金(jīn)融界(jiè)5月22日(rì)消息 悄然之(zhī)间，已经崩盘(pán)了33年的日本股(gǔ)市(shì)竟然奇迹般的活过来了，甚至还(hái)在不断挑战新高(gāo)，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年(nián)8月以来近(jìn)33年的新高，同时也是(shì)自日本(běn)泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这(zhè)之前(qián)，日本股市几(jǐ)经挣扎但是最终都黯淡(dàn)收场，但(dàn)是似乎这次有点(diǎn)不一(yī)样(yàng)的味(wèi)道，“股(gǔ)神(shén)”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔街大鳄(è)”高(gāo)盛摇(yáo)旗呐喊(hǎn)以(yǐ)及(jí)

　　地缘政治的变动(dòng)使得日本股市变得微妙起(qǐ)来。

　　海外资金是不(bù)可或缺力(lì)量

　　对于日本股市爆发，海外资金是(shì)不可或(huò)缺的(de)力量。数据显示，海外投(tóu)资者对日本(běn)股(gǔ)票需求(qiú)稳(wěn)健(jiàn)。根据日本(běn)交易所集(jí)团(tuán)，4月(yuè)海外(wài)投(tóu)资者(zhě)净买入价值(zhí)2.15 万(wàn)亿日元（约(yuē)合157亿美元(yuán)）的日本股(gǔ)票，为(wèi)2017年10月以来最大(dà)规模的外国人净(jìng)购买量。不过，日本企(qǐ)业部门仍然(rán)是(shì)日本股(gǔ)票的最大净买家，年(nián)初至(zhì)今的(de)买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　当然这其中也包括(kuò)在3年前就“闻到”金(jīn)钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前(qián)五(wǔ)大(dà)贸(mào)易公司每(měi)家略高于5%的股份。这五大贸(mào)易公司分别是伊(yī)藤忠商事、三菱商事、三(sān)井物产、住友商事和(hé)丸红。自(zì)首次披露(lù)之后(hòu)，巴菲特已3次(cì)购买并扩大了对日本五大商社的股(gǔ)份持有(yǒu)量。

　　从近期数据(jù)披(pī)露(lù)可以(yǐ)看出，伯(bó)克希尔哈撒韦目前(qián)在日本持有的股(gǔ)票比(bǐ)在(zài)美(měi)国以外任何其他国家都多。今年(nián)早些时候(hòu)，巴菲特增持了(le)日本(běn)五大(dà)商社，并(bìng)暗示将进一步投资日本股票。现年92岁高龄(líng)的(de)他还在上个(gè)月罕见地亲自访(fǎng)问日(rì)本。

　　对于为何在这个时点，不断增持日本(běn)股票？在5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投资日本(běn)商社的决定其实非(fēi)常简单，也非(fēi)常容易理解，我们可能和这五家公司都有过业务来往。从整体来看，这些(xiē)公司能够支付不错(cuò)的分红，在某(mǒu)些情况下也会(huì)回购股票，我(wǒ)们也能很好(hǎo)地理解他们所拥(yōng)有的一大堆业务(wù)，同(tóng)时(shí)我们(men)还能通过融资解决汇率风险问题。所(suǒ)以(yǐ)我(wǒ)们(men)就开始购(gòu)买(mǎi)了(le)，甚至这件事情一开始我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分(fēn)原因是(shì)为了向这(zhè)些公司(sī)介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保险业务副董事(shì)长护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端(zhǎng)格(gé)雷格·阿贝尔，被(bèi)视(shì)为巴菲特的接班(bān)人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看(kàn)，提前三(sān)年布局的(de)巴(bā)菲(fēi)特(tè)已(yǐ)经(jīng)赚麻(má)了，巴(bā)菲特再(zài)次(cì)用(yòng)行(xíng)动告诉大(dà)家姜还是老(lǎo)的辣。

