金融界(jiè)4月28日消息 为(wèi)规范开展内地与香港利率互换市场互联互通合作相关(guān)业务，保(bǎo)护境内外投资者(zhě)合法(fǎ)权益，维护利率互换市(shì)场秩序(xù)，中国人民银(yín)行制(zhì)定了《内地与(yǔ)香港利率互换市(shì)场互(hù)联(lián)互通合作管理(lǐ)暂行办法》，现予以公布(bù)，自(zì)2023年4月28日起施(shī)行(xíng)。

　　中国人民银行(xíng)有(yǒu)关部门(mén)负责人表(biǎo)示，未来中国人民银行将根据(jù)市场发展(zhǎn)情况，适时增加投资品种，调整交易(yì)和清算额度，优化交易清(qīng)算(suàn)安(ān)排，为境外投资者提供更加(jiā)便利高效的风(fēng)险(xiǎn)管理工具。另(lìng)外，两地(dì)监管(guǎn)当局将结合各方面情况(kuàng)，在(zài)风险可控、对(duì)等互利的原则下，适时研究扩展(zhǎn)至(zhì)“南向互换通(tōng)”。

　　以下为中(zhōng)国(guó)人民银行有(yǒu)关部门负责人就《内地(dì)与香港(gǎng)利率互换市场互联互通合作管(guǎn)理暂行办法》答记者问

　　一(yī)、符(fú)合(hé)中国人民(mín)银行要求的境外投资者包(bāo)括哪些(xiē)？

　　答(dá)：符合《中国人民银行关于境外央(yāng)行、国际金融(róng)组织、主(zhǔ)权财富基金运用人民币投(tóu)资银行间市场有(yǒu)关事(shì)宜(yí)的通知》（银发〔2015〕220号）、《中国人民银行关于进一步(bù)做好境外(wài)机构投资者投资银行间债券市场(chǎng)有(yǒu)关事宜(yí)的公告》（中(zhōng)国人(rén)民(mín)银行公告(gào)〔2016〕第3号）和《内地与香港(gǎng)债券(quàn)市场互(hù)联互(hù)通合(hé)作管理暂行办法》（中国人民银(yín)行令(lìng)〔2017〕第1号）等(děng)文件要(yào)求、完(wán)成银行间债(zhài)券市场准入备案(àn)的境外投(tóu)资者等，可(kě)根(gēn)据《内地与香(xiāng)港利(lì)率互(hù)换市场互联互通合作管(guǎn)理暂行办法》（以(yǐ)下简称《办法》）相关规定(dìng)参与“北向互换通”。

　　二、“北向互换通”境内外投资者可以签署的协议(yì)范围是什么(me)？

　　答(dá)：根据《办法(fǎ)》，境内外投资者开展“北向互换通”交易(yì)前可(kě)以与交易对手方签(qiān)署经中(zhōng)国人民银(yín)行认可的(de)衍生品主(zhǔ)协议或(huò)其他协议，包括NAFMII、ISDA主协议以及中(zhōng)央(yāng)清算衍生品(pǐn)执行协议（CDEA协议）等衍(yǎn)生品(pǐn)协议(yì)。境内投资者应当(dāng)将是否签署协议、签(qiān)署协议(yì)类型等事项向中国外汇(huì)交(jiāo)易中心备(bèi)案(àn)。目(mù)前，中国银行间市(shì)场交易商协会正(zhèng)在研究(jiū)制定(dìng)“互(hù)换通”衍生(shēng)品(pǐn)协议(yì)，待其正式发布后(hòu)也可供境内外投(tóu)资者选(xuǎn)择签署。

　　三、“北向互(hù)换通”境外投资者的投资范围(wéi)是什么(me)？

　　答：“北向互换通”境(jìng)外投资者现阶(jiē)段可在银行间市场开(kāi)展符合(hé)集(jí)中(zhōng)清(qīng)算要求的(de)人民币利率互换交易。

　　四、《办法》中认(rèn)可的境(jìng)外电子交易平台、境内电子交易平台包括哪些？境(jìng)外(wài)投资(zī)者的(de)对手方(fāng)、交易模式有哪些要求？

　　答(dá)：目前“北向互换(huàn)通”下(xià)受认(rèn)可的境外电子交易(yì)平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来(lái)可应市场需(xū)求加(jiā)入其他受认可的电子交易平(píng)台，受认(rèn)可的(de)境(jìng)内电(diàn)子交易平台为(wèi)中(zhōng)国外汇交易(yì)中心(xīn)。

