随着(zhe)3月进出口(kǒu)数据的出炉(lú)，纯碱市场数据(jù)表现“亮眼”，使得短期(qī)市(shì)场悲观情绪有所缓和。从表象看，进出口双双超(chāo)预(yù)期，也显示出纯碱(jiǎn)市(shì)场供需两(liǎng)旺、出口向好的态势仍在延续(xù)。

　　中国(guó)海关总署数据(jù)显示，2023年3月(yuè)纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增(zēng)加3.85万吨。3月纯蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病(chún)碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期(qī)纯碱出口下降，进口增加，从(cóng)实(shí)际数据来(lái)看(kàn)，其表(biǎo)现(xiàn)超出(chū)市(shì)场预(yù)期。”国投(tóu)安信期货高级(jí)分析师(shī)周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提(tí)升4.55万(wàn)吨，同比去(qù)年3月提升3.85万(wàn)吨。”光大期货分析(xī)师张凌璐(lù)表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的(de)进(jìn)口量(liàng)，3月(yuè)纯碱进口数量超预(yù)期增长(zhǎng)。据她介绍(shào)，2022年全年除了1—2月份纯碱进(jìn)口数量超过1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的(de)大量增长(zhǎng)主(zhǔ)要集中于部分浮法(fǎ)玻璃和(hé)光伏玻(bō)璃厂(chǎng)，在国内(nèi)供需紧平衡的情况下，下游通过进口(kǒu)来补(bǔ)充使用量。这(zhè)部分进口增量到港后直接(jiē)进入下游(yóu)玻璃厂，对(duì)市场(chǎng)的冲击程度相对有限(xiàn)，但在一定程度上可能会导致(zhì)下游厂家减(jiǎn)少从国内厂家采购(gòu)纯碱的(de)数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口16.3万(wàn)吨(dūn)，环比(bǐ)2月(yuè)提(tí)升(shēng)23.28％，同(tóng)比去年(nián)3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，2022年初全球(qiú)市场面(miàn)临暴风雪(xuě)等极端天气、国际地缘政治冲(chōng)突导致美国和土耳其运输阶(jiē)段性受阻，再加上全球能源价格上涨、欧洲碱厂大(dà)面积减产、我国出口(kǒu)市(shì)场(chǎng)新增南(nán)美(měi)和非洲的份额，都(dōu)是带动去年(nián)全年(nián)纯碱出口大(dà)幅(fú)提升(shēng)的(de)导火(huǒ)索。今年随(suí)着国际能源价格的回落、黑(hēi)天鹅事件消退、国内(nèi)多个大宗商(shāng)品(pǐn)价蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病格处于全球(qiú)高(gāo)位之(zhī)时，纯碱出口还能保(bǎo)持增长态(tài)势，也确(què)实(shí)超出市场预(yù)期(qī)。

　　“3月份出口量在去(qù)年高基数的基础上进一步增加(jiā)至16.3万吨，大超(chāo)市场(chǎng)预期(qī)，显示(shì)出行业供需两旺、出口向好(hǎo)的(de)态势(shì)仍在延(yán)续(xù)。”在方正中期期货分析师魏朝明看来，2022年国际能源价格高企(qǐ)，纯碱出口显(xiǎn)著放量，今年出口量能在去年高基数(shù)的基(jī)础(chǔ)上进一步(bù)上扬，显示国(guó)际市场对(duì)纯碱需(xū)求具(jù)有(yǒu)较(jiào)强韧性，国际需求(qiú)显著走弱的预期有待修正。

　　期货日报记(jì)者了解(jiě)到，全球经济(jì)的衰退预期或导致全(quán)球实(shí)体企业承(chéng)压，海外纯(chún)碱需(xū)求可能会受到一定影响。而国内经济稳增(zēng)长预(yù)期(qī)强烈，国内(nèi)纯碱需求表现或较海外强(qiáng)劲，这在长(zhǎng)期也可能(néng)影(yǐng)响我国纯碱出口(kǒu)数量。

　　对此，南(nán)华(huá)期货分析师(shī)李(lǐ)嘉豪告诉记者，相(xiāng)较(jiào)于(yú)去年，今年纯碱出(chū)口(kǒu)的预期(qī)走弱。主要(yào)在于(yú)国外能源的回落背景下供应的(de)回归，国内(nèi)外(wài)碱的价差收缩，同时伴随海运费(fèi)的(de)走(zǒu)弱(ruò)，使得(dé)出口出(chū)现了环(huán)比的走弱(ruò)。

