看看周末有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉(lā)响通胀(zhàng)升温警报(bào)

　　标普全球(qiú)周五公布(bù)的4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重(zhòng)回荣枯(kū)分水岭50上方(fāng)，和服务业(yè)PMI均不降反升，分(fēn)别创(chuàng)半年和一年来新高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以来新高。其(qí)中的分项指数(shù)释放价格压力再度升温(wēn)的(de)警报信(xìn)号：4月购(gòu)进(jìn)价格(gé)创去(qù)年11月以(yǐ)来新高，出厂价(jià)格创去年9月(yuè)以来新高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或(huò)者至少一定程(chéng)度居高不(bù)下。PMI数(shù)据重燃价格压力的(de)通胀担忧(yōu)，数据(jù)公布后，美(měi)股(gǔ)承压下行，主要美股指盘(pán)中集体(tǐ)下跌；美国国债价格跳(tiào)水、收益(yì)率盘中(zhōng)拉(lā)升，对利率更(gèng)敏感(gǎn)的2年(nián)期美债收(shōu)益率一度较日(rì)内低位(wèi)回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾(céng)逼(bī)近周四所创一年(nián)来低谷的美(měi)元指数迅速抹平日(rì)内跌(diē)幅转(zhuǎn)涨，刷新(xīn)日(rì)高。

　　在美联储官(guān)员最近(jìn)一再表态支持(chí)继续加息后，黄金(jīn)大幅回(huí)落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关(guān)口(kǒu)，连续第二(èr)周因周五回落(luò)而全周累(lèi)计(jì)由涨(zhǎng)转跌；工(gōng)业(yè)金(jīn)属(shǔ)总体继续下(xià)挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市(shì)场开始(shǐ)担心中国的进口铜需求(qiú)，加之全周经(jīng)济增长前景的担忧(yōu)，伦(lún)铜连(lián)跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡(xī)虽然(rán)继(jì)续回落(luò)，但凭借周一大涨，全周仍(réng)累涨(zhǎng)。原油(yóu)周五反弹，但经济(jì)前(qián)景的担忧压顶，未能(néng)延续一(yī)个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国(guó)能源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中(zhōng)央银行加息300基(jī)点

　　当(dāng)地时(shí)间周四(sì)（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行宣布将基(jī)准利率(lǜ)由78％上调(diào)至81％，加(jiā)息幅度达(dá)300个基点，高于此(cǐ)前市场(chǎng)预期(qī)的(de)200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央行今年第二(èr)次大幅(fú)加息(xī)，今年3月，该行(xíng)也同(tóng)样加息了(le)300个基点，将基(jī)准(zhǔn)利(lì)率(lǜ)从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央行也已经经(jīng)历(lì)了多次(cì)加息，总幅(fú)度达到了(le)3700个基点(diǎn)。

　　阿(ā)根廷(tíng)央行在周四的声明中表示，此次加息主(zhǔ)要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测物价水平、外(wài)汇市(shì)场和货币(bì)总量(liàng)变化，以对利率政策做(zuò)出进一(yī)步调整。

　　上周公布的数(shù)据显示，阿根廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最高环(huán)比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商(shāng)品和服(fú)务中，餐(cān)厅(tīng)酒店消(xiāo)费、服装鞋(xié)履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育(yù)和交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告(gào)发(fā)布(bù)当天，阿根廷总统(tǒng)府发言人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要(yào)原(yuán)因包括国际大宗(zōng)商品价格受俄乌冲突(tū)影响上涨以及今年初(chū)阿根廷发(fā)生严重旱灾等(děng)。另一项市场预(yù)期调查报(bào)告还显示(shì)，2023年(nián)阿根廷通(tōng)胀率将(jiāng)达110％，而摩根大(dà)通认为这一数字可能(néng)会达到(dào)130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴(bào)风险(xiǎn)