　　为便利境(jìng)外(wài)投资者开(kāi)展人民币利率互换(huàn)交易，“北向互换(huàn)通”参照“债券通”相关安(ān)排(pái)，由境(jìng)内(nèi)投(tóu)资者（即“互换通”报价商）与境外投资者进行交(jiāo)易，“互换通”报(bào)价商名单可(kě)在中国外汇交易中心网站上查询。

　　“北向互换通(tōng)”交(jiāo)易(yì)在境(jìng)内电子(zi)交易(yì)平台达成，交易(yì)一经达成即视为交易已确认。境外投资者可通过中国人民银行(xíng)认可的境外电子交易平台(tái)与境内电(diàn)子交(jiāo)易平(píng)台的连接，向(xiàng)境(jìng)内(nèi)电子(zi)交易平台发送交易指(zhǐ)令，与(yǔ)“互(hù)换通”报价商达成交易(yì)。

　　五、中国人民银行认可的境内清算机构(gòu)和香港证监会认可的境外清算机构包(bāo)括(kuò)哪些机构(gòu)？

　　答：目前，中国人(rén)民银行认可(kě)的境内清算机构(gòu)为(wèi)银(yín)行间市场清算所股份有限公司（以(yǐ)下简称(chēng)上(shàng)海(hǎi)清算所），香(xiāng)港证监会认可的境外(wài)清(qīng)算机构(gòu)为(wèi)香港(gǎng)交易所旗下香港场(chǎng)外结算有限(xiàn)公司(sī)（以(yǐ)下简称场(chǎng)外(wài)结(jié)算公司）。

　　六、境外投资者开展集中(zhōng)清算(suàn)的主要(yào)流程是(shì)？

　　答：境外投资者需要申(shēn)请获得场外结算公司清算会员资格或作为清(qīng)算客户委托场外结算公司综合清算会员(yuán)代理(lǐ)清算，并与场外结算(suàn)公(gōng)司综合清算会员签订客户清(qīng)算协议。交易(yì)达成(chéng)后(hòu)，境内外清算机构(gòu)对交易进行风(fēng)控检查，对(duì)于符合集(jí)中清算要(yào)求的交易及时纳入(rù)集中清(qīng)算。境外机构通过(guò)场外结算(suàn)公司(sī)或其(qí)综合(hé)清算会(huì)员(yuán)完成保(bǎo)证金(jīn)及(jí)资(zī)金结算。

嘉应学院地址在哪里啊，嘉应学院学校地址　　七、“互换通”下，境内外清算机构如何进行衍(yǎn)生品交易的合(hé)约替代？

　　答：合约替代是(shì)指(zhǐ)清(qīng)算机(jī)构作(zuò)为中(zhōng)央对手方针对已成交的交易充当买方的(de)卖方(fāng)和卖方(fāng)的买方的一种法律安排，并据此与买方和卖方建立两个(gè)新合约，以清(qīng)偿买卖双方之间的初始债(zhài)务。“北向互换通”业务中，境外与(yǔ)境内参与(yǔ)者达成的交易在经过(guò)上(shàng)海(hǎi)清算所与场(chǎng)外结算公司(sī)的集中(zhōng)清算审核后(hòu)，上海清算所与(yǔ)场(chǎng)外结算(suàn)公司于当日将交(jiāo)易进行合(hé)约替(tì)代，进入集中清算，生成为三个独(dú)立的(de)新(xīn)合约，分别为境外(wài)参与者与场(chǎng)外结(jié)算公司、场外结算公司与上海清算所、上海(hǎi)清算所与境内参与者之间(jiān)的合约。境(jìng)外与境(jìng)内参与者之间将不再存在(zài)合(hé)同关系。对于未纳入集中清算的交易，依照成交双方约定的(de)处置方式进行处置。

　　八(bā)、“互换通”业(yè)务(wù)场(chǎng)景下的跨境资金(jīn)流动如何管理？

　　答：在“互换通(tōng)”业务场景下，上海清(qīng)算所与场(chǎng)外结算公司之间的跨境(jìng)资金结算主要通(tōng)过人(rén)民(mín)币(bì)跨境支(zhī)付(fù)系统办理(lǐ)。同(tóng)时(shí)，场(chǎng)外(wài)结算公司可在(zài)境内银行开(kāi)立人民币基本存款(kuǎn)账户和人民(mín)币(bì)“互(hù)换通”结算专用存款账户（NRA账户），作为(wèi)极端情况下(xià)应急(jí)结算安排。NRA账(zhàng)户收支范围包(bāo)括：“互换(huàn)通”交易(yì)结(jié)算资(zī)金、因“互换通”交易结算需要在应急情况下所融入资金的本(běn)息(xī)和费(fèi)用以及符合中(zhōng)国人民(mín)银(yín)行(xíng)规定的(de)其(qí)他(tā)收入支(zhī)出等。

