随(suí)着3月进出口(kǒu)数据(jù)的出炉(lú)，纯(chún)碱市场数据表现“亮眼”，使得(dé)短期市(shì)场悲观情绪有(yǒu)所缓和。从表象看，进出(chū)口双(shuāng)双超预期，也显示出纯碱市场供需两(liǎng)旺、出口(kǒu)向好的(de)态势仍在延续(xù)。

　　中国(guó)海关总(zǒng)署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出(chū)口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万吨。

　　“之前市场预(yù)期(qī)纯碱(jiǎn)出口下降，进(jìn)口增加，从实(shí)际数(shù)据来看，其表(biǎo)现超出(chū)市场预期。”国(guó)投(tóu)安信期货高级分析师(shī)周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯(chún)碱进口4.56万吨，环比2月(yuè)提升4.55万吨(dūn)，同比去年3月提(tí)升3.85万吨。”光大期货(huò)分(fēn)析师(shī)张凌璐表示(shì)，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超预期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年(nián)全年(nián)除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨(dūn)，其余月(yuè)份进口数(shù)量(liàng)在(zài)3000吨—7600吨之间波动。在(zài)她看(kàn)来，进(jìn)口的大量增(zēng)长(zhǎng)主要集中(zhōng)于部分浮法玻璃和光伏玻(bō)璃厂，在国(guó)内供(gōng)需紧(jǐn)平(píng)衡的(de)情况(kuàng)下(xià)，下游通过进(jìn)口来(lái)补充(chōng)使用量。这部分进口增量(liàng)到港后直(zhí)接进入(rù)下游玻璃厂，对市(shì)场的冲击程度相对有限，但在一定(dìng)程度上可能会导致下游厂家(jiā)减少从国内厂家(jiā)采(cǎi)购(gòu)纯碱的数量。

　　从出口数据(jù)来(lái)看，3月纯碱出(chū)口16.3万吨，环(huán)比(bǐ)2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表(biǎo)示(shì)，2022年初(chū)全球市场面临暴风雪(xuě)等极端天(tiān)气、国际地(dì)缘政治冲突导致美国和(hé)土耳其运(yùn)输阶段性受阻，再加上全球能(néng)源价格上涨、欧洲(zhōu)碱厂大面积(jī)减产、我国出口市场(chǎng)新增南美和非洲的份额(é)，都是(shì)带动去年全年(nián)纯碱出口大幅提升的导火索。今年随(suí)着国(guó)际(jì)能源价格(gé)的回落、黑(hēi)天鹅事件消退、国(guó)内多个大宗商品价格(gé)处于(yú)全(quán)球高位之时，纯碱出口还能保(bǎo)持增长态势，也(yě)确实(shí)超出市场预期。

　　“3月份出口量在(zài)去年高基数的基础上进(jìn)一(yī)步增加至16.3万(wàn)吨，大超市场(chǎng)预期，显示出行业(yè)供需两旺、出口向好的态势(shì)仍在延续。”在方正中期期货(huò)分析师魏(wèi)朝(cháo)明看来，2022年国(guó)际能源价格(gé)高(gāo)企，纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)显著放量，今年出(chū)口量能(néng)在去年高基(jī)数的(de)基础上进(jìn)一步上扬，显(xiǎn)示国际市场对纯碱需(xū)求具有较强韧性，国(guó)际需求显著走弱的预期有待修正。

　　期货日(rì)报记者(zhě)了解到(dào)，全球经(jīng)济的衰退预期或导致全球实(shí)体企业(yè)承压，海外纯碱需求可(kě)能会(huì)受到一(yī)定影响。而国(guó)内经济稳增长(zhǎng)预期强(qiáng)烈，国内纯碱需求(qiú)表现(xiàn)或较海外强(qiáng)劲(jìn)，这在长期也(yě)可(kě)能影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南(nán)华(huá)期(qī)货(huò)分析师李嘉豪告诉记者，相较于去年，今年纯碱出口(kǒu)的预(yù)期走(zǒu)弱。主(zhǔ)要在于国外(wài)能源的(de)回落背(bèi)景(jǐng)下供应的回归(guī)，国内(nèi)外(wài)碱的价差收(shōu)缩(suō)，同时伴随海运费的走(zǒu)弱(ruò)，使得出(chū)口出现了环比的走弱。

