金融界5月11日消息(xī) 央行今(jīn)日(rì)发布2023年4月(yuè)份金融(róng)数据。4月末，广(guǎng)义货币（M2）余(yú)额(é)280.85万亿元，同比增长12.4%，增速比上(shàng)月末(mò)低0.3个百(bǎi)分点，比上年同期高1.9个百分点。初步统计，2023年(nián)4月社会融(róng)资规模(mó)增量为1.22万亿元，比上年同期多2729亿元(yuán)。其(qí)中，对实体经(jīng)济(jì)发放(fàng)的人民币(bì)贷款增加4431亿元(yuán)，同比多增729亿(yì)元；对实体经济发放的外(wài)币贷款(kuǎn)折(zhé)合人(rén)民币减少319亿元，同(tóng)比少减441亿元。

　　此外，4月份人民币存款减少(shǎo)4609亿元，同(tóng)比多减5524亿元。其中(zhōng)，住户社日节是什么节日 社日节是农历几月初几(hù)存款减少1.2万亿元，非金融企业存(cún)款减少1408亿(yì)元，财政(zhèng)性(xìng)存款(kuǎn)增加5028亿(yì)元，非银行业金融机构存款增加(jiā)2912亿元(yuán)。4月末，外币存款(kuǎn)余额8819亿美元(yuán)，同比下(xià)降(jiàng)11.6％。4月份外币存款减少296亿美(měi)元，同比(bǐ)少减192亿美元。

　　申万宏源速评认(rèn)为，M2同(tóng)比回落，主(zhǔ)因居(jū)民存款13个月以来同比首次转为(wèi)减少(shǎo)，但更(gèng)可能重回表(biǎo)外资产，而非(fēi)用于(yú)消费(fèi)，消费在二(èr)季度同样处于“N型(xíng)”第二步中。4月M2同(tóng)比(bǐ)回落(luò)0.3个百分点(diǎn)至12.4%，核心(xīn)在(zài)于居民贷款13个月以来(lái)首次转负。4月(yuè)居民存款减少1.2万亿，同比减(jiǎn)少5000亿(yì)，拖累M2同比0.2个百分点。

　　对此，中(zhōng)信证券点评如下：在经历了(le)一季(jì)度的爆(bào)发式增长后，信贷在4月明显(xiǎn)回落(luò)。从结构(gòu)上来看，居(jū)民部门再次“缩表(biǎo)”，不(bù)过企业中长期贷(dài)款有较强韧性。信贷回落可(kě)能是因为一季(jì)度透支(zhī)了部分银行信贷额(é)度和企业信贷需(xū)求，而(ér)且(qiě)4月地产销售也边际走弱。社融增速与(yǔ)上月持平，非标融资持续好转。M2增(zēng)速在高基数下回(huí)落(luò)。

　　申(shēn)万宏源申万(wàn)宏源认(rèn)为，M2同比回落主因居民存(cún)款(kuǎn)13个月以来同(tóng)比(bǐ)首次转为减少(shǎo)，但更可能重(zhòng)回表(biǎo)外资产，而非用(yòng)于消费，消费在二季度同样处于(yú)“N型”第(dì)二(èr)步中。4月(yuè)M2同比回落0.3个百分点(diǎn)至12.4%，核心在(zài)于居民贷款(kuǎn)13个月以来首次转负。4月居民存款减少1.2万(wàn)亿，同比减(jiǎn)少5000亿，拖累M2同比0.2个百分点。4月M1同比回升0.2个百分点至5.3%，M2和(hé)M1增(zēng)速(sù)差(chà)收(shōu)敛0.5个百分(fēn)点至(zhì)7.6%，主(zhǔ)要源于个人存(cún)款的(de)流(liú)出而非企业活期存(cún)款大幅改善，和地产销售的(de)再度(dù)转冷有关。

　　4月份人民币存(cún)款大幅减少的问题(tí)，中信证(zhèng)券认为是季节(jié)性(xìng)波动(dòng)。因(yīn)为银行倾向于让理财产品在季(jì)末(mò)到期(qī)，使资(zī)金回(huí)流成存款，以应对考核，然后在下季初发(fā)行新的理财(cái)产(chǎn)品承接。因此(cǐ)居民(mín)存(cún)款在季末季初常出现(xiàn)波动。4月M1增速为5.3%，比上月提高0.2个百分点(diǎn)，或(huò)许反映了企业经营活跃度有所提升。

　　招商宏观与(yǔ)中信(xìn)证(zhèng)券看法较为一致，招商宏观表(biǎo)示居民存款减少符合(hé)季(jì)节性(xìng)规(guī)律。在本月数(shù)据中(zhōng)，居民端出现了新增存款，新增贷款同时收(shōu)缩的(de)情况。从历史(shǐ)规律来看，4月(yuè)及7月一般是居(jū)民存款减少的时点(diǎn)。以4月为(wèi)例(lì)，今年1.2万亿居民存款的减(jiǎn)少量(liàng)少于2017（减少1.22万亿），2018（减少1.社日节是什么节日 社日节是农历几月初几32万(wàn)亿）及2021（减少1.57万(wàn)亿）。目前(qián)无法从4月数据得出类似(shì)居民加速偿还房(fáng)贷等结论。

　　对(duì)于居民存款的去向问题，申万宏源分析认为(wèi)4月居民存款(kuǎn)减少(shǎo)更(gèng)可能去向表外资产，而非消费领域(yù)。

　　对于4月的(de)信(xìn)贷结构问题，招商宏观表示在(zài)放缓(huǎn)的信贷投放(fàng)中，结构特征依然明(míng)显。企业中长期贷款(kuǎn)贡(gòng)献了(le)新(xīn)增(zēng)信贷的绝大部分(fēn)，居民(mín)端中长期信贷出现收(shōu)缩。这种结构特征反映(yìng)了(le)居民(mín)端(duān)在前(qián)期购房需(xū)求(qiú)脉(mài)冲(chōng)式释(shì)放后信心仍(réng)然不足的情况(kuàng)。如果没有进一(yī)步(bù)的(de)政策支撑，不排除居民端新增(zēng)信(xìn)贷量(liàng)会持续(xù)维持在低位。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 社日节是什么节日 社日节是农历几月初几