财(cái)联社4月21日讯（记者 王宏）财联(lián)社记(jì)者从业内获悉(xī)，近期监管部(bù)门正陆续(xù)召集相(xiāng)关保(bǎo)险公(gōng)司开会(huì)，主要内(nèi)容是进行窗口指导，要求寿险(xiǎn)公司调整新开(kāi)发产(chǎn)品(pǐn)的定价利率，控制利差损，要求新开(kāi)发产(chǎn)品的(de)定价利率从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。主要思想是(shì)市场有(yǒu)效，监管有为(wèi)，主体(tǐ)调(diào)节(jié)在先，控制节奏(zòu)，实现软着(zhe)陆。

　　新开发(fā)产品定价(jià)利(lì)率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记者获悉(xī)，近日监管部(bù)门(mén)陆续(xù)召集了多(duō)家寿险(xiǎn)公司开会，以窗口指导的名义(yì)，要求公(gōng)司(sī)调整(zhěng)产品利(lì)率，控制利差损。

　　据悉，监(jiān)管要求险企(qǐ)新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整的主要思路是市(shì)场有效，监管有为(wèi)，主(zhǔ)体调节(jié)在先，控(kòng)制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　这次调整是不久前监(jiān)管召集(jí)险企进行调研会的后续。3月21日(rì)财联(lián)社记者曾报(bào)道，为引导(dǎo)人身险业降低负债成本，加强(qiáng)行业负(fù)债质量(liàng)管(guǎn)理，银保监会人身(shēn)险(xiǎn)部组(zǔ)织(zhī)保(bǎo)险行业协会以及多家保险公司开展(zhǎn)调研。将(jiāng)重点调(diào)研普n是什么化学元素，n是什么化学元素符号(pǔ)通险预定利率分(fēn)布、分红(hóng)险预定利率和分(fēn)红水平(píng)等公司(sī)负债(zhài)成本情况，以及降低责任准备金(jīn)评估(gū)利率对公司和行业的影响，包括对新产品(pǐn)定(dìng)价、存量业务退保、销售行为、市场(chǎng)竞争分析变化等(děng)的影响。

　　随后据(jù)报道，监管(guǎn)在(zài)北京(jīng)、南(nán)京、武汉三地召开座谈(tán)会。其中，北京参会的保险公司(sī)包括中国人(rén)寿(shòu)、新华人寿(shòu)、阳光人寿、中邮(yóu)人寿(shòu)等(děng)；南(nán)京参会的保险(xiǎn)公司有太保(bǎo)寿(shòu)险、工银安盛人(rén)寿、安联(lián)人寿、中(zhōng)韩人寿(shòu)等；武汉参(cān)会的(de)保(bǎo)险公司有合众人寿、国富(fù)人(rén)寿、国华人寿等。

　　据当(dāng)时参(cān)会的一位总精算师表示，各险企基本就降(jiàng)低(dī)责任准备金(jīn)评估利率达成(chéng)共识，有公司建(jiàn)议(yì)分(fēn)阶段调整，比如(rú)普通型长期年金的责任准备(bèi)金评(píng)估利(lì)率目(mù)前为年(nián)复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整。具(jù)体的调整方案还有待监管研(yán)究后出(chū)台。

　　有(yǒu)保险公司业(yè)内人(rén)士对财(cái)联(lián)社记(jì)者表(biǎo)示(shì)：“已经准备好利率3.0的产品了(le)”。也有业内人士对财联(lián)社(shè)记者表示，此次主要涉及新(xīn)开发产品的定价利率，以往的产品不受影响，行业“炒停售(shòu)”难以避(bì)免。

　　下调预(yù)定利率(lǜ)避(bì)免(miǎn)利(lì)差损(sǔn)风险

　　平安非银团队表示(shì)，我国险企(qǐ)资产配置风格稳健，债券投资(zī)比(bǐ)例稳步提升，其他(tā)资产以非(fēi)标资(zī)产为主、投资比例持续(xù)回落，股票和(hé)基金(jīn)投资比例基(jī)本稳定(dìng)。2018年以来(lái)，主要券种长端利(lì)率中枢下(xià)行，长久期债券(quàn)和优质非标资(zī)产供给有限，保险固收类资产配(pèi)置面临挑战(zhàn)。同时，权益市(shì)场波动率较(jiào)大、对投资收益率影(yǐng)响(xiǎng)较大。近年监管按产品(pǐn)类型调整评估利率、防(fáng)范化解利差损风险。2023年3月银保(bǎo)监会召开座谈会，各险企(qǐ)已(yǐ)就降(jiàng)低责任(rèn)准备金评估利率达(dá)成共识。

　　东吴(wú)证(zhèng)券非银团队(duì)此前(qián)曾(céng)表示，短期(qī)来看，引导降低负债成本将(jiāng)大幅刺激(jī)产品销(xiāo)售，老产品停售炒(chǎo)作(zuò)难以避(bì)免。中(zhōng)期来看，预(yù)定利率(lǜ)跟随评估(gū)利率下(xià)行，保险(xiǎn)公司分红(hóng)险占(zhàn)比提(tí)升，有望缓解人身险公(gōng)司刚性负债(zhài)成(chéng)本(běn)压力(lì)，寿(shòu)险产品本身保本属性有望进一步强(qiáng)化。

n是什么化学元素，n是什么化学元素符号　　实际上，监管历史上有过多次调整评估(gū)利率(lǜ)的行动(dòng)。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银行竞争(zhēng)，长期保险的预定利率均在8％以上。考虑到利差损风(fēng)险，1999年，原保监会下发《关于(yú)调整寿险保单预定(dìng)利率的紧急通知》，全面叫停高(gāo)预(yù)定利率(lǜ)产(chǎn)品，强制寿险公(gōng)司将(jiāng)寿险保单的预定利率(lǜ)调整为(wèi)不超过年复利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美(měi)国在20世纪80年(nián)代，日本在20世纪(jì)90年(nián)代末都(dōu)曾面临利(lì)差(chà)损风险。1970年左右(yòu)，美(měi)国(guó)寿险业竞争激烈，为提高(gāo)竞争力(lì)，险企销(xiāo)售大量高(gāo)负债成本、低利润(rùn)产(chǎn)品(pǐn)。1980年左右，利率下行，投资承压(yā)，据美国审计总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健(jiàn)康保险公司破产，其中(zhōng)80％发生在1982年以后，主要系(xì)险企销售大量对利率敏感(gǎn)的低(dī)利润产品(pǐn)；同时市场压(yā)力致使投资(zī)端面临亏(kuī)损。

　　平安非银团队表示，参(cān)考海(hǎi)外，低利率环(huán)境下，负债端主(zhǔ)要(yào)通过调整寿(shòu)险产品结构、下调预定利率的方式来避(bì)免(miǎn)利差(chà)损风险。近年来，我国长端利率(lǜ)地位(wèi)震荡、权益市场(chǎng)波动加剧，寿险行业面临(lín)着潜(qián)在的(de)利(lì)差损风险、险企(qǐ)利润承压。保(bǎo)险(xiǎn)监管趋严，通过(guò)发布产品负面清单、下调演示利率、分产品调(diào)整评估利率(lǜ)等降低负债端成(chéng)本(běn)。

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