5月(yuè)12日晚间，江(jiāng)铃(líng)汽车公告(gào)宣布，公(gōng)司(sī)在2021年5月即公(gōng)开挂(guà)牌(pái)的(de)江铃重(zhòng)型汽(qì)车有限公司(sī)（江铃重汽(qì)）100％股权(quán)转让交易终止，而此前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车(chē)）。

　　江铃重汽是江(jiāng)铃汽车在2012年以2.7亿元价格(gé)接手的资产，不过原计划在重卡行业“大展拳脚”的江(jiāng)铃汽车(chē)却(què)因此背上了(le)包袱。江(jiāng)铃重汽在8年间亏损额度超过(guò)20亿元。而(ér)且江铃汽车此前为转让铺路，还曾现(xiàn)金为江铃重(zhòng)卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终(zhōng)止(zhǐ)，也意味着江铃汽车前后耗了两年(nián)的“瘦身”行动依旧(jiù)以(yǐ)失(shī)败告终(zhōng)。

　　审批未在约定时间(jiān)完成

　　这笔(bǐ)交易(yì)要追溯(sù)到两年前。在(zài)2021年5月7日，江铃(líng)汽车曾披露，拟(nǐ)以不低于7.64亿元的价格，通过山(shān)西省产权交易市场公开挂(guà)牌方式，出售(shòu)全资子公司江铃(líng)重汽100％的股权。

　　当时(shí)，江铃重汽对接盘方开(kāi)出了(le)要求：1、世界500强企业，20怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义20年度(dù)在(zài)全(quán)球(qiú)生产销售重型卡(kǎ)车超过12万(wàn)辆；2、公司(sī)盈利，并在2018-2020年经(jīng)审计合并报(bào)表净利润(rùn)率(lǜ)超过5％。

　　3个月后，谜(mí)底(dǐ)揭晓。上(shàng)述股权挂牌公告期于2021年8月9日期限届满，交易股(gǔ)权出售征集到一名意向受让方，符合上(shàng)述要求的沃尔(ěr)沃(wò)卡车成了接盘侠。

　　而且，沃(wò)尔沃(wò)卡车(chē)也按照(zhào)相关交易规(guī)则支付(fù)了保证(zhèng)金。2021年8月23日(rì)，双(shuāng)方经协(xié)商一(yī)致(zhì)，就出售交易(yì)股权签署了《关于(yú)江铃重(zhòng)型(xíng)汽车有(yǒu)限公司100％股(gǔ)权的股权转让协议》，确(què)定就目标(biāo)股权(quán)支付的基准价款(kuǎn)为人民币约7.81亿元(yuán)。

　　不过，江铃(líng)汽车5月(yuè)12日公告称，该笔交(jiāo)易(yì)需要获得国资管理(lǐ)有权(quán)单位的批准(zhǔn)，但由于交易所需的政府审批事项未能在约定的(de)时(shí)间内(nèi)完(wán)成，项目(mù)双方经(jīng)协商一(yī)致(zhì)，同意(yì)终止(zhǐ)交易。

　　这笔交(jiāo)易前后耗时长达2年(nián)之久，但最终仍以(yǐ)失败(bài)告终。需(xū)要提及的是，江铃重汽命运颇为坎坷，此(cǐ)次(cì)交易已(yǐ)经是(shì)其历史上第三(sān)次转手。

　　成为“财务黑(hēi)洞”

　　资料显示，江铃重汽前身是山西省汽车工业集团。作为一家老牌(pái)国(guó)营(yíng)企业，该公司主要(yào)组装生产重(zhòng)型卡车与货(huò)车(chē)，但由于(yú)经(jīng)营不善陷(xiàn)入发展困境，在(zài)2007年(nián)第一次(cì)被重组(zǔ)。中国(guó)兵器装备集团及中国长安(ān)汽(qì)车(chē)集团有限公(gōng)司，将(jiāng)太原重汽重(zhòng)组为太原长安(ān)重汽，作为长安(ān)汽车进入重卡(kǎ)领域的跳板。

　　但最终(zhōng)太原(yuán)重(zhòng)汽没能(néng)被(bèi)盘活。太原重(zhòng)汽2011年的亏损已(yǐ)达1.4亿(yì)元，2012上半年的(de)总销(xiāo)量为439辆。到2012年第一季度，太原(yuán)重汽的净资产仅为2.5亿元，已难(nán)以实现(xiàn)正常运转。

　　不过(guò)，江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)却对太原重(zhòng)汽产生了兴趣，该公(gōng)司在2012年(nián)7月以不超过2.7亿元的价(jià)格，从长安手(shǒu)中接手(shǒu)太原长(zhǎng)安重汽的全部(bù)股权(quán)，并(bìng)于2013年(nián)1月将(jiāng)其更名为(wèi)江铃重汽。

