今年以(yǐ)来基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构被基金公司解(jiě)约(yuē)的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司(sī)发布与基金(jīn)代(dài)销机构解约的(de)公告。截至6月1日，今年(nián)以来(lái)已有18家基金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)终止(zhǐ)合作。而(ér)从机构类(lèi)型看(kàn)，中小型独(dú)立基金销售机构居多，此外(wài)，也有(yǒu)银行和保险。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，近年来由于经营不(bù)善或违规(guī)，已有多家基金销售机构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与(yǔ)基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构之间的(de)合作本就是双向选择(zé)，在高质量(liàng)发展背景下，基金公司(sī)严格筛选代销机构也是降本增效的主流选择(zé)。未来(lái)，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集(jí)终止与(yǔ)基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公告，自2023年(nián)6月(yuè)9日起，终止浦领基金办理该公司旗下(xià)基金(jīn)的相关销售业务(wù)。值得注意的是(shì)，今年以来，还有方正富(fù)邦(bāng)基金、平安基(jī)金(jīn)，以及海富(fù)通(tōng)基金停止(zhǐ)了与浦领(lǐng)基金的基金销(xiāo)售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发(fā)布公(gōng)告(gào)，经与北(běi)京(jīng)虹点(diǎn)基金销售(shòu)有限公司(sī)、上(shàng)海凯石财富基金销售有限(xiàn)公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销售机构(gòu)将不再代理(lǐ)销售(shòu)公(gōng)司旗(qí)下所有公募(mù)基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日(rì)，长盛基金也发布(bù)公告称，与(yǔ)方德(dé)保险(xiǎn)代(dài)理有限公司、民商(shāng)基金销售（上海）有限公(gōng)司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机构(gòu)将不再代(dài)理公司(sī)旗(qí)下所有公募基(jī)金(jīn)。自公告之日(rì)起(qǐ)，上述公司(sī)不再办理本公司旗下基金的开户、认(rèn)购、申购等基金(jīn)买(mǎi)入的(de)相(xiāng)关业务(wù)，只保留赎回业务，直至(zhì)所有客(kè)户赎回全(quán)部(bù)份额。而在(zài)今(jīn)年(nián)4月，西部利得基金、上银(yín)基金也终(zhōng)止(zhǐ)了与民商基金的基金销(xiāo)售合(hé)作，上(shàng)银基金则于2月终止与该机构的(de)合作关系(xì)，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新(xīn)增与民商基金的销售(shòu)合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家(jiā)基(jī)金公司宣布与28家基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)终(zhōng)止合(hé)作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公(gōng)司终止(zhǐ)合计7家独立(lì)基金销售机(jī)构的合(hé)作；3月，有8家基(jī)金公司终止了合计17家(jiā)独立基金销售机构的代销合(hé)作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计6家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的合作(zuò)；5月以(yǐ)来，则已(yǐ)有9家基金公(gōng)司宣布终止了合计12家基金代销机构的合作，这其中包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前(qián)这些代销机构中(zhōng)，正融基金解除合(hé)作关系的(de)基金(jīn)公司最多，年内已有5家；而基金(jīn)公(gōng)司中(zhōng)，长盛基金解除(chú)合作关系最为频繁，3月(yuè)以来(lái)几乎每月都会(huì)和基金代(dài)销机(jī)构解除合(hé)作关(guān)系，目前已累计解(jiě)约11家，海(hǎi)富通基(jī)金今年(nián)2月和3月(yuè)分别解除(chú)5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体(tǐ)来看，前述(shù)被(bèi)解约的(de)基金销售(shòu)机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销机(jī)构数(shù)量增多及监管(guǎn)趋严，近几年(nián)公募基金(jīn)公(gōng)司对于代销机构的(de)选择标准也在提高。在高质量发展背景下，严格(gé)筛选基金代销机构(gòu)，也是实现降(jiàng)本增效(xiào)的一大举措。

　　一(yī)家基金公司内部人员表(biǎo)示，基金公(gōng)司终止与销售机构的(de)合作(zuò)，无非是以(yǐ)下三(sān)种情况：一(yī)是基金销量(liàng)一直得不到有效增(zēng)长，对(duì)基金(jīn)公司整体基(jī)金(jīn)销售贡献不大；二(èr)是受到监管处罚；三是销售机构主业发(fā)生(shēng)改变。

　　“实际上(shàng)，前两年(nián)就(jiù)这样终(zhōng)止过一轮，理(lǐ)由无(wú)非(fēi)就是这些(xiē)。”但该内部人员(yuán)也坦言，今年以来(lái)权益市场低迷，基金(jīn)销售困难也加速(sù)了对(duì)尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上(shàng)太(tài)多销售合(hé)作机构，没有太大意义，只是徒(tú)增(zēng)后台工作(zuò)量(liàng)。”

