金融界(jiè)5月(yuè)15日消息 主题行情“中特估(gū)”的衍生升级版本——“金特(tè)估”来了！

　　午后上证报发布一则(zé)重磅消息，再次点燃了“中特估”概念(niàn)股的(de)情(qíng)绪。

　　据上证报表示，由上海(hǎi)证(zhèng)券交易所主(zhǔ)办、工商(shāng)银行承(chéng)办的“沪市金(jīn)融业专题(tí)座谈会”将在(zài)本周(zhōu)三召开。此次会(huì)议讨论的重要(yào)内容为“在服务中国式现(xiàn)代化中促进金(jīn)融业估值提(tí)升(shēng)和高质量发展”。参会机构包括银行、保险、基金和券商人(rén)士。

　　消(xiāo)息发布后，市场(chǎng)纷(fēn)纷认(rèn)为这是“中特估”概(gài)念的升级版本，资金疯抢金融股，大金融板块(kuài)开(kāi)启加速(sù)键，券商、保险、银行股等都有出(chū)色表现。

　　券商方面，光大(dà)证券触(chù)一度及涨(zhǎng)停，收盘(pán)大涨超过8%，华林证(zhèng)券、哈投(tóu)股份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方(fāng)面，万(wàn)亿级市值的(de)中国人寿一度冲击涨停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国平(píng)安涨近5%。

　　银行股方面(miàn)，国有四大行午后集体翻红，邮储银行升超(chāo)3%。

　　在(zài)大金(jīn)融(róng)板块的集体发威下(xià)，上证综指午后迅速翻红(hóng)，深成指和(hé)创业板一路高(gāo)奏凯歌(gē)。最终收盘(pán)，截(jié)至收(shōu)盘(pán)，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构(gòu)间看(kàn)法并不相同 中信(xìn)证券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估(gū)的后续走势，机构(gòu)之间的看法(fǎ)并不(bù)相同，

　　对此中金(jīn)策略指(zhǐ)出(chū)，部(bù)分高分红国企标的(de)近(jìn)期显著盘整是对短期交易扩散过快过多，股(gǔ)息支(zhī)付能(néng)力相对较弱板块（如部分金融(róng)）做出的正常反(fǎn)应，而并(bìng)非意味着整(zhěng)体高(gāo)分红(hóng)国企投(tóu)资(zī)主题的结(jié)束。

　　光大证券也(yě)指出，当前“中特估”主题(tí)的安全边际和性价比仍相对(duì)较高，未来随着(zhe)经济的逐步(bù)复(fù)苏，“中(zhōng)特(tè)估”主题行情(qíng)或仍具有较(jiào)强的持续性。从估值和交易拥挤度来看，当(dāng)前“中特(tè)估”主题的(de)安全边际和性价比仍相对(duì)较高。

　　但是中信证券则看法相(xiāng)对偏空。中信证券(quàn)研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬(xún)以来(lái)先后步入了热度很高、波动很大但是区(qū)间(jiān)回报(bào)不明显(xiǎn)的阶段，表(biǎo)现(xiàn)出典(diǎn)型的板块内部博弈(yì)和消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷，4月新发规模为(wèi)232.2亿元，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月截(jié)至12日新发规(guī)模仅为100.8亿元，未见好转。配置(zhì)型外资在4月净流出24.4亿元，是继去年10月(yuè)以(yǐ)来首次单月净流出，5月截至12日(rì)恢(huī)复净流入75.8亿元(yuán)，但较前3个月(yuè)的平均(jūn)水(shuǐ)平(píng)仍(réng)有较大差距。在(zài)缺(quē)乏持续增(zēng)量机构(gòu)资(zī)金的情况下，A股(gǔ)存量博(bó)弈特征已演绎到极致(zhì)，涨幅仅(jǐn)与机构持仓有(yǒu)关鲨鱼裤和打底裤什么区别，鲨鱼裤跟打底有什么区别。

　　中信证券研报表示，疫后经(jīng)济全面系(xì)统性恢(huī)复是渐进和渐次(cì)的过程，飞轮重新旋转(zhuǎn)需要时间和耐心，主题(tí)交(jiāo)易是过(guò)高的经济预期下修(xiū)过程中(zhōng)的阶段性产(chǎn)物(wù)，过度博弈降(jiàng)低了市场定价的有效性，但也(yě)提高了业绩驱动策略的(de)潜在回报(bào)，主题交易(yì)的顶峰(fēng)已过，重(zhòng)回低(dī)位业(yè)绩驱动(dòng)板块。

　　基金经(jīng)理：中(zhōng)特估我一股也不想要！

　　与卖(mài)方研究(jiū)相(xiāng)比，有买方(fāng)更(gèng)加激(jī)进。据券商(shāng)中国报道，有(yǒu)基金(jīn)经理(lǐ)直(zhí)言，中特(tè)估龙头(tóu)在连续涨停后已出现短期泡沫化，他一股也不(bù)想要。

　　该基金(jīn)经理表示许(xǔ)多中特(tè)估的龙头股(gǔ)在当前位(wèi)置对(duì)他而言没有配置的吸引力，尽(jǐn)管从估值(zhí)的角度而言许(xǔ)多市场参与者可以给(gěi)出许多个继(jì)续买入中特估的理由，但(dàn)当(dāng)一只中特估龙头股在两三(sān)个交易日(rì)内(nèi)鲨鱼裤和打底裤什么区别，鲨鱼裤跟打底有什么区别涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不及待在(zài)进行抢筹码。从股票市(shì)场交易(yì)的直观判断，这代表着资(zī)金参与方(fāng)的短期泡沫(mò)化，过高的(de)交易(yì)拥挤度意(yì)味着(zhe)风(fēng)险。

　　央企ETF基金密(mì)集发售(shòu)

　　不过在资金面(miàn)，“中(zhōng)特估”有好消息传来。

　　仅发售了(le)短(duǎn)短7个交易日(rì)，5月(yuè)13日华泰柏瑞中证央(yāng)企红利(lì)ETF发布公(gōng)告称(chēng)，该基(jī)金(jīn)累计有效认购申请份额总额(é)超过(guò)20亿份发(fā)行上限，基(jī)金管理人将启动比(bǐ)例配售。

　　此外(wài)3只中证国(guó)新央企股东回报ETF——广(guǎng)发中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回报ETF、招商中证国新央企股东回(huí)报ETF和汇添富中证国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF于今日(rì)开(kāi)售，每只产(chǎn)品的首募(mù)规模上限(xiàn)均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基(jī)金(jīn)，今年以(yǐ)来，场内多只“中字(zì)头”ETF也(yě)持续“吸金”，15只(zhǐ)央企、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企共(gòng)赢(yíng)ETF年内(nèi)资金净流入超过12亿元(yuán)，规模增幅超过15倍。南(nán)方中国国企ETF年内资金净(jìng)流入(rù)也逼近10亿元，规模增幅更是(shì)高(gāo)达(dá)24.75倍，成为今年全市场(chǎng)规模增(zēng)长倍数最高的ETF。

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