   多位大佬抄(chāo)底日(rì)本

　　除了(le)巴菲特，还有其他大(dà)佬也(yě)在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访(fǎng)了日本首相岸田文雄。黑石集(jí)团两年(nián)前在日本一举收购8家酒店，此行(xíng)被外(wài)界(jiè)普(pǔ)遍认为(wèi)日本还蕴藏(cáng)着(zhe)更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主(zhǔ)要的竞争(zhēng)对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本与投资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初造访(fǎng)日本(běn)东(dōng)京的还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩(ēn)；对(duì)冲基金Citadel在今年(nián)早(zǎo)些时候决定重(zhòng)新(xīn)在东京开设办事处，据《金(jīn)融时(shí)报》报(bào)道，Citadel正在申请在(zài)日本市(shì)场的(de)运营牌照。

    日本受(shòu)益于(yú)地缘政治格局(jú)变化

　　自1989年日本(běn)泡沫经济(jì)崩溃以来(lái)，日本(běn)股市(shì)一直都在苦苦的填坑之中，如今(jīn)似乎局面发生了变化。

　　虽(suī)然(rán)巴菲特在股东大会上(shàng)解释(shì)了抄底日本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老(lǎo)爷子(zi)也有所保留。站(zhàn)在事后马后炮的(de)角(jiǎo)度看，对股(gǔ)市拥(yōng)有(yǒu)独特理解的(de)巴(bā)菲特对国际地(dì)缘政(护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端zhèng)治的变化也颇有(yǒu)研(yán)究。

　　自2018年中美贸易(yì)争端(duān)以来，国际地缘政(zhèng)治格(gé)局(jú)巨变。在新(xīn)的地缘政治格(gé)局(jú)下，日本在亚太格局(jú)中扮演(yǎn)了(le)更加重要的(de)角色(sè)，同时(shí)日本在(zài)芯(xīn)片等产业(yè)发展(zhǎn)中野心(xīn)勃勃(bó)，这都(dōu)成为(wèi)了边际上的重要变量(liàng)。仔细观察日本(běn)的经(jīng)济(jì)脉络，我们也会发现日(rì)本的设备(bèi)投资开始进入加(jiā)速期，这(zhè)背后有产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的(de)是(shì)，日(rì)本相对稳定甚(shèn)至(zhì)略显僵化的政治格局，在(zài)全(quán)球动荡的大(dà)背(bèi)景下反而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本敏感变(biàn)化的巴菲特，一直(zhí)在等待出手的时机。直到新冠危机爆(bào)发，日本股市(shì)出现急(jí)搓，巴菲特终于等到(dào)了(le)被低估的日本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端日(rì)本(běn)5大商社(shè)也用业绩证明(míng)自己的确被低(dī)估了。据(jù)日(rì)经中文网，日本综合商社的(de)2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大商社的合计净利(lì)润(rùn)超过约4.2万亿(yì)日元，在短短2年时间里(lǐ)增加(jiā)到(dào)了4.3倍。

　　除了日本基本面(miàn)发(fā)生的变(biàn)化，日(rì)本监(jiān)管层的助推(tuī)也是一股不(bù)容忽(hū)视的力量。日(rì)本(běn)监管层持续推动企业经营能力的改善和价值(zhí)的修复，其中敦促(cù)企业对投资者提高回报、鼓(gǔ)励企业公开回购成为(wèi)改革重要(yào)抓手。

　　尤其是在今年3月底(dǐ)，东京证券交易所为了改变大(dà)量个股(gǔ)股价跌(diē)破净(jìng)值的情(qíng)况，发布(bù)《关于实现关(guān)注(zhù)资金成(chéng)本(běn)和股价经营要求》要(yào)求(qiú)上市公司提高企业价值和资(zī)本(běn)效率从(cóng)而提(tí)升股价(jià)后(hòu)，日本股(gǔ)市(shì)开(kāi)始(shǐ)掀起一(yī)波回购热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽为(wèi)“反向指标”的高盛也出来(lái)高喊(hǎn)日(rì)本(běn)可能正接近十年(nián)一遇的牛(niú)市。至于(yú)日本(běn)股市未来将走(zǒu)向何方，一切将由(yóu)时间(jiān)给出答案吧。

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