　　当地时间(jiān)4月(yuè)21日(rì)，美国得克(kè)萨斯州在内的(de)多个(gè)地区(qū)持(chí)续(xù)遭到恶劣天气(qì)袭(xí)击，超过1500万(wàn)人面临严重雷暴的(de)风险。风暴预测中心表示，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂风(fēng)和龙卷风等天气状况，得(dé)州(zhōu)沿海地(dì)区到密西(xī)西比河谷地区，以及俄亥(hài)俄河(hé)上游到五大湖地区将(jiāng)受到影响，部(bù)分(fēn)地区(qū)的洪水威胁增加。得州圣安东(dōng)尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国际(jì)机场(chǎng)20日晚上因天(tiān)气状况而临时停飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日遭受龙卷(juǎn)风(fēng)侵袭(xí)，共造(zào)成3人死(sǐ)亡。俄(é)克拉荷马州州长凯文·斯蒂特(tè)宣布该(gāi)州部分地(dì)区(qū)进入紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选(xuǎn)美(měi)国总统

　　4月21日，中(zhōng)新(xīn)网援引美联社报道，当地时间20日，美国保守派(pài)电台主持人拉(lā)里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加(jiā)2024年的美(měi)国(guó)总统(tǒng)竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据美国有线电(diàn)视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔(ěr)德(dé)一直在媒(méi)体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播(bō)节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节(jié)目在(zài)保守(shǒu)派中拥(yōng)有(yǒu)了一批追(zhuī)随者(zhě)。