　　华林证券董事(shì)总经理(lǐ)贾志也表示，基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)终止与代销机构的合作，通(tōng)常是基金(jīn)代(dài)销机(jī)构(gòu)销(xiāo)售(shòu)能力(lì)较弱，且又受(shòu)到监管的(de)处罚，就会很果断地解除合作关系。“基(jī)金公司与基(jī)金代销机构的合作是市(shì)场化的(de)，要考虑维护成本与合作的潜力(lì)，基金公(gōng)司会依据自身的发展状况(kuàng)有选择的与基金代销(xiāo)机(jī)构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负(fù)责人(ré俄罗斯语乌拉是什么意思 中国人可以说乌拉吗n)透露，其所在公司选择(zé)基金销(xiāo)售(shòu)公司，有一(yī)套完(wán)整的基金销售评(píng)估(gū)办法，比(bǐ)如基(jī)金销售保有(yǒu)规模、机构成立时间(jiān)、综合能力(lì)，以俄罗斯语乌拉是什么意思 中国人可以说乌拉吗及与哪些公司合作等都是考核(hé)的要素，其中，要求其(qí)公募基金销售保(bǎo)有规模排(pái)名排名(míng)前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合(hé)作(zuò)后(hòu)，需(xū)要对接系统(tǒng)，每年要(yào)付出系统维(wéi)护成本，很多销售公司一年的保有量也没有多(duō)少，甚至都(dōu)覆盖(gài)不了成本。”据(jù)该负责人透露(lù)，即便是(shì)前100名，也(yě)有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与基金代销机构的合作是双向选择(zé)，基(jī)金公司希望能有销售能力强的机构合作(zuò)，头部代(dài)销机构也(yě)会对基金公司的投研(yán)能力(lì)，管理规模，也有(yǒu)一定的要(yào)求。

　　此外，另据(jù)某基金研究人士(shì)称，目(mù)前(qián)基金代销的机(jī)构主要分为银(yín)行、第三方(fāng)基金销售机构，以及(jí)券商，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠道方(fāng)面基础较强，更擅(shàn)长固(gù)收类(lèi)产品(pǐn)的(de)服务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城(chéng)河，随着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯实(shí)，而券商是以线下(xià)营业部为抓手，对权益类(lèi)产(chǎn)品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的基(jī)金销(xiāo)售市(shì)场，主要(yào)还是在银行渠道(dào)和头部互联网(wǎng)公司(sī)，券商作(zuò)为后起之秀，也是(shì)不容忽视(shì)的力(lì)量。

　　马太(tài)效应显著(zhù)

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来(lái)，马(mǎ)太效应依然是基金销(xiāo)售行业所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最新(xīn)公布的(de)公募基金销售保有量(liàng)数据(jù)显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售增长最为明(míng)显，互联网流量优势继(jì)续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去(qù)6：2：2变为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第(dì)三方独立基金销售渠道(dào)中(zhōng)，头(tóu)部机构竞争优势(shì)更为突出。截至今年一季度末，公募基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有规(guī)模前100强中，21家独立(lì)基金销(xiāo)售机构保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿非(fēi)货(huò)币市场公募基金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安(ān)基金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比(bǐ)这21家中排在(zài)末位(wèi)的泛华普益基金销售有(yǒu)限公(gōng)司(sī)，其非(fēi)货币市(shì)场公(gōng)募基金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾(wěi)差(chà)距十(shí)分(fēn)明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构中，目前共有26家(jiā)基(jī)金销售机构(gòu)的代销基金(jīn)数量在(zài)7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家基金销售机构代(dài)销数量不足百只。而在115家(jiā)独(dú)立基金销售机构中，15家代销数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来(lái)基金销售行业分化更趋明显，不少(shǎo)中(zhōng)小型(xíng)基金销(xiāo)售机(jī)构在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站显(xiǎn)示，近期(qī)深圳前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有限公(gōng)司向(xiàng)中国(guó)证券监督管理委员会提交(jiāo)了注(zhù)销公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的申(shēn)请，根据《行政(zhèng)许可法》《证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基金法(fǎ)》《公开募集证券投资基金(jīn)销售机构监督管(guǎn)理(lǐ)办法》等(děng)有(yǒu)关规定，中国证券(quàn)监督管理(lǐ)委(wěi)员会决定注销(xiāo)深圳前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有限公司公(gōng)募(mù)证券投(tóu)资(zī)基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局挂出(chū)了注销永鑫保(bǎo)险销售服务有限公司公募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业务许可证的(de)公示。永鑫(xīn)保(bǎo)险销售也是(shì)目前第一家(jiā)主动(dòng)注销基金(jīn)销(xiāo)售牌(pái)照的(de)保险代理公司。

　　实(shí)际上，近(jìn)年来，有不少基金代销机构由(yóu)于经营困难等原因(yīn)，主动注销基(jī)金(jīn)销售牌照，退出(chū)竞争行业。比(bǐ)如河南安存基(jī)金、科地瑞富(fù)基(jī)金、晟(chéng)视天(tiān)下基(jī)金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华基金等(děng)多(duō)家机构都选择(zé)主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不(bù)过(guò)，也(yě)有机构是由(yóu)于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证监(jiān)局发(fā)布(bù)消(xiāo)息，宣(xuān)布注(zhù)销上(shàng)海久富(fù)财富基金(jīn)销售牌照(zhào)。此前，泰(tài)诚财(cái)富(fù)、财路基金(jīn)、大(dà)泰(tài)金石基(jī)金等第(dì)三(sān)方代(dài)销机构也被(bèi)吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势下，未(wèi)来基(jī)金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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