　　当(dāng)初，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车进入(rù)重卡领(lǐng)域(yù)的意图是实现商用车全(quán)覆盖。2013年，江铃汽车(chē)曾表(biǎo)示，最(zuì)终将建成年产10万(wàn)辆重型载(zài)货车(chē)、10万(wàn)台发(fā)动机的大型重卡(kǎ)企业(yè)，达产后主(zhǔ)营业务将超过(guò)200亿元。

　　但江铃由于对重卡市场(chǎng)和(hé)客户洞察不(bù)足，经(jīng)营状况并不尽如人意(yì)。2016-2019年，江铃(líng)重(zhòng)卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销(xiāo)量(liàng)为1347辆。

　　同时期东风公司、中国重汽、一(yī)汽解(jiě)放等(děng)头部(bù)企业的(de)单月(yuè)销(xiāo)量，就已超过江铃重汽几年(nián)的销(xiāo)量总(zǒng)和(hé)。2020年9月之后，江(jiāng)铃汽车不(bù)再披露(lù)有关江铃重(zhòng)卡的销量数(shù)据。

　　销量严重拖(tuō)后(hòu)腿，江铃(líng)重汽俨然成为“财务黑洞(dòng)”。江铃汽车(chē)2020年财报(bào)数据显示，截至2020年12月31日，江铃(líng)汽(qì)车重型汽车相(xiāng)关业(yè)务累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重，超5亿(yì)元(yuán)。而(ér)且2021年，江铃重汽仍然呈现亏损状态，1月净亏(kuī)损为1213.7万元。

　　截(jié)至2020年底(dǐ)，江铃(líng)重汽总负债为12.69亿元，总(zǒng)资(zī)产为7.99亿元，处于资不抵债的状态。因此，2021年(nián)后，江铃重汽(qì)停(tíng)止了所有的产销(xiāo)工作。

　　值得一提的是，在(zài)2021年初(chū)，江铃汽(qì)车还对(duì)江(jiāng)铃重汽进行(xíng)了11.42亿元的现金(jīn)增(zēng)资。这一举动的(de)主要目的是降低江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)的资产负(fù)债率(lǜ)，便于吸引外部投资进(jìn)入，利于(yú)江(jiāng)铃重汽进行业务重(怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义zhòng)组。

　　“地(dì)主家”也没余粮

　　实际上，江(jiāng)铃(líng)汽车自身近年来日子也不太(tài)好过。

　　从2020年-2022年(nián)间，江(jiāng)铃汽车分别实现营收330.96亿(yì)元(yuán)、352.21亿(yì)元和301亿元，这三年内，其(qí)实现归母净利润分别为5.51亿元、5.74亿元和(hé)9.15亿元(yuán)。

　　表面(miàn)上(shàng)看，盈(yíng)利状况尚可。不过(guò)，在2021年和2022年这两年间，江铃汽车收到(dào)的政府扶持资金(jīn)就达到(dào)5.16亿(yì)元和9.07亿元，这几(jǐ)乎撑起了其(qí)当年的净(jìng)利润。而扣除非经常性损益后(hòu)，江铃汽车在这两(liǎng)年的扣非(fēi)归母净利润(rùn)分别为2962万元(yuán)和(hé)-2.3亿元(yuán)。

　　而且江(jiāng)铃汽车在(zài)这两(liǎng)年现金流状况(kuàng)也不佳。在2020年，其经(jīng)营(yíng)活动(dòng)现(xiàn)金流净额(é)还达到36.98亿元，到了2021年(nián)即降至17.6亿元(yuán)，而到(dào)了(le)2022年这一(yī)科目(mù)变成了-15.19亿(yì)元。而且(qiě)今(jīn)年(nián)一季度，这一科目仍未回正，为-7.22亿(yì)元。

　　今年一(yī)季度，江铃汽(qì)车营(yíng)收(shōu)为75.26亿元(yuán)，较上年同期上升4.06％，其归母(mǔ)净利润(rùn)仅(jǐn)为1.83亿(yì)元，较上年(nián)同期下降5.79％。

　　随着沃尔(ěr)沃(wò)接盘告吹，江铃(líng)重汽这(zhè)一(yī)“包袱(fú)”仍然(rán)背在(zài)江铃汽(qì)车肩上。而江铃(líng)汽车此次也表(biǎo)示(shì)，江铃重汽(qì)已暂停(tíng)生产和(hé)销售，当(dāng)前主要(yào)开支为(wèi)员工薪酬(chóu)和(hé)设备维护等费用。“未(wèi)来公司仍(réng)将继续积极推(tuī)进江铃重(zhòng)汽的重组工作，”江铃汽车(chē)方面称(chēng)。

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