　　低库(kù)存支撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下(xià)挫(cuò)，棕榈(lǘ)油主力(lì)跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油(yóu)主(zhǔ)力(lì)收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分(fēn)析师聂波表示，一方面，原油下(xià)跌较多，市场(chǎng)重回原油需求逻辑，美国国民党任公是指谁，任公指的是什么(guó)经济数(shù)据国民党任公是指谁，任公指的是什么(jù)较差，市场预期经济衰退，另(lìng)外5月可能再度加息(xī)。另一(yī)方面，国内(nèi)经济处于(yú)弱复(fù)苏状态，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月(yuè)印尼棕榈油产(chǎn)量环(huán)比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减(jiǎn)幅同样小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国(guó)际豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以上，促进(jìn)棕榈(lǘ)油出口，但是由于2月工作日少，假期多，最终数量出现(xiàn)下滑。2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油表观消(xiāo)费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用和化工消(xiāo)费增(zēng)加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼(ní)生物(wù)柴油生(shēng)产需要补(bǔ)贴，1—2月(yuè)月均产量(liàng)低于110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴(chái)端的需求驱动暂时略弱。2月底(dǐ)印尼(ní)棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏(piān)低(dī)。马来(lái)西亚3月底棕榈油库存同样(yàng)偏低，导致(zhì)近月产地报(bào)价(jià)相(xiāng)对内盘偏强，近月进口倒(dào)挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内(nèi)持续去(qù)库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘压(yā)力更大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季明显，4月(yuè)下(xià)旬印尼部分地区降雨略(lüè)偏(piān)多，总(zǒng)体利于(yú)产量恢复，近期(qī)棕榈果价(jià)格下跌(diē)也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助(zhù)于(yú)提高(gāo)产量，国际豆(dòu)棕价差(chà)跌(diē)入负值，印度还有(yǒu)毛(máo)豆(dòu)油和毛(máo)葵油各(gè)200万吨的(de)免(miǎn)税额度，斋月(yuè)后通常是(shì)需求淡季，最(zuì)近印度也取消(xiāo)了棕榈油订(dìng)单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长期(qī)产地累库(kù)可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂(zhī)油料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽然近(jìn)端因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马(mǎ)来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近(jìn)月价格，但是(shì)2月印尼产量位于历史同期(qī)最高位，且未来产(chǎn)区产量季节性恢复，国内、印(yìn)度(dù)高(gāo)库存，欧盟进口受(shòu)到菜(cài)油(yóu)供(gōng)应(yīng)压力(lì)的抑制，远端的产区产量恢(huī)复以及出口(kǒu)走弱(ruò)较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转(zhuǎn)负(fù)，POGO价差(chà)走高至200美元以(yǐ)上(shàng)，巴西大豆的集(jí)中(zhōng)出(chū)口，使得国际豆油的供应愈发(fā)充足(zú)，国(guó)内消费以及印度消费(fèi)暂(zàn)无明显增量，因此，当(dāng)前棕(zōng)榈油远端继(jì)续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析称，当(dāng)前(qián)国内(nèi)库存较高，产区库(kù)存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明(míng)显大于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附(fù)近(jìn)。但是(shì)4月18日给出了进(jìn)口(kǒu)利润，新(xīn)增8—9月买(mǎi)船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费(fèi)疲软(ruǎn)，去库不及预期(qī)，终端消费(fèi)仅为弱复苏，虽然(rán)短期将会逐步(bù)去库，但未来产区压力(lì)逐(zhú)步(bù)体现，预(yù)计进口利润将会逐步修复，国(guó)内(nèi)也将会不断买(mǎi)船，基差因此滞涨(zhǎng)回调(diào)。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气(qì)一般，成交(jiāo)不多，但是(shì)到船迟(chí)滞，令港口去库存(cún)加快，基(jī)差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到(dào)港(gǎng)较(jiào)少，上周港(gǎng)口库(kù)存继(jì)续小幅(fú)去库(kù)，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预(yù)计继(jì)续去(qù)库(kù)。后(hòu)续需继续关注(zhù)实际消(xiāo)费以(yǐ)及买船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺(quē)乏(fá)上涨(zhǎng)驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格(gé)再(zài)度开启反弹，多个(gè)国家禁(jìn)止乌克兰出(chū)口粮食，价格(gé)冲击减弱，进口加拿大(dà)菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大(dà)至800元/吨左右(yòu)，华东(dōng)地区三级(jí)菜油和一(yī)级大(dà)豆油(yóu)现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现(xiàn)货价差由负转正后，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安(ān)期货农产(chǎn)品分析(xī)师(shī)傅博表示，目前来看，菜(cài)油仍然缺乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油现货价(jià)格跌至比豆油(yóu)便宜，以及目前菜油的累库程度还算正常，菜油的利空阶(jiē)段性算是交易充分了(le)。但是，菜油(yóu)的(de)基(jī)本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不(bù)及预(yù)期，对于植物油(yóu)消费增(zēng)速不会像(xiàng)之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始(shǐ)收割，7月(yuè)出口开始增多，增产背景下(xià)可能再度对价格产(chǎn)生(shēng)冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界(jiè)正(zhèng)分析称(chēng)，从(cóng)国内的情况来看(kàn)，菜油(yóu)从2月中(zhōng)旬到现在已(yǐ)经拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到港的(de)影响，上周压榨量为10万吨，预计后续(xù)继(jì)续维持高位运行。因(yīn)为(wèi)进口菜油到港，以及(jí)压榨厂开机，预计后续库存将(jiāng)开始不(bù)断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万吨以上，未来(lái)整体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港口库(kù)存(cún)上(shàng)周(zhōu)继(jì)续(xù)大(dà)幅累(lèi)积，现(xiàn)为(wèi)33.4万(wàn)吨，预计(jì)下周将会(huì)继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情(qíng)况来看，7—9月每个月的菜籽进口(kǒu)量要(yào)比(bǐ)3—6月少，但是(shì)每个月维(wéi)持(chí)在24万吨以上的水平(píng)，而且菜油进(jìn)口量(liàng)预计会维持高位(wèi)，特别是6—7月份的菜油进(jìn)口量预计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍(réng)然(rán)是个未知数，总体来(lái)看(kàn)，菜油的供应并(bìng)没有大幅收(shōu)缩(suō)的预期(qī)。同(tóng)时，菜(cài)油的需求(qiú)还受(shòu)到棉油、玉(yù)米油等其他小油种的影响，菜油(yóu)价格需要保持(chí)竞争力，要维(wéi)持和(hé)豆(dòu)油的低(dī)价差(chà)来刺激需求。”傅(fù)博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油(yóu)的进口盘面利润打开，未来菜油将不断到港(gǎng)。欧(ōu)洲受(shòu)到(dào)菜油供应(yīng)压力(lì)的影(yǐng)响(xiǎng)，现(xiàn)货价格维(wéi)持弱势(shì)，进口端带(dài)动(dòng)国内盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复格局较为明确，后期国内(nèi)的供(gōng)应也会愈发宽松(sōng)。近端(duān)菜(cài)油(yóu)继续维持逢高抛(pāo)空(kōng)的思(sī)路。后续需要重点关(guān)注加拿(ná)大新一(yī)季菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要(yào)关注国际市场的菜籽和菜油供应情况，关注(zhù)是(shì)否(fǒu)会有新增供应或者上游(yóu)成本端(duān)的变化因素的影响；另一方面(miàn)，要关注国内菜油的累库情况和国内豆油的价格，预计接下来一段(duàn)时间，国内菜(cài)油价(jià)格会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供(gōng)需格(gé)局变化(huà)致(zhì)豆油表现(xiàn)垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大(dà)豆CIQ事件导致周度压榨偏低(dī)，4月19日华南油厂恢复开机(jī)，20日后其他地方油厂也(yě)在陆续恢复，下周(zhōu)开始周度压榨量明(míng)显增(zēng)加。

