金(jīn)融界(jiè)5月(yuè)15日消息 主题行情“中特估”的衍生升级版本——“金特估”来了(le)！

　　午后(hòu)上证报发布一则重磅消息，再次点燃了“中特估(gū)”概念股的情绪。

　　据(jù)上(shàng)证(zhèng)报(bào)表示，由上海证券交易(yì)所主办、工(gōng)商银行承办(bàn)的(de)“沪市金融业专题座谈会”将在本周三召(zhào)开(kāi)。此次会议(yì)讨论的重要(yào)内容为“在服务中国式现代化中促进金融(róng)业(yè)估值提升和中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗高质量发展”。参会机构(gòu)包括银行、保险、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这(zhè)是“中特估”概(gài)念的升级版本，资金疯抢金(jīn)融(róng)股，大金融(róng)板块开启加速(sù)键，券商、保险、银行股等都有出色表(biǎo)现。

　　券商方(fāng)面(miàn)，光大证券触一度及(jí)涨(zhǎng)停，收盘大涨超过8%，华(huá)林证券、哈投股份等涨超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市值的中国人寿一(yī)度冲击涨停(tíng)板，收盘报42.75元(yuán)/股(gǔ)，大(dà)涨(zhǎng)超过(guò)9%，创阶(jiē)段(duàn)新高，中国平安(ān)涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面(miàn)，国有四大行午后集体翻红，邮储(chǔ)银行(xíng)升超(chāo)3%。

　　在大金融板块(kuài)的集体发威(wēi)下，上证(zhèng)综指午后迅(xùn)速翻红，深成(chéng)指和创业板一(yī)路高奏凯歌。最(zuì)终收盘(pán)，截至收盘(pán)，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并不相(xiāng)同 中信证券：主题(tí)交易(yì)顶峰已(yǐ)过

　　对于中特估的后续走势，机构之间的看法(fǎ)并(bìng)不相(xiāng)同，

　　对(duì)此中金策略(lüè)指出，部分高分红(hóng)国企标的近(jìn)期显著盘整是对短期交易扩散过(guò)快(kuài)过多，股息(xī)支付能力相对较(jiào)弱板块（如(rú)部分金融(róng)）做出的正(zhèng)常反应(yīng)，而并非意味着整体高分红国企(qǐ)投资主题的结束(shù)。

　　光(guāng)大证券也指出，当前“中特(tè)估(gū)”主题的安全(quán)边际和性(xìng)价比仍相(xiāng)对较高(gāo)，未来随着经济的逐步复苏(sū)，“中特估”主题行(xíng)情(qíng)或(huò)仍具有较强的持(chí)续性(xìng)。从估(gū)值和交易(yì)拥挤度来看，当前(qián)“中特估(gū)”主题的安(ān)全边际和性价比仍相对较高。

　　但是中信证(zhèng)券则看法(fǎ)相对偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中特(tè)估(gū)”主题在4月中旬以来先(xiān)后步(bù)入了热度很高(gāo)、波动很大(dà)但是区间(jiān)回报(bào)不明显的阶段(duàn)，表(biǎo)现(xiàn)出典(diǎn)型(xíng)的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发(fā)继(jì)续(xù)低迷(mí)，4月新发规(guī)模(mó)为232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截(jié)至12日(rì)新(xīn)发规模仅为100.8亿元，未见好(hǎo)转。配置型外资在(zài)4月(yuè)净流出24.4亿元，是继去年10月(yuè)以来首次单月(yuè)净流(liú)出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍有较大差距。在(zài)缺乏持续增量机构资金的(de)情况(kuàng)下，A股存量博弈(yì)特(tè)征(zhēng)已演(yǎn)绎到极致，涨幅仅(jǐn)与机构持仓有关。

　　中信证券(quàn)研(yán)报表示，疫后经(jīng)济全面系(xì)统(tǒng)性恢复是(shì)渐进和渐次的(de)过程，飞轮(lún)重新旋转需要(yào)时间(jiān)和耐心，主题交易(yì)是过高的经济预期下修过程中的阶段性(xìng)产物(wù)，过(guò)度博(bó)弈(yì)降低了市(shì)场(chǎng)定价的有效性，但也提高了业绩驱动(dòng)策略的潜(qián)在回报，主题交易的顶(dǐng)峰已过，重回低位业绩驱动(dòng)板(bǎn)块。

　　基(jī)金经理：中特估(gū)我一(yī)股也不(bù)想要！

　　与卖方研究相比，有买方更加(jiā)激进。据(jù)券商(shāng)中(zhōng)国报道，有基金经理直(zhí)言(yán)，中特估龙头在(zài)连续(xù)涨停后已出现短期泡沫(mò)化，他一股也不(bù)想要。

　　该基金经理表示(shì)许多(duō)中特估的龙头股(gǔ)在当(dāng)前位置对他而(ér)言没有配置的吸引力，尽管从(cóng)估(gū)值的(de)角度而言许多市(shì)场参与(yǔ)者可以给出许多个(gè)继续(xù)买入中特估的理由，但当一只中(zhōng)特估龙头(tóu)股(gǔ)在两三个交(jiāo)易日内涨(zhǎng)幅(fú)就达20%甚(shèn)至30%，意味着资金已(yǐ)迫不(bù)及待在进行抢筹码。从股票市场(chǎng)交易的直观判(pàn)断，这代(dài)表着资金参与(yǔ)方的短期泡沫(mò)化，过(guò)高的交易(yì)拥挤度(dù)意(yì)味着风(fēng)险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集发售

　　不(bù)过在(zài)资金面(miàn)，“中(zhōng)特(tè)估(gū)”有好消息传来。

　　仅发售(shòu)了短(duǎn)短(duǎn)7个交易(yì)日，5月(yuè)13日华泰(tài)柏瑞中证央企(qǐ)红利ETF发布公告称，该基(jī)金累(lèi)计有效认(rèn)购申请份额(é)总(zǒng)额超过20亿份(fèn)发行上限，基金管理人将启动比例(lì)配售。

　　此外(wài)3只中证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报(bào)ETF——广发中证国新央企股东(dōng)回报ETF、招商中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回报ETF和汇添富中(zhōng)证(zhèng)国新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF于(yú)今日(rì)开售(shòu)，每只产(chǎn)品(pǐn)的(de)首募规(guī)模上限(xiàn)均为20亿元人(rén)民币。

　　事实上(shàng)，不(bù)止新发基(jī)金，今年(nián)以(yǐ)来，场内多(duō)只“中字(zì)头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只(zhǐ)央(yāng)企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共(gòng)赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模(mó)增幅超过15倍。南方中国国企(qǐ)ETF年内资金净(jìng)流入也(yě)逼(bī)近10亿元，规(guī)模增幅更(gèng)是高达24.75倍，成为今年全市场规(guī)模增(zēng)长倍(bèi)数(shù)最高的ETF。

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