(xī)操作(zuò)仍有一定的(de)预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带(dài)一路”政(zhèng)策的(de)概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有(yǒu)市(shì)场(chǎng)人士表(biǎo)示(shì)不必过分悲观，随着(zhe)股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家(jiā)和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十个点的起伏可(kě)能会(huì)误判方(fāng)向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫(yù)中展开(kāi)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么