　　“但是(shì)3月的出口(kǒu)表现(xiàn)依旧较好，与前期市场的反(fǎn)馈(kuì)略有偏差，一(yī)部分原因(yīn)可(kě)能是前期待(dài)发订单，一(yī)部(bù)分是外围需求从去年的出口角(jiǎo)度(dù)存在重心上移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在(zài)张凌璐看来，在(zài)远兴大产能落地以前，国内纯(chún)碱(jiǎn)紧平衡的格局(jú)很(hěn)难彻底扭转，从该(gāi)角度讲可能还是优先国(guó)内使用为主，纯碱出口或难以再(zài)现去年高增(zēng)长(zhǎng)的态势。

　　从价格和出(chū)口利润上来看(kàn)，3月出口均价368美元(yuán)/吨(dūn)，部分长协价(jià)格(gé)可能更低，对比国(guó)内价格偏低(dī)。换(huàn)言之，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)利润(rùn)并不(bù)高(gāo)，这(zhè)将导(dǎo)致中国出口意(yì)愿偏低(dī)。

　　此外，市场也需(xū)要关注纯碱(jiǎn)出口目的地。“如果国(guó)内纯碱出口只是供(gōng)至(zhì)国内大型玻璃(lí)厂在海外的生产线，且(qiě)该(gāi)部(bù)分用量能够(gòu)长期(qī)稳定(dìng)，那么这(zhè)部分用量(liàng)仍能让出口维持高(gāo)位。但(dàn)如果是供给海(hǎi)外(wài)其他地区，可能会(huì)由于海外需求(qiú)回落导致出(chū)口下降。”张凌璐表示(shì)，同时也要(yào)留意出(chū)口周(zhōu)期(qī)的(de)变化。通(tōng)常，我国纯碱出口周期45—60天左(zuǒ)右。在她看来，3月出口数据的好转，可能是1—2月(yuè)的订单兑现而已，也并(bìng)一(yī)定(dìng)能(néng)够说(shuō)明3月全球的纯碱需求(qiú)量大。

　　“未来(lái)纯碱(jiǎn)出口下降、进口提升的趋势仍是大(dà)方向，但由于国内(nèi)进(jìn)出(chū)口数量占(zhàn)全(quán)国产能、需(xū)求(qiú)的(de)比例相(xiāng)对有限，因此对于年度(dù)供(gōng)需影响也相对有限(xiàn)。但集中(zhōng)在(zài)某个(gè)月或数月，进出口超(chāo)预(yù)期变化可能会(huì)对阶(jiē)段性的(de)行情产(chǎn)生情绪(xù)和供需影响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周(zhōu)小燕看(kàn)来，目前海(hǎi)外碱(jiǎn)厂下调报价，随着能(néng)源价格下调，内外价差呈逐步收窄态势(shì)，预(yù)计今年(nián)出口(kǒu)相对去(qù)年下降。“后续海外(wài)碱到港量增加，进口有继(jì)续增(zēng)加预期，出口有下滑压力，进出口贸易(yì)商顺差或重回2022年前格局，对纯碱(jiǎn)价格(gé)形成牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不过，从短(duǎn)期来看(kàn)，纯(chún)碱(jiǎn)进出口(kǒu)数据超预期(qī)是国内纯碱市场健康运行的旁证。魏朝(cháo)明认为(wèi)，短(duǎn)期(qī)内(nèi)市场悲观(guān)预期或(huò)有所消(xiāo)退，纯碱期现货(huò)价格短期或有(yǒu)企稳。

　　“从(cóng)近期(qī)的市(shì)场表现来看，出口走弱的预期基本(běn)被消化，进(jìn)口的(de)量相(xiāng)对来说(shuō)更受市场关(guān)注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口约有十几万吨(dūn)的到港量，导致(zhì)市场4月的(de)平衡相对宽松。在他看来，未来出口的走(zǒu)弱(ruò)则更加影(yǐng)响(xiǎng)轻碱的供(gōng)需，在(zài)内需恢(huī)复有限的情况下，轻碱价格重心下移会相对(duì)明显。

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