　　据傅博介(jiè)绍(shào)，4月(yuè)下(xià)旬到7月(yuè)上(shàng)旬(xún)，预计(jì)大豆到港量(liàng)接(jiē)近3000万吨，几乎是(shì)历(lì)史同(tóng)期最高的进口量，所以预计大豆压榨量(liàng)将从目前(qián)的150万(wàn)吨(dūn)/周(zhōu)大(dà)幅回(huí)升至(zhì)180万—200万吨/周(zhōu)，对应的(de)豆油供应量将从每周(zhōu)的(de)28.5万吨增(zēng)加到(dào)34万(wàn)—38万(wàn)吨(dūn)，并且可能将持续(xù)2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部分(fēn)工厂(chǎng)预计逐(zhú)步恢(huī)复开(kāi)机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左右，压(yā)榨量较上周提升较(jiào)多(duō)。由于部分工厂仍处(chù)于缺豆停机状(zhuàng)态，预(yù)计短期(qī)开机继续位于低位，下周(zhōu)开机预计将会继续恢复(fù)提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史同期低(dī)位，预计下周将会继续累(lèi)库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量将(jiāng)升至150万吨(dūn)，豆油供应(yīng)紧张情况有望(wàng)逐步(bù)缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得(dé)注(zhù)意的是(shì)，豆油(yóu)的(de)需求并不乐观。傅博表示(shì)，目前(qián)，豆油现(xiàn)货价格比棕榈油(yóu)和(hé)菜油价(jià)格(gé)贵，随(suí)着华东、华北地区温度升(shēng)高，棕榈(lǘ)油(yóu)对(duì)豆油的消(xiāo)费替(tì)代增加，西南(nán)地区菜(cài)油对豆油的替代正在发生(shēng)。一些(xiē)食品(pǐn)加工、饲(sì)料等(děng)领域的豆油需求(qiú)也会因为(wèi)豆油(yóu)价格(gé)过(guò)高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下游节(jié)前备货不积极，贸易商采(cǎi)购心(xīn)态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应将会(huì)逐步(bù)转向宽(kuān)松转变。后期需要重点关注南国(guó)内(nèi)大豆到港(gǎng)通(tōng)关(guān)以及整体的开机情(qíng)况。新(xīn)一季美豆的播种生(shēng)长(zhǎng)情况将决定豆油(yóu)盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而(ér)需(xū)求偏弱(ruò)，再加(jiā)上(shàng)进口大豆成本下行，豆油基本面从目前(qián)的低(dī)库存、高基差(chà)，转变为累库加基差下行的(de)预期(qī)，即豆油的基本(běn)面转差。而同时，4—6月(yuè)份(fèn)的棕榈(lǘ)油是降(jiàng)库预期(qī)，菜油(yóu)前(qián)期已经对自身的供应压力(lì)进行了(le)一波交易，目前走势跟(gēn)随豆油波动。因此，阶段性(xìng)来看，供(gōng)应的边际变化和需(xū)求预期(qī)都预示豆(dòu)油可(kě)能是未来一段时间三(sān)大油(yóu)脂中最弱(ruò)的。

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