　　此外，作为“互换通”业务风控(kòng)方(fāng)案的一部(bù)分(fēn)，上海(hǎi)清算所与(yǔ)场外结算公司(sī)将针对(duì)双方清算所之(zhī)间的风险(xiǎn)敞口(kǒu)建(jiàn)立(lì)“互(hù)换通”资源池(chí)安排。双方向“互换通”资源池缴纳担保(bǎo)品，该资源池(chí)独立于每一中央对手方从各(gè)自清算参与者收取和追缴的保证金、清算基金之外，不用于任何会员机构的违约损失分摊。上海(hǎi)清(qīng)算(suàn)所向资源池缴纳的资金存放(fàng)在以场外结算公(gōng)司名义(yì)于境外(wài)开(kāi)立的“互换通”专(zhuān)用账户，场外结算公司向资源池缴纳(nà)的资金存(cún)放(fàng)在以(yǐ)上(shàng)海清算(suàn)所(suǒ)名(míng)义于境内开立(lì)的(de)“互换通”专用(yòng)人民币/外(wài)币账户，相关账(zhàng)户内资金(jīn)可豁免跨境债权(quán)债务登记及额(é)度管(guǎn)理要(yào)求。场外结(jié)算公司与上嘉应学院地址在哪里啊，嘉应学院学校地址海清算所每日基于(yú)双方清算所之间(jiān)的风(fēng)险敞(chǎng)口(kǒu)计(jì)算“互换通”资源(yuán)池要求，并通过(guò)境内(nèi)外存管银行办理人民币或外币资金的(de)跨境(jìng)划转。

　　有汇报责任的机构(gòu)应当及(jí)时履行报送义务。上海清(qīng)算所(suǒ)和境内资源池存管银行应(yīng)当(dāng)向(xiàng)人民币跨境收付信息管理系统（RCPMIS）报送跨境人民币收支信息；被撤(chè)销的(de)交易如涉及双边(biān)结算补偿(cháng)金的，相(xiāng)关境内结算银行应(yīng)当进行跨境(jìng)人民币收(shōu)支信息(xī)报送。上海清算所、境内投资者等相关主(zhǔ)体应(yīng)当按照(zhào)规定履行国际收支统(tǒng)计(jì)申报(bào)义务，原则上“互换通(tōng)”交(jiāo)易和资源(yuán)池业务(wù)由上海(hǎi)清算所集中进行国(guó)际收支统计申报(bào)，补偿金等不(bù)经(jīng)由上海清算所清(qīng)算(suàn)的交易或资(zī)金收付，由境内投(tóu)资者(zhě)等(děng)相(xiāng)关主体(tǐ)进行国际收支统(tǒng)计申报。

　　九(jiǔ)、如何理解“北向(xiàng)互换通”实行(xíng)额度管理？

　　答：为确(què)保市场平(píng)稳(wěn)运行，“北向互换通(tōng)”充分考虑境(jìng)外(wài)投(tóu)资者投资银(yín)行间债券市场的情况(kuàng)，初(chū)期全市场(chǎng)每日交易净限额为200亿元人民币（即全(quán)部(bù)境外(wài)投(tóu)资者通过(guò)“北向互换通”开展利率互换交易(yì)在(zài)轧(yà)差后的名(míng)义本金净额每日不超过200亿元人民币），清算限额为40亿元人民币(bì)（即上(shàng)海(hǎi)清算所与场外结算公司之间净头寸对应的“互换(huàn)通”资源池风险(xiǎn)敞口上限为40亿元人民币）。未来(lái)，可根据市场发展情况适(shì)时调(diào)整(zhěng)额度，并对外(wài)公布。