　　“但(dàn)是3月的出口表现(xiàn)依旧较(jiào)好，与前期市场的反馈略有偏差，一部分原因可能是前期待(dài)发订(dìng)单，一部分是外围需求从(cóng)去年的出口角度(dù)存在重(zhòng)心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐(lù)看(kàn)来，在(zài)远兴(xīng)大(dà)产能落地(dì)以(yǐ)前，国(guó)内纯碱紧(jǐn)平衡(héng)的格局很难彻底扭转，从该角度讲可(kě)能还是优先国内使用为主，纯(chún)碱出口或(huò)难以再现去年高(gāo)增长(zhǎng)的态势。

　　从价格和出口(kǒu)利(lì)润上来看(kàn)，3月出口均价368美元/吨(dūn)，部分长协价格(gé)可能更低，对比(bǐ)国内价格偏低。换言之(zhī)，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)利润(rùn)并不(bù)高，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此(cǐ)外，市场也(yě)需要关(guān)注纯碱出口目的(de)地。“如果国内(nèi)纯碱出口只是供(gōng)至(zhì)国(guó)内大型(xíng)玻璃厂在海外的生(shēng)产伊朗打工一个月多少钱，伊朗工资多少钱一个月线，且(qiě)该(gāi)部分用量能够长期稳定，那么(me)这部分(fēn)用(yòng)量仍能(néng)让出口维持(chí)高位(wèi)。但(dàn)如果是(shì)供(gōng)给海外其他地区，可能会由(yóu)于海外(wài)需(xū)求回落导致出(chū)口下(xià)降(jiàng)。”张凌璐表示，同时也要留(liú)意出(chū)口周期的变化。通常，我国(guó)纯碱(jiǎn)出口周期45—60天左右。在(zài)她看(kàn)来，3月出口数据的(de)好转，可能是(shì)1—2月伊朗打工一个月多少钱，伊朗工资多少钱一个月的订(dìng)单兑现而已，也并一定能够说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下降、进口提升的趋势仍(réng)是大方(fān伊朗打工一个月多少钱，伊朗工资多少钱一个月g)向，但由于国内进出(chū)口数量占全(quán)国产能、需(xū)求的(de)比(bǐ)例相对有限，因此对于年度供需影响(xiǎng)也相对有限(xiàn)。但集中在某个(gè)月或数月(yuè)，进出口超预期变化可能会对阶段性的行情产生(shēng)情绪和供需影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在(zài)周(zhōu)小燕看来，目前海(hǎi)外碱(jiǎn)厂下调报价，随着(zhe)能源价格下(xià)调，内(nèi)外(wài)价差呈(chéng)逐步收窄态势，预计(jì)今(jīn)年(nián)出(chū)口相(xiāng)对去年下降。“后续(xù)海外碱到港(gǎng)量增加(jiā)，进口有继续(xù)增加预期(qī)，出口有下滑压(yā)力(lì)，进出(chū)口贸易商顺差或重回(huí)2022年前格(gé)局，对纯碱价(jià)格形成牵制。”周小(xiǎo)燕(yàn)说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数据超(chāo)预(yù)期是(shì)国(guó)内纯碱(jiǎn)市场健康运行的旁证。魏朝(cháo)明(míng)认为(wèi)，短期内市场悲观预期或有所消退，纯碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口走弱的(de)预期(qī)基本被消化，进(jìn)口(kǒu)的量相对来说更受市场(chǎng)关注。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月消息面来(lái)看，进口约有十几万吨的到港量，导致市场4月的平衡相对宽(kuān)松。在他看来(lái)，未来(lái)出口的走(zǒu)弱则更加影响轻碱的供需，在内需恢复有(yǒu)限(xiàn)的情况下，轻碱价(jià)格重心下移会相对明(míng)显。

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