　　十(shí)、香(xiāng)港结算行应当遵守的人(rén)民币(bì)购售业务相关规定具体包括哪些文件(jiàn)？

　　答：目前，关于人民币购(gòu)售业务的(de)相关文件主(zhǔ)要(yào)包括：《中国人民银行关于明确跨境(jìng)人民币(bì)业务相关问题的通(tōng)知》（银发〔2011〕145号）、《中国(guó)人民银行关于调整人(rén)民币购售业务管理(lǐ)的通知》（银(yín)发〔2013〕321号(hào)）、《中国人(rén)民银(yín)行(xíng)关于拓宽(kuān)人民币购(gòu)售业务范围的通知》（银(yín)发〔2015〕250号）、《中国人民银行 国家外(wài)汇管(guǎn)理局公(gōng)告》（〔2015〕第40号）、《中国人民银(yín)行办公厅关(guān)于(yú)加强境外(wài)金融机(jī)构进(jìn)入银行间外汇(huì)市场(chǎng)开展人(rén)民(mín)币购售业务宏观审慎(shèn)管理有关事项(xiàng)的通知》（银办发(fā)〔2016〕143号(hào)）、《中国(guó)人(rén)民银行关于完善人民(mín)币购售业务(wù)管理(lǐ)有关(guān)问题的通(tōng)知》（银(yín)发〔2018〕159号(hào)）、《关(guān)于完善(shàn)人民(mín)币购售业务(wù)境外参加行(xíng)和境外清算行进入银行间外汇市场有关事项的公(gōng)告》（中(zhōng)汇交公告(gào)〔2018〕42号）等。

　　香港(gǎng)结算行(xíng)在境内银行间外(wài)汇市场平(píng)盘(pán)头(tóu)寸时，沿用(yòng)现有境(jìng)外清算行和境外参加(jiā)行的业务(wù)模式、产品种类和信息报送等相关安排。根(gēn)据《办(bàn)法(fǎ)》和(hé)人民(mín)币购售业务管理(lǐ)规定(dìng)，香港结算行在境内银(yín)行(xíng)间外汇市场平盘头寸时，应(yīng)当(dāng)确保(bǎo)与(yǔ)其相(xiāng)关的境(jìng)外投资者(zhě)在本机(jī)构的资金兑换是(shì)基于“北向(xiàng)互换通”的真实(shí)合理需求。

　　十一、如(rú)何理解“使(shǐ)用外汇参与交(jiāo)易的，其交(jiāo)易(yì)到期或不再继续参与的，原则上应当通过香(xiāng)港结算行兑换回外(wài)汇”？

　　答：为方便持有外汇的(de)境外(wài)投(tóu)资者通过(guò)“北向互(hù)换(huàn)通”投资内地银行间金融衍(yǎn)生品(pǐn)市场(chǎng)，使用外汇的(de)境外投(tóu)资者(zhě)可在(zài)香(xiāng)港结算行办理外(wài)汇资金兑换，香港(gǎng)结算行由此所产生的头寸可(kě)到境内银行(xíng)间外汇市场平盘。初期(qī)，境外投资者可选择一家香港结算行办(bàn)理业务。香港结算行为境外投资者办理外汇(huì)资金兑换时，应当做(zuò)好真实性审核相关(guān)工(gōng)作，确保(bǎo)所兑换的资金用于“北向(xiàng)互换通”交易。其(qí)交易(yì)到期(qī)所得的人(rén)民币资(zī)金，可继续投资，如(rú)用于非“北向(xiàng)互(hù)换通”投资用途，应当通过(guò)香港(gǎng)结(jié)算行(xíng)兑换为外汇。

　　十(shí)二、“北向互(hù)换通”交易(yì)报告(gào)有哪些要求(qiú)？

　　答(dá)：境内外投资者和相关金(jīn)融市场基(jī)础(chǔ)设施应当向中国人民银行认可的交易报告库报告“北向互换通”交易(yì)相关数(shù)据(jù)。中国(guó)外(wài)汇交易中心是中国(guó)人民银行认可的(de)“北向互换通(tōng)”数据的交易报告(gào)库(kù)，在中(zhōng)国外汇交(jiāo)易中(zhōng)心达成的“北向互换通(tōng)”交易，境内外投资者无需另(lìng)行报(bào)告。此外(wài)，中国人民银行和相关监管部门可以根据需要(yào)向(xiàng)基础设施调取(qǔ)与境外投资者投(tóu)资活动(dòng)相关的(de)数(shù)据。

　　十三、《办法》发布后(hòu)，还会发布相关(guān)配(pèi)套业务细则吗？

　　答：配合《办法(fǎ)》发布(bù)，境内电子交易平(píng)台、境内外清(qīng)算机构将制订(dìng)配套的业(yè)务规则(zé)等文件并对(duì)外发布。

　　十四、“互换通(tōng)”未来有(yǒu)什么发展计(jì)划？

　　答：未来中国人民银(yín)行将根据市场(chǎng)发展情况，适时增(zēng)加(jiā)投(tóu)资品种，调整交易和清算额度，优化交易(yì)清算安排(pái)，为境(jìng)外投(tóu)资者提(tí)供更加便(biàn)利高效的风(fēng)险管理工具。另外，两(liǎng)地监(jiān)管当局将结(jié)合各方面情况，在风险可控、对等互利的原则(zé)下(xià)，适(shì)时(shí)研究扩(kuò)展至“南(nán)向互换通(tōng)”。

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